저자: 출연자미상 · 한국인
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코스피가 7000선을 넘었으나 아직 기뻐하기 이름. FOMC(9/17) 매파적 기조와 PCE 3%대 물가로 금리 인하가 어렵고 동결 또는 인상 가능성이 높다고 봄. 9/10 선물옵션 동시만기와 PPI(10일), CPI(11일) 발표로 변동성 확대 예상. 상승 종목보다 하락 종목이 많아 시장 강도가 약함. 6,500~7,300 범위를 보고 7,300 근처에서 물량 축소를 고려하라는 의견.
다듬은 글
오랜만에 시장이 다시 7,000선을 넘어가고 있습니다. 다만 아직 많이 빠진 상태여서 지금 기뻐하기에는 이른 것 같습니다. 앞으로 시장을 어떻게 보고 계십니까? 시장에는 여러 가지 변수가 남아 있다고 봅니다.
지금 가장 큰 변수는 다음 주 목요일인 9월 17일에 열리는 FOMC 회의입니다. 금리와 관련된 변수가 여기에 걸려 있습니다. 지난번에 워시가 어조를 바꿔서 매파적인 입장을 보였습니다. 그동안 시장은 트럼프 대통령의 입장을 따라가는 경향이 있었는데, 갑자기 이런 발언들 때문에 매파적인 영향이 나타나고 있습니다.
연준은 물가가 2%가 돼야 금리를 낮추거나 할 수 있다는 식으로 말했습니다. 그런데 PCE 물가지수 등을 보면 지금 물가는 3%를 넘어서 있습니다. 그렇기 때문에 금리를 지금 인하하기는 어렵고, 동결이나 인상이 나타날 가능성이 높다고 봅니다.
9월 10일에는 선물·옵션 동시 만기가 있습니다. 지수가 이번에 7,100선까지 올라오면서 만기일에는 하방에 거는 사람들과 상방에 거는 사람들의 힘겨루기가 벌어집니다.
하방에 베팅한 사람들은 지금 손실이 커진 상태입니다. 그래서 만기일인 9월 10일에 어떻게든 지수를 끌어내리려는 매도 흐름이 나타날 수 있습니다. 이것은 수급적인 논리입니다. 만기가 그대로 끝나 버리면 풋옵션을 매수했거나 하방에 숏 포지션을 잡은 사람들의 손실이 더 커지기 때문에, 만기 전에 대형주를 통해 조정을 만들 가능성도 있습니다. 이것이 하나의 악재입니다.
9월 10일에는 생산자물가지수(PPI)가, 11일에는 소비자물가지수(CPI)가 발표됩니다. 물가가 높게 나오면 금리 인상에 대한 부담감이 커지고, 그 부담은 FOMC에도 반영될 것입니다.
그래서 지금은 7,100선을 넘어서 계속 올라가는 흐름을 쫓기보다는 보수적으로 접근할 필요가 있다고 봅니다. 제 판단으로는 6,500에서 7,300 사이로 넉넉하게 보는 것이 좋고, 7,300에 가까워질수록 보유 물량을 어느 정도 줄이는 것을 고려해 볼 만합니다.
오늘 시장을 보면 하락 종목이 상승 종목보다 더 많습니다. 코스닥은 상승 700개, 하락 932개이고, 코스피는 상승 360개, 하락 500개입니다. 지수 상승에 비해 전체적인 강도는 약하다고 봅니다.
미국 시장이 하루 쉬었습니다. 휴장 다음 날에는 그동안 반영되지 못했던 재료들이 한꺼번에 가격에 반영되면서 변동성이 커지는 경우가 많습니다. 여기에 선물·옵션 만기가 겹쳐 있어서 지수가 위로든 아래로든 한쪽으로 크게 움직일 수 있습니다. 이 부분은 특히 조심할 필요가 있다고 보고 있습니다.
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