🟣지금 모아두면 반드시 반등할 자산 2가지는? - 문홍철 팀장 2부 '언니가 대신 물어볼게'

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잘 생각해보세요 1년, 2년 후에 반도체 업황이 계속 잘 된다는 보장이 없다고 보지 않습니까? 좋게 보시는 분조차도 28년에 이제 꺾인다 그때가 고점이다 이렇게 얘기하고 있잖아요 그런데 이 프로젝트는 한두 해 하고 끝날 프로젝트가 아니잖아요 이 반도체, 로봇이 앞으로 AI혁명이 과거의 사이클릭 했던 산업 부분과는 이건 다르다 쭉 가는 거다라면 좋게 볼 수 있죠 그런데 사람들의 머릿속에는 그러한 사이클이 오래 안 간다 계획은 다 바뀌잖아요 나중에 그럼 나중에 바뀔 수도 있는 거 아니냐 그러면 이게 주가에 반영이 안 돼요 그래서 AI가 과거의 사이클리컬한 기술 부분과는 다르다면 이거 좋을 거예요 거의 몇천조씩 투자한다고 하니까 그런데 봄, 여름, 가을, 겨울이 있고 달도 차면 기울고 그렇게 생각하신다면 한두 해짜리 프로젝트가 아니기 때문에 그럴 때는 조금 차가운 마음으로 지켜볼 필요가 있습니다 이 프로젝트 보면서 애널리스트분들끼리 이렇게 몰래 얘기하는 거 있지않아요?

제2의 하이닉스가 있다 찾고 싶어 하죠 그런데 저는 모른다쪽 에이 애널리스트분 모셨는데 자꾸 모른다 그러면 어떡합니까? 지금은 제2의 삼전닉스가 아니라 그냥 삼전닉스를 계속 가져가는 타임이고 제2의 삼전닉스를 보실 시점은 지금이 아니고 내년 상반기 좀 지나서 이제 반도체 사이클이 28년에 꺾인다고 하니까 서서히 다음 가야 할 걸, 그때는 굳이 우리나라만 볼 필요도 없지 않습니까? 꺾인다는 근거는 뭐예요? 28년에 꺾인다는 근거는 설비투자가 꺾인다는 것도 있겠고 빅테크들이 반도체를 사주잖아요 빅테크들이 투자하는 게 그래도 28년에는 꺾일 것이다 이게 이제 있고 사실 이것보다 더 큰 게 지금 반도체가 전 세계적으로 난리 나지 않았습니까?

그런데 이 반도체가 만들기가 그렇게 어렵냐 그런 건 아니에요 / 그럼 후발 주자들이 따라잡을 수 있다라는 그런 거예요 그래서 가격이 떨어질 수 있고 실제로 후발 주자들이 지금 거대한 투자를 하고 있습니다 지금 중국의 창신 메모리, 양쯔 메모리 그리고 애플이 이번에 뉴스 나왔죠 애플이 삼전닉스가 너무 비싸게 팔아서 우리 창신 메모리랑 컨택하고 있다 다만 미국 정부가 열어줘야 된다 반도체라는 게 옛날부터 그렇지만 누구밖에 못 만드는 이게 아니에요 굉장히 기술 집약적인 산업이기도 하지만 결국은 기술이 따라잡히는 산업에 가깝기 때문에 얘네들이 지금 공장을 짓고 있고 이 공장이 28년부터 생산을 늘린다 이렇게 많이 보고 있습니다 그래서 그게 28년 고점론을 얘기하는데 만약에 변수가 또 있죠 아까 말씀드렸듯이 AI가 이거는 새로운 기술 붐이다 쭉 간다 지금은 추론이지만 나중에는 피지컬 로봇으로 가서 수요가 또 폭발한다 그러면 계속 가는 건데 다만 현재 기준으로 보면 28년 정도가 업황의 고점이 아닐 것이냐라고 추정하는 사람들이 있는 거죠 올랐던 게 있었어요 올랐던 이유는 외국인의 주식 매도 우리나라 역사상 주가 오르는데 성장률 올라가는데 원화가 약하다 생전 처음 있는 일이에요 저도 처음 봐요 이런 거는 그 이유는 외국인들이 주식을 너무 많이 파니까 제가 그림을 하나 잠깐 보여드리면 / 너무 많이 팔아서 외국인들이 코스피를 매도한 게 녹색선 지금 이게 15년짜리 그래프거든요 그리고 회색은 환율의 변화 보시면 과거에도 그렇고 지금도 그렇고 외국인이 매도하면 환율 오르고 외국인 매수하면 환율이 떨어지고 그랬거든요 그런데 지금은 환율이 좀 오르긴 했어요 이 회색이 그런데 그 이상으로 / 엄청 팔았네 이걸 생각하면 어떤 면에서 환율이 그나마 선방을 한거라고 / 그러네 이 그래프상으로 봤을 때 자금 흐름으로 본다면 그렇게 볼 수 있는데 리밸런싱 때문에 매도한다 그랬죠 이 얘기는 매도에 한계가 있단 얘기죠 그러면 올해 말 기준으로 1,400원 초까지는 힘들어도 중반까지는 떨어질 수 있다 1,200원, 1,100원 이렇게 갈 일은 그럴 일은 저는 없을 것이다 부정적으로 보시는 분들이 금리 얘기를 많이 해요 금리 인상한다, 한국은행도 인상할 거고 미국도 인상할 거고 그러니까 망할 거다 이런 얘기들을 많이 하시는데 이거는 맞지 않는 얘기입니다 가려 들으실 필요가 있어요 기준금리는 올라갈 수 있지만 마켓, 시장 국고채 10년물 금리나 미국채 10년물 금리는 계속 위에서 버티고 있거든요 이 친구들이 생각하는 건 뭐냐?

아니 기준금리를 올리는 거는, 그럴 거 같아 그런데 미국의 물가와 고용 상황을 보아하니 내가 볼 때는 그렇게 안 좋은 것 같은데 그러면 장기물 금리가 기준금리 올라가는 것 대비해서 계속 버티게 돼 있습니다 이제 시장은 장기물 금리에 민감하거든요 그렇게 금리를 인하를 안 하더라도 혹은 인상하더라도 주식 하시는 분들이나 투자하실 때 너무 그렇게 걱정하실 필요는 없다 그런데 원래 트럼프 선거 전에 금리를 가지고 뭔가 할 것처럼 그래서 금리를 내릴 거라는 압박도 계속하고 그랬는데 안 내리잖아요 그런데 그거는 트럼프도 아는 게 만약에 트럼프가 중앙은행을 계속 압박해서 금리를 내리라고 얘기하거나 실제로 금리를 내려요 저 그러면 시장 금리는 폭등해요 이유는 정부가 중앙은행을 쥐고 흔드네 그럼 앞으로 돈 엄청 풀리겠네 인플레 더 오겠네 연준은 인플레 와도 금리를 안 올리겠네 그러면 인플레 더 오겠네요 그럼 장기금리는 더 올라야지 중앙은행의 독립성이 사라졌으니까 시장은 그렇게 생각을 해요 그래서 트럼프도 바보가 아니에요 오히려 반대가 돼요 트럼프 밑에 재무부 장관 베센트가 되게 똑똑한 사람이에요 이 사람들이 트럼프한테 가서 얘기했죠 금리 내리면 좋지 좋은데 각하가 원하는 건 금리가 떨어지는 거 아닙니까?

그러니까 그것도 사람들의 금리 일반 국민의 금리가 떨어져야지 자기한테 표가 오니까 미국의 모기지금리 이게 떨어져야 좋은 거지 기준금리 낮춘다고 얘가 오르면 그럼 트럼프 바보 되는 거잖아요 트럼프도 사업하던 사람이기 때문에 이걸 알아요 그래서 여러분들이 시장금리를 보시는 게 맞는데 시장금리는 그렇게 오를 일은 없을 것이다 우리나라도 마찬가지인 거죠? 아까 얘기했듯이 양극화가 심하지 않습니까? 그래서 기준금리 이제 올릴 건데 지금 우리나라의 국고채 금리는요 기준금리를 네 번 이상 인상을 할 걸 다 반영하고 있어요 네 번 이상 그런데 한국은행에 가서 앞으로 진짜 네 번 올리실 거예요?

네 번 올리면 나라 망하지 않을까요? 다 그렇게 생각하세요 올려봐야 뭐 두 번 혹은 세 번 이렇게 얘기하신단 말이에요 그분들도 그런데 마켓은 혼자 막 겁먹어서 네 번 더 올릴 거야 그 이상 반영하고 있어 그런데 나중에 뭐 가겠죠 나중에 그럼 인상을 할 텐데 세 번밖에 인상 안 해 그러면 나는 오히려 금리가 떨어질 가능성이 있겠죠 그런 점에서 시장금리는 오히려 안정된다 신기하다 우리는 기준금리 올리면 당연히 다른 거 올라갈 것 같죠? / 금리는 다 오르는 줄 알았더니 또 다른 원리가 적용되네요 그게 삼성전자 실적 발표랑 똑같아요 실적 좋았어요 주가 폭락 그러니까 기준금리도 똑같아요 기준금리를 올려도 시장금리가 떨어질 때가 있고 기준금리 인하에도 시장금리가 오를 때가 있어요 그럼 부동산도 좀 보면 아우 진짜 저는 그게 그렇게 많아 보이진 않고 저는 그것보다는 기업들이 벌어들이는 외화, 이 외화가 들어오면 결국은 이게 국내 유동성으로 풀리는 거거든요 그리고 제가 아까 부동산도 다 안 좋은데 서울, 경기, 강남만 좋다 말씀드렸잖아요 그것도 주택만 상업용 건물들은 지금 다 망해가고 있습니다 그러니까 아마 물어보시는 게 다 서울, 경기 주택만 물어보실 거예요 이 기준으로 보면 아까 말라가는 호수의 가운데 나라 경제는 힘들어, 맞아요 지금 다른 지방 도시 다 죽어가고 있어 맞아요 그런데 이 가운데 물에는 물 반 고기 반이다 장사하는 사람들도 다 안 되고 그러니까 당연히 상가도 힘들고 / 술도 안 먹어요 자영업자들이 되게 힘들어질 수밖에 없는 상황이고 그러다 보니까 이제 부동산도 양극화 일부 지역만 올라가고, 사람들이 예를 들어서 지금 전세가격이 올라가는데 저기 경기도 저기 가면 싸 이제 이분이 화내죠 난 거기 안 갈 건데 이분 입장에서는 거기는 집이 아닌 거야 그냥 난 여기 지금 머릿속에 있어 이쪽에 가격은 계속 올라갈 수밖에 없는 상황이 정부도 되게 골치가 아프겠어요 이걸 엄청 중요한 정책으로 국가 정책으로 삼았는데 잘 안 먹히니까 / 대출도 틀어막고 이러면 이제 이런 거죠 사람 입장에서 나는 지금 당장 사든지 들어가든지 해야 되는데 은행에서 돈이 안 나와 이제 그러면 제2금융권으로 가든지 지인 찬스를 쓰든지 그러면 결과적으로는 가격이 빠지기가 당분간은 좀 어려워 보인다 서울 기준으로 이번에 보니까 금 이야기도 유튜브에서 되게 많이 나오더라고요 금 막 30% 떨어졌다면서요 이것도 또 원래대로의 일반적 정서를 깨는 거예요 전쟁도 있고 달러가 오르고 이러고 있는데 중앙은행들이 금을 계속 사모았었거든요 그러다가 이란 전쟁이 터졌어요 그러니까 환율이 안 좋아져 그런데 환율은 달러 대비에요 제가 터키를 예로 들겠습니다 지금은 튀르키예인데 튀르키예 리라화가 있는데 리라화가 계속 떨어지는 거예요 환율이 변하죠 그런데 튀르키예가 이거 환율을 이렇게 움직이면 안 된다 방어해야 돼 우리나라도 가끔 환율이 움직이면 정부가 나서서 방어하지 않습니까?

마찬가지로 얘네도 방어를 해야 되는데 방어하는 방법이 뭐냐 달러를 팔고 리라를 사야죠 달러를 팔고 리라를 사야 되는데 리라를 사려고 달러를 팔려고 봤더니 달러가 없어 튀르키예가 왜 달러가 없냐? 금밖에 없어요 튀르키예 중앙은행이 옛날부터 금만 사모으고 달러를 별로 안 갖고 있어요 달러가 없네 그러면 금을 팔면 달러가 들어오죠 그 달러를 다시 팔아 튀르키예가 가지고 있던 금이 엄청났어요 금량이 어마어마했어요 그런데 이번에 튀르키예가 가지고 있던 금 보유량의 거의 20% 이상을 팔았습니다 그런데 튀르키예뿐만 아니라 달러를 안 갖고 있는 나라들이 있었어요 그런 나라가 폴란드 이런 나라들이 금을 대량으로 갖고 있다가 이번 이란 사태 때문에 금을 어쩔 수 없이 팔았어요 그러면 나중에 어떻게 되냐?

이 사람들은 다시 금을 사야 돼요 왜냐하면 우리나라도 그렇지만 외환보유고가 한번 줄다가 다시 회복하지 않습니까? 왜냐하면 이게 일종의 방어막인데 방어막을 소진 하죠 위험할 때는 그러다가 나중에 평화로운 시기에 다시 쌓아 놓지 않습니까? 똑같아요 튀르키예나 폴란드 그동안 팔았던 거 다시 사야 되고 이번에 좀 새로운 게 아까 얘기했던 아시아 쪽의 통화들이 같이 지금 약화한다고 했잖아요? 그런데 이 나라들은 달러가 많아요 외환보유고에 금이 별로 없어요 그런데 얘네들이 거꾸로 생각해요 거꾸로 우리가 너무 금이 없었나? 이제 미국이 우리 보호해 주지도 않고 오히려 무역으로 이렇게 때리는데 터키랑 폴란드처럼 우리도 금을 좀 갖고 있었어야 되는 거 아니었나?

해서 이번에 생각들이 다 바뀌고 있습니다 그래서 저는 아마 4분기 정도부터는 기존에 원래 샀던 중국이나 튀르키예나 이런 데는 다시 리스토킹이라고 그러죠 다시 또 쌓죠 쌓고 그동안 원래 안 사던 지금 보면 우리나라도 금 얘기가 나와요 한국은행이 금을 사야 된다 우리나라가 2011년에 한번 금 사고 지금까지 한 번도 안 샀거든요 우리나라 외환보유고가 막 사천억 달러가 넘는데 다 달러고 금이 별로 없어요 그런데 이제 우리나라도 생각해 보니까 이거 달러로만 갖고 있는 거는 아닌 것 같은데 이제 금도 좀 갖고 있어야 돼 그러니까 금이 너무 적으니까 이거를 조금만 늘려도 금 시장에 엄청난 영향을 줍니다 마찬가지로 한국 같은 나라들이 인도, 인도도 원래 금을 되게 좋아하는데 인도, 말레이시아 이런 나라들이 금을 아마 앞으로 꽤 살 가능성이 이란 전쟁 이후에 있습니다 마지막으로 증권가에서는 소문이 빠르잖아요 또 이것이 그 사건이 갖고 있는 경제에 미치는 영향을 계속 분석할 때 애널리스트들이 다 뭐라고 하냐하면 앞으로 유가가 100불에서 매우 오랫동안 유지될 것이다 전쟁이 끝나든 안 끝나든 그런데 제가 3월달부터 9월, 10월쯤에는 아마 유가가 전쟁 전 레벨로 돌아가있을 것이다 전쟁이 끝나든 안 끝나든 거의 저 혼자 그 이유는 뭐예요?

왜 그렇게 봤어요? 저는 역사를 중요시 여기는 사람이지 않습니까? 1990년 1990년, 2008년 그리고 2022년 러시아 전쟁 그때도 유가가 다 200불 간다고 그랬어요 다시 80불 떨어지더니 더 떨어졌어요 그 밑으로 쭉쭉쭉쭉 60불까지 그래서 이 사람들의 분석을 너무 신뢰하실 필요 없어요 제가 그래서 이란 사태를 어떻게 보고 있냐? 미국은 이란에서 빨리 빠져나오고 싶어 합니다 적어도 중간선거 전에 나와야 돼요 중간선거 11월 아닌가요? / 11월 그래서 지금 보면 트럼프가 굉장히 빨리 끝내려고 아니 끝났다는 얘기 한 열 번 하지 않았어요?

열 번 했잖아요 그게 막 끝내고 싶은 거야 자기는 끝내고 싶고 빨리 협상했으면 좋겠어 끝났다가 아니고 끝내고 싶다구나 그런데 싶은데 협상을 얘가 받아줘야 될 거 아니에요? 이란이 그런데 그러려면 폭격도 했다가 당근도 줬다가 그러니까 폭격을 하는 이유가 사람들 너무 안 됐어 / 싸우자는 게 아니고 우리 빨리 협상을 하자는 얘기입니다 이 폭격이라는 게 아니, 협상하자고 폭탄을 터트려 그럼요 그게 전략입니다 이게 우리가 강대국의 전략을 반드시 이렇게 이해를 하셔야 돼요 옛날에 베트남 전쟁에서 미군이 빠져나올 때도 하노이를 엄청나게 폭격했습니다 그래서 그때 모든 사람들이 뭐라고 했는지 알아요?

아니, 닉슨 너 전쟁 끝낸다면서 왜 확전을 시켜? 확전 아니에요 닉슨이 빠져나오려고 즉 얘네들을 협상 테이블로 불러오기 위해서 하노이를 폭격을 했던 겁니다 똑같아요 그러면 빠져나와서 전쟁이 종료가 됐어 그러면 어떤 일이 벌어져요? 그러면 이제 유가가 많이 떨어지겠죠 그러면 이제 주식시장에 이제 / 매우 굿 매우 좋은 환경이 벌어지겠죠 왜냐하면 금리를 인상하기가 좀 어려워질 거잖아요 그게 맞다면은 그러면 주식시장은 여러 가지 걱정 중에 하나가 이제 금리 인상이기도 한데 그러면 유가 안정되고 물가 안 오르고 금리도 좀 떨어지고 하면은 주식시장에 나쁠 게 전혀 없다는 거죠 특히 이제 4분기는 되게 좋게 보고 있습니다 3분기는 조금 혼란스러울 수 있습니다 지금도 혼란스럽고 중앙은행들이 유가 때문에 금리 올릴 거야라고 이미 3월, 4월, 5월에 다 얘기해 놨거든요 그런데 유가가 다시 떨어지잖아요 그러면 중앙은행들이 유가 떨어졌으니까 말을 바꾸냐?

안 바꿔요 뒤집으려면 굉장히 큰 뭔가가 또 터져야 돼요 그래서 중앙은행장들도 아니 불과 2, 3개월 전에 얘기했는데 내가 이거 바꾸면 나 바보 되는 거 아니야? 머릿속으로 생각한단 말이에요 그래서 뱉어놓은 말 때문에 긴축적으로 3분기에도 갈 수가 있습니다 그렇다고 해서 4분기가 되면 유가가 다시 60불대 혹은 초반 간다 그러면은 이 사람들이 유가가 안정돼서요라고 명분이 생기잖아요 그럴 땐 말을 바꿀 수 있습니다 그러면 마지막 질문입니다 저는 좀 길게 보고 금리는 변동성이 작으니까 채권을 좀 사두시는 것도 나쁘지 않을 것 같습니다 알겠습니다 참 3분기가 혼란이기도 하지만 또 기회가 숨어 있기도 하네요 / 기회는 늘 있습니다 또 이제 11월 되면 또 어떻게 될지 지켜봐야 될 것 같고 오늘의 한 줄 답변이 있었잖아요 롤러코스터 타는 주식시장 딱 한 줄로 정리해 주시지요 왜 이래요?

이 레버리지가 많은데 제가 이때 어떻게 대응을 하실 거냐 원래 우리나라는 레버리지의 DNA다 과거에 수없이 많은 사건들이 있었지 않습니까? 다가가시다 보면은 이게 정말 무슨 재료가 있어서 크게 움직이는 게 아니거든요 한국인의 그 DNA적인 특성 때문에 그런 거니까 이런 거에 이제 마음을 너무 흔들리지 않으셔도 된다 그렇게 말씀드리겠습니다 주식은 롤러코스터를 타더라도 여러분은 롤러코스터를 안 타야 될 것 같습니다 진짜 오늘 5개월 만에 문홍철 팀장님 모시고 얘기 나눠봤는데요 진짜 어려운 얘기인데도 아주 명쾌하게 내가 맞아라는 관점으로 얘기를 하니까 아주 속이 시원하긴 합니다 뭐 물어봤는데 이도 아니고 저도 아니고 그냥 물 탄 것처럼 계속 얘기하면 진짜 힘들거든요 아마 여러분들도 이렇게 얘기 들으면서 좀 감이 잡히고 방향을 잡으셨을 것 같습니다 이 영상 보시면서 어떤 조급함도 갖지 마시고 3분기 여러분 차분히 원래 본질적인 내용을 잘 생각하시면서 돈의 본질 나의 본질 이렇게 생각하시면서 한 발씩 잘 디디셨으면 좋겠습니다 오늘 오늘 문홍철 팀장님 나와주셔서 감사합니다 감사합니다