원문 보기
안녕하십니까 행복의 행복지기입니다. 지난번 경제 리듬 강의에 이어 오늘은 돈의 리듬에 대해 알아보겠습니다. 지난번 강의에서 현금 플러스 신용 즉 통화량에 대해 여러가지로 설명드렸습니다. 참고로 한국경제에 돌아다니는 통화량은 현금은 약 150조원 신용으로 만들어지는 부채는 약 3천 300조가 돌아다니고 있습니다이는 현금보사 부채가 22배 이상 많은 수치입니다. 결국 신용으로 만들어지는 부채가 늘고 줄어듦에 따라 경제 변화가 발생하는 것입니다. 왼쪽의 그림은 레이달리오 템플릿입니다. 제가 유튜브 클래스를 준비하면서 여러가지 자료들을 많이 접하였고 공부하였습니다이 템플릿 단화가 여러가지를 설명해주고 있었습니다.
해당 템플릿은 먼저 x축은 시간 y축은 경제성장 또는 우리가 앞에서 이야기했던 황금 플러스 신용 즉 통화량이 될 수 있습니다. 여기에 통상적으로 우상향하는 생산성 그래프가 있고 75년에서 100년 주기에 장기부채 사이클 5~8년지기의 단기부채 사이클로 구성되어 있습니다. 이상적인 부채 사이클은 생산성 그래프와 정비례하는 곡선입니다. 그런 아이는 어디까지나 이상적인 수치일뿐 실제로는 신용의 팽창과 수축에 따라 장기 부채 사이클을 중심으로 단기부채 사이클이 같이 움직이게 되어 있습니다. 레이달리오 템플릿에서 크게 3가지 교훈을 얻을 수 있습니다.
첫째 부채가 소득보다 빠르게 증가하면 안 된다 둘째 소득 증가가 생산성 증가보다 빠르면 안 된다 셋째 생산성 증가가 중요하다 결국 생산성보다 과도하게 발생한 부채는 전기 버블을 만들고 주 경기불황을 발생시킵니다. 인플레이션은 돈을 저축하는 사람에게 벌을 주고 빚을지는 사람에게 상을 준다는 이야기가 있습니다. 과거 오랜 시간에 저금리 상황에서는 맞는 이야기였습니다. 당시 현금은 쓰레기다라고 이야기할 정도로 돈을 은행에 넣어 두는 것은 자신의 자산을 갉아먹는 행위였습니다. 오히려 신용을 이용한 부채 레버리지로 부동산 주식 등에 투자하는 것이 많은 수익을 가져다 주었습니다.
22년부터 고금리가 시작되면서 4장 가격이 하락하는 추세를 보이고 있어 위에 말이 맞는지는 다시 한번 생각해 봐야겠지만 한번 새겨들을 필요는 있는 이야기입니다. 그리고 미국의 최고 수출품은 달러와 인플레이션이다이 이야기도 여러가지로 마음에 와닿았습니다. 한국과 같은 경우 무역수의 적자가 누적되어 심해지면 환율이 상승하고 경제 위기가 발생합니다. 그러나 미국의 경우 엄청난 돈의 양적 완화를 몇 번 하고도 끄떡이 없습니다. 오히려 미국 경제가 위기가 오면 날라 가치가 오릅니다. 지금의 미국에 엄청난 부채도 결국 금리보다 더 높은 인플레이션으로 시간이 지나면서 그 부채가 적어지는 효과가 있습니다.
아마 이런 이유에서 중국도 기축통화국이 대구 이외에 많은 노력을 한 것 같습니다. 얼마전 박종호님의 자이언트 임팩트라는 책을 추천받다 읽었습니다. 주요 내용은 과거 40년 전과 같이 미국 중심의 좋은 시절이 앞으로 계속된다는 고정관념을 갖지 말라는 것이었습니다. 과거 사슴년은 미국의 강력한 지배력파에 세계화를 추구하면서 저물가 저금리 선전쟁 없이 안정적인 에너지 가격을 유지한 정기적 황금기였습니다. 그러나 앞으로는 미국의 강력한 지배력이 도전을 받으면서 탈 세계화를 추구하고 우물가 고금리 중국 러시아 중동 등 전쟁의 불안요소를 갖고 에너지와 자원을 무기로 각자 자국의 이익을 추구하는 각자도생이 혼란의 이에 맞는 전략을 갖고 대응을 해야 한다는 것이 주요 내용입니다.
그리고 지난 40년간 미국이 러시아 경제 및 공산정권 붕괴를 목적으로 중국을 wto에 가입시키고 체일혁명 등으로 미국 에너지안보가 확보됩니다. 사우디아라비아와의 관계가 소홀해지는 과정 등을이 책을 통해 알게 되면서 국제사회는 지극히 자국 중심으로 돌아가고 영원한 적도 영원한 학원도 없다는 말을 다시 한번 깨닫게 되었습니다. 그리고 세계화 시대에는 수출로 먹고사는 한국과 같은 나라가 크게 성장할 수 있었지만 할 세제와 시대로 변해가면서 향후 대한민국 성장에 큰 먹구름이 예상되고 있다는 사실도 알게 되었습니다. 다음번 클래스는 투자의 리듬에 대해 공부해 보겠습니다. 어찌보면이 리듬이 저희에게 가장 중요한 부분이 될 것 같습니다. 이것으로 오늘의 여러 번째 클래스를 마치겠습니다. 감사합니다.
Comments 0