저자: JimCramer · 외국인
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2025년 상반기 주도주(데이터센터 전력주, 팔란티어)는 잠시 쉬고, 주택 관련주·소매·필수소비재 등 소외주가 반등을 주도하는 '넓어지는 강세장'이라고 주장. 상원 주택 관련 예산안 통과가 주택주 상승 근거이며, 은행 배당 인상도 긍정적으로 봄. 팔란티어는 3일 조정 후 월요일 매수 권유, 테슬라는 주사위 굴림 수준으로 불확실하다고 평가.
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여러분은 제가 본 가장 기회가 고르게 열린 강세장 중 하나를 목격하고 있습니다. 상반기에는 데이터센터 전력 공급업체와 팔란티어 같은 종목들이 자유롭게 달렸죠. 그런데 이제 시장은 홈디포, 빌더스 퍼스트 소스, 톨 브라더스, 레나 같은 종목과 그동안 뒤처져 있던 많은 주식들을 발견했습니다. 이 종목들은 아주 오랫동안 올라갈 수 있는데, 그동안 너무 뒤처져 있었기 때문에 아직 제자리일 수도 있습니다.
가장 좋은 형태의 강세장은 새로운 섹터로 넓어지는 강세장입니다. 그래서 이 새로운 승자 그룹이 다우지수를 400포인트 올리는 동안 나스닥은 0.82% 상승했고, 다우는 0.11% 떨어질 수 있었던 겁니다. 상반기의 승자들 상당수는 여전히 나스닥에 있습니다. 지금 저는 두 갈래 흐름에 흥분돼 있어요.
시장 흐름에 대해 여러 가지 설명을 할 수 있습니다. 2년물과 10년물 금리 차, 파월 의장의 금리 인하 딜레마, 대통령의 압박 같은 얘기들이요. 그런 설명이 누군가에겐 맞는 답일 수 있습니다. 하지만 저는 오늘 시장이 아이디어에서 출발했다고 봅니다. 오늘의 아이디어는 상원이 통과시킨 예산안에 주택 관련 좋은 내용이 들어 있다는 데서 나왔습니다.
그러면 상대적으로 덜 닳은, 젊은 투자자들이 이렇게 말합니다. "좋아, 설득력 있어 보이네. 그럼 주택 관련 종목은 뭐든 사자." 초보 투자자들은 원래 이렇게 생각합니다. 그리고 그들에게는 돈이 있습니다. 예전에는 우리 세대의 돈이었죠. 그들이 훔친 게 아닙니다. 지금 우리는 베이비붐 세대에서 X, Y, Z세대로 넘어가는 100조 달러 규모의 부의 이전을 겪고 있습니다. 그리고 그들은 지금 제가 말하는 그대로 주식 투자를 배우고 있습니다.
주택 테마의 상승이 타깃이나 콜스처럼 많이 밀린 종목으로 번지는 건 쉽게 찾아볼 수 있습니다. 저는 콜스는 좋아하지 않지만 타깃은 좋아합니다. 연준의 도그마에 사로잡히지 않은 새로운 매수자들은 타깃에 근본적인 가치가 있고, 그 가치가 지금 가격보다 높을 가능성이 크다는 것을 압니다. 타깃의 실적이 나오기 전까지는 그 가치가 정확히 얼마인지 걱정할 필요가 없습니다. 아직 실적 발표와는 거리가 멀거든요.
은행주도 강세 요인이 있습니다. 뱅크오브아메리카, 웰스파고 등 어느 은행이든 마찬가지입니다. 지금 제가 가장 좋아하는 건 캐피털원입니다. 캐피털원이 디스커버와 합병하면서 신용카드 강자가 됐기 때문에 주가가 더 오를 잠재력이 있습니다. 많이 오른 건 알지만 더 올라갈 수 있습니다. 게다가 모든 은행이 연준 스트레스 테스트를 통과했기 때문에 배당을 공격적으로 올리고 있습니다. 오늘 장 마감 후 JP모건과 뱅크오브아메리카는 배당을 8% 올리겠다고 밝혔습니다. 제 자선 신탁이 보유하고 아끼는 웰스파고는 12.5% 올린다고 했습니다. 더 많은 은행들이 뒤따를 겁니다.
이런 분석은 너무 정교하지 않고 평범해 보이죠? 파월 의장의 생각을 철저히 분석하지 않고도 주가가 더 오를 거라고 정말 말하는 건가요? 네, 그렇습니다. 왜냐하면 이 시장은 애초에 정교함이 부족한 평범한 시장이기 때문입니다. 상원판 '크고 아름다운 예산 법안'이 주택담보대출 이자 공제를 영구화하는 내용으로 통과된다면, 주택주를 사야 한다는 건 너무 분명합니다. 이 시장은 '뻔한 것을 말하는 캡틴'이 이끄니까요. 그리고 그 뻔한 흐름보다 앞설 수 있습니다. 게다가 주택 관련 무엇이든 사려는 매수자가 나타날 수 있습니다. 브래드 제이콥스가 운영하는 QXO라는 회사가 적대적 인수를 하든 말든, 꽤 괜찮은 이야기가 됩니다.
물론 랠리 중 일부는 뒤처진 종목들이 따라잡는 것에 불과합니다. 제약주는 드물게 햇볕을 쬔 날을 맞았습니다. 좋은 얘기를 해주고 싶지만 마땅한 게 없네요. 브리스톨 마이어스는 장 마감까지 간신히 맥박이 뛴 정도라고만 말해 두겠습니다. 머크는 차트상 괜찮아 보입니다. 그리고 아프겠지만 식품주도 오르고 있습니다. 허쉬는 크게 올랐고, 크래프트 하인즈도 올랐어요.
이제 뚜렷한 역추세 랠리를 확인했으니, 이 랠리가 한동안 갈 수 있다고 보고 각 업종에서 최고의 종목이 무엇인지 생각해 봅시다. 그래야 여전히 살 수 있는 종목을 찾을 수 있으니까요.
**주택:** 톨 브라더스를 고르겠습니다. 훌륭한 분기 실적을 냈고, 더그 야들리가 아주 잘 경영하고 있습니다. 이 고급 주택 건설업체에서 굳이 벗어날 이유가 없습니다. 백만 달러짜리 집을 짓는 회사를 사는 건 마음이 편합니다. 그런 집을 살 수 있는 사람들이 방금 엄청난 세금 감면을 받았으니까요.
**유통:** 소매 랠리는 조금 더 까다롭습니다. 디크스 스포팅 굿즈를 대담하게 사고 싶을 수도 있습니다. 나이키의 턴어라운드가 이 회사에 도움이 될 수 있다고 보고, 디크스가 풋락커를 인수하고 있으니까요. 하지만 이 소식으로 주가가 30포인트나 올랐습니다. 저는 홈디포를 택하겠습니다. 최근 인수한 GMS는 전문 건설업자를 위한 자재 회사인데, 다소 성급해 보이긴 합니다. 하지만 작년에 한 SRS 인수는 잘 되고 있는 것 같습니다. 홈디포는 역사가 깊은 회사일 뿐 아니라 주기적으로 스스로를 재창조하고 강한 문화를 가진 회사입니다. 이번에는 정말 전문가와 건설업자를 노리고 있고, 거의 항상 성공해 왔습니다. 장기적으로 이 종목에 반대로 베팅하고 싶지는 않을 겁니다.
**의류:** 배당수익률 3%에 최근 대형 인수를 마친 콘투어 브랜즈도 있습니다. 랭글러와 리 청바지를 만드는데, 얼마 전 분기 실적은 미스였죠. 하지만 제 이야기를 들어 보세요. 2주 전 딸들과 브리티시컬럼비아에 다녀왔습니다. 하이킹, 버드워칭, 찬물 입수, 헬리콥터 낚시를 했죠. 춥고 비가 왔는데, 바로 우리가 좋아하는 날씨였어요. 옷을 여러 벌 챙겼지만 충분하지 않아서 리조트 주인에게 옷을 빌려야 했습니다. 우리가 애정을 담아 '헬리 아워스'라고 부른 옷을 빌렸는데, 실제로는 헬리한센입니다. 콘투어 브랜즈가 막 인수한 훌륭한 의류 브랜드죠. 약 9억 달러에 샀다는 게 믿기지 않습니다. 정확한 가격은 공개되지 않았어요. 이 인수가 회사를 바꿔 놓았고, 랭글러나 리가 그동안 저질렀던 실수를 상쇄할 것 같습니다. 회사 이름을 헬리한센으로 바꿔야 한다고 생각할 정도예요.
**소비재:** 네슬레를 사지 않고 소비재를 원한다면 P&G를 사세요. 달러가 엄청나게 약해졌고, 이 회사는 약한 달러의 주요 수혜자입니다. 해외에 많은 제품을 팔고 있어서 경쟁력이 훨씬 좋아졌습니다. 식품주는 여기서는 너무 어렵지만, 구경꾼들은 늘 몬델리즈에 달라붙는 것 같네요. 이것이 역추세 랠리에서 투자하는 방법입니다.
그럼 상반기의 전혀 다른 승자들은 어떻게 해야 할까요? 츄이, 버노바, 헬멧, 팔란티어 같은 종목들을 생각해 보세요. 이 종목들은 지금의 높은 수준에서 연말에 극적으로 더 오를 가능성이 있습니다. 26주 동안 쉬지 않고 달려온 종목들은 어떻게 해야 할까요? 저는 이런 종목들을 2주짜리 휴가에 보내라고 말하고 싶습니다. 동남아나 케이프타운, 아니면 뉴질랜드 같은 곳으로요. 그 종목들에 신경 쓰지 말고 즐기게 두세요. 화면에서 그냥 치우세요. 순환매가 끝나면 다시 돌아와 보면 됩니다.
하지만 예외가 하나 있습니다. 팔란티어입니다. 팔란티어는 드물게 조정을 받고 있는데, 이번에는 조금 더 짧은 휴가, 즉 스테이케이션에 들어간 것 같습니다. 사흘 뒤부터 살 수 있다고 봅니다. 월요일 아침에 팔란티어를 조금 사세요. 그다음 날에는 발전기 기업으로 넘어가도 됩니다. 발전기 종목을 보세요. 제가 팔란티어가 50이면 100까지 갈 거라고 했고, 100이면 200까지 갈 거라고 했던 말을 기억하세요. 그 입장은 그대로입니다.
기술주는 정말 힘듭니다. 이 종목들에는 나쁜 주주가 많아요. 올해 초 펀더멘털을 고려하지 않고 엔비디아와 메타를 판 사람들이나, 오늘 아무 정보도 없이 엔비디아를 판 사람들이 그렇습니다.
테슬라는요? 완전한 도박입니다. 일론 머스크와 백악관의 그 사람이 무엇을 할지 우리는 전혀 모릅니다. 그 사람은 대학 때 저를 '니들러'라고 불렀던 것 이후 최고의 이름 짓기 선수일지도 모르죠. 둘은 사이가 좋아 보이지 않습니다. 그래서 제 계획은 대통령이 일론에게 고속도로에서 자율주행차를 운행할 권리를 주는 겁니다. 아, 이 계획은 보류하겠습니다. 교훈은, 돈 버는 더 쉬운 방법들이 있다는 거예요. 하지만 일론 얘기는 하면 정말 재밌습니다.
요약하면 이렇습니다. 이 역추세 랠리가 계속된다면, 상반기에 쉬고 있던 많은 종목들이 계속 달릴 겁니다. 반면 올해의 큰 승자들은 일시적인 냉각기를 거치겠죠. 팔란티어만은 예외로 사흘의 냉각기만 거칠 겁니다. 이건 나중에 더 얘기하겠습니다.
아이다호의 드루에게 가 봅시다. 드루, 잘 지내세요? 짐 칠이 잘 지낸다고 하네요. 당신은 어때요? 아주 잘 지내고 있어요. 먼저, 저를 출연시켜 주신 것과 투자 클럽에 감사드립니다. 지난 몇 년간 정말 큰 차이를 만들었어요. 어제 제프가 쉬었는데, 10-10-20 방송을 진행하기가 정말 힘들었어요. 저도 모르게 혼잣말을 하고 있더라고요. 죄송합니다.
다음은 마테오입니다. 제가 그를 놓쳤네요. 지난주 월례 회의에서 이 종목 이야기를 들었다고 하네요. 몇 주 전 실적 발표 후에 몇 주 샀는데, 세일즈포스의 아시안포스 제품은 매력적이지만 산 뒤로 계속 제자리라고요. 세일즈포스 같은 문제를 어떻게 풀까요?
좋아요, 세일즈포스의 문제는 이겁니다. 세일즈포스는 둘로 나뉩니다. 잘 되고 있는 아시안포스가 있고, 나머지 세일즈포스가 있습니다. 나머지 사업은 계속 부진하다는 얘기만 반복해서 듣고 있죠. 그래서 저도 포지션을 늘리지 않았습니다. 분기 실적을 봐야 해요. 마크, 미안하지만 제가 본 대로 말할 수밖에 없어요. 그게 저다운 방식이죠.
어쨌든 이건 제가 겪어 본 가장 기회가 고르게 열린 강세장 중 하나입니다. 어떻게든 여러분도 여기에 참여하세요. 세련되지 않다고 생각하지 말고, 그냥 지금 일어나고 있는 일이라고 생각하세요.
오늘 밤 Mad Money에서는 이 흐름의 승자와 패자를 보면서 배울 것이 많습니다. 그래서 오늘 밤에는 올해 상반기 S&P 500에서 상위 5개와 하위 5개 종목을 짚어 보겠습니다. 지금 무슨 일이 벌어지고 있는지 이해해야 하니까요. 제너랙은 4월 저점 이후 강하게 올랐지만 연초 대비로는 여전히 하락 상태입니다. 그 이유도 알아봐야 합니다.
그리고 제가 FANG을 소개했었죠. 제가 좋아하는 또 다른 사람, 뱅크오브아메리카의 그 사람은 매그니피센트 세븐을 소개했습니다. 저는 하루 늦었어요. 율 브리너인지 스티븐 킹인지 고민하느라 바빴거든요. 무슨 일인지 도저히 알 수 없었습니다. 하지만 오늘 밤에는 이 힘든 분기를 버텨 낸 종목들을 위한 새로운 약어를 공개하겠습니다. 공개할 테니 계속 채널을 고정하세요.
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