저자: 만산월법사 · 한국인
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삼성전자는 엔비디아 등 외부 협력과 계열사 구조로 상생하는 기업이라 흔들림은 제한적이라 봄. 5월 27만원대 예상 대비 6월 주가가 빨리 올라 35만원 평균을 예상, 일부 40만원 가능성 언급. 삼성전자 2배 레버리지 ETF는 위험하다고 보고 3개월 관찰 권고. 9월부터 배당·자사주 소각 이슈가 부각될 수 있음. 외국인 매수세는 금액 기준으로 늘고 있다고 주장. AI 데이터센터 구축은 비용·물·환경 문제로 지연 가능성이 있어 반도체 관련 기술주 급락 위험 언급. 반도체 비중은 약 30% 권고, 나머지는 분할 매매. 6월 셋째 주부터 코스피 폭등, 7~8월 더 뜨거울 것이라 예상하며 빚투에는 부정적.
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엔비디아의 젠슨 황이 최근 방문했다는 소식이 있었죠. 삼성은 여러 기업의 도움을 받아 기반을 깔고 가는 기업입니다. 디스플레이부터 시작해서 모든 전자제품의 근원을 갖고 있기 때문에 기업 전체가 흔들리진 않겠지만, 매출 규모에서는 밑에서 받쳐 주는 계열사와 협력사가 조금이라도 흔들리면 그 영향을 받을 수 있는 구조입니다. 제가 예상했던 건 원래 5월에 27만 원대였고, 지금 6월에는 37만 원에서 40만 원까지도 갈 수 있겠지만 평균으로는 35만 원 정도로 봤습니다.
삼성전자는 혼자 크는 기업이 아닙니다. SK와 비교하면, 삼성은 여러 기업과 연계해서 가는 구조입니다. SK는 자체적으로 인프라가 깔려 있어서 생산 전반을 스스로 해낼 수 있는 구조인 반면, 삼성은 상생을 통해서만 갈 수 있는 기업입니다. 그래서 인프라 부분을 조금 더 보충한다면 삼성이 앞으로도 흔들리지 않고 갈 것으로 예상합니다.
지금 6월 기준으로 주가가 다소 빨리 오른 편입니다. 수익 실현 후 일부는 사고파는 분들이 있기 때문에 등락 포인트를 체크하는 것이 현명합니다.
삼성전자 두 배 레버리지 상품에 투자하는 분들이 많은데, 저는 단독 ETF는 아직 위험하다고 봅니다. 주가가 지금 엄청나게 오르진 않을 것으로 예상되고, 세 달 정도 지켜본 뒤 투입하는 것이 좋겠습니다. 조금 안전한 기반으로 간다면 SK하이닉스 쪽을 추천드리고 싶습니다. 삼성전자는 안전 궤도에 들어선 지 1년이 안 됐기 때문에 조금 더 지켜보시길 권합니다.
삼성전자는 지금 30만 원대 중반까지 올라와 있는데, 등락이 조금 거칠 것 같습니다. 목표가라기보다는 50만 원을 넘어설 것으로 보기 때문에 지금 들어가도 늦은 건 아닙니다. 다만 어느 정도 하락은 감안해야 합니다. 34만 원, 29만 원까지 내려간다고 본다면 조금 더 떨어졌을 때 매수하는 것이 더 유리할 것입니다. 오늘처럼 트럼프 관련 뉴스가 나와도 AI 데이터센터 구축 관련 흐름은 큰 흔들림 없이 당분간 안정세가 예상됩니다. 그래서 겁을 내기보다는 장기 투자가 더 유리해 보입니다.
9월부터는 자사주 배당 이슈가 크게 터질 텐데, 자사주 소각 이슈와 맞물려 전체적으로 오르는 현상이 나올 수도 있습니다. 배당을 늘리는 것은 앞으로의 추세입니다. 다만 삼성은 여러 협력업체와 엮여 있어서 너무 많은 배당은 부담으로 작용할 수 있습니다. SK처럼 단독으로 인프라를 갖춘 기업과는 다르게 봐야 합니다. 기업의 구조가 단독인지, 인프라를 깔고 있는지 비교해서 생각하시는 것을 추천드립니다.
외국인이 매도만 하고 있는 것은 아닙니다. 코스피 2천 대에서 외국인이 몇 조씩 사는 일은 없었지만, 지금은 시장 규모가 다섯 배 정도 커졌습니다. 환율 차익 때문에 팔고 사는 움직임은 있지만, 그 주기가 한 달이 아니라 2~3일 단위로 바뀌고 있습니다. 주가가 떨어지면 다시 매수하는 모습을 보실 수 있을 겁니다. 오히려 금액 기준으로는 외국인 매수세가 폭발적으로 늘고 있으니, 들어오는 물량과 금액을 확인해 보실 필요가 있습니다.
AI 데이터센터 구축은 전 세계적으로 많이 필요하지만, 현실적으로 천문학적인 비용이 듭니다. 스페이스X를 통해 우주로 쏜다는 얘기도 나오는데, 기반 사업 없이 구축하는 것은 무리이고 국가 지원 없이는 어렵습니다. 또한 반도체와 전기제품은 발전할 때 많은 열이 발생해서 깨끗한 물이 대량으로 필요합니다. 이 과정에서 환경오염, 수질오염 문제가 생길 수 있고, 탄소배출권 문제도 있습니다. 미국에서 건설이 지연되는 이유 중 하나가 지하수 고갈 문제와 주민 반대입니다. 데이터센터 구축이 늦어지면 AI 관련 매출 기대치가 그만큼 나오지 않아, 반도체 등 기술주가 밀릴 수 있다는 점을 고려하셔야 합니다.
스마트폰을 넘어 모든 자동차에 탑재되는 시대가 오고 있습니다. AI가 발달하면서 데이터센터의 저장 용량 수요가 크게 늘어 반도체 칩이 많이 필요해졌습니다. 전류를 보내고 제어하는 부가 부품도 많이 필요합니다. 가전부터 로봇까지 스마트화가 진행되면서 반도체는 필수입니다. 미래 산업에서 반도체를 빼면 속 없는 찐빵이 되기 때문에, 향후 10년간 반도체 수요는 크게 늘어날 것으로 봅니다.
AI 데이터센터와 실질 매출이 일어나지 않는 기업에 과하게 투자하는 것은 위험합니다. 엔비디아도 자체적으로는 매출을 낼 수 없는 구조이기 때문에, 삼성·SK·LG 같은 기업이 데이터센터 구축에 참여해야 엔비디아도 매출을 낼 수 있습니다. 미국의 AI 관련 기술주들이 매출 기반 없이 몰려 있어서 한꺼번에 무너질 수도 있습니다. 미국 입장에서는 나스닥 폭락을 그냥 두고 볼 수 없어서 다른 섹터를 띄울 가능성이 높습니다. 반도체가 오른 뒤 조선, 방산, 바이오로 순환매가 올 수도 있습니다. 반도체에만 몰빵하기보다는 약 30% 정도만 반도체에 투자하고, 나머지는 분할 매수·분할 매도하는 방식이 현명하다고 봅니다.
코스피가 떨어지자마자 마이너스 통장을 개설해 빚내서 투자하는 분들이 많은데, 이것이 저점 매수인지 아니면 위험한 도박인지 구분이 필요합니다. 코스피 지수는 아직 확정되지 않았지만, 우리 시장은 뜨거워지기 직전입니다. 6월 셋째 주부터 많이 오를 것으로 예상되고, 7~8월에 더 뜨거워질 것으로 보입니다. 다만 단기 자금을 장기 대출로 빌리면, 주가가 올랐을 때 매도하지 못하고 묶이는 경우 빚이 더 늘어날 수 있습니다. 무리한 빚을 내기보다는 보유한 자본으로 투자하고, 차익 실현을 하는 것이 좋습니다. 조금 더 지켜보시면서 빚투는 신중하게 하시길 권합니다.
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