저자: 프린들 · 한국인
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CPI 7.5%와 러시아 전쟁 위험으로 VIX가 30을 넘어 변동성이 커진 상황. VIX 35 이상 급락 시 평균 3.5%(최대 6.7%) 하락 후 3개월 내 회복, 12개월 평균 15% 상승 경향을 근거로 제시. 다만 VIX 30 이상에서 인버스 매수나 TQQQ 매수는 권하지 않으며, 고위험 레버리지 보유자는 비중을 줄이라고 조언. 피델리티 사이클 기준 과거 매도 후 재진입 시점을 언급하며 지금은 전량 매도 후 재진입을 권함. 장기 적립식 투자가 가장 편하고 안전하다고 강조.
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이번 주도 어김없이 CPI 지수가 7.5%나 나왔고, 러시아 전쟁 위험 때문에 변동성이 심해졌습니다. 2시까지 내려갔던 VIX 지수가 다시 30을 찍었습니다. VIX는 주식 변동성을 나타내는 지수인데, 제가 JP모건에서 분석한 자료를 보면 VIX의 평균가는 19.5입니다. 이 수치를 넘으면 변동성이 심하다고 판단하시면 됩니다.
VIX가 35를 넘으면 지수가 심하게 빠진 것입니다. 많이 빠질 때는 6.7%, 평균적으로는 3.5% 하락했습니다. 평균적으로 이렇게 빠진 뒤 3개월이면 회복했고, 12개월 1년이 지나면 평균 15% 더 올랐습니다. 많이 빠지면 "바이 더 딥(Buy the dip)"이라고 말씀드렸지만, 물론 회복하지 못한 때도 있었습니다.
중요한 포인트는 VIX가 30을 넘어가고, 제가 말씀드린 피델리티 빅 사이클이 하락 국면에 들어왔다는 점입니다. 저는 인버스를 사라고 하지는 않지만, 그렇다고 이런 시기에 베타가 높은 레버리지 ETF인 TQQQ를 매수하라고 권하지도 않습니다.
이 부분이 불편하게 들리실 수도 있습니다. 요즘 부자가 되려면 레버리지 상품을 해야 한다는 말이 많은데, 분명 장기간 레버리지 상품을 잘 투자하면 더 나은 수익률을 얻을 수 있습니다. 백테스팅 결과도 그렇게 나옵니다. 하지만 아주 잘하고 강철 같은 멘탈을 가진 사람이어야 합니다. 보통 연봉을 많이 받는 전문직 분들이 멘탈 관리를 잘하십니다.
요즘처럼 변동성이 심한 장에서는 TQQQ가 하루에 10%씩 빠지기도 합니다. 1억 원을 넣어 두었다면 하루에 1,000만 원이 빠지는 것이고, 1억 2천만 원이 들어가 있으면 하루에 1,200만 원이 빠지는 것입니다. 이렇게 빠져도 아무렇지 않으려면 원래 아주 부자이거나, 돈을 많이 벌거나, 안면 신경을 쓰지 않을 정도로 작게 넣어야 합니다. 그렇지 않으면 버티기가 아주 힘듭니다.
TQQQ를 투자했는데 며칠 사이에 -20%, -30%가 되어도 "아, 많이 싸졌네, 바이 더 딥" 하고 생각할 수 있는 능력이나 자산 관리 능력이 있어야 좋은 결과를 얻을 수 있습니다. 누구를 따라 아무 생각 없이 전 재산을 몰빵하면 아마 버티기 힘들 것입니다. 원래 부자도 아니고, 월급으로 겨우 생활하면서 소비자물가지수는 7%를 넘어가고, 국제 정세에서는 전쟁이 날지 몰라 변동성이 더 심한 상황에서 크게 들어가시는 분들이 많은 것 같아 걱정입니다.
반대로 변동성이 아무리 심해도 전혀 동요하지 않고, 피곤하다며 주가도 확인하지 않고 잘 수 있는 분이라면 TQQQ를 투자하셔도 괜찮습니다. 며칠 만에 마이너스 30% 이상 빠져도 계속 매수할 자금이 있고 스트레스를 받지 않는 분이라면 아마 크게 성공하실 겁니다. 이런 분들은 자금도 있고 관리도 잘하시는 분이니까요.
하지만 돈이 얼마 없는데, 특히 변동성이 커질 때마다 "한 방" 생각이 나서 들어가고 싶은 분은 지난번에도 말씀드렸듯이 일단 다 파시기 바랍니다. 본인이 감당할 수 없는 상품이라면 전혀 받아들이지 않는 것이 좋습니다.
지금은 특히 높은 레버리지 상품은 더 피하셔야 합니다. 지난번 영상에서 피델리티 빅 사이클을 보면서 이때 시작 들어가고, 이때 팔라고 말씀드렸습니다. 이런 장이 너무 괴롭다면 차라리 지금 다 파시고, 이때 다시 들어가시기 바랍니다. 굳이 고생길을 택하실 필요는 없습니다.
유튜브에서 무언가 얘기를 하면 구글 검색이나 직접 연구해서 꼭 점검해 보시는 것이 좋습니다. 그래서 이 표를 가지고 제가 말씀드렸던 피델리티 빅 사이클이 실제 주가에 어떻게 반영되어 왔는지 점검해 보겠습니다.
1996년부터 지금까지 피델리티 빅 사이클과 S&P500 지수를 하나하나 살펴보면, 연두색은 얼리, 회색은 미드, 살색은 레이트, 핑크는 리셉션 구간입니다. 이 표에 친절하게도 피델리티에서 제공하는 데이터가 있습니다.
첫 번째 사이클 꺾인 A 지점에서 들어가서 미드에서 팔라고 말씀드렸습니다. 그 때 들어가서 레이트에서 팔면 됩니다. 이때는 다 같이 재미가 없을 수 있지만 그래도 수익은 나옵니다. 이 구간에서 많이 벌 수 있고, 2020년 코로나 때도 리스크 없는 구간은 아니었습니다.
이때 TQQQ에 들어갔다면 아주 많이 벌었을 겁니다. 특히 QLD, 레버리지 ETF 같은 변동성이 더 큰 상품은 길게 보고 이때 들어가시는 게 좋습니다. 다시 말씀드리지만, 굳이 지금 들어갈 필요는 없습니다. 그렇다고 제가 인버스를 잘 하라고 한 번도 말씀드린 적은 없습니다.
석가모니는 "생각하고 기다리고 욕심을 금하라"는 말씀을 하셨습니다. 이를 조금 더 풀이하면 "원칙을 생각하고, 기회를 기다리고, 욕심을 금하라"가 됩니다. 제가 늘 말씀드리는 "예측하지 말고 대응하라"도 비슷한 맥락입니다.
여러분이 하락을 예측해서 지금 인버스를 사는 것과, 실제로 충격이 왔을 때 TQQQ를 사는 것은 결과적으로 비슷해 보일 수도 있지만 완전히 다릅니다. 예측과 대응은 한 끗 차이처럼 보여도 엄청나게 다릅니다. 주가가 빠질 것이라 예측하고 인버스를 산 것은 욕심에 가까운 위험한 행동입니다. 반면 실제로 주가가 크게 빠져 있을 때 이에 대응하여 TQQQ를 사는 것은 원칙을 지키며 기회를 기다린 것이라고 생각합니다.
지금까지 말씀드린 내용이 잘 이해되지 않으시는 분은 그냥 매월 적립식으로 장기 투자하시면 됩니다. 몇 년째 말씀드리고 있지만, 이 방법이 가장 편하고 안전합니다.
제가 강조하는 또 다른 원칙은 EPS입니다. 미국에서도 중요하게 여기는 지표로, 주당순이익을 뜻하며 회사가 돈을 잘 벌고 있는지 나타냅니다.
미국은 시스템이 잘 되어 있어서 회사가 돈을 잘 벌면 주가가 올라갑니다. 반대로 실적이 나쁘면 주가는 떨어집니다. 표를 보면, 보통 레이트나 리셉션 구간에서 EPS가 꺾이고 주가도 함께 빠집니다. 얼리와 미드 구간에서는 EPS가 증가합니다. 즉 회사가 돈을 잘 벌면 주식이 오릅니다. 그리고 레이트와 리셉션 구간에서 EPS가 감소하면 주식도 조정을 받습니다.
물론 앞으로 이 미드 국면이 얼마나 길어질지, 언제 레이트가 올지, 주식이 언제 조정을 받을지는 아무도 모릅니다. 그렇지만 오늘 알려드린 원칙을 잘 기억하셔서 좋은 기회가 왔을 때 좋은 대응을 하시기 바랍니다.
마지막으로 말씀드리지만, 투자든 무엇이든 너무 스트레스를 받고 행복하지 않다면 하지 않으시기 바랍니다. 다음 주도 행복한 한 주 보내시기 바랍니다.
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