저자: JeremyGrantham · 외국인
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Grantham이 금융계는 수수료 때문에 낙관편향을 유지한다고 주장하며 폭락 전 방어 전략을 강조한다. 부동산 가격이 전 세계적으로 과도하게 올라 약 30% 하락할 수 있다고 경고한다. AI 성장이 자동으로 기업 이익으로 이어지지 않는다고 주장한다. 화학물질이 출산율을 떨어뜨려 인구 붕괴와 경제 충격을 낳을 것이라 말하며, 장기적으로 지속가능성·환경보호 자산이 유망하다고 본다. 현금흐름이 실제 있는 기업 중심의 방어적 포트폴리오를 제시한다.
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월가의 투자 펀드는 왜 대폭락 전에 언제 주식을 팔고 시장을 떠날지 알려주지 않을까요? 역사상 가장 큰 거품들을 예측한 것으로 유명한 전설적인 전문가 제레미 그랜섬이 충격적인 진실을 밝힙니다. 금융 시스템 전체가 끝없는 낙관 편향 위에 심리적으로 설계되어 있다는 것입니다. 수수료가 여러분의 돈을 시장 안에 계속 묶어 두는 데서 나오기 때문입니다.
비즈니스 심리학의 관점에서 보면 대중은 FOMO, 즉 놓칠지도 모른다는 두려움의 함정에 빠집니다. 이 소개 부분에서는 그랜섬이 자본 보호에 대한 사고방식을 어떻게 바꾸는지 보여 드리겠습니다. 다음 큰 조정이 오기 전에 얼음처럼 차가운 원칙으로 방어 전략을 세우는 방법도 다룹니다. 그랜섬의 접근법은 여러분이 계속 시장에 노출되어 있을 때 이익을 얻는 월가의 낙관 기계에서 벗어나게 해 줍니다.
이 노장 투자자는 피할 수 없는 폭락 전에 거품 심리를 알아보는 법을 가르칩니다. 오르내리는 모든 파도를 타는 대신, 언제 물러서서 자산을 지켜야 하는지 배우게 됩니다. 모두가 수익을 쫓을 때 자본을 지키는 역발상 투자자의 심리입니다. 수십 년의 경험을 가진 그랜섬은 큰 전환점에서 군중이 거의 언제나 틀린다는 것을 증명해 왔습니다.
제레미 그랜섬은 전 세계 부동산 가치의 30%를 날려 버릴 부동산 붕괴를 경고하고 있습니다. 그는 전 세계 부동산 가격이 끔찍할 정도로 부풀어 있어서 적정 가치로 돌아가려면 급격히 떨어져야 한다고 봅니다. 심리적으로 보면 평범한 사람들은 부동산을 자기가 가질 수 있는 가장 정서적으로 안전한 자산으로 여깁니다.
이 심리적 안전망이 무너지면 대중에게 인지적 마비가 찾아와 금융 의사결정이 얼어붙습니다. 그랜섬은 이 붕괴 속에서 자산을 지킬 명확한 대안을 제시합니다. 그의 방어형 포트폴리오는 하루하루의 투기적 소음에서 멀리 떨어진 실물 자산에 초점을 맞춥니다.
그는 종이 위의 약속이 아니라 실제로 이익을 내는 기업, 실제 현금흐름이 있는 회사를 강조합니다. 이 접근법은 여러분을 투기적 거품에서 떼어 놓고 경제적 현실에 묶어 둡니다. 그랜섬은 부동산이 30% 떨어질 때 공포가 가격 하락 자체보다 빠르게 퍼질 것이라고 경고합니다. 집값이 3분의 1 줄어드는 것을 지켜보는 심리적 충격이 재정적 마비를 만들어 냅니다.
이 변화를 버티려면 지금 심리적으로 준비하고, 폭락이 오기 전에 유동성을 지켜야 합니다. 임박한 부동산 붕괴의 심리를 이해하는 것이 첫 번째 방어선입니다.
모두가 AI 성장이 자동으로 기업 이익의 급증을 뜻한다고 믿습니다. 그런데 그것이 위험한 환상이라면 어떨까요? 제레미 그랜섬은 대담한 발언으로 지배적인 기대를 깨뜨립니다. AI 기술의 발전이 기업 이익 증가로 자동 연결되지는 않는다는 것입니다. 사람들은 모두 기술 일반화 편향의 함정에 빠져, 혁명적인 도구와 실제 주식 수익성을 혼동합니다. 시장은 모든 기술 돌파구를 보장된 부로 취급합니다.
하지만 역사는 다른 이야기를 들려줍니다. 그다음 그랜섬은 시장이 완전히 무시하는, 정말로 무서운 주제로 넘어갑니다. 일상 속 화학물질과 무너지는 인간의 출산율 사이의 연관성입니다. 우리 식품과 화장품에 든 화학 화합물이 소리 없이 인간의 생식 능력을 파괴하고 있다는 것입니다. 거시경제의 관점에서 출산율 하락은 다가오는 인구 붕괴를 뜻하며, 이는 세계 경제를 뒤흔들 것입니다.
오늘의 출생이 줄면 내일의 노동력이 줄고, 이는 세계 소비의 엔진 전체를 위협합니다. 이 인구학적 시한폭탄은 앞으로 수십 년 동안 소비자 수요, 노동 공급, 경제 성장을 짓누를 것입니다. 그런데도 월가는 이 존재론적 위협을 전혀 보지 못하고, 대신 단기 AI 환상을 쫓고 있습니다.
그랜섬은 미래의 진짜 투자 기회가 지속가능성 기업과 환경 보호 자산에 있다고 주장합니다. 모두가 AI 열풍에 도박을 거는 동안, 출산율과 독성 물질이라는 숨겨진 위기가 투자 지형 전체를 바꿔 놓을 것입니다.
마지막으로 단기 세상에서의 장기 투자를 다룬 그의 책을 바탕으로 제레미 그랜섬의 철학을 정리합니다. 오늘날 가장 큰 도전은 정보의 부족이 아닙니다. 행동 면에서의 주의력 결핍과 빠른 수익에 대한 조급함입니다. 우리는 심리적 회복력을 중심에 둔 분명한 실행 계획을 제안합니다. 포트폴리오를 방어 자산 쪽으로 분산하는 것이 중요합니다. 경제, 건강, 환경이 전부 서로 맞물려 있다는 점을 이해해야 합니다.
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