저자: 돈재이DONJAY · 한국인
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나스닥100 2배 레버리지(QLD)와 S&P500 3배 레버리지(UPRO 추정)를 2009년 이후 데이터로 비교해 수익률·변동성·MDD·상승 연도 비율·하락장 성과를 분석. QLD가 수익률·안정성·MDD 전반에서 우위라며 본인은 QLD를 보유 중이라고 밝힘. 다닷컴 버블급 기술주 폭락 시에는 6%(3배 S&P)가 유리할 수 있다고 단서. 투자 권유는 하지 않는다고 명시. 이후 투자보다 소득·건강 증대가 핵심이라는 메시지와 AI 소득화 계획을 언급.
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제가 미국 주식 2배 레버리지를 비교해 드렸죠. 나스닥100 2배와 S&P500 2배를 비교했는데, 결과는 압도적으로 나스닥100이 좋았습니다. 즉 QLD가 수익률 측면에서 확실히 우위였고, 최대 MDD는 하락장의 성격에 따라 둘이 비슷했기 때문에 이 상황이라면 QLD를 매수하는 게 더 유리하다고 판단해 드렸습니다. 그랬더니 이번에는 "나스닥100 2배랑 S&P500 3배를 비교해야 되는 거 아니냐?"는 궁금증을 많이 표현하셨습니다. 그래서 오늘 비교해 드리겠습니다.
안녕하세요, 돈재이입니다. 나스닥100 2배와 S&P500 3배, 두 레버리지 상품을 비교하면 과연 어떤 게 더 나은 투자일까요? 끝까지 보시면 이견의 여지가 전혀 없는 답이 나올 것 같습니다.
먼저 두 상품을 정리하겠습니다. 나스닥100을 2배로 추종하는 상품이 저희가 투자하고 있는 QLD이고, S&P500을 3배로 추종하는 상품이 UPRO입니다. 당연히 QLD는 2배 레버리지, UPRO는 3배 레버리지니까 변동성은 UPRO가 더 높겠죠. 상승장에서의 폭발력도 3배가 더 강하고, 하락장에서의 손실도 3배가 훨씬 크겠죠. 이걸 실제 데이터로 한번 확인해 보겠습니다.
설정일이 QLD는 2006년 6월 19일, UPRO는 2009년 6월 23일로 차이가 있습니다. 그래서 모든 계산은 UPRO 설정일인 2009년 6월 23일 이후 실제 데이터만으로 진행했습니다. 보수는 QLD가 조금 더 높습니다. 두 종목의 1일 수정 종가 데이터를 가져와서 비교해 봤습니다.
복리 평균 수익률을 보면 QLD는 34.15%, UPRO는 33.02%가 나왔습니다. 3배 레버리지인 UPRO가 2배 레버리지인 QLD에 졌습니다.
연환산 변동성은 QLD가 41%, UPRO가 51% 정도입니다. 변동성이 낮을수록 더 안정적인데, QLD가 더 안정적이면서 수익은 더 높습니다.
최대 MDD도 QLD는 -63.68%, UPRO는 -76.8%입니다. UPRO의 최대 낙폭이 QLD보다 훨씬 깊었다는 뜻입니다.
2010년부터 2025년까지 상승 연도 비율을 보면 QLD는 87.5%, UPRO는 75.0%였습니다. 상승하는 해도 QLD가 더 많았습니다.
10년 롤링 기간의 연평균 수익률도 비교해 봤습니다. 최저값은 QLD 22.71%, UPRO 14.61%였고, 중앙값은 QLD 31.22%, UPRO 27.86%였습니다. 평균은 비슷했고, 최고값은 QLD 44.34%, UPRO 43.73%로 QLD가 우세했습니다. 최근 10년도 마찬가지였습니다. 중앙값과 평균은 차이가 있지만 최저값의 차이가 특히 크게 났습니다. 수익률 측면에서는 QLD가 확실히 우수합니다.
코로나 때는 QLD가 -51.72%, UPRO는 -76.82%로 차이가 컸습니다. 2022년 금리 인상기에는 두 상품 모두 하락했는데, 이때는 차이가 크지 않아 비슷하게 괜찮았습니다. 2018년과 2025년에는 UPRO가 훨씬 더 많이 떨어졌습니다.
여기까지 보시면 명확합니다. 수익은 QLD가 더 좋았고, 안정성도 QLD가 더 높았으며, 최대 하락폭도 QLD가 덜했습니다. 그렇다면 당연히 QLD를 투자하는 게 맞습니다. 솔직히 말씀드리면, 비교할수록 UPRO를 매수해야 할 이유를 저는 잘 찾지 못했습니다.
물론 닷컴버블 같은 상황을 가정하면 UPRO가 나을 수도 있습니다. 닷컴버블 때는 기술주가 폭락했기 때문에, 그때 데이터가 포함되어 있었다면 UPRO가 유리했을 것 같습니다. 코로나, 2022년 금리 인상, 2018년 미중 무역 갈등, 2025년 관세와 전쟁 같은 하락은 기술주뿐 아니라 일반 주식에도 영향을 줬습니다. 2008년 서브프라임 때도 금리 영향으로 은행주가 크게 떨어져 S&P500이 부진했는데, 이때도 QLD가 더 유리했을 겁니다. 만약 닷컴버블처럼 기술주만 폭락하고 나머지 시장은 견조할 거라고 예상하신다면 UPRO를 하시는 것을 말리지는 않겠습니다. 그렇지 않다면 QLD가 더 유리합니다.
돈재이는 QLD를 하고 있습니다. 여러분들 덕분에 다른 레버리지 상품들도 더 많이 비교해 보는데, 비교할 때마다 QLD가 계속 정답이라는 생각이 듭니다. 물론 어떤 종목도 무조건적인 수익이나 성장을 보장하지 않습니다. 그래서 저는 어떤 투자를 권유하거나 "이걸 하셔야 됩니다"라고 말씀드릴 수 없습니다. 저는 그냥 QLD를 하고 있을 뿐이고, 모든 투자 판단은 본인이 내리시면 됩니다. 닷컴버블급 하락이 올 수 있다고 보신다면 UPRO가 더 나을 수도 있습니다. 미래는 알 수 없으니 선택은 본인이 하시면 되고, 저는 QLD가 더 낫다고 생각해서 그 선택을 유지하고 있습니다. 여러분의 생각은 어떠신지 궁금합니다.
어느새 9월이 끝났습니다. 여러분의 투자는 잘 진행되고 있나요? 저는 요즘 투자에 대해서 별 생각이 없습니다. 꾸준히 매수하고 있으니 걱정이나 고민이 없고, 오히려 좀 떨어지면 좋겠다는 생각이 듭니다. 떨어지지 않더라도 꾸준히 매수해 나가면 시간이 지날수록 자산이 늘어나 있을 거라고 생각하고 있어서 요즘은 아무 걱정이 없습니다.
유일하게 가지고 있는 관심사는 소득을 더 높이고 싶다는 것입니다. 그래서 요즘 AI 공부를 조금 더 시작했고, AI를 바탕으로 수익을 어떻게 증진시킬 수 있을지, AI로 내 소득을 어떻게 높일 수 있을지 더 깊이 진행해 보려고 합니다. AFPK 시험에 합격하면서 공부하던 시간을 줄일 수 있었고, 책 집필도 10월 중순이면 거의 끝날 것 같습니다. 그러면 시간적 여유가 더 생길 텐데, 그때 AI로 소득을 얼마나 높일 수 있을지 실질적으로 탐구해 볼 예정입니다. 올해는 그 밖의 추가적인 일은 더하지 않을 생각입니다. 앞으로 3개월 정도 열심히 준비하면 내년부터는 AI 기반의 소득을 늘리는 방법을 더 찾을 수 있을 것 같습니다.
제 모든 관심은 소득에 있습니다. 소득을 늘리는 것이 투자의 성공을 좌우한다고 생각하기 때문입니다. 저는 프리랜서이니까요. 여러분도 투자에 시간을 많이 쏟고 계실 텐데, 개인적으로는 투자에 대한 관심과 시간을 조금 줄이시고 그 시간과 관심을 소득을 늘리거나 건강을 챙기는 데 쓰셨으면 좋겠습니다. 그래야 오래 투자할 수 있고, 오래 투자해야 복리 효과를 누려 큰 부자가 될 수 있습니다. 더 큰 부자가 되려면 더 많은 금액을 투자할 수 있어야 하니까요.
그래서 저는 투자의 핵심이 시장을 읽는 것이 아니라 건강과 소득이라고 생각합니다. 여러분이 건강 관리를 열심히 하시고 소득을 최대한 늘리기 위해 노력하신다면 분명히 10억을 만드실 수 있을 거라고 믿습니다. 저는 카페 등을 통해서 투자에 도움이 되는 정보를 계속 드릴 수 있도록 노력하고, 유튜브 영상도 꾸준히 찍겠습니다. 이상 돈재이였습니다.
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