저자: 차영주 · 한국인
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삼성전자·SK하이닉스는 1일 주가보다 중기 시각으로 보유해야 큰 수익이 가능하며, 주주환원은 펀더멘털 변화보다 홍삼 같은 중기 요인. 삼전 3분기 영업익은 환율 하락 등으로 약 20조 감소 추정이나 일시적이며 조정은 매수 기회. 원전주는 이벤트 때마다 차익실현 권고, 장기보유 비추천. 조선주는 중기 관점 분할매수 수준. AI 인프라(전력·통신·광통신)가 유망하고 로봇·바이오 등 성장 기대주는 비중 축소 권고.
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지금은 물려도 AI에서 물려야 됩니다. 지금은 산업에 있어서 AI에서 물려야지 AI가 아닌 쪽에서 물리면 이건 조금 까끔할수죠. 지금 하루하루 주가에 너무 1일 비해서는 삼성제 하이닉스 갖고 큰 수익 못 냅니다. 큰 수익을 내기 위해서는 삼성제 하이닉스에 대해서 중기적인 시각을 꾸준히 유지해야만 된다. 이렇게 정리가 가능하겠습니다. 어 그런데 하나 좀 걱정이 되는게 삼성전자 같은 경우에는이 배당금에 대한 좀 매력도 있고 좀 외국인 들어올 만한 좀 요소가 많은 것 같은데 SK하이닉스는 사실 그것보다는 좀 그런 것들이 부제한 상황이라고 생각이 들거든요.
SK하이닉스는 좀 어떻게 생각하시나요? 왜 그렇게 생각하시죠? 주주하는 정책을 지금 아직 다 발표한 것도 아니잖아요. 그러니까 그러니까 그러니까 지금 그니까 어떻게 보면 시청자분들 중에 일부는 그렇게 생각하시는 거죠. 지금 나온 것만 놓고 보면 삼성전 하이닉스가 올라갈 때는 하이닉스 자사주 때문이다 좋아하고 지금 삼성전자 올라가니까 삼성자 배당 때문에 좋아하는 것은 이거는 기진점이 없는 거죠. 어쨌든 둘이 합쳐서 어 대략 300조 이상에 주주하는 정책을 펼칠 것으로 보죠. 잉여 현금으로 50% 이상을 하겠다라고 한 거기 때문에. 그러면 배당과 자사주 대표적으로 그거 말 그런 것을 계속해서 해야 되는 거 아니겠습니까?
그러면 삼성전자도 자 소각해야 되겠고요. 하이니스도 배당 줘야죠. 그렇지 않으면 그런 것들을 우리가 어떻게 처리할 수 없는죠. 워낙 큰 돈이기 때문에 그래서 지금 입장에서 보면 너무 단편적으로 지금 이제 발표된 것만 놓고 두 주가의 어떤 차별성, 두 주가의 움직임을 보실 것이 아니라 가장 중요한 것은 주주하는 정책이 주가를 끌어올릴 수 있는 단기적인 요소냐 중기적인 요소냐라는 거죠. 기운이 없을 때 홍삼을 먹는다고 기운이 나나요? 아니죠. 우리가 기운이 없을 때는 뭘 먹어야죠? 뭐 바카스라든지 아니면 뭐 그런 거 먹어야죠. 에너지 드리크를 먹어야죠.
그럼 주지하는 정책의 에너지 드링이 큰가요? 저는 아니다라고 봐요. 홍삼 같은 거예요. 꾸준히 주가가 튼튼해지고 있고 우리가 중기적인 관점에서 보는 것이지 이것이 하루하루 주가를 끌어올리는 것은 차라리 우리가 어떤 수주 소식이라든지 어 뭐 이런 것들이 되겠죠. 따라서 지금 우리가 주주하는 정책이 마치 정답지인 것처럼 주가를 끌어올릴 수 있는 것이지만 어 그런 것들도 있긴 하죠. 물론 나쁜 것은 아닙니다. 필요한 조건인 건 맞습니다만 필요 충분 조건을 다 충족시키는 것은 아니다라고 볼 수 있겠죠. 따라서 그런 부분들을 놓고 보면 주제하는 정책과 관련해서는 지금 끝난게 아니고요.
계속해서 나올 거고요. 그리고 올해만 끝날 것이 아니고 내년에도 나올 거고 내 운후년에도 나올 거기 때문에 중기적으로 어 접근하시는 것이 좋지 않을까? 지금 하루하루 주가에 너무 1일를 비해서는 삼성제 하이닉스 갖고 큰 수익 못 냅니다. 큰 수익을 내기 위해서는 삼성제 하이닉스에 대해서 중기적인 시각을 꾸준히 유지해야만 [목을 가다듬음] 된다. 이렇게 정리가 가능하겠습니다. 주주환원 정책 같은 경우에는이 장기적인 펀더멘탈을 변화시키는 요인이 아니라 홍상처럼 이렇게 어 좀 조금씩 장기적인 펀더멘탈을 개선시키는 거죠. 아, 그래서 핵심적인 그런 것들은 아니고 어, 그렇게 [목을 가다듬음] 생각을 하면 될 거 같고 어, 좀 하나 좀 걱정이 되는게 이런 말도 있더라고요.
삼전 환율이 좀 떨어지면서이 3분기 실적이 생각보다 저할 거라는 의미 우려가 있던데요. 요런 거에 대해서 좀 어떻게 보시나요? 아, 아무래도 우려가 되죠. 대략적으로 영업 이익이 한 20일주 정도 박살 났을 것으로 현재 미루어 짐작하는 수준입니다. 어 삼전닉스 그런데도 불구하고 이번에 지금 나온 어 수출 데이터를 보면 수출은 여전히 견조해요. 견조한 수출 데이터가 나타났다라는 것에 있어서는 그 부분은 시장에서 감안한 거예요. 지금 이제 알려진 악재는 악재가 아니다라는 점이죠. 시장에서 대략한 15% 정 어매이 좀 살살났을 것으로 보고 있는 상황인데 어 그렇다 하더라도 제가 조금 전에도 말씀드렸다시피 점을 보는게 아니라 선을 보는 거죠.
선을 본다라는 것은 계속해서 우리가 일시적으로 그런 요소가 있긴 하지만 환율이 올라가면 그럼 어떻게 되죠? 이익은 더 늘어난다라는 거잖아요. 그런 개념으로 놓고 보면 단기간에 있어서 환율이 떨어짐으로써 매추가 이익이 줄어들었다라는 것은 일시적인 요소이지 펀디멘탈 요소가 아니잖아. 이거는 일시적인 요소라는 점에 있어서는 오히려 그것 때문에 주가가 못 올라간다. 그럼 주식을 살 수 있는 더 좋은 기회다. 저는 그렇게 설명을 드리고 싶습니다.음 뭐 환율 문제나 아니면은 이런 주원 책에 대한 문제 모두 조금 어 장 단기적으로 생각을 해 봐야 되는 그런 문제인 거 같습니다.
어 이제 반도체 관련 이야기를 해 봤는데 저 조방원 관련해서도 여쭤보고 싶어요. 요새 왜냐면 반도체가 못 올라갈 때 조방원이 좀 대신 움직여 주는 모습이 좀 많이 포착이 됐던 거 같은데이 조방원의 투자의 매력도는 좀 어떻게 생각하시는지 2015년에 조방원의 시대였죠. 근데 지금은 확실히 삼성자인시스보다는 매력도가 떨어지죠. 특히 저는 가장 매력도가 떨어지는 것은 원전입니다. 원전 관련해서는 지금은 저는 차익을 실현하는 것을 항상 권고해 드립니다. 올라올 때마다 이벤트 드림을 보는 거죠. 원전 언제 첫죠? 이제 재미투자 프로젝트 그럼 언제 첫섭죠?
정확히는 데미치 프로젝트 결정난게 있나요? 아니요. 그럼 언제 첫삽죠? 제가 보는 관점이 그래 나쁘다라는게 아니라 원전 시대가 옵니다. 당연히 원전 시대가 옵니다. 원전 시대가 오는데 윤성 정부 3년 문재인 정부 2년 동안 원전 처섭된 경우가 있나요? 아니요. 원전 수주 받은게 있나요? 아니요. 뭐 이거는 아직 모리문 중이다라는 거죠. 아 뭐 SMR도 빨라야 2030년이고 원전 시대도 뭐 10년이 넘게 걸리는 건데 그래서 이벤트로 올라오면 그 원전주는 이벤트가 있을 때마다 주가가 올라온다면 그다음에 주가는 어떻게 했죠? 다시 떨어져서 뭐 거죠.
그래서 원전주를 20년 30년 들고 있는다. [콧방귀] 글쎄요. 뭐 그런 분들이 몇 분이나 되겠습니까? 조선과 방사는 지금 이제 여러 가지 수주 장고라든지 아니면 수출이 실질적으로 이루어지는 것들에 따라서 어 움직일 수 있죠. 하지만 대세는 3전직스고요. 반도체 소부장이 움직이다 보니까요 섹터는 한 템포 좀 쉬어가는 거죠. 특히 이제 원전 같은 경우는 저는 그래요. 이벤트 드립은 전략 저는 올해 초부터 계속 말씀드렸어요. 안 올라간다라는 것이 아니라 이벤트가 있을 때 매매를 하고 이벤트가 끝날 땐 어 수익을 챙기고 기다렸다가 또 이벤트가 나올 때 수익을 챙기는 전략이 현실적인 방법이 되지 않을까?
언제까지? 원전이 실질적으로 우리 눈에 보일 때까지 첫사 뜰 때까지 계속해서 그렇게 보셔야 되지 않을까 싶습니다. 장기적인 관점보다는 단기적인 관점으로 좀 적근해. 그렇죠. 장기적이다라는 것은 언제 어떻게 어디서 시작될지 대비 투자법도 그렇죠. 어떤 기업이 언제 수혜를 보죠. 정확히 뭐 알려진 것도 없고요. 어떻게 예측도 불가능한 거죠. 대비 투자한다라는 것도 결정 났나요? 아직도 결정 안 났어요. 근데 그것 때문에 원전주들이 움직이죠. 주가는 기대감을 올라가는 거죠. 그러면 그거를 갖고 장기 투자를 해야 되나요? 아니죠. 그것은 그렇게 되면 트맵 트레이딩 관점으로 접근하시는 것이 현실적이지 않을까?
우리가 할 수 있는 것은 바로 그런 거지. 주가 주식을 내이 주식이 어떤 수혜를 볼지도 모르는데 우리가 이집트 원전 같은 경우 손해 봤잖아요. 그 이집트 원전 짓는다고 막 주아 있는데 손해 봤잖아요. 짓고 나서 손해보면 뭐예요? 주가 적자인데. 음. 그런 것들을 보셔야 되지 않을까 싶어요. 원전 같은 경우에는 계속 이렇게 했다가 떨어지고 이런 사례가 있기 때문에 어 지금 이런 투자 금액도 그 금액 나온 대로 그대로 받아들이면 안 되는 그런 종목들이 있. 투자 금액은 매출이죠. 근데 그게 이익인가요? 매추가 이익은 전혀 다른 개념입니다.
매출은 전혀 다른 개념이고요. 어, 그런 거기 때문에 쉽지 않다 이렇게 정리하겠습니다. 어, 그래도 그 조선주 같은 경우에는 AI 데이터 센터나 여러 가지 모멘텀들이 요새 좀 다각화를 하고 있는 것 같아요. 뭐 부유식 데이터 센터나 아니면은이 선박 엔진을이 전력으로 사용하는 방안이나 아니면 고부가 선박에 대한 부분들 여러 가지 좀 다각화하기 때문에 조금 그래도 저는 기대가 되긴 하는데 요런 사업들도 좀 중기적으로 보셔야죠. 이런 것들은 이제 우리가 실질적으로 HD 현대 중공 같은 경우 이제 공장을 증설하고 어 하나오 같은 경우도 아 저기 삼성 중 같은 경우도 이제 우리가 수출이 되고 그다음에 하나 엔진 같은 경우도 이제 어 우리가 AIDC라든지 FDC 이런 것들이 나오는 거죠.
근데 요것들도 요거는 어 기대감과 실질적인 매출이 좀 섞여 있어요. 그래서 조금 근데 우리가이 분야에 있어서 이런 것들을 보 규모의 경제를 보셔야 돼요. 조선업정치 덩치가 큰 기업이 이거를 판다라고 그래서 매출가 영업 이익이 드라마틱하게 늘어날까요? 아, 그런 거죠. 어, 지금 이제 앵커님 같은 경우 밥을 반 공기만 먹어도 배가 부르지만 저는 밥을 두 공기 먹어도 배가 안 불러요. 규모가 다른 거죠. 규모가 다른 분야에 있어서 배를 만들어서 뭐 열처 팔아야 되는 기업이 엔진 몇 개 만든다고 변환하나? 근데 물론 필요하긴 해요. 그런 것들이 나쁘다라는 것은 아니라 그런 것들이 주가의 모멘텀이 되기 하지만 주가를 새롭게 새로운 쪽으로 끌어당길 수 있는 부분들에 대한 부분들은 좀 달라질 수 있죠.
그래서 그런 것들 구분한다라면 저는 조금 요거는 약간의 중으로보셔도 돼요.밀릴 때마다 좀 중적으로 보셔도 되고 눈앞에 보이는 거니까 실질적으로 매출이 일어나는 거고 가장 중요한 것은 하이퍼스킬러들이 이들에게 직접 주문을 내기 시작했다라는 거죠. 그런 것들은 상당히 중요합니다. 우리가 이제 어 데이터센터 관련해서 발전용 엔진 뭐 그다음에 이제 연료 전지 이런 부분들까지 직접 발주가 들어온다라는 점에 있어서는 긍정적인 모멘텀이 나타날 수 있다. 하지만 시간은 좀 오래 걸릴 것이다. 이렇게 말씀드리겠습니다. 확실히 모든 섹터에서 투자의 매력도가 있는 부분은 그 AI 관련된 것, 인공지능이나 데이터 센터 약간 이런 것들이 좀 확실히 매력이 있는 거 같아요.
지금은 물려도 AI에서 물려야 됩니다. 지금은 산업에 있어서 AI에서 물려야지 AI가 아닌 쪽에서 물리면 이건 조금 까끔할지죠. 근데 만약에 AI 같은 경우는 전체적으로 봤을 때이 산업 사이클이 계속해서 움직이죠. 전체적으로 반도체에서 어 그것을 다른 전력 인프라. 전력 인프라에서 이제 통신까지도 한 보울로 이제 담아내는 그런 어떤 형태가 될 텐데 계속해서 이제 진화되면서 여러 가지 부분들에 대한 주식 주식 시장의 상승 단력은 있을 거예요. 여기서 순환 매에서 여러분들이 투자이어를 끌고 가셔도 저는 충분하고 다양한 종목들 넓은 종목들을 투자할 수 있을 것으로 봐요.
여기서 뜬공 없이 뭐 지약 바위로 본다라든지 아니면 뭐 다른 쪽을 좀 본다라는 것에 대해서는 어 굳이 그럴 필요가 있겠는가? 굳이 그 필요가 있겠는가라고 좀 생을합니다. 물론 화장품 같은 경우는 논뇌죠. 화장품 같은 경우는 우리가 수출 데이터가 잘 나오고 있기 때문에 이거는 논로 친다 하더라도 이렇게 이익이 확실한 쪽 외에 어 다른 쪽에 가서 덜어른 종목을 찾는다라든지 안 오른 종목을 찾는 것은 오히려 내 계좌를 꼬이게 만드는 중요한 요소가 된다라고 설명드릴 수가 있겠습니다. 그럼 바이오나 뭐 로봇이나 약간 이런 성장성이나 기대감에 움직이는 종목들은 살짝 그래도 반도체 뒤로 물러놔야 된다는 생각.
그렇죠. 어 뭐 로봇도 그렇죠. 로봇도 지금 우리가 로봇 시대가 열리려면 생각보다 오랜 시간이 걸리죠. 물론 뭐 로보트처럼 실질적으로 이익이 나고 있고 증서를 하는 쪽들에 대해서는 우리가 하지만 밸류도 높잖아요. 근데 특정 종목을 제외하고 우리가 뭐 피지컬 AI라든지 휴먼이드 로봇이 우리한테 가까운 미래에 있다라고 저는 생각하지 않아요. 그 뭐 특히 이제 자체 잘못하면 로봇 같은 경우 제 2차원지가 될 수 있죠. 중국이 워낙 지금 어마무시하게 치고 들어오는 있기 때문에 물론 중국산 안 쓴다 하더라도 과연 뭐 지금 뭐 배터리도 중국산 안 쓴다 그랬지만 세계 점율은 중국이 다 차지하고 있잖아요.
그런 것처럼 어 로봇과 관련해서도 우리가 이제 가성비라든지 이런 것 따지면 쉽지 않다. 아직은 더군 휴먼드 로봇 로봇과 같이 생활할 수 있어요. 아직은어 아직 쉽지 않아요. 로봇이 집에서 돌아다닌다. 내가 없는데 쉽지 않아요. 어, 여성분들 화장 안 하고 로봇 앞에서 수 있습니까? 쉽지 않습니다. 뭐 현실이에요. 그런 것들을 생각하면 생각보다 로봇이 우리한테 온다라는게 더 어려운 거예요. 그런 거예요. 우리 청소로 청소기 로봇이 렌즈가 나를 고정적으로 쳐다보고 있다. 굉장히 기분 나쁘죠. 굉장히 기분 나쁘죠. 그런 상태에서 우리가 어 로봇이 나를 쳐다보고 있다.
음. 어, 쉽지 않습니다. 그런 것들을 우리가 로봇이 얼만큼 휴머리 로봇이 얼마만큼 우리한테 다까오기 심정적으로 어려운가도 같이 보셔야 된다라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 음. 음. 그러면은 그런 성장주는 잠시 밀어두고. 어. AI 인프라 쪽 있잖아요. 그런 쪽은 뭔가 요새 좀 그래도 수남매 장세가 도는 것 같은데 어 제가 봤을 때는 그렇게 오래되진 않았다는 생각이 막 들더라고요.요 AI 인프라 쪽으로는 어 이제 그 상생 국면이 좀 초입 부분일지 좀 어떻게 보시는지요? 어 AI 인프라는 지금 이제 계속해서 성장하는 산업이죠. AI 인프라면 가장 중요한게 이제 전력이죠.
속해서 이어는 히데를한 [목을 가다듬음] 정센터를 그 인프라가 안 갖춰져서 데이터 센터를 더 확장을 못한다는 거 아니겠습니까? 초반에는 우리가 이제 GPU가 부족해서 데이터 센터를 못 지었다라면 이제는 전력이 부족해서 데이터 센터를 못 짓게 되는 거죠. 때에 최근에는 전인관들이 주가포스가 변라든지 아까 얘기한 선박 엔진이라든지 전선주라든지 이런 쪽들로 현재 지금 진화가 되고 있는 거죠. 어마무시하게 수요가 폭발할 겁니다. 어 그런 부분들이 앞으로 전력과 관련된 부분들을 보고 그다음에 이제 통신이죠. 대한광통신 같은 경우도 물론 밸류가 좀 높긴 합니다만 어 통신 관련주들도 앞으로 이제 우리가 데이터 센터에 처리를 하 있어서 속도라든지 이런 것들을 감안하면 긍정적으로 우리가 계속해서 봐야 되는 섹터가 아니겠나 그렇게 말씀드리겠습니다. 전력이나 통신이나 광통신이나 요런 쪽은 그래도 꾸준히 좀 우성 우상게 하는 기업들이다라고 생각을 하면 되겠네요. 네.
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