저자: 차영주 · 한국인
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유가 하락으로 리스크가 줄며 제약바이오 랠리 가능성 제기, 코스닥 기술이전 ETF 수급 유입을 근거로 제시. 금리와 제약바이오 연계는 시기상조로 봄. 비만치료제 국내 기업 성공 가능성에 기대감 표명. 알테오젠을 단기 저점 매수 관점 추천(목표 50만원, 손절 35만원). 로봇주는 횡보 중이라 돌파 시 매수 관점, 현대차·현대오토에버 중심 관심. 코스닥 액티브 ETF는 시장 체력 강화 측면에서 긍정 평가.
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다음 주제는 제약 바이오주입니다. 최근 유가가 들썩이면서 금리 인하 기대감이 꺾였습니다. 그래서 제약 바이오주에는 안 좋은 영향이 있지 않을까 싶었는데, 오늘 보니 유가가 많이 빠졌습니다. 그래서인지 오늘은 전반적으로 여러 섹터가 잘 가고 있습니다. 제약 바이오주가 랠리의 신호탄이 될 것인지, 단기적인 관점에서 어떻게 보시는지 질문드려 보겠습니다.
제약 바이오는 그동안 소외를 많이 당했습니다. 지금 같은 변동성 장세에서는 몇 가지 고민거리가 있습니다.
먼저 코스닥 제약 바이오는 기술 이전과 관련된 ETF가 출시되고 있습니다. 이런 상품에 수급이 들어온다는 점은 분위기를 이끌어 간다는 측면에서 긍정적으로 볼 수 있습니다. 두 번째로, 제약 바이오가 3월 중순을 넘어가면서 올해 퍼포먼스를 보일 가능성도 배제할 수 없습니다. 그리고 주가 조정을 많이 받은 종목이 많아 시장이 돌아서 있는 상황이라 매력도가 부각될 수도 있습니다. 그래서 오늘 제약 바이오가 테마주로서 수급이 돌고 있다고 말씀드릴 수 있습니다.
얼마 전에는 게임 엔터주가 돌았습니다. 결국 게임 엔터에 돌았던 자금이 제약 바이오로 옮겨 가고 있는 것이 아닌가 생각합니다. 여기에 불을 붙인 것은 오늘 기술 이전 관련 ETF 출시 같은 부분들입니다. 전체적으로 보면 시장에 온기가 다시 도는 것 같고, 유가가 내려갔다는 것은 지정학 리스크가 상대적으로 줄었다는 뜻이니 시장이 다시 강하게 움직일 가능성이 있습니다. 오늘 제약 바이오가 반응하는 것도 이런 맥락으로 보입니다. 다만 금리와 연결해서 보는 것은 너무 앞선 얘기입니다.
이번 주에는 FOMC도 열리고, 일본은행과 유럽중앙은행도 금리 결정을 합니다. 유가가 떨어졌다고 금리를 내리기는 어렵고, 기존 데이터를 기준으로 하면 동결할 가능성이 큽니다. 그때까지 제약 바이오가 기대감을 이어갈 수 있을지 봐야 하고, 다시 전쟁 우려가 불거질 수도 있습니다. 그래서 금리와 제약 바이오를 연계시키는 것은 아직 이른 것 같습니다.
올해 제약 바이오의 핵심 키워드로 꼽히는 것이 비만 치료제입니다. 올해가 중요한 고비가 될 것 같습니다. 비만 치료제들이 올해 본격 출시될 것으로 보이고, 주변을 보면 글로벌 제약사의 비만 치료제를 실제로 처방받는 분들이 많습니다. 대중화가 되고 있는 상태이고, 국내 대형 제약사나 한미약품 같은 곳들이 올해 얼마나 성과를 보일지가 관심사입니다.
제약 바이오는 시간이 갈수록 업계에 숙제가 떨어집니다. 임상 결과나 새로운 신약 가능성 때문에 주가가 올랐다면, 결국 좋은 성과가 나와야 합니다. 우리나라 업계의 비만 치료제 성공 가능성은 상당히 높은 상황이라 기대감을 가질 만합니다. 한편 비만 치료제 쪽이 오르다 보니, 기술 이전과 관련된 기업들, 예를 들어 G2G바이오, 올릭스, 알테오젠 같은 곳에 단기간 수급이 들어올 가능성도 있다고 봅니다. 오늘 상승을 따라가기보다는 기술 이전을 앞둔 기업들에 관심을 갖는 것도 좋은 전략이 될 수 있습니다.
기술 이전과 관련해 매수 유망 종목을 꼽는다면 알테오젠을 말씀드리겠습니다. 알테오젠은 기술 이전 관련 이슈가 있었지만 실망감으로 주가가 상당히 조정을 받았습니다. 코스피 이전 상장 계획도 있지만, 구체적인 시기는 아직 정해지지 않았고 현재는 코스닥에 있습니다. 코스닥 ETF에 편입될 가능성이 있고, 앞으로도 기술 이전이 계속 들어올 것으로 보입니다. 이런 수급 요소와 실적 개선 기대를 놓고 보면, 지금 주가가 움직이지 않고 있지만 오늘 외국계 매수가 잡히고 있다는 점도 주목할 만합니다. 관심 있게 볼 필요가 있다고 생각합니다.
다음 주제는 로봇주입니다. 지난 1월 CES를 계기로 로봇주가 크게 들썩였고, 이후 많이 빠졌습니다. 오늘은 현대차가 많이 빠진 만큼 올라주고 있는데, 로봇주 상승이 지속될 수 있을지 궁금합니다.
로봇은 미래에 들어온다는 기대감과 생각보다 빨리 들어올 수 있다는 기대가 있습니다. 지금은 반도체가 먼저 올라가고 있고, 로봇주도 손해를 봤다가 올라오고 있습니다. 레인보우로보틱스의 노이즈 같은 이슈도 일부 있었습니다. 로봇주는 지금 여기서 매수해서 기다리는 개념보다는, 분명 올라가긴 하겠지만 아직 추세가 형성되지 않은 상태입니다. 옆으로 기간 조정을 겪고 있는 종목이라 분할 매수로 기다리기에는 변동성이 부족합니다. 횡보하다가 탁 튀어 오를 때 매수 관점으로 접근하는 것이 좋겠습니다.
많은 분들이 긍정적으로 보고 계시지만 로봇주가 쉽게 오르지 못하는 것은, 일차적으로 살 사람은 이미 샀다는 의미일 수 있습니다. 추가 매수가 들어올지에 따라 방향이 정해질 것입니다. 로봇주가 나쁘다는 것이 아니라 예의주시하다가 탁 튈 때 사야 한다는 얘기입니다. 네이버처럼 긍정적으로 보는 사람이 많아도 주가가 오랫동안 움직이지 않으면 고통스럽습니다. 지금은 정중동 상태로 보고, 시장이 다시 활로를 열어주면 충분히 올라갈 수 있다고 봅니다.
대형주 위주로 갈지, 중소형 로봇주까지 볼지에 대한 질문도 있습니다. 로봇주의 대장은 현대차로 보입니다. 레인보우로보틱스는 임원 매도 등 이슈가 있어 극복하기 쉽지 않아 보입니다. 삼성과의 협업으로 성과를 낼 가능성은 있지만, 우선은 현대차를 로봇 대장으로 보는 게 맞습니다. 최근 증권가에서는 현대오토에버 얘기도 나옵니다. 로봇 자체는 현대차의 아틀라스가 만들지만, 인공지능을 투입하는 역할은 현대오토에버가 맡을 수 있고, 피지컬 AI로 간다면 현대차와 현대오토에버를 함께 보는 것도 좋은 전략이 될 수 있습니다.
장기적으로는 이번에 세종시 같은 곳에 투자하는 구조가 AI, 피지컬 AI에서 강점을 확실히 가져가는 것이 아닌가 하는 기대감이 더해지고 있습니다. 다만 이것은 중기적 관점입니다. 앞서 실적이 뒷받침되는 주식과 기대감으로 오르는 주식을 구분해야 한다고 말씀드렸는데, 로봇주가 대표적입니다. 기대감이 크지만, 공장을 짓고 실제로 만들어 내기까지는 시간이 걸리고 변동성도 큽니다. 자율주행 얘기가 나온 지 10년이 넘었지만 아직 우리 곁에 완전히 오지 않았습니다. 로봇도 언젠가 올 것이지만, 기대감으로 한 차례 오른 뒤 두 번째 상승은 실적이 뒷받침돼야 합니다. 그래서 지금 당장은 실적주에 집중하고, 나중에 시장이 강세로 돌아서고 로봇에 대한 정책적 드라이브가 나온다면 그때 로봇주를 보자고 정리할 수 있습니다.
앞서 장중 픽으로 알테오젠을 꼽으셨는데, 전체적으로 보면 기술 이전이 충분히 있을 것으로 보이고, 실적도 올해 하반기부터 상당히 개선될 가능성이 있습니다. 현재 구간에서는 저점 매수 전략이 좋아 보입니다. 지금보다 더 떨어질 가능성도 배제할 수 없어서 지금 수준에서 공략 가능한 구간이라고 봅니다. 저점이 낮아 충분히 매력적인 포인트가 있습니다. 목표가는 50만 원, 손절 라인은 35만 원으로 제시하겠습니다.
알테오젠은 지난 1월 중순 52만 9천 원까지 올랐다가 계속 빠졌습니다. 저점에 들어왔고 가격 매력이 있습니다. 단기적으로 주목할 이슈는 기술 이전 ETF의 수급입니다. 오늘 출시된 기술 이전 ETF와 코스닥 관련 ETF가 계속 들어오면서 코스닥 시장을 활성화하고, 제약 바이오 종목을 편입시킬 것입니다. 기술 이전을 하는 종목은 몇 개 안 되기 때문에 이쪽으로도 매수가 계속 들어올 것이라 현재로서는 충분히 매력적인 포인트라고 봅니다.
지난주 출시된 코스닥 액티브 ETF는 최근 흐름을 보면 차이가 있고, 생각보다 못 간다고 보실 수도 있습니다. 하지만 이 ETF는 어떤 종목을 사서 상한가를 노리는 상품이 아닙니다. 특정 종목이 노출되어 금감원 조사가 들어가는 등 이슈가 있었는데, 결국 펀드를 사는 것이고 이 자금이 계속 들어오면서 시장의 체력을 키우는 역할을 합니다. 직접 주식을 사는 것보다 수익률은 떨어질 수 있습니다. 그래도 연 10~20% 수익이 나온다면 매우 성공한 것입니다. 그러니 ETF가 들어왔는데 코스닥이 왜 못 오르냐고 볼 것이 아니라, 성호전자 같은 특정 종목은 예외적인 상황이었다고 이해하시면 됩니다. 전반적으로 코스닥 시장의 체력을 키운다는 측면에서 앞으로도 긍정적으로 볼 요소라고 정리할 수 있습니다.
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