저자: kazuma · 외국인
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증권 계좌 공개 후 레버리지 ETF(TECL·QLD 등) 매각, 테슬라 비중 확대 계획 발표. 연준 금리 최고점 임박과 은행 위기로 향후 큰 폭락 후 바겐세일을 예상하며, 폭락 시 현금을 투입해 8년 7개월 뒤 1억엔 달성을 목표로 함. 3월 15일 기준 보유 자산 약 2,500만엔, 이달 평가액 전월 대비 약 11만엔 감소.
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매월 정례로 올리는 공개 영상입니다. 시간이 걸려서 1시간 분량이 되었습니다. 여러분께 증권 계좌의 자산액을 공개하고 가고 싶지만, 남은 8년 7개월 안에 하쿠 리비라는 꿈을 꼭 달성하고 싶습니다. 투자 금액으로 1억 엔은 절대 무리하지 않으려고 합니다.
앞으로 큰 폭락이 발생할 수 있습니다. 투자 타이밍을 잘못 잡지 않고, 폭락을 피하면서 동증(동일 증권 물량)으로 운용하면 성공한 사람이 될 수 있다고 생각합니다. 현재 고점에서 레버리지 ETF인 QLD는 마이너스 53% 하락한 상태입니다. 리먼 쇼크 때 고점에서 QLD가 마이너스 53% 하락한 날은 2008년 9월 23일이었습니다. 향후 리먼 쇼크급 폭락이 나온다면 지금보다 한층 더 떨어지게 됩니다. 2008년 9월 23일부터 골든크로스가 나올 때까지 기다리고, 그 날 자금을 일괄 매수했다면 8년 7개월 후인 2017년 4월까지의 평가손익은 QLD가 826.97%, 테슬라의 경우 2010년 6월 29일부터 2017년 4월까지 평가손익이 1148.13%였습니다. 다음 골든크로스까지 레버리지 ETF 1,100만 엔, 테슬라 투자 시 810만 엔 정도를 준비할 수 있었다는 뜻입니다. 그러면 8년 7개월 후에는 1억 엔을 돌파하게 됩니다. 그래서 저는 2022년부터 다음 기회에 단번에 자금을 투입할 수 있도록 가난한 모레스 생활을 하며 투자 자금을 늘려 왔다고 말씀드렸습니다.
현재 보유 자산의 20% 정도만 미국 주식을 구입하고 있습니다. 지난달 투자했던 TECL을 전액 매도했습니다. TECL 투자 금액은 특정 계좌에서 10만 8,840엔, NISA 계좌에서 14만 3,700엔이었습니다. 운용 결과는 특정 계좌에서 마이너스 3만 6,863엔, NISA 계좌에서 플러스 1만 5,341엔이었습니다. 합계로 TECL에 25만 2,540엔을 투자해 23만 1,018엔이 되었고, 마이너스 2만 1,522엔입니다.
TECL을 판 이유는 실리콘밸리은행이 파산했기 때문이 아닙니다. 원래 미래의 큰 폭락에 대비해, 역수익(하락 국면의 수익 구조)이 끝나는 단계에서 보유한 TECL과 레버리지 ETF를 모두 매도하겠다고 알려드린 바 있습니다.
연초부터 이어진 상승장의 끝에서 2월 17일 데드크로스가 나왔습니다. 그때 매도한 자금은 FRB가 정책금리 최고점을 찍는 단계에서 다시 매수해 단기 투자를 할 계획이라 2월 17일에 TECL 매도를 결정했습니다. 이에 대해서는 마지막 부분에서 다시 말씀드리겠습니다. 실리콘밸리은행 파산 상황이 갈라리로 바뀌었기 때문에, 향후 투자 전략은 나중에 말씀드리겠습니다.
지난달 공개 시 자산은 매도 자금을 합쳐 263만 2,930엔이었습니다. 이번 달 자산은 매도 자금을 포함해 251만 5,438엔으로, 전월 대비 마이너스 11만 7,492엔입니다. 이번 달에는 추가 투자를 하지 않았습니다.
그래프는 레버리지 ETF인 QLD를 보여드리겠습니다. 가격 움직임이 거의 같은 QLD, TECL, 테슬라, 테슬라의 1.5배 레버리지인 TSLL의 가격 움직임입니다. 지난 공개 시점부터 현재인 3월 15일까지 QLD는 마이너스 6.75%, TECL은 마이너스 9.28%, 테슬라는 마이너스 12.42%, TSLL은 마이너스 19.14%입니다. 이번 달에는 모든 주요 종목이 하락했습니다. 그래서 제 증권 계좌도 이번 달 줄어들었습니다. 테슬라는 레버리지 ETF의 두 배 떨어지고, TSLL은 그보다 더 크게 떨어졌습니다. 가격 움직임의 심각성을 잘 알 수 있는 결과입니다.
TECL을 매도하면서 드디어 미국 주식은 테슬라만 남았습니다. 테슬라의 투자 원금은 89만 1,460엔이고, 3월 15일 기준 최대 평가손익은 플러스 60.09%, 운용 결과는 142만 7,166엔이었습니다. 투자 신탁은 방치하고 있다가 1년 넘게 추가 투자는 하지 않아서, 손해가 점점 커졌습니다. 3월 15일 시점에서는 마이너스 35만 9,734엔입니다.
레버리지 ETF인 레바나스는 역수익이 끝나고 폭락 신호가 켜지는 날 매도할 예정입니다. 큰 폭락이 오기 전에 레버리지 상품은 모두 팔고 재투자 기회를 기다리고 싶습니다.
3월 15일 시점에서 증권 계좌에 보유한 자금은 185만 1,671엔입니다. 이전 테슬라 매매로 확정한 이익 43만 2,749엔과 TECL 매도분 23만 1,018엔을 합하면 251만 5,438엔입니다. 앞서 말씀드린 대로 남은 8년 7개월 동안 화재 다음 골든크로스가 발생하는 날까지 약 1,000만 엔의 자금을 준비해야 하는데, 이달 시점에서 증권 계좌에는 250만 엔 정도밖에 없습니다. 나머지 750만 엔을 모으는 것을 목표로 열심히 하고 싶습니다. 8년 7개월 후를 목표로 하는 여러분도 마지막 스퍼트를 내서 자금을 모아 봅시다.
다음 투자 타이밍에 대해 이야기하겠습니다. 우선 지난 40년 만의 최고 인플레이션을 억제하기 위해 2022년부터 FRB가 금리를 인상하고 금융 긴축을 해 왔습니다. 파월 의장은 금리 최고 도달점에 대해 데이터에 따라 판단한다고 여러 차례 말해 왔습니다. 그런데 2023년 2월 발표된 고용통계에서 실업률이 53년 만의 낮은 수준을 기록했고, 강력한 고용 상황과 뿌리 깊은 인플레이션이 계속된다는 데이터가 나왔습니다. 파월 의장은 최신 경제 데이터가 예상보다 강하게 나오면 금리 인상 도달 수준이 예상보다 높을 수 있다고 말했습니다.
1주일 전인 3월 10일에는 다음 FOMC에서 25베이스포인트 인상 확률이 59%, 50베이스포인트 인상 확률이 40%로, 상당한 확률로 50베이스포인트 추가 인상이 예상되었습니다. 그런데 불과 1주일 만에 실리콘밸리은행과 시그니처은행이 파산했고, 그 다음 실버게이트은행이 영업을 정지했습니다. 현재는 50베이스포인트 인상 확률이 0%가 되었고, 다음 FOMC에서 25베이스포인트 인상 확률이 83%로 짜여 있습니다. 1주일 전까지 짜여 있지 않던 정책금리 동결 확률은 3월 17일 시점에서 16%로 나타났습니다. 2022년부터 급격한 피치로 올라온 정책금리가 드디어 정점에 가까워지고 있다는 뜻입니다.
FRB는 은행 파산을 거쳐 BTFP라는 새로운 프로그램을 설정했습니다. 실리콘밸리은행이 파산한 이유는 저금리 시대에 투자해 온 채권의 가치가 급격한 금리 인상으로 떨어졌기 때문입니다. 만기까지 보유하면 원금은 보장되지만, 자금을 현금화해야 하는 상황이 되면 손실이 확정됩니다. 예금을 인출하려는 사람들이 몰리면 은행은 보유 채권을 팔아야 하고, 그러면 큰 손실이 실현됩니다. 이 사실이 알려지자 소란이 일었고, 결국 실리콘밸리은행이 파산했습니다.
이번에 FRB가 준비한 BTFP는 금리 인상으로 가치가 크게 떨어진 채권을 만기 전에도 액면가격으로 담보 평가해 최장 1년까지 대출해 주는 프로그램입니다. 은행이 채권을 손실을 실현하며 팔지 않아도 되도록 한 것입니다. 은행이 가치가 떨어진 채권을 매각하지 않고, FRB의 도움으로 예금 인출에 대응할 수 있다면 모두에게 좋은 일이라고 생각할 수 있습니다. 간단히 말하면 은행이 연쇄적으로 파탄 나지 않도록 FRB가 도와주는 프로그램이고, FRB가 은행에 자금을 공급하는 것입니다. 연준은 금리를 인상하고 금융 긴축을 해 왔는데, 이런 프로그램을 실행하면 지금까지의 긴축 정책과는 정반대의 행동을 하는 것입니다. 정반대의 BTFP를 실행하면서 FRB는 앞으로도 금리 인상을 계속할 수 있을까요? 금리 인상은 금리를 올리는 것입니다.
2년물 국채 수익률과 10년물 국채 수익률의 차이로 계산한 장단기 금리차가 벌어지고, 역수익률의 골이 깊어집니다. 이전에도 이 그래프를 소개했는데, 빨간 선은 2년물과 10년물 국채 수익률의 장단기 금리차이고, 역전 그림과 같이 파란 선은 은행의 대출 태도를 보여줍니다. 파란 선이 위로 갈수록 은행이 돈을 빌려줄 때 기준이 엄격해진다는 뜻입니다. 장단기 금리차가 클수록 은행 대출 태도도 엄격해지고 자금 상황이 악화되고 있음을 알 수 있습니다. 그래서 BTFP를 실행하고 FRB가 은행을 도와주는 상황에서 앞으로도 금리를 인상하면, 2년물 국채 수익률이 오르고 장단기 금리차가 커져서 은행은 대출하고 싶어도 힘들어집니다.
금리 인상은 은행을 파괴하는 형태로 나타나고 있습니다. 그래서 앞으로 인플레이션 퇴치에만 집중해 급격한 피치로 금리를 인상할 수 없는 상황이 되었습니다. 인플레이션을 완전히 억제하려면 금리를 인상해야 하지만, 금리 상승의 영향이 은행 파탄이라는 형태로 표면화되었습니다. 그래서 FRB는 미래의 금리 인상을 신중하게 판단해야 하는 상황이 되었습니다. 만약 앞으로 더 빨리 연준이 금리를 인하해야 하는 상황에 빠진다면, FRB는 경제 붕괴를 선언하는 셈입니다. FRB가 생각하고 있던 스토리는 3월, 5월, 6월 FOMC에서 총 0.75%를 올린 후 높은 금리를 유지하며 인플레이션을 완전히 억누른 것을 확인하고, 금리를 내리는 것이었습니다. 소프트랜딩을 목표로 했던 것입니다. 그런데 금리를 내려야 하는 상황에 빠진다는 것은 경제 붕괴가 일어났다는 뜻이고, 하드랜딩과 같은 엔딩이 기다리고 있을 것입니다.
지금까지 리먼 쇼크처럼 금리가 정점을 찍은 단계부터 금리 인하까지 기간에는 주가가 상승했습니다. 이 기간을 활용해 단기 투자를 할 예정입니다. 현재 시세에서 FRB는 정책금리를 전환시키지 않고 있고, 금리 인하 가능성도 0입니다. 그래서 다음 FOMC를 지켜봐야 합니다. 단기 투자는 일단 상황을 지켜보고 나서 하겠습니다.
단기 투자할 때의 타이밍에 대해서는 따로 영상을 만들겠습니다. 파월 의장은 지금까지 연내 금리 인하는 없다고 발언해 왔습니다. 그런데 연내에 금리를 인하한다면 경제 붕괴를 인정하는 것이 되고, 과거에도 인하를 시작한 후 재폭락에 들어가 주가가 크게 폭락했습니다. 그 시점이 드디어 바겐세일이 오는 타이밍이고, 2022년부터 쌓아 온 자금을 투입할 절호의 기회가 됩니다. 제가 생각하고 있던 스토리에서는 연준이 정책금리를 최고 수준으로 유지하는 자세를 취하고, 2023년 이후 경제가 붕괴하는 바겐세일을 예상했습니다. 하지만 연내에 금리를 인하해야 하는 경제 상황에 빠질 가능성이 생기면, 실리콘밸리은행 파탄의 영향은 상당히 큰 존재가 되고 있습니다.
그리고 드디어 매도의 시기가 왔던 다이버전스 판매처럼, 이번 하락장에서 합계 500만 엔 분량의 테슬라에 투자할 예정입니다. 현재 89만 엔을 구입했습니다. 나머지 410만 엔 정도는 월족 맥도날드… 아니, 월봉 MACD가 골든크로스하기 전에 동일 증권 물량으로 구입하겠습니다. 테슬라에 1.5배 레버리지를 건 TSLL에 대해서는, 앞으로 큰 폭락이 발생하면 상당한 하락률이 된다고 가정합니다. 그래서 현재로서는 하락 시세에서 구입하는 대신, 월봉 MACD 골든크로스 타이밍에 100만 엔을 구입할 예정입니다. 600만 엔 분량은 테슬라, 600만 엔 이상의 잉여금을 가지고 월봉 MACD가 골든크로스한 날 TECL을 구입하겠습니다. 다음 골든크로스까지 1,000만 엔의 잉여금을 만들 수 있다면, 600만 엔은 테슬라에 투자하고, 나머지 400만 엔은 모두 TECL을 구입할 것입니다.
이전 '다음 거품 시세 보내기' 등의 영상에서도 말씀드렸지만, 다음 버블 시세가 시작되는 월봉 MACD 골든크로스 날부터 다시 역수익이 켜집니다. 월봉 MACD가 데드크로스하는 날까지의 기간에 하쿠 리비가 될 것입니다. 정말로 8년 7개월 후 1억 엔 자산을 만들고 FIRE할 수 있을지는 확실하지 않습니다. 하지만 무리하지 않는다고 생각하는 분들의 기대는 절대로 배신하지 않겠습니다. 8년 후에도 제 채널이 사라지지 않는 한, 간사이 사투리를 섞어 이런 말투로 이야기하겠습니다. 꼭 봐 주세요.
이번 영상은 여기까지입니다. 미래의 큰 폭락으로 단번에 자산을 늘리고 싶습니다. 이번 영상이 재미있었다면 여러분 모두 함께 FIRE를 하고 싶습니다. 그렇게 생각하시는 분은 꼭 좋아요를 눌러 주세요. 오늘 제 긴 이야기를 끝까지 함께해 주셔서 감사합니다. 다음 영상에서 만나요.
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