“50만전자는 조심” 삼성전자 진짜 변수 나왔다

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어, 3전 노사 합의가 어느 정도 이루어졌죠. 물론 투표는 남았지만 어, 시장에서는 여론상 반대하기는 쉽지 않을 거다라는 이야기가 나오고 있기는 합니다. 그래서 지금 여전히 투자 가능한 구간일지 궁금합니다. 삼성전자는 오늘 아침에 30만 찍고 내려왔는데 요거 의미 있을지 아니면 지금이 투톱이 가지고 있는 가격대에서 일정 부분 기간 조정을 좀 연도해야 될까요? 음, 일단 뭐 기관 조정 자체로 보시는게 저는 좀 바람직하다고 판단을 하고 있습니다. 그러니까 사실 이제 반도체가 뭐 지금도 수요가 굉장히 높죠. 근데 이제 제가 아까 서로에 말씀드린 것처럼 일단 노사 합의가 된 거 자체에서 주가가 반색을 하면서 빨리 올라올 수 있었던 원인은 당장 쇼티지부터 해결하자는 거예요.

그러니까 지금 부족한게 문제인 거지 우리가 한 3년 뒤, 5년 뒤에 부족한 걸 보고 지금 주가가 움직이는 것은 아닙니다. 그러면 삼성전자가 가지고 있는 이제 치명적인 단점이 된게 뭐냐면은 이번 노사 합의로 인해서 사실은 이제 영향력들이 이제 노조들이 요구했던 그 수익들이 사실은 주주한테도 환원이 되지 않는 마당에 오히려 직원들에게 지금 가고 있다라는 것은 사실 주주들 입장에서는 좀 황당하죠. 황당합니다. 물론 뭐 몇몇 분들이 이런 말씀하세요. 그러니까 영업이 그럼 마이너스 나면은 뭐 너희들 월급 뱉을 거냐 이런 얘기데 월급까지 얘기하는 거는 조금 안 맞죠.

근데 뭐 성과금이 없다 정도로 얘기하는 거에 대해서는 뭐 충분히 우리가 얘기를 할 수 있겠지만은 문제는이 성과라는 기준이 항상 인건비가 포함된게 이제 세전 기준인데 그럼이 인건비를 빼고 얘기를 했을 때 최종적으로 남은 잉여 이익을 얘기를 하는게 영업 이익인데 지금 노조가 요구한 거는 세 전이죠. 그러니까 말 그대로 성과급도 내 연봉으로 쳐달라는 얘기예요. 음. 음. 그러니까 지금 어폐가 있다라고 얘기를 많이 하는 건데 그러면 삼성전자나 SK 하이닉스가 지금 이제 단기적으로 올랐지만 오늘 좀 차익 매물이 나오는 거에 대해서는 일단 두 가지 의미가 있습니다.

첫 번째는 외국인 수급이 얼마나 바뀌느냐를 잘 보셔야 돼요. 제가 계속 강조드리는 운유는 뭐냐면 외국인들 입장에서는 사실 삼성전자 말고도 투자할 수 있는 반도체 기업이 있습니다. 네. 그리고 오히려 지금 삼성전자가 파업 이슈로 인해서 뭐 노사 갈등 이슈로 인해서 어 시장이 좀 주저가 조정이 나왔을 때 이때 어떤 시장이 올랐냐? 중국 시장이 상대적으로 버텨졌어요. 왜? 중국 같은 경우에는 일단 두 가지 의미가 있습니다. 하나는 어 우리가 첨단 반도체 우리도 투자하고 있다. 그래서 어 당장의 쇼티지를 빨리 해소할 수 있고 그리고 어 메모리 반도체 쪽 같은 경우에도 여전히 뭐 수 어 고단수는 아니지만 최선단은 아니지만은 그래도 차등 선단 제품 차등 제품들 같은 경우 차순위 제품들 같은 경우에는 여전히 우리가 시장 장악할 수 있다라는 걸 보여 준 거예요.

즉 쉽게 말하면 파운드리 쪽을 우리가 주목을 했을 때 당장의 물량 공급이 중요하다는 것을 본다라면은 쇼티지 해할 수 있는 패 펩 시설이 굉장히 많은 곳 중 하나가 중국입니다. 그래서 중국 시장이 상대적으로 버텼던 거예요. 근데 오히려 어 삼성전자가 급등을 하고 이렇게 되는 와중 속에서 가장 먼저 창이 나왔던 것도 중국입니다. 이게 이제 두 번째 이유가 되는데 중국 같은 경우에는 지금 미국이랑 관계가 굉장히 좋지가 않습니다. 그러다 보니 어 이번에 만약 삼성전자 측에서 파업을 진행을 한다라고 하면은 중국은 상대적으로 미국에게 요구할 수 있는 외교권이 올라갑니다.

외교적 우의를 갖게 된다는 거예요. 그럼이 외교적 우의를 갖게 됐을 때 어 너희 지금 H입백 이거 우리 1년 동안 유회한다고 했는데 유회하지 말고 좀 더 풀어 주라 우리가 그래야지 당신들한테도 우리가 반도체 공급하겠다. 이런 식으로 딜을 하겠다라는 거예요. 그래서 저는 지금 상황에서 봤을 때 뭐 삼성전자 SKS가 좀 조정이 나오는 것에 대해서는 이제 외국인들은 이제 앞에서 말했던 한 가지는 단기 쇼티지고요. 두 번째는 이제 다른 시장에 대한 어떤 어 전략 혼지션들의 조정이라고 보시면 될 것 같습니다. 근데 여전히 저는 삼성자 SKI 투자는 가능하다고 보고 있어요.

다만 어 우리가 이제 삼성전자가 막 50만 전자 이렇게 얘기를 하는 거는 조금 조심스럽게 보셔야 됩니다. 오히려 어 영업 이익이 조금 이제 완만해진다라고 보고 있고요. 특히 이번에 이제 노조측에서도 다시 한번 파업을 일단 일시적으로 미루자. 투표 다시 하자라고 얘기가 나왔던 것도 왜 그러냐면은 파업 날짜를 보셔야 돼요. 파업하려고 했던 날짜가 며칠이었죠? 20일이었죠. 21일이죠? 21일. 21일인 이유가 있습니다. 왜요? 삼성전자 월급이 21일 날 들어옵니다. 아 그니까 20일까지는 일한 걸로 쳐져서 월급을 받고 나는 이거를 파업을 하겠다는 얘기예요.

아 근데 어 실질적으로 파업을 그러면은 이번에 지금 투표하면서 좀 민기적거릴 수 있습니다. 투표 기간을 하면서 계속 지금 할까 말까 할까 말까이 긴장감을 아마 화반기까지 가져갈 수도 있어요. 오히려 파업은 안 했는데 파업 할거다 할거다 이서 겁박 주면서 기다릴 수도 있어요. 그러다가 뭐 파업을 할 수도 있겠지만 어 제가 왜 이렇게 말씀드리냐면요. 반도체 업계 특히나 삼성전자나 SK 하이닉스 같은 경우에 성과금이 연애 두 번 주어집니다. 한 번은 7월, 한 번은 12월입니다. 자, 그러면 지금 삼성전자가 그동안 갖고 있던 악성 제고 싹 다 털어내고 난 다음에 겨우 지금 어 풀가동 공장 풀가동 돌려도 쇼티지가 심해서 지금 수도 주문이 엄청 들어오고 있단 말이에요.

그럼 주문이 들어오면서 성과가 엄청나게 가장 잘 날 때가 바로 이번 1분기 2분기인데 1분기 2분기 즉 상반기의 성과금이 가장 좋지 않겠습니까? 올해 성기 성과금이 아마 삼성전자 입장에서 가장 좋을 거예요. 그러면이 상반기 실적을 가장 받을 때 수혜가 받는 사람들은 결국에는 노조들이나 혹은 이제 근로자들이겠죠. 그렇기 때문에 이거 받고 그다음부터 2분기 때부터는 나 모르겠 아 상 하반기부터는 나 모르겠다 이렇게 얘기할 수도 있다는 거예요. 그러면 저는 오히려 현재 시점에서 봤을 때 어 지금 삼성전자 SK에 대한 주가 탄력도는 앞으로 좀 떨어질 가능성이 있습니다.

그래서 저는 앞으로 만약에 이제 접근하신다라면은 공격적인 목표가를 잡고 대응하지 마시고요. 조금 탄력은 떨어질 수 있지만 우리가 어 인덱스처럼 상승하는 구양 효과는 충분히 기대할 수 있다라고 말씀드리겠습니다.음 음, 이전처럼 막 가파르게 상승하는 그 각도를 기대하기보다는 시장에 사는 지수 인덱싱정 석격으로 좀 바라봐야 된다라는 말씀 주셨고요. Ja.