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큰 스타입니다. 두 분과 함께 하겠습니다. 토마토 투자 클럽 김민 전문가 알파 경제 김종일사입니다. 안녕하세요. 안녕하십니까요. 예. 앞서서 뉴스 필터링과 돈이 되는 뉴스를 통해서 또 오늘 봐야 될 부분들을 잘 알려 주셨는데요. 그 가운데서 크로스체스크 들어가겠습니다. 어, 불안한게 환율 있죠? 그리고 반도체 과연이 주도주의 입질를 계속 이어갈 수 있을 것인지 브로그드컴의 급락이 두 분이 각각 하나씩 좀 알려 주셨으니까 먼저 환율 얘기부터 보겠습니다. 지금 주식 투자 실제로 하시는 분 가운데서도 1,500원을 처음 보시는 분들도 있으실 테고이 원달러 환율의 상황이 어 적응이 잘 안 되실 겁니다.
그런데다가 금융위기 이후에 최고치다. 그때 최고치가 1560 어 1597원. 장중 기준으로 1597 나오거든요. 2009년 3월 달입니다. 이것도 이제 얼마 남지 않은 상황입니다. 그렇다면은 원 달러 환율의 상승 추세 계속 이어질 건지 이거 괜찮을지 김민 전문가님 시각 어떠세요? 네. 좀 무거운 이야기를 드려야 될 것 같은데 원달러 환율의 상승은 더더욱 이어질 것 같습니다. 조금 안타까운 이야기를 들릴 수밖에 없는 거 같고요. 지금 이제 뭐 과열 구간으로 보여지지만 사실 원 달러 환율이 내려올 만한 이유가 없습니다. 지금은 일단이 환율 자체가 뭐 뉴스들을 좀 보게 되면 국내 정부 정책의 탓 아니다.
뭐 이런 뉴스도 있는데 뭐 그 부분도 맞기도 하고 틀리기도 하고요. 먼저 거시 관점에서 환율이 왜 왜 이렇게 올라왔느냐? 여러분 잘 아시는 이제 중동 사태가 좀 있었고요. 강달러가 계속 지속돼서 환율이 올라왔다면 다행이죠. 근데 지금 강달러 자체가 아닙니다. 여러분 달러 인덱스 보시게 되면 지금 뭐 100불 아래예요. 99불인데 지금 뭐이 차트 모습만 보더라도 엄청난 오랜 기간 행보를 했는데도 불구하고 계속적으로 환율이 올라온다. 결국은 안 좋다라는 거고요. 다른 대회 변수가 있다는 거죠. 그 첫 번째가 아시아 증시의 모든 통화류들이 좀 약세라는 측면.
그보다 앞선 영순위는 중동 리스크가 있었다라는 측면.이 이 부분이 두 가지가 가장 클 거 같고요. 그리고 현 정부 들어와서 저는 돈풀기 정책 어 재정 어떤 확대 정책도 일조를 좀 했다고 보여져요. 뭐 어 재난 지원금이라든지 고유가 피해 지원금이라든지 이런 부분들도 계속 원화 약세로 이끌 수밖에 없는 부분이고 중요한 것은 아까 인커님 잘 말씀을 해 주셨는데 이제 2020 2009년 2월경에 1540원 조금 언더였는데 어제 이제 1540원까지 갔고 그렇죠. 바로 다음 달에 2009년 바로 다음 달 3월 달에 1597원까지 찍고 차트 모습 맨 좌측에 있는 쪽입니다.
찍고 그 거기서부터 하락은 했거든요. 이제 이렇게 생각해 보면 이건 지극히 저의 주관적인 네피셜인데 어 이번 달에 매크로 변수들이 좀 많잖아요. 음 뭐 양옵션 만기라든지 내일 오늘 밤에 있을 비농이라든지 이런 매크로가 좀 끝나고 7월부터 선머레를 갈 때 환율도 조금 내려오기를 좀 기대해 보고 있는데 당장은 그 이번 6월에 환율이 내려올 만한 이유는 없다. 이렇다 보니까 요즘 어제도 말씀드렸지만 올해 4월을 제외하고는 누적으로 계속 외국인들 순매도가 지속되고 있고요. 이제 긍정적인 측명도 있습니다. 삼성전자 지분이 외국인이 48%까지 내려왔기 때문에 수급이 좀 들어오지 않겠느냐 뭐 이런 측면도 있는데 그럼에도 불구하고 외국인 매도는 계속 지속될 수밖에 없다는 거 환차소 문제죠.
그다음에 조금 더 이어가면이 환율을 방어할 수 있는 내용이 뭐 하나 있을 것이냐? SK닉스 ADR 이야기가 좀 나오고 있거든요. 뭐 외화가 좀 유입될 수 있는 트리거가 되지 않겠냐 생각하는데 그것도 저는 일정 부분 좀 제한적이라고 보고 있고 어찌됐건 중동 리스크가 좀 마무리되고 우리나라 정책도 지금 뭐 그 신용환 한국은행 총재 신송 총재신가요? 그분 금상 이야기를 좀 했잖아요. 이런 여러가지 우리 국내 물가 환율을 좀 감안한 코멘트가 아닌가 싶어서 어 6월 정도까지는 환율의 상승은 좀 이어질 수밖에 없다. 저는 이렇게 좀 판단하고 있습니다.
예전에는 뭐 원달러 환율 오르면 수혜주 피해주 이런 거 있었는데 요즘에는 뭐 워낙에 환율이 추세적으로 꾸준히 계속 오르다 보니까 시장에서도 크게 뭐 그 논리를 적용하는 거 같진 않은데 어 시장 증시에 미치는 영향력 어떻게 좀 보시나요? 뭐 교과서적인 용어 용어는 뭐 앵커님도 아시겠지만 자동차 좋고 뭐 수출주 괜찮고 항공주 안 좋고네 항공주 여행 음식료 어 뭐 원재료 쪽 안 좋고 수입 원료 쪽 이런데 지금은 그런 공식이 별로 적용되는 거 같진 않고요. 어 5월 말부터 지금까지 이어지는 증시의 특징은 굉장히 큰 변동성 국면이라는 거. 교과서적인 어떤 커플링 관계가 이루어지지 않는다는 거.
약간은 정책 모멘텀이나 이슈 이벤트에 좀 헤비하게 반응하는 장세이기 때문에 그 어느 때보다 좀 최근에 제가 좀 상담을 받아 보니까 심리가 많이 쪼그라드신 분들이 많더라고요. 투자 심리요? 네. 그렇죠. 종목이 좀 급락가고 이러다 보니까 흔들흔들하고 이럴 때일수록 중심을 잘 잡고 이걸 이겨내야지 선머레일 때 기대 수익률 많이들 불러일으킬 수 있으니까 좀 중심을 잘 잡으셨으면 좋겠다까지 마무리 멘트로 해 드리겠습니다. 네. 증시 상승을 위협할 정도까지는 아니지만은 우리가 좀 긴장해야 되는 원달러 환율의 레벨은 맞고 선머레일이 지음에는 살짝 예상승 추세가 꺾이기를 바라본다.요 정도의 멘트를 주시네요.
다음은 이쪽 반도체 오늘 어떨까요? 간밤에 브로드컴을 중심으로 해서 미증시에서 많이 밀렸는데 어제 우리 증시에서도 반도체가 상당히 조금 달라진 양상 대형주가 아니라 이제 소부 쪽으로 가나 뭐 이런 맥락과 같이 좀 답을 해 주시면 좋을 거 같은데 오늘 반도체 어떨까요 이사님? 네. 어차게 이제 소부장이 오은 것은 아무래도 이제 하이닉스의 투자 소식 때문이었다라고 본다면은 그다음에 이제 시간에서 뭐 급락했던 부분을 고려해 본다면 뭐 연속성이 있을 가능성은 낮고요. 그다음에 지금 우리나라 소부장 종목군들은 뭐 여러 번 말씀드렸지만 밸루에이션상으로 부담스러운 종목군들이 굉장히 많아요.
그래서 아 우리나라 소부장을 뭐 사야 된다라는 의견에는 뭐 저는 동의할 수 없고 뭐 가격이 또 크게 조정 나오면 또 사 볼 만 하겠죠. 근데 지금은 아니다라고 보고 있고요. 그다음에 이제 미국에서 나타난 현상에서 핵심은 실적도 좋았고 전망치도 좋았고 다 좋았는데 뭐 하나만 부족하면 빼려고 하는 그런 심리가 분명히 작용하고 있다는 것이죠. 그러니까 이게 랠리가 워낙 빠르게 진행되다 보니까음 시장에 뭐 한쪽으로만 계속 쏠리는 것은 당연히 없는 거 아니겠습니까? 그러니까 당연히 반작용이 나타날 수밖에 없는 거고요. 펀더멘탈 바뀐 거 없고 방향성 바뀐 거 없죠.
갑자기 AI 투자가 뭐 줄어들 리도 없고 다만 조금 우려되고 있는 것은 LTA 소위 이제 장기 계약들이 늘어나기 시작하면서 계속 이제 반도체 그 기업들의 실적을 끌어올리고 있는데 LTA가 늘어나면 늘어날수록 반도체 실적은 안 올라가요. 왜냐면 장기 계약을 한다는 거 자체는 가격을 고정시켜 놓는다는 거잖아요. 그러면 스팟 가격이 올라가더라도 장기로 가격이 고정되 있는데 이익이 어떻게 올라갑니까? 대신 이익의 변동성이 줄어들죠. 뭐 예를 들어서 5년짜리 계약을 맺어 놨다. 한 50% 5년짜리 계약을 맺어 놨으면 이익이 떨어지겠습니까? 나중니까이 장기 계약이라고 하는 건 다 이제 빛과 그림자가 있는 거죠.
가격이 올라갔을 때는 어 파는 쪽에서 손해 보는 거 같지만 스이 떨어질 때는 오히려 장기 계약을 통해서 어 자신들의 이익을 보장받는 것이기 때문에 그런 물량들이 늘어난다라고 하는 것이 최근에 일부 증권사에서이 반도체 생각보다 이익 피크가 빨리 오는 거 아니냐는 그런 전망의에 하나의 포인트로 보입니다. 따라서 결론은 뭐냐면 뭐 이제부터는 변동성이 좀 나타날 수 있는 구간이라고 봐야죠. 왜냐면 그동안 너무 한 방향으로 1 방향으로 달려왔고 여기에는 수급적인 요인들이 우리나라나 미국이나 분명히 많이 끼어 있습니다. 그래서 우리나라도 어저께 제가 말씀드렸는지 기억이 안 나지만 어쨌든 그 하이닉스하고 삼성전자 두 배 레버리지 상품이 나오면서 주식 선물의 미결자정이 대폭늘었고요.
어 그다음에 미국은 제로데이 옵션 같은 것들에 거래가 엄청나게 늘어난 상황입니다. 그 한쪽 방향으로 밀면 그 방향으로 밀려나는 건 이제 뭐 불보도 뻔한 상황이라는 점에서 뭐 변동성을 좀 안고 갈 수밖에 없다라는 것을 이제 인식을 하신다면 좋은 가격에 싸게 사신 분들은 8유는 전혀 없고요. 어 신규 매수를 고민하시는 분들은 급하게 달려들 이유가 전혀 없다. 급등한다고 쫓아가면 그때가 바로 지옥의 시작이다. 이렇게 좀 봐야 될 것 같습니다.네 반도체 흔들리면서 계속 추세는 이어갈 것이다. 그래서이 반도체에 대한 의견까지 들어봤습니다. 이슈 알아봤습니다.
지금 계장 9분 정도 남겨 두고 있는데요. 그 사이에 어떤 뉴스 나왔는지 점검해 보겠습니다. 주요 뉴스 보고 오시죠. 네. 계장전에 보는 프리마켓 뉴스입니다. 먼저 첫 번째 소식인데요. 한국은행이 오늘 발표한 2026년 4월 국제 수지에 따르면 지난 4월 경상 수지가 282억 9천만 달러 흑자를 기록했다고 합니다. 반도체 수출 호조에 힘입어서 상품 수지가 338억 8천만 달러 흑자를 거두면서 역대 2위를 기록했는데요. 올래 들어서 4개월 누적 경상수지 흑자는 1026억 7천만 달러로 지난해 같은 기간에 4.3배에 달했습니다. 품목별로 봤을 때는 통강 기준으로 컴퓨터 주변 기기, 반도체, 석유 제품, 화공품이 크게 증가했습니다.
서비스 수지는 24억 2천만 달러 적자로 집게됐는데요. 적자 규모가 지난해보다는 줄어들었지만 전월 대비 확대됐습니다. 네, 두 번째 소식 보겠습니다. 네, 지금 젠슨 시오도 광폭행보를 보여주고 있지만 최태원 SK 그룹 회장 역시나 그러한 횡보를 보여주고 있는데요.이 이 SK 그룹 회장이 대만에서 젠슨왕 엔비디아 CEO와 웨이저자 TSMC 회장, 류양웨이의 폭스콘 회장을 이따라 만나며 인공지능 동맹을 점검했습니다. 최회장은 지난 1일부터 3일까지 대만에서 공개 일정을 소화했는데요. SK이닉스는 순수 메모리 기업인만큼 인공지능 시장에서 다른 기업들과의 협력이 필수적입니다.
SK 하이닉스를 중심으로 형성된 AI 반도체 공급망 협력을 강화하고 차세대 HBM 경쟁력 확보에 속도를 내기 위한 행보로 풀이되고 있습니다. 네. 세 번째 소식 보겠습니다. 한매체 단독 보도가 있었는데요. LG 그룹이 미국 엔비디아에서이 블랙웰 GPU 만장을 도입하게 됩니다. LG 그룹이이를 활용해서 그룹의 AX의 속도를 낼 계획인데요. 업계에 따르면 해당 GPU는 LG AI 연구원의 초과대 인공지능 모델인 X1과 LG 전자에서 개발 중인 휴먼노이드 로봇을 학습시키는 용도로 사용될 것으로 예상되고 있습니다. LG플러스의 AI 데이터 센터에 배정되 국내 클라우드 사업에 활용될 가능성도 높은데요.
LG 그룹은 과거에 M비디아 GPU를 도입한 적은 있었지만 이번처럼 만장 가까이 대규모로 도입하는 것은 처음이라고 합니다. 앞서서 삼성과 SK 그룹, 현대차 그룹, 네이버 등도 지난해 10월에 엔비디아로부터 블랙 GPU를 대규모로 도입한다고 발표했습니다. 다만 한 매체 단독 보도인만큼 후속 보도라든지 팩트 체크도 해 보셔야 될 것 같습니다. 네. 네.네 번째 소식입니다. LG 이노텍이 반도체 기판 공장을 경북 구미에 이어 베트남으로 확장한다고 밝혔습니다. 이번 증서리 계기로 LG 이노텍은 광학 솔루션 사업에 이어 패키지 솔루션 사업에서도 생산지 이원화 전략을 꾀하게 되는데요.
증설은 베트남 생산법인에서 직접 투자하는 방식입니다. 올 7월에 착공에 2027년 5월 준공 예정입니다. 부지 규모는 축구장 45개의 크기인 98,000병에 이르는데요. 증설 공장에서는 라디오 프리퀀시 시스템인 패키지 그리고 FCCSP, FCBGA 등 반도체 기판을 생산하게 될 계획입니다. 네, 마지막 소식 보겠습니다. 미래 S증권이 오늘 오전 8시 30분부터 8일까지이 영업일간 스페이스엑스 공모주 청약을 진행하게 됩니다. 전문 투자자로 등록된 개인과 법인 전문 투자자가 대상인데요. 모집 예정 금액은 5억 달러 안팎으로 알려집니다.
최소 참여 금액은 10만 달러로 설정됐는데요. 최고 300만 달러까지 청약 신청이 가능합니다. 투자사별로 스페이스 X 주식이 몇 주가 배정될지는 12일에 결정되며 잔액 환불도 이날 이루어진다고 하는데요. 당초 국내 개인 투자자리 대상으로 일반 공모가 이루어질 수 있었다는 기대감도 있었지만이는 무산된 분위기입니다. 일로머스크의 스페이스 X는 이날부터 글로벌 투자자들의 대상으로 대규모 로드쇼에 돌입하는데요. IPO를 통해서 스페이스 X의 자금 조달 규모는 750억에서 800억 달러로 추정되고 있으며 기업 가치는 1조 7,500억 원에서 2조 2조 달러 정도에 육박할 것으로 전망되고 있습니다. 지금까지 프리마켓 뉴스였습니다.
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