저자: JimCramer · 외국인
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한 줄 결론: 이 영상은 특정 종목 매수·매도 예측이 아니라 기술적 분석의 일반 원리(내부지표·확인 신호)를 설명하는 교육 방송이다. 영상의 목적: 진행자는 시청자에게 돈을 벌게 해주겠다는 취지로 방송하며, 자신은 기본적으로 펀더멘털 투자자이지만 주간 차트 코너를 통해 기술적 분석을 소개한다고 밝힌다. 차트 분석에 대한 입장: 차트 분석가 본인은 아니며, 장기 연구·재무제표·섹터 분석을 중시한다고 말한다. 차트는 대형 기관 자금의 흔적(발자국)으로 볼 수 있고, 많은 투자자가 차트를 보기 때문에 자기실현적 효과가 있다고 설명한다. 내부지표(internals) 원리: 개별 종목 차트보다 시장 전체 방향을 알려주는 지표가 중요하다고 강조한다. 상승·하락 종목 수, 신고가·신저가 비율 등을 본다. 확인(confirmation) 신호: 다우 산업지수가 신고가를 기록해도 다우 운송지수가 함께 신고가를 내야 상승이 진짜라는 다우 이론을 소개한다. 은행지수, 주택지수, 반도체지수(SOX), 소매 관련 ETF(RTH) 등도 함께 움직여야 신뢰할 수 있다고 본다. 경고 신호: 소수 업종만 주도하는 랠리는 신뢰하기 어렵고, 금융·소매·기술 섹터의 참여가 없는 신고가는 경계 대상이다. 경기침체 직전 고점에서 이런 현상이 나타났다고 언급한다. 배당 재투자: 시장이 하락해도 복리 효과를 위해 배당은 재투자하는 것이 원칙이라고 주장하며, 장기 관점을 강조한다. 시청자 질문 응답: 세속적(secular) 성장주는 세계 GDP 성장과 무관하게 기대를 웃도는 성장을 보이는 종목으로 정의하며, 바이오·일부 소매 기업을 예시로 든다. 출연자 전망: 구체적인 종목·지수의 1~3개월 가격 방향에 대한 발언은 없다. 특정 자산에 대한 명시적 예측은 확인되지 않는다. 주의: 자막은 자동인식으로 오타가 많으며, 방송 특성상 광고성 멘트(콜·트윗 유도)가 섞여 있다.
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제 목표는 아주 단순합니다. 여러분이 돈을 벌게 하는 것이죠. 저는 모든 투자자에게 동등한 기회를 드리려고 여기 있습니다. 어디에나 상승장은 있고, 여러분이 그것을 찾도록 돕겠다고 약속합니다. 매드머니가 이제 막 시작됩니다. 안녕하세요, 크레이머입니다. 매드머니에 오신 것을 환영합니다. 다른 사람들은 친구를 사귀고 싶어 하지만, 저는 그저 돈을 벌고 싶을 뿐입니다. 제 일은 여러분을 즐겁게 해드리는 것만이 아니라 교육하는 것이기도 합니다. 그러니 1800-743-CNBC로 전화하시거나 트위터에서 짐 크레이머에게 트윗을 보내 주세요.
매드머니를 자주 보신 분들은 제가 차티스트가 아니라는 걸 아실 겁니다. 다만 일주일에 한 번 TV에서 차티스트인 척하면서, 주식의 다음 큰 움직임을 예측하는 기술적 방법을 보여드리고 있습니다. 저는 기본적으로 펀더멘털에 근거해 일하기 때문에, 차트 분석 코너는 제 전통적인 종목 선정 방식과 맞지 않는 면이 있습니다. 하지만 트위터 피드백을 통해 여러분이 이 분석에 관심이 많고, 무엇보다 많은 분들에게 적정 수준에서 도움이 되었다는 것을 알고 있습니다.
《신중하게 부자가 되라(Get Rich Carefully)》에서 차트 분석에 한 장을 할애했다고 해서 제가 차티스트가 된 것은 아닙니다. 저는 여전히 펀더멘털, 리서치, 연차보고서, 섹터를 공부하고 제 넓은 세계관과 비교한 뒤에야 종목을 고릅니다. 차티스트들은 이런 것들과 거의 상관이 없습니다. 그들은 종종 회사가 무슨 일을 하는지조차 신경 쓰지 않습니다. 회사 이름을 가려도 그들이 일을 해낼 수 있을지 궁금할 정도입니다. 사실 그들은 분명 할 수 있다고 봅니다. 일부는 회사를 알게 되면 차트에 대한 생각이 바뀔까 봐 회사에 주목하기를 꺼리기도 합니다. 상상이 되십니까?
지난 몇 년간 저도 차트 분석에 꽤 능숙해졌지만, 여전히 전문 기술적 분석가들의 작업에 의존해 차트 활용법과 제가 가르쳐 드릴 기법들을 배웁니다. 그래서 오늘 밤에는 우리가 함께 작업해 온 최고의 기술적 분석가들의 차트 중 가장 좋은 것들을 골라, 여러분이 그 정확성에 놀랄 만큼 신뢰도 높은 패턴들을 살펴보겠습니다.
저를 장기 투자자라고 불러도 좋습니다. 사실 지난 30년간 매주 토요일 아침마다 S&P 트렌드라인 데일리 액션 주식 차트를 읽어 왔습니다. 예전에는 종이였지만 지금은 전자 형태로 나오고, 수백 개의 차트가 담겨 있습니다. 저는 그 차트들을 수년간 배운 패턴과 비교합니다. 그다음 가장 수익성이 좋은 차트에 대한 리서치를 살펴보는데, 이는 종종 그 주 후반에 방송되는 코너의 소재가 됩니다.
차트가 왜 작동할까요? 사람들은 늘 이것을 알고 싶어 합니다. 우선 차트를 범죄 현장의 발자국이라고 생각하셔야 합니다. 이 발자국은 큰 자금을 운용하는 사람들이 달러를 사고팔며 무엇을 하고 있는지를 드러냅니다. 대형 펀드의 포트폴리오 매니저들은 종종 우리보다 훨씬 많이 알고 있습니다. 그들의 돈이 어디로 가는지 보여 주는 차트, 즉 주식 차트는 이 큰손들이 남긴 증거를 모은 것입니다.
두 번째 이유는 주식 차트 분석에는 놀라운 자기실현적 속성이 있기 때문입니다. 많은 전문가가 이 이미지들을 보고 진지하게 받아들입니다. 그 정도로 진지해서, 보유할 가치가 있는 주식을 고르고, 차트가 예측 가능하게 형편없는 주식은 제쳐 둡니다. 과거에 긍정적인 움직임을 보인 차트의 주식들을 말이죠.
저도 잘 모르겠습니다. 제 옛 헤지펀드에서 베테랑 차티스트였던 카렌 크레이머와 함께 일할 때, 그녀는 매일 아침 차트를 보며 잠재적 돌파와 이탈로 보이는 것을 찾았고, 그다음 가장 예측 가능한 패턴을 가진 종목들을 제게 조사해 무슨 일이 일어나는지 이해해 달라고 요청하곤 했습니다. 우리의 가장 좋은 아이디어 중 일부는 그런 차트에서 영감을 받은 브레인스토밍 세션에서 나왔습니다. 기술적 요소와 펀더멘털 요소가 진정으로 성공적으로 결합되면 단기와 장기 모두에서 훌륭한 결과를 낼 수 있습니다.
모든 차트 분석과 기술적 분석은 개별 종목의 이미지에서만 시작하는 것이 아니라, '인터널스(internals)'라고 알려진 것에서도 시작합니다. 전체 주식시장의 방향에 대한 단서를 주는 주식에 관한 내부 패턴이죠.
대침체(Great Recession)가 우리 경제의 근본적인 취약성과 제가 말씀드린 시스템 리스크를 드러낸 이후, 주식 상승에 대해서는 많은 회의론이 있었습니다. 저는 시스템 리스크가 줄었다고 믿지만, 모든 랠리는 걱정스러운 위험을 만든다는 것도 압니다. 여러분이 너무 늦게 또는 너무 높은 가격에 들어가서 돈을 잃을까 봐 두려워하신다는 것도 알고 있습니다. 팔아라, 팔아라, 팔아라.
좋은 기술적 분석은 시장의 전체 방향을 판단하는 데 도움이 되는 지표를 분석하는 것입니다. 많은 주식이 S&P 500 주식 선물의 영향을 받기 때문에 이것은 그 어느 때보다 중요합니다. 때로 기술적 분석가들에게는 결국 개별 기업 차트와 더 큰 평균 지수의 차트를 결합해, 진정한 시장 강도에 대한 명확한 결론을 주는 비교를 만드는 일로 귀결됩니다. 그들은 움직임의 진위를 판단하기 위해 '확인(confirmation)'이라고 불리는 것을 찾습니다. 저는 확인이 움직임의 안전성을 위해 매우 중요하다고 생각합니다. 이것은 자세히 설명할 가치가 있습니다.
가장 중요하고 분명한 확인 사례를 들어보죠. 다우존스 지수가 신고가를 기록했다고 해봅시다. 좋습니다. 역사적으로 보면, 다우존스 운송 지수도 신고가를 기록해 다우의 돌파를 확인해 주기 전까지는 그 고점이 지속되기 어렵습니다. 다우존스 운송 지수는 교역량을 측정합니다. 기차, 비행기, 트럭, 화물을 추적하죠. 네, 정말 좋은 지표 아닙니까? 저는 산업 지수와 운송 지수가 모두 신고가를 기록하면 그 움직임은 진짜이고 믿을 만하다고 자주 말합니다. 맞습니다. 이것은 〈월스트리트 저널〉의 창립자이자 초대 편집장인 찰스 다우의 시대로 거슬러 올라가는 오래된 기술적 분석입니다. 그는 랠리를 검증하기 위해 다우 이론을 만들었습니다.
여러분은 제가 이 프로그램 초반에 운송 지표가 어떻게 작동하는지 좋아한다고 자주 말하는 것을 들으셨을 겁니다. 움직임이 그것을 승인할 만큼 안정성이 있는지 관찰하기 때문입니다. 다른 지표들도 고려합니다. 은행 지수는 저에게 매우 중요합니다. 주택 지수도 그렇습니다. 반도체 지수 SOX(SOX)와 RTH도 봅니다. RTH는 대형 소매주를 담은 가장 중요한 ETF입니다. 여러분을 위해 시장의 움직임을 지지하기 전에, 저는 이 모든 지수가 함께 상승하는 것을 보고 싶습니다. 이 모든 지표가 위로 움직인다면, 여러분은 최대한 투자해야 할 것입니다. 아이고. 그런데 반대의 상황이 벌어지면 어떨까요? 시장이 이 지수들 대부분의 확인 없이 오른다면, 랠리 전체가 거짓말일 수 있습니다. 그리고 그것은 믿을 수 없습니다.
고전적인 예가 있습니다. 경기 침체 직전에 기록된 신고가들을 보면 놀라운 점을 발견하게 됩니다. 다시 살펴보면, 금융, 소매, 기술 섹터 어디에서도 거의 참여가 없었다는 것을 알게 될 것입니다. 기술적 분석은 너무 늦기 전에 여러분을 그 시장에서 빠져나오게 해 줬을 것입니다. 이런 지표들을 따른다면 펀더멘털보다 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다.
제가 보는 다른 내부 요소는 무엇일까요? 저는 랠리가 너무 한쪽에 집중되어 있는지 판단하기 위해 상승 종목과 하락 종목을 분석합니다. 저는 여러 다른 그룹에서 고르게 참여하는 시장을 좋아합니다. 신고가와 신저가의 비율도 봅니다. 기억하세요, 신고가 목록에 들어가는 것은 쉽지 않습니다. 첫째, 회사가 예외적으로 잘해야 합니다. 둘째, 섹터가 강해야 합니다. 셋째, 연방준비제도, 금리, 지정학적 긴장, 정치 같은 주요 힘들이 모두 맞물려야 그 종목이 새 목록에 오를 만큼 성공할 수 있습니다. 그 최상위 목록은 가장 독특합니다. 여러분이 어려운 상황을 겪으면서도 좋은 종목을 골랐다면, 그것은 주가가 약해져서가 아니라 스트레스로 시장이 빠질 때 제가 사고 싶은 주식입니다. 그리고 여러 산업에서 신고가를 기록하는 종목이 목록에 많이 있다면, 그것은 매우 좋은 신호입니다.
그러니 이것이 진짜 신호입니다. 여러분이 차티스트가 아니더라도, 차트가 무엇을 말하고 있는지 알아야 하고, 진짜 움직임인지 가짜인지 식별하기 위해 내부 지표를 읽는 법을 알아야 합니다. 계속 지켜봐 주세요. 우리가 여기서 하는 모든 일에 쓰이는 몇 가지 예측 모델을 논의하겠습니다. 화요일 차트뿐 아니라 매일의 종목 선정에도 말이죠.
**미시간의 짐 (Jim from Michigan)** - 여보세요, 전화 주셔서 감사합니다. - 질문이 있으신가요? - 네, 세속적 주식(secular stocks)에 대해 설명하신 부분이 있는데, 세속적 주식이 무엇인지 다시 정의해 주시고 한두 가지 예를 들어 주실 수 있나요? - 물론이죠. 이것은 아주 중요한 점입니다. 이 단어는 여러 맥락에서 쓰이기 때문입니다. 사람들은 세속적(secular)이 지역적이라는 뜻으로 생각하는데, 세속적이라는 것은 글로벌 GDP가 늘어나지 않아도 기대치를 뛰어넘을 수 있는 성장주를 말합니다. 고전적인 세속적 성장주로는 일부 바이오 기업이 있을 수 있습니다. 또한 훌륭한 성장을 겪고 있는 일부 소매 기업도 있을 수 있습니다.
**캘리포니아의 게리 (Gary from California)** - 게리, 크레이머 씨, 반갑습니다. 부야! - 캘리포니아에서 온 게리입니다. 제 질문은 시장이 하락할 때의 배당금에 관한 것입니다. 말씀하신 대로 특정 종목에서 배당금을 쌓아 가고 있다면, 시장이 떨어질 때 재투자하는 게 나을까요, 아니면 현금화해서 다른 기회에 투자하는 게 나을까요? - 음, 우리는 하락이 언제 끝날지 모릅니다. 그리고 복리의 힘이 대단하다는 것도 압니다. 그래서 이 프로그램에서는 늘 이 원칙을 지킵니다. 평범하게 들릴 수 있지만, 우리는 언제나 재투자하는 쪽으로 기우는데, 부는 복리의 힘을 통해 만들어지기 때문입니다. 저는 단기적 결과와 상관없이 이 원칙을 고수할 겁니다. 저는 여러분을 위해 장기적으로 생각하고 있으니까요.
펀더멘털은 매우 중요합니다. 하지만 기법도 중요합니다. 오늘 밤에는 여러분을 '마스터마인드 차트'의 세계로 안내해서, 주가 움직임 뒤의 전체 그림을 이해할 수 있게 해 드리겠습니다. 차트가 중요하다는 것은 알지만, 어떤 기술적 도구가 주식의 저점과 고점을 식별하는 데 도움이 될까요? 지금 그것에 대해 밝히겠습니다. 회사의 주식이 과매수되어 떨어질지, 과매도되어 오를지 어떻게 알 수 있을까요? 그리고 패턴을 섞는 것은 유행을 위한 것만이 아닙니다. 투자할 때 수익을 가져다주는 중요한 패턴들을 공유하겠습니다. 그러니 왜 크레이머와 함께하지 않으시겠습니까? 매드머니를 단 한순간도 포기하지 마세요. 트위터로 크레이머에게 트윗을 보내거나 madmoney.cnbc.com으로 오세요. 부! 부! 지미! 부!
**Home Gamer** - 크레이머 씨, 전화 받아 주셔서 감사합니다. 우리를 위해 하시는 모든 일에 감사드립니다. - 오랫동안 프로그램을 들어 왔지만 전화는 처음입니다. 쓰신 책을 모두 다섯 번씩 읽은 뒤, 37세에 전통적인 직장을 그만두고 제 포트폴리오를 직접 관리하는 성공적인 전업 커리어를 쌓을 수 있었습니다. - 약 10년 동안 프로그램을 봐 왔습니다. 우리를 위해 하시는 모든 일에 감사드립니다. 홈 게이머 씨, 감사합니다. 시장 지식을 나눠 주셔서 감사합니다. 여러분은 의심할 여지 없이 진지한 투자자로서 제 접근 방식에 영향을 주셨습니다.
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