저자: 염승환 · 한국인
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결론: 1분기 실적 시즌 초입, 1분기뿐 아니라 2분기까지 개선되는 업종·종목을 우선 보라는 취지의 방송. 개인 순매수 상위 종목: 삼성전자·SK하이닉스 실적 기대감 재부각. 하이브는 해외 레이블 인수 관련 목표가 상향 이후 개인 매수가 몰렸으나, 보호예수 물량(방시혁 의장 물량, BTS 멤버 보유분 약 100만주 등) 해제로 수급 리스크가 커졌고 물적분할 이슈도 있다고 봤다. 오늘은 악재 해소로 의미 있는 반등이라 언급. 현대글로비스: 현대엔지니어링 상장 및 지배구조 개편 기대로 개인이 매수. 현대엔지니어링 기업가치 20조 언급에 대해 PER 50배 이상으로 비싸다며 과도한 평가라는 입장. 정의선 회장 현대글로비스 지분 약 22% 언급. 다만 기업가치 부진 속 긍정적 견해 제시. LG디스플레이: 2만5천원 수준까지 회복, 3만원 목표 증권사 보고서 언급. OLED TV 패널 수요 개선, LCD TV 대비 비중 확대, 삼성 LED 관련 보도 등을 근거로 긍정 유지 의견. 1분기 실적 전략: 1분기는 기저효과로 좋고 2분기까지 이어지는 업종으로 철강·화학·증권·의료·반도체·소프트웨어 제시. 종목 예시로 JS코퍼레이션(핸드백 OEM, 미국 소비 경기 수혜, 저평가) 언급. 음식료: 업종 관심 저조 상태에서 하반기 원가 상승분 제품가 인상 이벤트를 기대해 긍정적. 제품 가격 인상 흐름 언급. 롯데그룹(롯데제과·롯데칠성 등) 해외 매출 성장과 저평가 매력 언급. 리스크: 하이브 보호예수 물량 해제 및 물적분할, 현대엔지니어링 기업가치 과대평가 가능성, 음식료 1~2분기 실적 부진 전망. 출연자 전망: 증권사 보고서 인용 중심의 긍정적 시각이나, 개별 종목별로 리스크를 함께 제시.
다듬은 글
머니투데이가 이사를 하게 됐습니다. 이 베스트와 같은 건물을 쓰고 있는데, 제가 이제 축음기를 팬덤보다 앞에 서 계셨던 분이 서 계시더라고요. 왠지 막 설렜습니다. 늘 페이지를 고백하면서 저희도 시작을 해보도록 하겠습니다. 입시투자증권 비즈영업팀 연승 1부장님 나오셨어요. 안녕하세요. 잘 부탁드립니다.
시크릿주주 투자노트를 보기 전에 한 주간 개인이 가장 많이 매수한 종목부터 확인하고 있습니다. 함께 보겠습니다. 3월 2일 넘어가는 구간이라 그런가요, 개인들이 쓸어 담는 건 여전한 것 같고 오랜만에 올라온 종목들이 많은 것 같아요. 삼성전자, SK하이닉스 실적 시즌에 대한 기대감을 다시 한번 키우는 상황이 온 것 같습니다.
부장님, 개인 순매수 상위 종목 중에 특히 더 관심을 갖고 있는 종목이 뭐가 보이세요? 상위 종목 이전에 안 보였던 갭이 하나 보이는데요. 하이브가 이번에 많은 분들이 관심을 갖고 보신 것 같아요. 미국의 레이블에서 음반 회사를 인수하면서 숫자들이 좋아졌고, 증권사 보고서에서 목표주가도 올렸죠. 우리가 못 볼 수도 있었지만 개인 투자자들이 그쪽에 포커스를 맞추셨고, 최근에 매수를 많이 하셨던 것 같아요.
그런데 최근 보호예수 물량이 많이 출회됐습니다. 방시혁 의장 물량도 있고, BTS 멤버 7명이 1,000만 주 가까이 들고 있거든요. 물론 매도는 안 하겠지만, 일단 물량이 풀렸다는 부분에서 리스크가 커졌습니다. 기관 투자자들이 가지고 있는 물량도 100만 주 정도 되는데, 6개월 동안 보호예수에 걸려 있었던 게 오늘부로 풀렸습니다. 그래서 악재가 된 거죠. 오늘은 플러스 마감이라 주가가 반등했고요. 음반사 악보를 떼어내서 물적분할을 한다는 이야기도 있는데, 당장 기업가치에 큰 영향을 주지는 않지만 투자자들이 예전 LG엔솔 사건처럼 불편한 시간을 보내고 계신 것 같아요. 이런 것들이 겹치면서 좀 빠졌지만, 오늘 악재가 해소되면서 모처럼 의미 있는 반등이 나오고 있다고 말씀드리겠습니다.
다음으로 개인 매수 종목 중에 눈여겨보는 종목이 있으세요? 현대글로비스를 5월 3개월 물로 보고 있는데, 아무래도 지배구조 개편에 대한 기대감 때문이죠? 맞습니다. 현대글로비스가 얼마 전 현대엔지니어링 상장 관련 뉴스가 나왔는데, 지금은 많이 갖고 있어요. 현대엔지니어링 가치가 10조 원 정도 된다는 얘기도 나오는데, 사실 그건 좀 과하다고 봅니다. 현대엔지니어링이 20조 원이면 PER 기준으로 50배가 넘어가서 굉장히 비싸거든요. 그 정도 가치까지 있을지는 의문이에요. 그래도 지분을 가진 현대글로비스 입장에서는 상장이 나쁘지 않겠죠.
정의선 회장이 현대글로비스 최대주주라 22% 정도 가지고 있는데, 현대글로비스를 통해 현대모비스 지배권을 확보해야 하는 상황이에요. 합병 얘기도 있고 지분 매각 이슈도 있는데, 최근 이슈가 나오면서 주가가 좀 빠졌거든요. 그 틈을 타서 개인 투자자들이 이번에 많이 사신 것 같아요. 매매를 굉장히 잘하시는 것 같습니다. 예전에는 이런 이슈가 나오기 전에 미리 올라갈 때마다 사는 분들이 많았는데, 오히려 주가가 빠질 때 현명하게 투자를 잘하셨어요.
현대글로비스, 현대차 등 전체적으로 지배구조 이슈를 떠나서라도 기업가치가 계속 고생하고 있었는데 주가가 그동안 부진했거든요. 그래서 현대글로비스에 대해서도 긍정적인 의견을 말씀드리고 싶습니다. 지배구조 개편 시나리오로 봤을 때 수혜가 예상되는 종목으로 생각하신 것 같아요. 역시 스마트 개미들이 아닐까 싶습니다.
종목 하나만 더 꼽아볼까요? LG디스플레이 얘기를 꺼내면 많은 분들이 슬퍼하실 것 같아요. 제가 3만 원 시절에 물려 계신 분들 상담도 많이 받았거든요. 그때 15,000~16,000원 할 때 정말 힘드셨죠. 다행히 요즘 주가가 많이 올라와서 2만 5,000원까지 회복된 상태인데, 더 상황을 지켜보셔도 좋을 것 같아요. 삼성전자가 LED 디스플레이 TV를 쓸 수 있다는 언론 보도가 있었는데, 삼성그룹은 아직 OLED를 TV용으로는 양산하지 못하고 있어요. 중소형 스마트폰에는 양산하고 있는데, LG디스플레이 쪽이 TV OLED 패널을 가져갈 가능성도 있어서 긍정적입니다. 올해가 정말 중요해요. 올해 이걸 실패하면 정말 힘들어질 수밖에 없는데, 다행히 지금 LCD TV 가격이 오르면서 OLED TV가 잘 팔린다고 합니다. 해외여행을 못 가니까 집에서 좋은 TV를 사는 것도 유행이라고 하더라고요. 쏘나타 대신 그랜저를 사는 분위기처럼요. 그래서 중국 리스크가 있긴 하지만 LG디스플레이 입장에서는 상황이 굉장히 좋아요. 최근 증권사 보고서에서 목표주가 3만 원까지 나오고 있으니, 지금은 긍정적인 시각을 유지하면서 들고 가시면 좋을 것 같습니다. 삼성과 협력 관계이면서도 경쟁하던 기업들이 목표를 공유하고 의기투합하면 정말 무서운 힘이 되거든요. LGD 실적 개선에 대한 기대를 가지고 관심 있게 보시면 좋겠습니다.
이제 시크릿주주 첫 번째 포인트를 확인해 보겠습니다. 1분기 실적 시즌이 시작되고 있어요. 작년에 코로나 피해를 입었기 때문에 누가 회복을 빨리 하느냐, 회복 속도가 빠른 곳을 선정하는 게 1분기 실적 포인트가 될 것 같다고 하던데요. 1분기 실적 시즌에 똑소리 나게 활용하는 방법이 있을까요?
1분기 실적이 좋을 거라는 건 다들 알고 계실 거예요. 작년에 워낙 실적이 안 좋았으니까 기저효과로 올해 좋아지는 거죠. 사실 서프라이즈는 아니에요. LG전자, 삼성전자, 포스코 다 잘 나왔지만 시장이 깜짝 놀랄 정도는 아니었죠. 여기서 주목해야 할 건, 1분기는 좋아지는 그림이고 66% 정도 증가할 텐데, 중요한 건 2분기까지도 연결된다는 거예요. 2분기는 기저효과로 설명하기 쉽지 않거든요. 그래서 2분기 실적이 개선되는 업종을 시장이 관심 있게 볼 수 있다고 생각합니다.
증권사 보고서를 참고해서 말씀드리면, 철강, 화학, 증권, 의료, 반도체, 소프트웨어 같은 업종들이 1분기도 좋고 2분기까지 같이 개선되는 그림이 나온다고 합니다. 그 안에서 올해 실적 성장이 더 가파르게 나올 만한 종목을 찾아보시면 좋겠어요. 1분기, 2분기 실적 흐름을 체크해 보시고 종목을 발굴해 보시는 것도 좋은 아이디어일 것 같아서 말씀드렸습니다.
선택지를 좁혀주셨는데, 조금 더 압축해서 엑기스 종목으로 주신다면요? 그럼 바로 얘기해 볼게요. JS코퍼레이션이라는 기업이 있는데 생소하실 수도 있어요. 핸드백 OEM 업체인데, 미국의 코치, 마이클 코어스 같은 브랜드 제품을 만들어서 납품하고 있어요. 미국 경기가 회복되면 당연히 수출이 늘어나죠. 한세실업이나 영원무역 같은 기업이 OEM으로 유명한데, JS코퍼레이션도 미국 기업들에게 대신 만들어서 납품하고 있고요. 의류 OEM 사업도 하는데, 얼마 전 계열사인 약진통상을 인수했어요. 약진통상은 미국의 갭, 올드네이비, 바나나리퍼블릭 같은 의류 회사에 OEM으로 납품하고 있습니다. 미국 소비 경기와 가장 밀접한 기업이라서, 미국 사람들이 이번에 돈을 많이 받았으니 결국 소비도 많이 할 수밖에 없고, 그 수혜를 누릴 수 있다고 생각합니다.
미국 경기 회복에 따른 수혜가 예상되는데, 주가는 많이 올라와 있어요. 그래서 지금은 쉬고 있는데, 그럼에도 현재 PER이 7배밖에 안 될 정도로 굉장히 저렴합니다. 소비주로 업종 내에서 다른 소스를 찾고 싶으시다면 JS코퍼레이션을 관심 있게 보시면 좋을 것 같아요. 한세실업도 실적이 좋아진다고 많이 들어보셨을 텐데, 새로운 곳에서 아이디어를 얻으신 것 같습니다. 핸드백 OEM 업체는 처음 알게 됐는데, 저평가 매력까지 있다고 하니 관심종목에 넣어 보겠습니다.
두 번째 키워드를 확인해 보겠습니다. 시크릿주주를 위해 두 번째 키워드를 마련했는데, 남들이 공포에 질려 있을 때 미리 관심을 갖고 투자하는 방법을 선호하시나요? 음식료 주가 과도하게 조정을 받았다면서 저가 매수 기회라고 생각하신다고요?
음식료 업종은 아무도 관심이 없어요. 거래도 잘 안 나오고요. 작년에는 HMR(가정간편식) 시장이 커지면서 CJ제일제당의 비비고 만두가 1년에 1조 원어치 팔렸다고 할 정도로 엄청나게 성장했어요. 반면 올해 분위기는 정말 안 좋습니다. 작년에 좋았으니 올해도 좋을 거라고 생각하시는 분들이 많은데, 코로나가 완화되면 사람들이 밖에서 외식을 할 테니까요. 하지만 전체적으로 보면 작년 매출 성장이 그렇게 많지 않았어요. 집에서 먹는 수요는 늘었지만 외식 수요가 감소하면서 전체 사이즈가 커진 건 아니거든요. 외식 쪽은 타격을 받았죠.
작년에 크게 성장했을 거라고 다른 사람들이 생각하니까, 올해 역성장을 우려하시는 것 같아요. 그런데 올해도 분명히 성장합니다. 외식 사업이 늘어나기 때문이죠. 올해 영업이익은 2015년 사상 최대치를 넘어설 정도로 많이 나올 것으로 보입니다. 또 하나, 곡물 가격이 올라가면 원재료 비용이 올라가는데, 가격을 못 올리면 마진이 줄어들죠. 지금 CJ제일제당 같은 곳이 원가 부담을 겪고 있어요. 그래서 1, 2분기 실적이 안 좋을 거라는 전망은 맞는 얘기지만, 그건 이미 충분히 반영됐어요. 3분기부터는 음식료 기업들이 가격을 올린다는 얘기가 있습니다.
옛날에도 음식료 업종이 좋았을 때를 보면, 곡물가가 오르고 제품 가격을 올린 다음에 마진이 훨씬 좋아지는 경우가 많았어요. 그러면서 주가도 올랐죠. 오히려 아무 변동이 없을 때는 재미가 없었다고 합니다. 그래서 올해 하반기에 음식료 업종에 이런 이벤트가 분명히 나올 수 있다고 보고 긍정적으로 생각하고 있어요. 이미 일부 업체들은 빵 가격을 올렸고, 몇몇 업체는 음식료 가격을 이미 올렸어요. 주가는 아직 그걸 반영하지 못하고 철저하게 저평가받고 있기 때문에, 관심 없을 때 하반기를 노리고 담아 보시면 좋겠습니다.
하반기를 노리고 맛있게 먹어볼 종목은 어떤 게 있을까요? 저도 고민을 했는데, 요새 롯데그룹이 괜찮아 보여요. 롯데칠성도 있고 많이 올랐는데, 저는 롯데제과를 한번 가져가 봤어요. 1분기 영업이익과 실적도 나쁘지 않습니다. 39% 정도 성장할 것으로 보여요. 국내 매출은 코로나 리스크 때문에 조금 부진할 수밖에 없는데, 사람들이 집에서 껌을 많이 씹지 않아서 줄어들었거든요. 그런데 요즘 롯데제과 제품 중 특히 '자일리톨'이 해외에서 정말 잘 팔린다고 합니다. 파키스탄, 벨기에 쪽 사업장에서 매출이 늘어나면서 해외 매출이 계속 좋은 성적을 보이고 있어요. 이런 신제품들이 국내보다 해외에서 잘 팔려서 긍정적이고요. 과자 업종 평균 PER은 15배 이상인데, 롯데제과는 11배 정도로 저평가돼 있는 것 같아서 관심 있게 보시면 좋을 것 같습니다.
매일 먹던 과자인데 부장님께 들으니 좀 다르게 느껴지네요. 오늘 준비한 순서는 여기까지입니다. 입시투자증권 비즈영업팀 염승환 부장님과 함께했습니다. 매일 더 알찬 소식으로 찾아뵙겠습니다. 시청해 주신 여러분 감사합니다.
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