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음. 자, 중동은 전 세계의 금유통에 이제 20%를 담당하고 있습니다. 만약에 호르무지 해협 봉쇄가 장기화 되어서 하늘길과 바닥이 바닥길이 막힌다면 금융 상품의 이제 형태의 금보다 실물의 어쨌든 가격이 금이 이제 폭등하는 오일수격급 상황이 나올 수도 있을까요? 이게 그렇죠. 어, 아무래도 이런 지정학 문제가 발생한다라는 건 이제 결국엔 공급적인 문제라고 볼 수 있는데 여기서 이게 금격을 더 자극시킬 요소가 뭐느냐 무엇인가 하면은 어, 이렇게 보면 좋을 것 같습니다. 우리가 이게 어떤 이런 공급만 문제로 인해서 원자역 가격이 폭등하면 그걸로 인해서 인플레이션에 대한 우려가 생겨나게 되잖아요.
근데 인플레이션도 모두가 다 똑같은 인플레이션이 아닙니다. 인플레이션을 보통 두 가지로 나누는데 하나는 수요견인 인플레이션. 그러니까 사람들이 돈을 더 많이 써서 경제가 좋아지면서 나타나는 인플레이션이 있고 반대로 단순히 이제 뭐 원자재 가격 오르고 이런 식으로 비용이 올라가서 나타나는 비용 인상 인플레이션이 있어요. 비용 인상 인플레이션은 물가는 올라가는데 오히려 경제는 더욱더 안 좋아지는 방향으로 나타나게 됩니다. 이런 현상들을 이제 조금 더 심해졌을 때 어 스테그플레이션이라고 이야기를 하는데요. 그때 가장 빛났던 자산이 바로 금이거든요.
특히 이런 지정 문제는 비용 인상 인플레이션을 일으키는데 가장 큰 영향을 주다 보니까 이런 것들이 더 지속되면서 원 가격도 다른 이제 원자재 가격도 올린다. 이런 현상들이 또 지속된다라고 생각한다면 말 그대로 오일 쇼크 때처럼 금가 가격이 26배가 상승했던 그런 이제 폭등이 이번에도 나타날 수도 있다. 나타날 수도 있는 그런 환경이 만들어져 있다. 이렇게 이해하시면 될 거 같습니다. 자, 이제 현재 금값이 약간 뭐 4,500달러에서 한 5,000달러 사이를 이제 횡보하고 있는 거 같습니다. 조정 횡보를 거치고 있는 거 같은데 지금 상황에 대해서 어쨌든 그 김치 프레임이 좀 나사진 상태인 건가요?
어, 그러면 대표님께서 지금 안전 마지를 확보하기 위해서 시작할 수 있는 최적의 기회라고 꼽으셨는데 특별한 이유가 좀 있을까요? 일단 금 자체가 많이 저렴해지기도 했어요. 우리가 우리나라에서 국제 금시색보다 한 1.5%에서 2% 정도 싸다는 건 두 가지 의미를 갖고 있는데 하나는 아까 말씀드렸던 것처럼 1.5%에서 2%만큼 안전 마진을 갖고 시작할 수 있다라는 거 자체가 우리가 투자해서 되게 유리하게 시작할 수 있다라는 부분이고요. 두 번째는 그 정도로 이제 그 어떤 금에 대한 금 어 사람들 금에 대한 관심과 수요가 떨어졌다라는 건 그 정도로 금가격이 많이 저렴해졌다라고도 볼 수 있을 것 같아요.
김채 프리미엄이 1년에 거의 한 번 뭐 잘해야 두 번 나타나 그니까 그런 몇 김치 프리미엄이 나타나는 일은 그 정도로 되게 흔치 않습니다. 정말 극단적으로 사람들이 많은 공포를 느끼고 있다라는 그런 이제 증거이기도 해서 그런 측면에서 저는 이제 이런 역김치 프리미엄이 나왔을 때 실물 투자나 아니면 이제 KRX 금시장으로 투자하는 방식으로 우리가 금투자를 시작한다면 남대보다 조금 더 유리한 위치에서 금투자를 할 수 있다. 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같아요. 어 실물금 보관의 어쨌든 불안함과 세금 문제를 동시에 해결할 수 있는 방법으로 이제 KRX 금시장을 추천하셨는데 이게 세금 문제를 해결할 수 있나요?
KX 금시장이 그렇죠. 어, 우리가 금 투자를 한다고 할 때 뭐 실물을 사면 보통의 경우에는 부과세를 내야 되고 네, 맞습니다. 부과세 10%를 내야 되고 그다음에 이제 뭐 ETF로 투자한다 그러면 이제 배당 소득세 15.4% 그다음 뭐 금통장도 배당 소득세 15.4% 4% 해외에 뭐 이제 금광 기업에 투자한다던가 이제 그런 금 이제 상품에 투자한다 그러면 양도 소득세 22%를 내야 됩니다. 즉 금을 투자할 땐 거의 대부분의 방법에서 이제 세금을 피해갈 수가 없게 되는데요. 근데 KRX 금시장 같은 경우에는 실물 인출을 받지 않고 그냥 KRX라는 그 플랫폼 안에서 사고 팔기만 한다라고 한다면 세금이 전혀 없기 때문에 그런 세금적인 혜택에서 이제 KS 금시장이 되게 투자자들에게 좋은 그런 환경을 만들어 주고 있다.
이렇게 볼 수 있을 것 같아요. 어 이제 상승 사이클 중반에서선 대기의 경기 침퇴와 함께 이제 조정이 온다라고 이제 하셨는데 만약에 국제 금시세가 고점 대비해서 20에서 25% 하락을 합니다. 그러면 그렇게 하더라도 국내 추세자들이 환율 폭등 효과 덕분에 오히려 수익을 낼 수 있다는 역설적 시나리오가 나온다는데 이게 어떻게 작동하는 겁니까? 어 우리가 흔히 금을 안전자산이라고 생각을 하는데이 안전 자산이 다 똑같은 안전 자산이 아니거든요. 위기 때 가격이 오르는 안전 자산이 있고 또 이제 어떤 어 화폐의 가치가 떨어진다던가 사 어 세계 신용이 흔들리는 특히 공급망 이런 것들이 불안할 때 이제 가격이 상승하는 그런 이제 안전 자산이 있고 원금이 보존되는 그런 예금 같은 그런 안전 자산이 따로 있는 거거든요.
그런 측면에서 볼 때 금은 무엇이냐라고 하면 금은 사실 위기 때 가격이 내리는 자산입니다. 이거 금이라는 자산은 화폐 가치가 떨어지고 화폐의 신뢰가 흔들릴 때 나의 그 나의 자산을 지켜주는 그런 측면에서 안전 자산이기 때문에 이제 뭔가 경제 위기와 같은 그런 경기 침체 때문에 이제가 어 시장이 흔들릴 때는 금가격도 여주 없이 한 20% 정도 떨어지거든요. 근데 우리나라 사람의 입장에서는 금이라는게 달러로 표시가 되어 있기 때문에 우리나라 국내 금가격이 뭐 IMF 대라던가 2008년 글로벌 금융계 때라던가 이때를 보면 되게 많이 상승하는 모습이 나타납니다.
따라서 우리가 뭐 당장 내년에 뭐 올해 경기 침체 온다 이런 건 예측하기 어렵겠지만 그래도 이제 경기 침체에 대한 리스크가 되게 많이 높아지고 있는 이런 시점. 경기 선행 지수도 떨어지고 실험률은 뭐 적지만 계속 올라가고 있는 이런 흐름들이 나타나고 있고 장단기 금리차도 역전됐다가 다시 회복돼서 이제 어떤 그런 경기 침체의 전조 증상들이 이제 나타나고 있는 이런 지금의 같은 상황에서는 금과 같은 이런 자산들을 국내 투자자들이 보유할 때는 그런 위계 상황에서 예 나를 지켜주는 이제 든든한 안전 자산이 된다. 이렇게 말씀드릴 수 있을 것 같아요.
자 이제 금도 얘기를 좀 했는데은 얘기 잠깐 좀 해 보겠습니다. 이제 산업력 수요가 58%에 달하면서 경기 침체 시에 어쨌든 타격이 크지만 어쨌든 회복기에도 금보다 빠르게 올라가는 그런 추세를 좀 보이고 있는데요. 특히 이제 AI라든가 뭐 전기차라든가 방산 등의 이제 수요가 폭발적이라서 은이 이게 금을 넘어설지 않을까라고 뭐 생각도 있는데 어떻게 생각하십니까? 어, 수익률 면에서는 당연히 넘어설 거라고 생각을 해요. 기본적으로 뭐 이제 이런 수요 뭔가 요즘에 되게 핫한 그런 AI라든가 태양광 이런 수요를 빼고 보더라도 그런 수요가 없어도 과거에도 이제 금이 올랐던 사이클에서 은이 한 1.5배에서 두 배 더 높은 상승을 했었던 건 맞습니다.
근데 이것만 보더라도 은이 되게 매력적인 자산인데 여기에 더불어 요즘에 태양강 발전 재생 에너지 정말 빠르게 늘고 있죠. 거기다가 이제 전기차에 대한 수요도 많이 늘어나고 있고요. 그리고 무엇보다 AI의 발전으로 인한 데이터 센터가 정말 급증하고 있습니다. 그런 과정 가운데서 은혜 수요가 폭발적으로 증가하고 있는데 그럼에도 불구하고 아직도 가격이 역사적인 은혜의 그 적정 가격과 비교했을 때 너무나도 동떨어져 있다. 흔히 이제 은이 어느 정도가 적정가냐라고 하면 사실 그거를 단순히 뭐 50불이다, 100불이다 이렇게 보기보다는이 상대 평가로 가격을 매겨요.
그러니까 우리가 예를 들면 부동산 가격을 기준으로 볼 때도 어떤 부동산 가격이 10억이다라고 하면은 누군가는 비싸다고 말하겠지만 그걸 가격으로 보면 오류가 나타날 수도 있는게 만약에 그 국가의 어 대부분의 국민들이 이제 뭐 평균 소득이 1년에 2억이다라고 한다면 10억짜리 부동산은 그렇게 비싼 부동산은 아니게 되는 거잖아요. 이처럼 어떤 지표를 가지고 어떻게 상대 평가를 할 거냐가 되게 중요한이 가격을 우리가 어 이제 책정하는데 제일 중요한 지표가 되는데 그런 거를 볼 때 이제 은은 금은비라고 하는 데이터가 가장 중요한 지표가 됩니다.
네. 5,년이란 시간 동안 금과은이 한 적정한 비율 1대 15 정도를 늘 유지해 왔었어요. 지구상에 매장되어 있는 양도 한 1대 10 정도이기 때문에 그런 희소성의 원리에 따라서 은가이 때때로는 이제 이게 벌어지기도 하고이 금은비가 벌어지기도 하고 좁혀지기도 하고 이런 현상들이 많 많이 나타나는데 어쨌든 역사적으로 1대 15를 늘 유지해 왔었습니다. 은이 돈이 아니고 금이 돈이 아닐 때도 뭐 1970년대에도 이제 금과 은이 오르기 시작하면 다시 1대 10으로 돌아가는 모습이 나타났거든요. 근데 지금이 어느 정도냐이 금은 비율이 1대 60까지 벌어졌습니다.
그럼 역사적인 평균치랑 비교를 했을 때 은은 어 역사적 평균치에 비해 아직도 1분가량 더 저렴한 상태라는 거죠. 그럼 앞으로 금이 올라가면서 금가운의 상승 사이클이 나타날 때 금이 올라가는 퍼센테이지의 내배더 높은 상승을 할만큼 그런 높은 그런 잔재적 포텐셜을 가지고 있다. 우리는 이렇게 이해 볼 수 있을 것 같아요. 대표님은 전재산을 금과 은에 투자하셨다데 사실인가 뭐 7대 3 정도네 맞아요. 전재산이 그 현금도 별로 없고요. 전부 다 금과 은을 투자했고 지금은 현금이 좀 쌓여 있는데이 현금으로 이제 다시 또 금을 지금 너무 사기가 너무 매력적이거든요. 그래서 금과 은을 더 투자할 생각이다. 그렇게 생각 말씀드릴 수 있을 것 같아요.
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