원문 보기
이번에 미국 정부가 장기체 발행 부담을 좀 줄이면서 금리 안정에 좀 힘을 속고 있는 모습이 나타나고 있는데요. 소장님, 이런 조치가 실제 좀 금리 하락으로 이어질 수 있는지 그리고 또 포트폴리오를 좀 어떻게 좀 전략적으로 다시 한번 더 세워야 되는지 어떻게 다가가면 좋을까요? 음. 이게 이제 시중 금리를 안정시킨다라고 보는 결정타라고 보기는 조금 미협하죠. 우리가 FC회가 9월달에 예정되 있는 상태이기 때문에 아무리 시중 금리가 안정 있다 하더라도 9월 달에 미국에서 금리를 올려버리면 이런 것이 이제 적용이 안 되는 거죠. 하지만 사전 작업으로서 어 시 그 심리가 금리 심리가 튀어오르는 것을 막으려고 한다라는 것은 어 상당히 의미가 있어 보입니다.
그런데 왜 이런 행동을 하는지가 더 중요한 거 같습니다. 지금 시장에 있어서 금리가 굉장히 중요한 화두가 돼 버렸습니다. 어 그 어느 때보다도 어 금리가 그런 것들이 되는 것이 이제 두 가지 의미가 있겠는데요. 첫 번째는 그동안 이제 미국은 금리를 인하다가 이번에 이제 어 9월 달에 금리 인상할 가능성이 상당히 좀 높아진 상태죠. 우리도 그동안에 이제 금리를 그어 동결해 오던 상태에서 금리를 이제 7월 달에 한번 올리지 않았습니까? 방향을 전환했다라는 거죠. 거기에 이제 첫 번째 의미가 있겠고요. 두 번째 의미를 찾는 것은 지금 이제 글로벌 빅테크 기업들이 어 차입을 통해서 투자를 하고 있기 때문에 금리가 인상이 된다라면 어 조달 비용이 올라가게 되고 이러한 것들은 가뜩이나마 지금 이제 어 빅테크 기업들의 이제 거품이라든지 아니면 또 이제 투자의 어 축소 이런 가능성이 언급이 되고 있는 상태에서 어 하나의 이제 변수화 변수가 되지 않을까 이런 것들이 어 현재 지금 시중에서 우려하고 있는 것으로 보여집니다.
어, 현재 지금 중동 전쟁이 끝나지 않은 상태에서 어, 그 유가가 현재 내려오고 있지 않은 상태죠. 그러다 보니까 여러 가지 공급발 인플레이션이 어, 유지가 되고 있는 상황이고 이러한 것들이 현재 지금 금리, 장기 금리를 건드리고 있는 상황이죠. 원래 단기 금리보다 장기 금리가 훨씬 더 변속성이 큽니다. 어 미래의 어떤 변동성이 원래 좀 작은데 어 이거 지금 최근에 좀 커졌어요. 어 미래에 어떤 일이 벌어질지 모르는 상황이기 때문에 변동성이 상당히 커진 그런 상황이다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 어찌 됐든 지금에 있어서 우리가 실질 금리가 어떻게 움직이고 있는지 그 추위를 면밀히 살펴야 되는 중요하 중요한 의미를 갖고 있다라는 의미로 [목을 가다듬음] 받아들이시면 되지 않을까 싶습니다.
네. 9월 같은 경우 FOMC가 있고 또 그때 금리를 올리게 되면 좀 변동성이 나타날 수는 있지만 그럼에도 이렇게 사전에 좀 막으려는 것들 이런 것들 시장의 분위기에 좀 영향을 줄 수 있다라는 부분 짚어 주셨는데요. 사실 이렇게 되면서 우리 시장에 좀 가장 궁금한 부분들이 또 반도체와 어떻게 연관이 되는지 이런 부분들인 거 같습니다. 외국인이 8월 들어서 반도체 종목에서 약 6조원 가까이 좀 쏟아져 내리는 모습들이 나타나고 있는데요. 삼성전자와 SK 지분율이 연중 저점 수준에 도달을 했다라는 소식들이 좀 들려왔습니다. 이렇게 외국인의 움직임을 지금 좀 많이 바라보고 있는데 아무래도 빠져 나간다는게 그렇게 긍정적인 사인은 아닌 거 같은데 어떻게 봐야 될까요?
상반기와 비교했었을 때. 그러니까 우리가 이제 상반기 때만 하더라도 어 지금 말씀하신 것처럼 어 외국엔 지분이 줄지 않았어요. 지분 그니까 지분율은 높았어요. 왜냐면 주가가 올라가다 보니까 상당히 이제 거기에 따른 리밸런싱이 일어났었지만 지분율이 일단은 줄어들지 않았었다라고 볼 수 있겠죠. 근데 하반기 들어서는 주가가 조정을 받은 상태에서도 계속해서 매도가 나타나고 있으면서 지분율까지 떨어지고 있다라는 것이 굉장히 이제 중요한 요소죠. 여기에 이제 또 우리가 중국의 창신 메모리가 또 상장되면서 어 외국인들이 어 그런 쪽에 또 자금 유출도 있는 부분들이 아니겠다 싶습니다.
가장 우려하는 것은 현재 외국인들의 어떤 수급적인 요소 어 이런 것들이 실질적으로 반도체에 대한 조금 실적 우려감, 주가 우려감 이런 것들에 대한 결과물이 아니겠나 이런 것들 때문에 걱정을 하는 거죠. 외국인들은 뭐 언제든지 들어올 수 있고 또 언제든지 다시 빠져나갈 수 있는 겁니다. 그리고 이제 또 하나의 대안이 나타난다라면 창신 매물리처럼 또 자금이 그쪽으로 또 몰릴 수 있는 거죠. 문제는 외군들이 지금 현재 들어오고 있지 않다라는 점. 이러한 점이 어 지금 반도체 우리나라 주식들 저평가돼 있다라고 얘기를 하고 있는데 이런 것이 맞아?
이것을 지금 이제 외국인들의 행태를 놓고 보면 우리가 지금 믿을 수 있는 거야라는 어떤 어 투심에 있어서의 불안정한 요소가 된다라는 거죠. 실질적으로 외군들이 왜 안 들어오고 왜 안 안 사는지에 대한 원인을 정확히 파악하기는 어렵습니다. 그들도 하나의 주체가 아니라 여러 주체들이고 어 그리고 또 일부 외국계 증권사에서는 여전히 긍정적인 비유를 제시하고 있음에도 불구하고 운영하는 측에서는 현재 지금 적극적으로 들어오고 있지 않다라는 점 이런 것들은 상당히 좀 안타까운 현상들이죠. 어, 그렇지만 이제 우리나라만의 문제냐라고 놓고 보면 미국의 이제 우리가 AI 모멘텀과 관련된 반도체 기업들도 빅테크 기업들도 변동성이 확대되고 있죠.
레오폴드 사태 이후에 아직까지 그 여진이 남아 있는 것으로 해석을 할 수도 있긴 하겠습니다만 단기간에 어 현재금 이러한 것들이 잠 그 잦아들지 않고 있다라는 측면에 있어서는 어 상당히 조심스럽게 말씀을 좀 드려야 될 거 같아요. 그런데 외군들이 지금 형태를 보면 또 코스닥 같은 경우 좀 사거든요. 어 그런 움직임들도 어 있는 것을 보면 일단은 레오폴드 사태 이후에 반도체에 대한 어떤 변동성 어 이런 것들이 여진이 좀 남아 있는 것으로 보여지고 있고요. 어 그다음에 이제 코스닥을 사고 있다라는 것은 그래도 우리 반도체 시 우리 주식 시장을 긍정적으로 보고 있는 하나의 요소다라는 측면에 있어서는 중기적으로 봤을 때는 외국인들의 유입 가능성은 현재 어 우리가 좀 열려 있는 것이 아니겠나 그렇게 해석을 해야 될 것으로 보여집니다. 니다.
Comments 0