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역사적으로 보면 미국 기준금리가 떨어질 때 시스템 붕괴가 나왔던 사례가 많은데 내년쯤이 미국 기준금리를 내릴 때 폭락장이 올 수도 있다고 판단하시는데요. 네 저는 폭락적 한번 있으려고 하고 있습니다. 아까 물가상승이 떨어지고 아까 물가상승이 떨어질 때 금리 노동시에 떨어졌었죠. 제가 그림 보여드린 것처럼 그리고 주가도 같이 떨어질 거라는 겁니다. 이제 앞으로 여러분이 논쟁거리가 이거예요. 저는 올 4분기 내년감에서 금리가 떨어질 텐데요 좀 여러분이 집값이 금리가 올라서 떨어진다고 그랬죠. 금리가 떨어진다면 또 집값이 오른다는 주장이 나올 거예요.
그런데 자산 가게를 결정하는 건 금리뿐만 아니라 뭐라는 거죠. 경기라는 거죠. 그래서 앞으로 금리보다 물가보다는 경기가 자산까지 중요한 영향을 미치라고 보고 있습니다. 그래서 아까 2008년에 미국 물가상승률 낮아지고 금리 떨어져 떨어졌다 그런 그래프를 하나 보여 드렸습니다만 그런 모습이 내년 상반기인의 미국 시장에서 나타나죠. 보고 있습니다. 그 다음에 중국 위안화 적정 수준 얼마나 보시나요. 1달러에 6.97 인데요 중국 이하나 저는 내년에는 조금 떨어지라고 보고 있습니다. 한 6.7 정도까지요 거기 보면은 전 세계 블룸버그 컨센서스를 다 적어서 보냈는데요.
혹시 수치가 적어 가지고 안 보였으니까 거기서요 여러분 이거 한류를 한번 보십시오 불법 컨센서 환율이 뭐냐면 내년에는 유로와 n 이안 모두 통화가 다 강세거든요. 다른 모습일 거라는 겁니다. 환율 측면에서는 내년에는 달러 약세이고 모든 통화가 강세오리 아버지 다른 모습이라고 그럽니다. 그 다음에 산행은 떨어지는데 순환 변동체는 4월부터 오르고 있는데 이거 어떻게 해석해야 되나요. 선행질서와 동행지 순환도로 차이가요 어떤 때는 1개월도 되고 어떤 때는 8개월도 되고 어떤 때는 19개월 된다고 있었어요. 그래서이 차이는 12보다 다른데요 그런데 선행 기술을 아주 동행지 순환 변동체를 구성하는 산업생산 뭐 강공업 생산 이런 것들이 책을 돌아서 다 줄어들고 있거든요.
그리고 동인지 순환 변태가 어떻게 된다는 겁니까 7월까지 올랐는데 8월부터 9월 가면서 떨어질 거라는 겁니다. 이제 경기가 들어설 수 있다 이렇게 말씀을 드릴 수가 있고요 그 다음에 중국을 미국채 매각이 증시에 미치게 될 영향에 대해서 설명 부탁드립니다. 그동안 미국 중국 관계가 굉장히 좋았죠. 중국이 2001년 세계무역기획에 가입하고요 작년까지 5조 8천억 달러를 중국이 미국에서 벌었거든요. 그 돈 가지고 2013년 한 1조 2700억 달러 미국채를 가졌어요. 그러니까 미국 소비자 입장에서는 어떻습니까 중국이 물건도 싸게 생산하는 월마트에 공급해주고 그 다음에 국제사 가지고 미 금리를 낮춰 주니까 미국 사람들 굉장히 좋았죠.
근데 중국이 계속 국채를 줄이고 있어요. 지난 7월 보니까요. 이제 1조 달러 미만으로 줄어들었더라고요 여러분 차를 제가 드린 자료에 최근 통계 다 업데이트해 드리고 있는데 한 9,850억 달란 거죠. 지금 계속 줄이고 있거든요. 근데 지금 이분 질문한 거는 그거를 팔아 버렸을 때 어떻게 그러냐 과연 팔 수가 있을 것인가 쉽지는 않을 텐데요 근데 그리하면 앨리슨 교수 예정된 전쟁 그 시나리오 보면요 한다고 나와 있으시나리오 등살피는 이런 이야기를 했다는 거죠. 창문을 열면 신선한 공기가 많이 들어주면 팔이 더 들어온다 우리가 어떤 행동했을 때 긍정적 부정적 양면허가 위안화 금융과학을 추구하고 있거든요.
미국채를 일시적으로 팔아 봤을 때 몇 달러 가치를 떨어뜨리고 자기를 위안화 가치를 올리는데 도움이 된다면 그 짓을 해버릴 수가 있다는 겁니다. 가능성이 전혀 없다고는 생각 안 하고 있어요. 그렇게 되면 어떻겠습니까 일시적으로 미국채 가격 폭락 금리 급등이라는 거죠. 달러 같이 풍납니다. 그래서 얼마 전에 유튜브 방송이 있는데네 사람이고 토론을 했는데 내년 미국채 수익률이 7%까지 올라가고 s&p500이 1800까지도 떨어진다고 그렇게 강력하게 주장을 할 거라고요 어떤 경우에 그런 일이 발생하겠습니까 중국이 미국처럼 그런 경우가 발생해요.
미국 경제가 그만큼 심각하다 그러면서 smp500 1800을 팔아 버리면 그런 일이 현실화될 수가 있습니다. 중국도 어떻겠습니까 엄청난 손실을 보죠. 식견을 하지 않을 겁니다. 근데 제가 정말 두려운 거는요 여러분한테 레이 달려보시라고 카톡이 다 올려놨던데요 올려놨는데 이달류라는 사람이 최근에 미중 위험지수를 작성했지 않습니까 굉장히 높은 수준까지 올라가고 있어요. 특히이 사람이 1차 2차 세계대전 각국의 전쟁했을 때 그 염지수를 만들었는데요. 그 지금 미중 관계 위험지수가 거기에 접근해가고 있다는 겁니다. 걱정이 좀 되긴 돼요 근데 제가 가지고 있는 모델로 어려운 시기가 올 거라 이렇게 전망하면요 이상하게 어려운 사건이 터졌습니다.
제가 2019년에 책을 냈었거든요. 2020년에 그때 코스피가 22300 갔을 때 1600까지 떨어질 수 있습니다. 경제와 굉장히 어려워질 수 있습니다. 투자한 미래에 물론 공개했습니다만은 그 책을 냈거든요. 그런데 코로나가 가지고 코스피 1600이 아니라 1490까지는 떨어졌죠. 그리고 2020년 상반기에 전 세계관계와 얼마나 심각한 진출에 빠졌지 않습니까 근데 제가 가지고 있는 여러 모델 수치들이에요. 올 년만 내년초 정말 안 좋습니다. 그래서 그 레이달류 그런 거 분석을 보면서 혹시라도 그런 사건이 이런 식으로 한번 상상해 본다는 겁니다.
그래서 제가 말씀드리고 싶은 거는 제가 내년과 2월까지 주식을 사야 되신다 이렇게 말씀을 드렸지만 사는 시기를 조금 미뤄 달라는 거예요. 올 연말보다는 내년 1분기까지 한 30% 정도는 5년 만에 사셔도 되는데 70% 정도는 좀 기다리셨다가 최근에 한국 무역수지사장 최대 적자고요 근데 경상 수주가 오늘 보니까 8월달에 10억 달러로 많이 줄어들었거든요. 근데 경상 수지가 코스피에 한 5개월 정도 선행에 줄어들었다는 겁니다. 그래서 제가 보는 주가에서는 모든 변수 찾아보면요 내년초는 안 좋다는 겁니다. 근데 우리가 경상 수비는 적자는 안 날 겁니다.
한국은행이 올해도 내년에 한 380억 달러 안팎 경상 숫자가 난다는데요. 우리가 98년 외환위기를 겪으면서 우리 경상북도가 지속적으로 태어났거든요. 그 돈 가지고 우리가 뭐 했습니까 미국 주식 사고 채권 샀어요. 그러니까 미국 주식 채권 산호니까 다른 나라 주식 채권산원이니까 어떻습니까 매년 배당 소득이 들어오고요 매년 이달 소득이 들어요. 작년에 배당 소득이 100억 달러이자 소득이 100억 달러 그러니까 그런 투자소득세가 200억 달러 안팎 들어오니까 경상수지가 적자는 안 날 겁니다. 그런데 경상수지가 코스피 한 5개월 정도 선행하는데요.
월 8월달 경상수학자가 10억 달러를 급격하게 줄어든 것 보니까 내년 초에는 역시 주식은 안 좋을 것 같다 이런 말씀을 드릴 수가 있습니다. 그 다음에 금리가 원화 전망은 어떻게 되나요. 저는 금리 다시 떨어지려고 보겠습니다. 그래서 금리를 결정하는게 가장 중요한게 잠재 성장률인데요 내년에 제가 1.8% 성장전만 하고 있는데요. 9개 아이비들 전망치 평균 보니까 1.7%예요. 올해보다 성장률이 훨씬 낫다는 거죠. 근데 성장률이 낮게 전망하면은 실제로 그것보다 더 낮게 나오거든요. 내년에 우리 경제가 1.8% 성장하기도 힘들다는 수요가 위축돼 가지고 물가상승도 낮아집니다.
그래서 내년에 금리는 낮아질 수밖에 없고요 그다음에 원화 전망은 달러에 따라 달라졌죠. 근데 아까 말씀드린 것처럼 내년에는 달러 가치가 떨어질 가능성이 높으니까 원화가치는 오를 수가 있다 근데 오늘 저 강원국 작가하고 박세입 정부하고 방송하면서 이들이 가거 분석해 보니까 환율이 1,250원 넘었다가 1250 밑으로 떨어질 때 이때 주식을 살면 수익률이 많이 났다는 겁니다. 그래서 지금 환율이 어떻다는 겁니까 내년에 환율이 1,250원 밑으로 떨어지고 수익을 낼 수가 있다 그런 거 통계를 환율이 정도의 차이가 떨어질 수밖에 없다 이렇게 말씀을 드리고 있고요 그래서 또 여러분들이 질문하시면 제가 또 토요일 날 대답 올리도록 하겠습니다. 오늘도 기증한 시간 내주셔서 정말 고맙습니다.
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