저자: 문현진 · 한국인
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결론: 외국인 매수 유입 근거가 없어 지수 하락이 이어질 수 있으니 현금 확보와 손절 기준 설정으로 대응하라. [시장 상황] 당일 상한가 10종목, 10~20% 상승 종목 24개로 상승 종목이 일부 존재했음. 교육주·손소독제·제약바이오 등 코로나 관련 테마가 부각됨. 관리종목 편입 우려 기업이 다수 있고, 반기 감사보고서 미제출·의견거절 등 위험이 있다고 봄. [지수 및 수급] 코스피 -2.4%, 코스닥 -4.1%로 하락 마감. 외국인은 선물에서 매수 흔적이 있으나 현물은 매도 우위로 판단. [외국인 전망] 원화 대비 달러 선호, 친노동 정책 및 공매도 부재 등으로 외국인 유입 이유가 없다고 주장. [지수 전망] 하락이 연속적으로 이어져 매도세가 지속 중이라고 진단. 하락 시 신용융자 반대매매로 더 가파른 하락 가능성 언급. 전저점 이하까지 하락 가능성을 열어 둬야 한다고 봄. 횡보 가능성도 존재한다고 언급. [대응 전략] 현금 확보는 상승 시 해야 하며, 하락 중에는 어려움. 반등 시 현금 확보, 반등 없으면 기준가 이하 이탈 시 매도. 단순 조정으로 보지 않으며 코스닥 700선 하방 가능성 열어둘 것. 추가 매수는 지양하고 변동성이 커 예측 베팅은 금지. [출연자] 문현진, 역발상 투자 진행자.
다듬은 글
생각을 바꾸면 수익이 보입니다. 역발상 투자의 관점에서 보면 오늘도 상당히 많은 종목이 하락했지만, 반대로 크게 오른 종목도 많았습니다. 많은 분들이 걱정이 크실 텐데, 제가 미리 말씀드렸던 내용들이 현실로 나타났습니다. 시장은 언제 빠져도 이상하지 않으니 상승을 믿지 말라고 설명드렸는데, 그런 일이 실제로 일어나서 유감스럽습니다. 여러분들이 미리 잘 대응하셨으면 좋겠습니다.
시장을 살펴보기에 앞서 온라인 강연을 준비했습니다. 원래는 오프라인으로 찾아뵙려 했지만 코로나가 다시 확산되면서 온라인으로 준비했습니다. 이번 주 토요일 오후 2시에 무료로 진행하니 유튜브를 통해 많은 분들이 들어와 주시면 좋겠습니다. 이런 시장일수록 공부를 많이 해야 하고, 그 공부는 결국 내가 가져가야 할 자산입니다.
오늘 시장을 보면 상한가에는 10개 종목이 들어가 있습니다. 온라인 교육 관련주나 메디톡스처럼 개별 호재가 있는 종목들도 보입니다. 10% 이상 오른 종목은 24개나 되는데, 손 소독제 관련주 같은 쪽이 많이 보이고 제약·바이오도 눈에 띕니다. 교육 관련주가 다시 부각되는 이유는 코로나 재확산 때문입니다. 확진자가 200명대로 다시 늘고 있고 감염 경로를 파악하기 어려운 상황이라, 역학조사와 추적이 상당히 힘들다고 합니다. 어디서 감염될지 모를 만큼 위험하니 외출을 자제하시기 바랍니다. 바이러스는 지방 성분으로 이루어져 있어 비누로 손만 잘 씻어도 피막이 녹아 없어진다고 합니다. 손 씻기를 생활화하는 것이 건강관리의 기본입니다.
반면 하락 쪽에서는 하한가 종목이 7개이고, 20% 이상 빠진 종목도 상당수입니다. 슈퍼, XD, MP 같은 기업들은 관리종목에 들어가 있습니다. 반기 감사보고서를 제때 제출하지 못했거나, 비적정 또는 의견거절 등을 받은 기업들이 많습니다. 이 부분은 제가 몇 달 전 방송에서 반기보고서 시기에 위험한 기업이 나올 수 있다고 경고드렸던 내용입니다. 내년 상반기에는 올해 보고서를 제출해야 하는데, 관리종목에 들어가는 기업이 상당수 나올 것으로 보고 있습니다. 이런 우려 때문에 많이 올랐던 종목들이 밀려 내려갔고, 그 과정에서 손실을 본 분들도 생겼을 겁니다. 오늘 지수는 2.4% 하락했습니다. 다만 상하한가 종목들은 지금 시장 판단에 큰 의미가 없는 경우가 많아, 시장 자체에 대해 더 이야기하겠습니다.
코스피는 2.4%, 코스닥은 4.1% 하락했습니다. 시장이 오를 때는 외국인이 매도했고, 내릴 때는 장 초반에 살짝 매수세가 들어오는 모습이 보였습니다. 외국인의 포지션이 많이 궁금하실 텐데, 사실 지금 외국인이 한국 시장을 사야 할 이유는 없습니다. 환율 문제 등 설명할 것이 많지만 간단히 말하면, 글로벌 투자자들은 미국이 한국보다 경제가 탄탄하다고 보고, 미국 주식 투자가 한국 투자보다 유리하다고 생각합니다. 한국은 친노동 정책을 펴고 있어서 기업에 무게 추를 얹은 것처럼 느껴지고, 글로벌 투자자들이 반갑게 여기지 않습니다. 공매도도 없어서 외국인이 유리하게 할 수 있는 것도 없습니다. 외국인이 들어올 거라고 기대하셨던 분들이 많은 것 같은데, 다시 말씀드리면 외국인이 들어올 이유가 없습니다.
오늘 외국인 매수가 보였다면 주로 선물 때문일 가능성이 큽니다. 최근 월물이 314포인트를 기록하고 있어 코스피200 기준으로 312포인트까지 밀린 상황에서, 외국인이 기존 매수 포지션을 유지하며 수익을 내기 위해 매수에 가담한 것으로 보입니다. 외국인은 개인들이 지수를 끌어올려 줄 때 현물을 팔고 선물에서만 매수 포지션을 유지하는 구조입니다. 현물 시장에서는 외국인이 계속 비싸게 팔고 나가고 있습니다. 그래서 지수가 올라가는 것이 마냥 반가운 일만은 아니라고 설명드리는 것입니다.
지난번 충격은 개입으로 갑자기 떨어지며 변화가 생긴 경우였습니다. 이번에는 음봉이 연속적으로 나오고 있습니다. 지수가 이렇게 연속적으로 내려간다는 것은 매도세가 이어지고 있다는 뜻입니다. 한 번에 떨어지는 매도가 아니라 매도가 계속되고 있다는 것이 중요합니다.
지금 시장에는 세력이 거의 없다고 봅니다. 세력이 굳이 있을 이유가 없고, 남은 것은 개인투자자뿐입니다. 공매도가 없어서 미리 쳐서 누르는 사람도 없습니다. 개인들이 추가 매수나 신규 매수로 매수세를 받쳐 준다면 하락은 멈출 것입니다. 반대로 자금이 부족해 매도가 많이 나오면 누가 겁을 먹고 누가 안 먹을지 알 수 없기 때문에 하락 폭을 예측하기 어렵습니다. 하락이 깊어질수록 너도나도 매도하게 되고, 그때는 하락 속도가 가팔라질 가능성이 높습니다. 어디까지 빠질지는 실물경제와의 괴리 때문에 상당히 빠지고 나서야 저가 매수세가 들어올 것입니다. 저는 전저점 또는 그 이하를 하나의 기준으로 보고 있습니다. 그 정도까지 내려가지 않는다면 지지하는 흐름이 나오거나 좋은 뉴스가 나와야 하는데, 이는 먼 미래의 이야기라 기대하기 어렵습니다.
실물경제는 이미 많이 망가졌습니다. 주변을 둘러보고 반기보고서만 봐도 실물경제가 끝자락부터 무너지고 있습니다. 이를 회복시킬 묘안이 나오지 않는다면 지수는 거품이 빠지는 과정이라고 생각하시면 됩니다. 여기서 매수세가 버텨 준다면 충분히 횡보할 수 있습니다. 상승이 버거운 것을 확인했기 때문에 횡보 가능성은 존재합니다. 하락하면 신용융자 규모가 크기 때문에 반대매매가 나오면서 지난번보다 더 가파른 하락이 나올 수 있으니 조심하셔야 합니다.
저는 미리 현금을 확보하라고 말씀드렸는데, 오늘 현금화를 하려고 했다면 잘 안 됐을 겁니다. 고점 대비 너무 많이 빠졌고, 투자 후 갑작스러운 하락으로 하락 폭이 커지면 점점 손절하기 늦었다는 생각에 들고 가려는 분들이 많아지기 때문입니다. 현금화는 내려갈 때가 아니라 올라갈 때 해야 마인드 조절이 가능합니다. 그럴 수 없었다면 뒤늦게 깨달았을 때라도 하시는 게 좋습니다. 내일 반등이 나온다면 현금화할 수 있는 부분을 정리하시고, 반등이 나오지 않는다면 미리 기준을 정해 얼마 이하로 밀리면 매도하겠다는 원칙을 세우시는 것이 좋습니다. 저는 이번 하락을 단순 조정으로 보지 않으니 일단 조심하시기 바랍니다.
코스닥 역시 꺾였고 하락 폭이 큰 상황입니다. 상승이 더 컸던 만큼 하락도 클 수 있으니 700포인트 근처까지는 열어 두고 보셔야 합니다. 그 아래에서 어떤 변수가 생길지는 아직 알 수 없습니다. 지금은 변수가 크고 변동성이 커서 함부로 예측하고 베팅하면 안 됩니다. "이렇게 될 것이다"가 아니라 "이렇게 될 수도 있으니 준비하자"라고 생각하시면 됩니다. 손절 준비를 하시고, 내가 정한 기준선 이하로 빠지지 않는 한 일단 들고 가 보시거나, 조정이 끝난 것 같다고 추가 매수하는 것은 피하시기 바랍니다. 지금 시장은 허공에 떠 있는 공 같은 느낌이라 조금 지켜보면서 대응하시는 것이 좋습니다.
더 많은 이야기를 드리고 싶지만 시간상 길게 설명하기 어렵습니다. 더 궁금하신 분은 이번 주 토요일 무료 온라인 강연에 오셔서, 왜 시장이 빠질 수밖에 없는지, 왜 외국인이 들어오지 않는지 함께 들어보시기 바랍니다. 다들 힘을 내시고 하락장에 잘 대처하셔서 계좌에 큰 일이 생기지 않기를 바랍니다. 지금까지 역발상 투자의 문현진이었습니다.
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