저자: 수익맨 · 한국인
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이 영상은 한국증시가 장 초반 약세 후 반등한 날을 짚으며, 개인 매도 물량을 기관이 순매수로 흡수하는 흐름을 바닥 신호로 해석할 수 있는지 살펴본다. 발표자는 증시가 과도하게 하락한 뒤 기관이 저점에서 매수 규모를 늘리면 저점이 형성되는 경우가 많다고 설명한다. 또한 개인 매도 시 손실은 버티는 투자자에게 넘어간다는 구조를 언급하며, 시간은 버티는 투자자 편이라는 관점을 제시한다. 프로그램 매매 부분에서는 비차익 순매수 패턴을 분석한다. 발표자에 따르면 증시 하락기에는 장 막판 매수가 거의 없었고, 다음 날 반등할 때는 막판 강한 매수가 들어왔다. 이어서 미국 10년물 금리가 4.5%를 넘어섰기 때문에 연속 상승보다는 윗꼬리가 길어질 가능성이 크다고 본다. 내일 종합주가지수 캔들 크기 변화를 확인하라는 점도 강조된다. 변동성 지표로는 빅스(VIX) 지수를 활용한다. 빅스 20 돌파 시 1차 매수, 40 이상 구간을 극단적 공포로 보고 적극 배팅을 고려하라는 기준이 제시된다. 현재 빅스는 25까지 올랐다가 단기 저점을 형성한 것으로 해석된다. 미국 증시에 대해서는 골드만삭스의 분석을 인용한다. 10월 나스닥 하락과 헤지펀드 매도의 원인으로 리밸런싱과 배당 지급이 거론되며, 신용잔고 디레버리징이 진행 중이라는 점도 언급된다. AI 산업에 대해서는 엔트로픽의 일본 자금 조달 계획, 빅테크 증자와 공모에 몰리는 자금 규모를 근거로 AI 투자 흐름이 여전히 강하다고 본다. 엔비디아 AI데이와 피지컬 AI 협력, 한국 반도체의 공급망 중요성도 함께 다룬다. 마지막으로 AI 산업의 실질적 병목은 전력 인프라라고 주장한다. 데이터센터 건설은 1년이면 가능하지만 전력 인프라는 5~7년이 걸리므로, 변압기와 송전망 등 전력기기 관련 종목에 주목하라는 것이 핵심 메시지다. 영상은 특정 종목의 매수를 권유하는 내용을 담고 있으며, 이는 발표자의 개인적 견해로 보아야 한다.
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네. 반갑습니다. 구독자 여러분, 수익입니다. 오늘도 고생 많으셨습니다. 오늘 다행히 증시가 반등했는데, 어떤 이슈들이 시장에 나왔는지 살펴보고 앞으로의 방향성을 한번 잡아보겠습니다. 많은 투자자분들이 오늘 검은 월요일이 되지 않을까 생각하셨을 텐데, 생각보다 우리 증시는 장 초반에 살짝 밀렸지만 빠르게 반등하는 모습이 나왔습니다. 특히 코스피는 2% 넘게 상승했고, 코스닥도 1% 넘게 올랐습니다. 오늘은 개인 투자자들이 코스피에서 상당히 많이 매도했습니다. 외국인도 매도하긴 했지만, 지난주 흐름에 비하면 매도 규모가 상당히 줄었다고 볼 수 있습니다. 특히 오늘은 기관이 상당히 강력한 매수세를 보여줬습니다.
대체로 증시가 과도하게 떨어진 뒤 기관들이 저점에서 매수 규모를 늘리면 저점이 만들어지는 경우가 많습니다. 오늘 하루로 흐름을 판단할 순 없지만, 증시가 서서히 저점을 잡아가는 모습이 나타나고 있다고 생각합니다. 제가 계속 강조하는 것은, 시장 낙폭이 커졌기 때문에 많은 투자자분들이 지금 손실 중일 거라는 점입니다. 당연한 일입니다. 하지만 여기서 매도해 손실을 확정하면, 그 손실금은 버티고 있는 투자자들에게 수익으로 넘어갑니다. 매도하는 사람이 많아질수록 버티는 사람이 수익을 내는 구조입니다. 모두가 버티고 있으면 증시 반등도 나오지 않겠지요. 과도한 낙폭으로 많은 투자자가 힘들어하고 투자를 포기하면, 버티는 사람이 이득을 볼 수 있습니다. 제 채널을 시청하시는 투자자분들은 정상적으로 투자하셨다면 잘 버텨서 좋은 결과를 만드셨으면 좋겠습니다. 빚을 내서 투자한 게 아니라면 시간은 버티는 사람 편입니다. 투자는 항상 버티는 사람이 승리해 왔습니다. 이 부분 꼭 숙지하시길 바랍니다.
이제 프로그램 순매수를 체크해 보겠습니다. 지금 증시 흐름은 사람과 사람의 싸움이 아니라고 말씀드렸습니다. 지금은 프로그램과 사람의 싸움입니다. 사람들이 많이 팔수록 프로그램은 강력하게 사고, 사람들이 많이 사면 프로그램은 팝니다. 차익 순매수는 현물과 선물의 차이를 이용한 매매라 시장 흐름에 크게 상관없지만, 비차익 순매수는 프로그램이 바스켓으로 쓸어담는 흐름이라 이 비차익 순매수 흐름을 잘 관찰하셔야 한다고 강조했습니다. 프로그램은 알고리즘으로 매매가 이루어지기 때문에 특정 패턴이 있고, 그 안에서 단기 변동성을 예측해 볼 수 있습니다. 비차익 순매수 패턴을 분석해 보니, 최근 증시가 하락할 때는 특히 장 막판에 매수가 거의 없었습니다. 반면 다음 날 증시가 반등할 때는 항상 막판에 강력한 매수가 들어오며 상승했습니다. 오늘 프로그램 흐름이 나쁘지는 않았고, 막판에 매수세가 조금 들어왔기 때문에 내일까지 반등을 조금 기대해 볼 수 있다고 생각합니다.
이렇게 지렁이가 기어가듯 꾸불꾸불하게 프로그램이 매수하는 경우에는 미국 채권 금리가 가장 중요합니다. 10년물 금리가 4.5%에서 5% 아래에 있을 때는 추가 매수가 계속 가능하지만, 현재는 4.5% 위에 있어 변동성을 더 키울 수 있습니다. 그래서 내일은 종합주가지수 캔들의 크기가 작아지는지 커지는지 잘 체크하셔야 합니다. 캔들 크기가 작다면 수요일, 목요일쯤 다시 반등 가능성이 커집니다. 다만 미국 채권 금리가 4.5%를 넘어섰기 때문에 연속 상승이 나오기는 쉽지 않습니다. 연속 상승이 나오더라도 윗꼬리가 길게 달릴 가능성이 커집니다. 따라서 이런 지렁이 모양의 프로그램 순매수 뒤에는 다음 날 반등이 나올 수는 있어도 생각보다 큰 기대는 하지 않으시는 것이 좋겠습니다. 차익 쪽에서는 막판에 큰 매도세가 나왔는데, 현재 프로그램상 흐름을 보면 현물과 선물의 차익으로 수익을 내려는 모습이 나타나고 있습니다. 외국인이 선물에서 어느 정도 계약을 이끌어 가는지도 잘 체크하시는 것이 중요합니다.
정리하면, 오늘 비차익에서 적극적인 순매수가 들어왔기 때문에 개인 투자자들의 물량을 흡수했다고 볼 수 있습니다. 여기서 개인들이 다시 대거 붙어버리면 시장은 조정을 받을 수 있습니다. 개인들의 투자심리가 어느 정도로 회복되는지 잘 살펴보셔야 합니다.
마켓 타이밍을 잡으실 거라면 가장 참고해야 할 지표가 바로 빅스(VIX) 지수입니다. 빅스는 S&P500 옵션의 변동성 확대에 대한 기대를 나타내고, 빅스가 오른다는 것은 투자자들의 불안심리가 커지고 있다는 뜻입니다. 빅스가 20을 넘어가는 자리에서 1차 매수를 고려해 볼 수 있고, 현금이 있다면 보유 종목을 2차로 추가 매수할 수 있는 상황으로 볼 수 있습니다. 빅스가 40을 넘어가는 상황이 만들어지면 웬만하면 증시는 저점을 찍는 경우가 많았습니다. 그때는 없는 현금이라도 만들어서 투자해야 하는 상황이 온다는 뜻입니다. 현재 빅스는 20을 넘어섰고, 최근 하락에 대한 단기 저점은 한번 형성된 것으로 볼 수 있습니다. 25 정도까지 찍었기 때문에 금요일과 오늘 장 초반까지는 추가 매수나 2차 매수를 할 수 있는 자리가 나왔다고 볼 수 있습니다. 빅스가 앞으로 40을 넘을지는 모르겠지만, 마지막 배팅을 하실 거라면 빅스 40 이상 구간에서 적극 배팅하는 것이 중요하다고 강조드립니다. 하루하루 증시 변동성을 따지기보다 빅스가 20을 넘는지, 40을 넘는지 체크하시는 것이 중요합니다.
오늘 골드만삭스에서 미국 증시가 반등할 수 있다는 언급을 했습니다. 10월 나스닥은 7% 정도 하락했고, 반도체 주들도 크게 떨어졌습니다. 특히 이번 10월에는 헤지펀드들이 주식을 많이 팔았다고 합니다. 제가 보기에 헤지펀드가 주식을 많이 판 이유는 리밸런싱 이슈와 배당 지급을 위한 현금 마련 때문일 것입니다. 많은 전문가들이 헤지펀드의 매도 원인에 대해 다양한 의견을 내고 있지만, 제 관점에서는 비중 조절과 배당 지급이 원인이고, 특히 배당 지급이 가장 큰 이유가 아닐까 생각합니다. 골드만삭스는 최근 헤지펀드들이 많이 팔았지만 매도 규모에 비해 지수 하락은 생각보다 크지 않았다고 판단했습니다. 증시 하락의 원인은 일부 초대형 종목들이 지수를 끌어내린 것이고, 실제로는 상승한 종목도 많았다고 합니다. 또 증시가 떨어질 때 안전한 주식 쪽으로 돈이 몰렸다고 말합니다. 골드만삭스는 현재 투자자들이 지나치게 비관적이며, 이럴 때일수록 작은 호재에도 증시가 빠르게 반등할 수 있다고 봅니다. 다만 미국 증시도 신용잔고가 많이 늘었다가 최근 하락하면서 신용잔고가 꺾이고 있는데, 이것이 이른바 디레버리징입니다. 이 흐름이 언제까지 이어질지는 모르겠지만, 증시 하락률보다 신용잔고 하락률이 더 큰 만큼 어느 정도 빠르게 저점을 잡고 반등하지 않을까 생각합니다.
정리하면, 최근 증시 하락의 원인은 반도체이고, 반도체에서 매도가 강하게 나온 것은 헤지펀드들의 매도 때문입니다. 헤지펀드가 어쩔 수 없이 주식을 판 이유는 배당 지급과 리밸런싱 때문이라는 점을 생각하셔야 합니다. AI 거품론이나 AI 고점론 같은 원인도 있지만, 본질적으로는 다른 이유도 있다는 점을 참고하시길 바랍니다.
11월에는 미국 중간선거 이슈도 중요하지만, 엔트로픽의 상장도 이야기되고 있습니다. 기업가치는 약 2조 달러 이상으로 거론되고 있습니다. 엔트로픽은 일본에서 자금 조달을 추진 중이라는 얘기가 나왔습니다. 일본 투자자를 대상으로 최대 35억 달러, 우리 돈으로 약 4조 7천억 원 규모의 주식을 판매할 예정이라고 합니다. 전체 공모 규모는 아직 정해지지 않았고, 일본의 큰 기관투자자와 일반 투자자 모두 참여할 수 있도록 준비한다고 합니다. 엔트로픽이 주식을 파는 가장 큰 목적은 AI 개발이며, 결국 데이터센터나 AI 설비 투자에 쓰일 계획이라고 합니다. AI 기업들의 잉여현금흐름이 부족해서 AI 산업이 현재 고점이라는 주장도 나오고 있습니다. 하지만 최근 메타의 증자에서는 증자 금액의 다섯 배 이상의 자금이 몰렸습니다. 구글, 아마존, 마이크로소프트 등 많은 기업들의 자금 조달에도 예상보다 몇 배나 많은 돈이 몰리고 있습니다. 이런 상황에서 AI 산업이 고점이고 전망이 좋지 않다고 볼 수 있을까요? 결국 산업의 트렌드는 돈이 얼마나 몰리느냐에 달려 있다고 생각합니다. AI에 돈이 여전히 많이 몰리고 있기 때문에 AI 기업들의 잉여현금흐름이 부족하더라도 크게 걱정할 수준은 아니라고 봅니다. AI 고점론이나 엔트로픽의 기업가치 고평가, 순환금융 때문에 언제 AI가 무너질지 모른다는 우려는 크게 걱정할 필요가 없다고 생각합니다. 최근 AI 주가가 많이 떨어진 이유는 기대감이 너무 컸는데 그 기대를 충족하지 못했기 때문이지, 외부 자금은 계속 몰리고 있고 성장도 계속하고 있다는 점을 생각하셔야 합니다. AI 산업이 성장하면서 병목이 되는 부분에 포커싱해서 투자하신다면, 시간이 흘러 좋은 결과를 만들 수 있을 것입니다. 아마존 컨퍼런스콜에서도 말했듯이 AI 산업은 역사적인 기회라는 것이 아마존만의 생각이 아닙니다. 메타, 구글, 마이크로소프트, 스페이스X 등 모든 빅테크 기업들이 같은 생각입니다. 여러분께서는 AI의 발전에 대해서는 크게 걱정하지 않으셔도 된다고 강조드리고 싶습니다.
엔비디아가 이번에 AI데이를 개최한다고 합니다. 삼성, SK, LG 같은 대기업들이 모두 참여하고 서울에서 열린다고 합니다. 젠슨 황이 직접 오면 좋겠지만, 엔비디아에서 피지컬 AI를 담당하는 젠슨 황의 딸 메디슨 황이 한국을 다시 찾을 예정입니다. 한국과 엔비디아의 피지컬 AI 협력이 다시 한번 이슈가 될 수 있습니다. 메디슨 황이 한국에 왔다 가면 로봇 관련 종목들의 변동성이 자주 나왔습니다. 오늘 증시에서도 로봇 관련 종목들의 변동성이 예사롭지 않았습니다. AI는 생성형 AI에서 에이전트 AI로, 다시 피지컬 AI로 넘어가고 있습니다. 피지컬 AI로 먼저 넘어가는 회사가 AI의 진정한 부를 흡수할 수 있다고 생각하며, 엔비디아가 이미 그 작업을 하고 있습니다. 삼성, SK, LG도 먹거리를 찾기 위해 노력하고 있습니다. 항상 강조드리지만, AI 시대에 미국과 발맞춰 발전할 수 있는 나라는 우리나라뿐이라고 생각합니다. 우리나라는 현재 AI 시대의 가장 중요한 공급망을 담당하는 국가이기 때문에, 시간이 지나면 미국이나 중국보다 우리나라의 중요도가 더 커질 수도 있습니다. 최근 한국 증시를 매우 부정적으로 보는 분들이 많은데, 전혀 그렇게 생각할 필요는 없다고 말씀드리고 싶습니다. 삼성전자나 하이닉스 같은 기업이 없다면 우리나라가 미국이나 중국과 어깨를 나란히 할 수 없었을 것입니다. 지금은 삼성전자나 하이닉스 같은 메모리 반도체를 공급해 줄 수 있는 나라가 없으면 AI도 발전할 수 없습니다. 샘 올트먼이 한국에 찾아와 이재용 회장, 최태원 회장에게 잘 보이고 가겠습니까? 결국 우리나라가 AI 산업의 목줄을 쥐고 있는 형국이라고 생각하셔야 합니다. 현재 증시 변동성이 커지더라도 앞으로의 발전에 대해서는 크게 걱정하지 마시라고 강조드립니다.
어제도 말씀드렸는데, 현재 AI 산업에서 가장 큰 문제는 전력 부족이라고 생각합니다. 미국도 우리나라도, 전 세계적으로 새로운 데이터센터를 건설해야 하고, 지금까지 만들어진 데이터센터도 가동해야 합니다. 그런데 새로운 AI 데이터센터를 만드는 것도 전력이 부족해 힘들다고 하고, 이미 만들어진 데이터센터도 전력이 부족해 제대로 가동할 수 없다는 이야기가 나오고 있습니다. 아무리 GPU가 많고 메모리가 많아도 그것을 돌릴 전기가 없다는 것입니다. 왜 전기가 부족하냐면, 발전소와 송전망을 늘리는 데 시간이 너무 오래 걸리기 때문입니다. 데이터센터는 1년이면 만들 수 있지만, 그 안에 들어가는 전력 인프라를 채우는 데는 최소 5년에서 7년이 걸린다고 합니다. 현재 AI 산업의 가장 큰 병목은 전력 쪽 병목이라고 보셔야 합니다. 많은 빅테크들이 자금을 확보해 AI 인프라에 투자하고 있는데, 데이터센터에서 병목이 생기면 현재와 같은 AI 서비스로는 수익성을 늘리기가 상당히 어렵다고 생각합니다. 고객에게서 더 많은 결제를 일으키려면 더 좋은 AI를 만들어 더 비싸게 팔아야 하는데, 그것이 안 되면 기업들의 매출은 줄어들 수밖에 없습니다. 그러면 시장에서는 투자 대비 이것밖에 못 벌었냐는 얘기가 나오며 주가가 또 내려갈 수 있습니다. 결국 AI 산업에서 가장 큰 문제는 전력 부족이라고 생각합니다. 이 문제를 해결하려면 전기를 많이 만드는 것도 중요하지만, 송전망과 발전소가 중요합니다. 발전소에는 변압기가 필요하고, 발전한 전기를 옮길 수 있는 송전 시스템이 중요합니다. 이 두 가지를 완벽하게 해결하지 못하면 AI는 발전할 수 없기 때문에, 이 분야로 많은 돈이 몰릴 것이라고 생각합니다.
그래서 저는 계속 여러분께 전력기기 쪽이 상당히 중요하다고 강조해 왔습니다. 전력기기 관련 종목들을 잘 눈여겨보셔야 합니다. 이 종목들은 대부분 고점 대비 반토막 난 경우가 많습니다. 그런데 수주잔고, 매출, 이익은 계속 폭발적으로 늘고 있습니다. 개별 종목으로는 산일전기, 효성중공업, HD현대일렉트릭, LS일렉트릭 같은 종목들을 잘 살펴보셔야 합니다. 8월이나 9월쯤 매수하신 분들은 지금 마이너스 폭이 크시겠지만, 지금은 전력기기 산업만큼 괜찮은 산업은 없다고 생각합니다. 고점 대비 50% 이상 떨어진 종목들이고, 아까 보여드린 빅스 지수가 20을 한번 넘어갔기 때문에 추가 매수를 강하게 하셔도 괜찮을 것 같습니다. 저는 LS일렉트릭, 효성중공업, HD현대일렉트릭 세 종목의 시가총액 합을 약 200조 원 정도로 보고 있습니다. 전력기기 관련 종목들이 저점을 잡으면 생각보다 괜찮은 수익을 낼 수 있다고 생각합니다. 오늘은 전력기기 관련 종목들을 눈여겨보시길 바랍니다.
정리하면, 우리나라는 목요일과 금요일 미국장의 하락 흐름을 이미 선반영했기 때문에 오늘 반등했다고 보시면 됩니다. 개인이 매도하는 과정에서 기관 순매수가 커졌기 때문에 슬슬 저점을 잡아가는 모습입니다. 비차익 프로그램 순매수가 지렁이 모양으로 상승하고 막판에 튀었기 때문에 내일 반등할 수 있지만, 종합주가지수 캔들 크기가 커지는지 작아지는지 잘 체크해 보셔야 합니다. 작아지면 추가 상승이 더 나올 수 있습니다. 빅스 지수는 현재 20 근처이므로, 추가 매수나 신규 매수를 하시거나 현금이 좀 있으신 분들은 현재 구간에서 매수하셔도 괜찮은 상황이라고 생각합니다. 골드만삭스는 미국 시장이 반등할 수 있는 이유 일곱 가지를 제시했습니다. 엔트로픽은 일본에서 자금 조달을 시작하며 본격적으로 상장 준비를 하는 것 같습니다. 엔비디아가 서울에서 AI데이를 개최했기 때문에 피지컬 AI 관련 긍정적인 뉴스를 기대해 보시고, 젠슨 황의 딸 메디슨 황이 한국에 찾아오니 어떤 이벤트를 만들지 지켜보시기 바랍니다. 현재 AI 산업에서 가장 큰 문제는 전력 부족이고, 전력기기나 송전망을 조달하는 데 최소 5년에서 7년이 걸린다고 합니다. 따라서 AI 분야의 가장 큰 병목은 전력이며, 전력기기 관련 종목을 잘 눈여겨보자는 것이 오늘 영상의 핵심입니다.
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