저자: 존버나드 · 한국인
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AI 집중 반도체 ETF '원큐 엔비디아 고정 미국 AI 반도체 ETF'(10/20 상장)를 SOXX·SMH와 비교. 원큐는 엔비디아 25% 고정, AI 핵심 10종목 구성, 월 리밸런싱. 엔비디아 비중은 SOXX 7.53%, SMH 19.77%. 5년 수익률은 원큐 595%, SOXX 287%, SMH 375%로 제시. 엔비디아 분기 매출 962억달러(+106%), 데이터센터 890억달러(+117%)를 근거로 제시. 빅테크 자체칩 확대 우려에도 브로드컴·마벨·TSMC 보유로 분산된다고 주장. 투자 성향별 ETF 선택 및 코어-위성 전략 제안.
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반도체 ETF 점검: SOXX·SMH와 AI 집중형 ETF 비교
자, 여러분, 반도체 ETF가 요즘 워낙 많이 나왔잖아요. 그래서 여러분이 갖고 계신 반도체 ETF를 한번 점검해 보셨습니까? 특히 반도체 ETF로 유명한 SOXX나 다른 운영사에서 나온 반도체 ETF들이 있는데, 이번에 한번 점검을 해 봐야 돼요. 어떤 종목이 비중으로 들어가 있는지, 우리가 정말 중요하게 여기는 AI에 집중적으로 투자되어 있는지 잘 따져 봐야 하거든요. 그래서 이번에 원큐 엔비디아 고정 미국 AI 반도체 ETF가 10월 20일에 상장이 됐습니다.
원큐 엔비디아 고정 미국 AI 반도체 ETF의 특징
이 ETF는 AI에 집중적으로 투자하는 ETF입니다. 특징을 말씀드리면서 SMH, SOXX와 비교해 보고, 우리가 반도체 ETF를 어떤 전략으로 투자해야 할지 생각해 보는 시간을 갖겠습니다. 간략히 말씀드리면, 이 ETF는 엔비디아 비중을 25%로 고정하고, AI 핵심 기업들, 특히 GPU, 메모리, CPU, 파운드리 분야에서 미국에 상장된 AI 반도체 핵심 기업 10종목으로 압축한 ETF입니다.
엔비디아는 제가 매번 강조하지만 AI 반도체 시장에서 시작과 끝이에요. 엔비디아를 거치지 않는 반도체 장비가 거의 없거든요. 그래서 반도체 ETF에서 엔비디아가 몇 % 들어가 있는지가 저는 중요하다고 봅니다. 그런데 유명한 반도체 ETF들은 엔비디아 비중이 생각보다 적어요. 필라델피아 반도체 지수를 추종하는 SOXX는 엔비디아 비중이 7.53%밖에 안 되고, SMH는 19.77%입니다. 반면 원큐 ETF는 목표 비중이 25%예요. 엔비디아 비중을 많이 가져가려면 이 ETF만큼 좋은 종목이 없다고 봅니다.
SOXX의 엔비디아 비중이 7.53%라는 게 저는 좀 충격이었어요. 1위도 아니고, 1위는 AMD로 9.36%입니다. 그다음이 인텔, 마이크론, 엔비디아가 4위예요. 그 아래에는 ADI, KLA, 어플라이드머티리얼즈 같은 종목들이 있는데, 이들은 아날로그나 반도체 장비 종목입니다. 반도체이긴 하지만 AI에 집중적으로 관련된 반도체는 아니고, 설비·장비 업체들이 폭넓게 포함되어 있는 거죠. 폭넓게 투자하고 싶은 분들에게는 좋지만, AI에 집중해서 투자하고 싶은 분들에게는 다소 아쉬울 수 있습니다. 그냥 반도체라고 투자했지만 이런 부분을 따져 봐야 한다는 걸 알 수 있었습니다.
또 반도체 ETF 속 AI 핵심 종목 비중을 보면, SOXX와 SMH는 절반 남짓만 들어가 있습니다. 반면 원큐는 100%가 AI 핵심 종목이에요. 그래서 원큐와 겹치는 종목들을 비교해 봤는데, 색이 다르게 표시된 종목들이 있습니다. 이들은 AI가 아닌 아날로그, 전력, 차량용 반도체, 기타 메모리·패키징, 장비·소재·테스트 반도체 회사들이에요. 물론 좋은 기업들이지만, AI 테마에 집중하려는 투자자에게는 원치 않는 종목이 될 수 있습니다. 텍사스 인스트루먼트나 아날로그 디바이스 같은 곳은 아날로그 산업이나 차량 쪽 반도체가 많고, 차량용 반도체와 설비용 반도체는 AI와 직접적인 관련이 별로 없습니다.
SMH는 엔비디아도 어느 정도 들어가 있고, TSMC와 합치면 비중이 29%라고 합니다. 너무 분산된 건 아니지만 대형주 위주로 집중되어 있어요. 아날로그 장비나 설계 소프트웨어 회사도 들어가 있어서, AI 핵심에 압축해서 투자한다기보다는 대형 반도체에 집중해서 투자하는 경향이 있습니다. 이런 차이가 있다는 걸 알 수 있어요.
원큐 ETF의 AI 반도체 10개 종목
원큐 ETF에 들어가는 10개 종목은 다음과 같습니다. 엔비디아, TSMC, 브로드컴, AMD, 마이크론, 인텔, ARM, 샌디스크, 마벨, 퀄컴입니다. 이들은 연산과 맞춤형 칩, 네트워킹을 담당하는 회사들, 메모리 저장과 제조, 온디바이스 AI를 담당하는 회사들로 나눌 수 있습니다. AI 데이터 센터를 짓는 데 엔비디아만 들어가는 게 아니거든요. 이 열 개 기업이 나눠서 AI 데이터 센터에 필요한 반도체와 장비를 만든다고 볼 수 있습니다. 그래서 엔비디아에만 몰빵하는 구조가 아니라, 나눠서 분산 투자하는 AI 집중형 ETF라고 볼 수 있습니다.
왜 엔비디아에 25%를 주는가
그렇다면 열 개 종목에 투자하면서 왜 엔비디아만 25%로 집중하는지 궁금하실 수 있습니다. 엔비디아는 AI 핵심 산업에서 가장 중요한 회사입니다. 1년 만에 매출이 두 배 가까이 늘었어요. 분기 매출은 962억 달러로 1년 전보다 106% 늘었고, 데이터 센터 매출은 890억 달러로 117% 증가했습니다. 다음 분기에는 180억 달러에 달할 것이라는 예상까지 나올 정도입니다. AI 투자의 돈이 가장 먼저 도착하는 곳이 엔비디아예요.
엔비디아는 대체 불가능한 쿠다 생태계를 갖고 있고, 독보적인 시장 지배력이 있습니다. 그래서 AI 기업들의 투자가 여기로 몰리고 있어요. 빅테크가 AI 데이터 센터에 투자하면 엔비디아의 GPU와 AI 시스템을 사게 되고, 그 돈은 생태계를 만드는 데 쓰입니다. TSMC의 생산, 마이크론의 HBM 메모리, ARM과 인텔의 CPU 설계, 샌디스크의 AI 저장 SSD 등으로 분산되는 거죠.
그런데 빅테크가 엔비디아 비중이 너무 높다고 줄이려 한다는데, 엔비디아에 25%를 투자하는 게 안전한가 하고 물어보는 분들도 있습니다. 빅테크는 자체 칩을 만들고 있습니다. 마이크로소프트는 3세대 자체 AI 칩 마이아 300을 10월 12일 공개했고, 2027년부터 배치하며, 로이터는 최대 100만 개 이상의 가능성을 보도했습니다. 구글과 메타도 자체 칩을 만들면서 엔비디아 의존을 줄이려 하고 있습니다. 하지만 이 자체 칩도 브로드컴이나 마벨이 설계를 도와주고, TSMC가 생산해야 합니다. 원큐 ETF는 엔비디아만 담고 있는 게 아니라 브로드컴, 마벨, TSMC도 담고 있으니, 엔비디아 의존도가 줄어들어도 이 기업들이 수익을 낼 수 있습니다. 또한 AMD와 브로드컴 같은 엔비디아의 경쟁자도 함께 담고 있어요. TSMC는 양쪽 모두에 생산을 하는 업체입니다. 몰빵이 아니라 핵심 종목을 중심으로 투자하면서 헤지도 같이 하는 구조입니다. 그래서 괜찮게 투자하면서 안정성도 챙길 수 있는 ETF라고 볼 수 있습니다.
원큐 ETF의 구조와 리밸런싱
정리하면, 원큐 ETF는 엔비디아를 25%로 고정하고, AI 집중 열 종목에 투자하는 ETF입니다. 매월 리밸런싱을 한다고 합니다. 예를 들어 1,000만 원을 넣으면 250만 원은 엔비디아에, 750만 원은 나머지 아홉 개 AI 반도체 기업에 투자되는 구조입니다. 엔비디아가 더 많이 올라 비중이 늘어나면 리밸런싱으로 차익 실현이 되어 다시 25%로 맞춰지고, 떨어지면 저가 매수를 하면서 25%를 맞춰 주는 구조입니다.
안전하게 투자하려면 분산 투자를 해야 한다고들 하는데, 중요한 건 많이 담는 게 아니라 어디에 집중적으로 나눠 담느냐입니다. 즉 AI 종목에 정확하게 나눠서 담는 것이 핵심이에요. 그 이유는 수익률 차이에서 나타납니다. 원큐 엔비디아 고정 미국 AI 반도체 ETF의 5년 수익률은 595%, SOX 지수는 287%, SMH 지수는 375%입니다. AI 시대에 들어서면서 차이가 더 크게 벌어지고 있어요. 그래서 AI에 집중적으로 투자하는 반도체 ETF가 중요하다는 걸 알 수 있습니다. 분산 투자를 하더라도 AI에 집중해서 분산해야 한다고 저는 말씀드립니다.
나에게 맞는 반도체 ETF는?
반도체 산업이 커진다는 건 다들 알고 계실 겁니다. 그렇다면 어떤 ETF에 투자해야 할까요. SOXX는 반도체 산업 전체, 아날로그 장비까지 포함해 고르게 분산해서 투자하고 싶은 분에게 맞습니다. SMH는 대형 반도체 위주로 투자하고 싶은 분에게 맞고요. 원큐 ETF는 엔비디아의 지배력을 믿고, AI 반도체에 집중해서 열 종목으로 줄여서 투자하고 싶은 분에게 잘 맞을 것 같습니다.
요약하면, 제 포트폴리오라면 대표 지수를 코어로 가져가고, 위성으로 AI 반도체에 집중 투자하는 원큐 엔비디아 고정 미국 AI 반도체 같은 ETF를 테마로 담아가는 게 좋지 않을까 싶습니다.
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