저자: 미상 · 한국인
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AMD가 AI 기업 월드랩스를 약 82억 달러에 인수하며 대금을 AMD 주식으로 지급하기로 했으나, 발행 주식수는 마감 직전 열흘 평균가로 결정되어 아직 미정이다. 발표 종가(약 608달러) 기준 약 1,349만 주로 AMD 전체의 약 0.8%이며, 올해 상반기 자사주 매입(110만 주)의 약 12배에 달한다. 주가 변동에 따라 발행 주식수가 달라지며, 채널은 내년 2월 말 공시 실제 주식수가 AMD 전체의 1% 미만인지로 자신의 계산을 검증하겠다고 밝힘.
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반도체 공장 안에서 둥근 실리콘 판이 천천히 돌아가고 있습니다. AMD의 인공지능 칩은 이 판에서 잘라 만듭니다. 투자자가 가진 AMD 주식은 19억 7,500만 달러어치입니다. 오늘은 이 AMD 주식 이야기입니다. 9월 28일 AMD는 월드랩스라는 회사를 약 82억 달러에 사겠다고 발표했습니다. 한국어 기사들은 80억 달러라는 값을 옮겼습니다. 그럼 AMD는 주식을 몇 주 내줄까요? 기사에는 값이 있고 몇 주인지는 없습니다. 같은 날 AMD가 미국 증권 당국에 낸 서류에는 다른 한 줄이 있습니다. 월드랩스에 줄 AMD 주식이 몇 주인지 아직 모른다는 문장입니다.
값은 82억 달러로 정했는데 주식수는 왜 모를까요? 오늘은 그 서류 한 장을 펴보겠습니다. 첫째, AMD가 사는 회사입니다. 월드랩스는 사진이나 글로 3차원 공간을 만드는 인공지능 회사입니다. AMD는 이 회사의 값을 현금이 아니라 AMD 주식으로 치릅니다. 발표문은 월드랩스가 글과 사진과 영상으로 3차원 공간을 만드는 모델을 개발한다고 적었습니다. 인수는 올해 말까지 끝내는 것이 목표입니다. 월드랩스 주주는 이 값을 AMD 주식으로 받게 됩니다.
AMD가 이날 증권 당국에 낸 수시 공시에는 항목이 하나뿐입니다. 수시 공시는 회사에 큰 변화가 생기면 며칠 안에 내는 서류입니다. 그 하나가 새 주식을 발행한다는 항목입니다. 첫 문장에 대금 약 82억 달러를 AMD 주식으로 치른다고 적었습니다. 주식으로 치른다는 것은 돈 대신 AMD 주식을 건넨다는 뜻입니다. 여기에 이렇게 적혀 있습니다. 인수 대가로 발행할 주식수는 지금은 알 수 없다. 값은 적었고 주식수는 적지 않았습니다.
주식수는 인수가 끝나기 직전에 정해집니다. 인수가 끝나기 직전 열흘 동안의 AMD 평균 주가로 82억 달러를 나눕니다. 거래가 많았던 날에 값을 더 많이 반영하는 평균입니다. 마감 날짜가 정해져야 이 열흘도 정해집니다. 그래서 발표 날에는 이 나눗셈의 답이 아직 없습니다. 값을 먼저 정하고 주식수는 나중에 정하는 방식입니다. 정해진 것은 값, 정해지지 않은 것은 주식수입니다.
발표일 종가로 주식수를 직접 세어 보겠습니다. 9월 28일 AMD 종가는 약 608달러였습니다. 82억 달러를 이 값으로 나누면 약 1,349만 주입니다. 저희가 계산했습니다. 이 새로 줄 주식을 AMD가 발행한 주식 전체와 견주어 보겠습니다. 분기 보고서에 적힌 6월 말 AMD 주식은 16억 3,200만 주입니다. 새로 줄 주식은 그 약 0.8%입니다.
새 주식이 나오면 기존 주주가 회사에서 차지하는 비율은 그만큼 줄어듭니다. 대신 AMD는 월드랩스를 갖게 됩니다. 새로 발행하는 주식은 모두 월드랩스 주주에게 갑니다. 비율이 줄어드는 주주 가운데 한국 투자자도 있습니다. AMD는 한국 투자자가 많이 가진 미국 주식 가운데 하나입니다. 한국 투자자가 가진 AMD 주식은 원화로 약 2조 7천억 원어치입니다. 이 주식도 새 주식이 늘수록 회사에서 차지하는 비율이 줄어듭니다.
회사가 시장에서 자기 주식을 사들이면 그만큼 주식수가 줄어듭니다. 올해 상반기 AMD가 이렇게 줄인 주식은 110만 주입니다. 월드랩스에 새로 줄 주식은 그 약 12배입니다. 자사주로 주식수를 줄여 온 것과 반대 방향입니다. 여섯 달 동안 줄인 주식의 12배가 한꺼번에 새로 발행됩니다. 값은 82억 달러로 정했지만 AMD가 새로 내줄 주식수는 아직 정해지지 않았습니다.
마감까지 AMD 주가는 계속 움직입니다. 발표일 AMD 종가도 전 거래일보다 내렸습니다. 발표는 9월 28일, 마감 목표는 올해 말입니다. 그 사이가 석 달입니다. 그 석 달 동안 주가가 줄 주식수를 바꿀 수 있습니다. 지난 한 달 동안에도 AMD 주가는 크게 움직였습니다. 그 가운데 가장 낮은 값으로 나누면 줄 주식은 약 1,794만 주입니다. 같은 회사를 사는 데 마감 주가에 따라 내주는 주식수가 달라집니다. 주가가 낮을수록 같은 82억 달러에 더 많은 주식이 나갑니다. 가장 높은 값으로 나누면 줄 주식은 그보다 적습니다. 주가가 오를수록 줄 주식은 줄어듭니다. 마감날까지 이 수는 정해지지 않습니다. 값이 달러로 정해져 있기 때문입니다. 주가가 내리면 AMD가 주식을 더 내주고, 오르면 덜 내줍니다.
주가에 따라 달라지는 것은 AMD가 새로 내주는 주식수입니다. 그 주식이 늘수록 기존 AMD 주주가 가진 지분 비율은 더 줄어듭니다. AMD는 이 주식을 주고 연구자와 모델 전문가 팀을 얻는다고 밝혔습니다. 오늘 이야기는 이 인수가 나쁘다는 말이 아닙니다. 값은 정했고 AMD가 내줄 주식수는 아직 정해지지 않았다는 말입니다.
이 채널은 답이 나오는 날짜를 미리 적어 둡니다. 이번 판가름 날짜는 내년 2월 말입니다. 오늘 저희는 새로 줄 주식이 AMD 전체 주식의 1%가 안 된다고 계산했습니다. 올해 말 인수가 끝나면 내년 2월 말까지 나올 AMD 서류에 실제 주식수가 적힙니다. 실제 수가 AMD 전체의 1%보다 적으면 저희 계산이 맞은 것입니다. 그 이상이면 틀린 것입니다. 마감 서류가 나오면 오늘 계산과 견주어 보겠습니다. 마감까지의 AMD 주가가 이 수를 정합니다.
오늘 본 숫자는 셋입니다. 82억 달러, 약 1,349만 주, 약 0.8%.
처음 질문으로 돌아가겠습니다. 값은 정했는데 주식수는 왜 모를까요? 82억 달러를 마감 직전 열흘 평균 주가로 나누기 때문입니다. 발표일 종가로는 약 1,349만 주입니다. 머리 기사의 82억 달러는 값입니다. AMD가 실제로 내줄 것은 아직 정해지지 않은 주식수입니다.
월스트리트 딥인사이트였습니다. 이 채널은 머리 기사가 아니라 서류로만 따집니다. 다음 서류도 함께 보시려면 구독해 두세요.
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