저자: 강현수투자 · 한국인
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HD한국조선해양은 LNG·친환경 선박 수요 확대로 실적·재무지표가 개선되고 있으며, 외국인·기관 수급이 양매수로 들어와 강세 흐름이라는 주장. 1차 목표가 70만원, 손절가 40만원 제시. 한국카본 대비 수급과 차트 지지가 더 낫다고 판단해 HD한국조선해양을 선택했다고 설명.
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안녕하십니까? 오늘은 한국조선해양에 대해 분석해 보겠습니다. 한국조선해양은 우리나라 LNG 조선 분야에서 톱티어로 나아가고 있는 회사 중 하나이고, 한국가스공사나 한국카본과 비슷한 일을 하는 회사입니다.
한국조선해양은 2019년 지주회사로 전환했고, 2023년에는 HD한국조선해양으로 상호를 변경했습니다. 조선 사업에서는 일반 상선과 고부가가치 가스선, 해양 관련 선박, 함정 등을 건조하고 있으며, 수소·암모니아 추진 운반선도 개발 중에 있습니다.
세계 최고 수준의 R&D와 엔지니어링 역량을 바탕으로 LNG, LPG 등 이중연료 추진선 시장에서 입지를 공고히 하고 있습니다. 차별화된 엔지니어링 능력으로 시장 지배력을 강화하고 있습니다.
LNG선 중심으로 고부가가치 선종 수요가 꾸준히 늘고 있습니다. 여기서 선종 수요란, 친환경·고효율을 추구하는 글로벌 해운·에너지 기업들의 발주가 늘어나는 현상을 말합니다. 친환경은 파리기후협약 등과도 연관이 있고, 거시적으로 우리가 가야 할 방향이라고 보는 것이 맞습니다.
북미 LNG 프로젝트를 중심으로 발주가 확대되고 있고, 친환경 연료 엔진이 전체 수주의 65% 이상을 차지하고 있습니다.
시가총액은 약 33조 2천억 원입니다. 매출은 21조 2천억 원에서 25조 5천억 원으로 늘었고, 29조 9천억 원, 33조 원대로 늘어날 것으로 컨센서스는 전망하고 있습니다. 단기 순이익도 1조 4천억 원, 2조 9천억 원, 4조 1천억 원으로 크게 늘어날 예정입니다.
부채비율은 160%에서 150%, 130%, 125%로 낮아지고 있고, 부채비율은 낮을수록 좋습니다. 유보율은 4,700%, 4,900%, 5,500%로 올라가고 있어 긍정적입니다. 영업이익률도 1.3%, 5.6%, 13%, 15.9%로 개선되고 있습니다.
ROE(자기자본이익률)와 ROA(총자산이익률)도 0.4%, 4%, 7%, 9%로 늘고 있고, 지배주주 순이익 역시 늘어날 예정입니다.
EPS는 3천 원대에서 1만 6천 원, 3만 원, 4만 7천 원으로 늘고 있고, BPS(주당순자산가치)도 14만 원, 15만 원, 18만 원, 22만 원으로 상승하고 있습니다.
PER(주가수익비율)은 38배에서 13배, 13배, 9배로 낮아지고 있는데, PER은 낮을수록 저평가 신호로 볼 수 있어 긍정적입니다. PBR(주가순자산비율)은 0.86배, 1.45배, 2.17배, 2.12배 수준입니다.
LNG 관련 기업으로 한국카본도 괜찮은 회사입니다. 다만 부채비율은 한국카본이 120% 수준이어서, 두 종목을 두고 고민을 많이 했습니다. 최종적으로 수급을 보고 HD한국조선해양을 선택했습니다.
HD한국조선해양은 최근 외국인과 기관이 함께 매수하고 있습니다. 주가가 오르다가 받쳐 주는 세력이 없으면 빠질 수밖에 없는데, 주가가 빠지지 않고 있는 이유는 외국인과 기관이라는 시장의 큰손이 받쳐 주고 있기 때문입니다.
반면 한국카본은 기관이 매도하고 외국인만 매수하는 흐름입니다. 양매수가 들어오는 HD한국조선해양의 수급이 더 낫다고 판단했습니다. 차트상으로도 지지받는 모양이 강합니다.
절대적 가치평가 기준으로 1차 목표가는 70만 원으로 잡았습니다. 근거는 16년 만에 신조선가가 사상 최고치를 기록하고 있고, 미중 무역 갈등이 수혜 요인으로 작용하고 있기 때문입니다. 손절가는 40만 원으로 분석됩니다.
HD한국조선해양의 목표가, 주가 전망, 차트, 실적 등을 분석해 봤습니다. 종목을 알면 수익이 보입니다. 투자할 때는 먼저 시황을 분석하고, 코스피·코스닥 시장 상황을 본 뒤, 포트폴리오를 짜고 비중을 정하고, 종목을 선정하고, 매매 기법을 정한 뒤에 비로소 배팅에 들어가시기 바랍니다.
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