저자: 차영주 · 한국인
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전력인프라(효성중공업·LS·현대일렉트릭·대한전선 등)는 AI 데이터센터 전력 수요와 수주잔고 증가로 긍정적이며 내년 중요 화두로 봄. 정유·화학은 중동 이슈 이후 정제마진 탄력이 둔화되어 차익실현 구간이며 조심스럽게 접근 권고. 화장품(달바글로벌·APR)은 바닥 수급 유입으로 이달 내 단기 트레이딩 관점 제시. 제약바이오(알테오젠 30만→25만원)는 관심 이탈로 조심 권고. 9월 하반기는 종목별 대응과 분할 이익실현 전략 권고.
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전력인프라 섹터 전망
어, 그리고 전력인프라 산업 섹터 전망은 어떻게 보고 계시는지 궁금합니다. 전력인프라는 여전히 긍정적으로 봅니다. 단순하게 말씀드리면 내년까지 분할로 모아가는 것도 굉장히 좋다고 봅니다. 올라갈 때마다 트레이딩 관점에서 볼 수 있는 부분도 있지만, 지금 보면 효성중공업이 다시 수주잔고가 올해 12조 원을 넘을 것으로 보고 있죠. 작년에 15조 원을 넘긴 상태에서 효성중공업에 긍정적인 모멘텀이 나타나기 시작했다는 겁니다.
효성중공업에 그런 모멘텀이 나타나다 보니 LS, 그다음 현대일렉트릭 같은 쪽에도 긍정적인 흐름이 나왔고, 전선주들도 오늘 대한전선까지 움직이면서 긍정적인 모멘텀이 나왔습니다. 전력 인프라는 앞으로 중요성이 커질 것 같고, 내년에는 굉장히 중요한 화두가 될 것 같아요. 원전 관련주는 작년에 크게 한번 올랐는데, 전력인프라 쪽은 그동안 조정을 세게 받았습니다. 밸류 논란이 있었죠. 특히 AI 모멘텀으로 볼 수 있었던 부분인데, 같은 AI 모멘텀인데 AI 중심에 있는 반도체는 밸류가 아직 10배가 안 되는데 전력인프라는 어떻게 20배, 40배가 되느냐는 식으로 조정을 받았던 거죠. 그런데 지금은 확실히 가벼워졌습니다. 그동안 수주잔고는 계속 쌓이고 있고 이익 모멘텀도 늘어나고 있으니까요. 그다음부터는 두산 계열 가운전선, 초고압 케이블과 관련된 버서트 같은 내용들이 움직이기 시작했습니다. 여러 모멘텀을 놓고 보면 긍정적으로 볼 수 있는 부분들이라고 생각합니다.
결국 데이터센터가 있고, 전력이 있죠. 그 전력이 원전이든 기존의 화석연료든 신재생이든, 그것을 한 그릇에 담을 수 있는 게 뭐냐? 바로 전력인프라입니다. 그 한 그릇에 담긴 것을 바탕으로 AI 데이터센터를 구동하는 거죠. 여기서 한 단계 더 나아가면 지금은 광송신까지 문제가 되고 있습니다. 처음에는 데이터센터를 짓는 게 우선이었어요. GPU를 만들고, GPU가 부족하다, HBM이 부족하다 하는 이야기들이었죠. 그런데 지금은 그런 논란보다, 데이터센터를 막 지으려고 보니 여러 문제점이 발생하고 있습니다. 그중 하나가 전력과 관련된 부분이 부족하다는 것이고, 이걸 연결해서 제대로 구동하려고 하니, 휴머노이드 로봇이든 AI를 돌리기 위한 자율주행이든 통신이 또 문제가 되는 거죠. 지금 그런 이야기들이 나오고 있고, 그런 부분들이 이제 수면 위로 올라오고 있는 겁니다.
처음에는 한 가지만 신경 쓰면 됐는데, 지금 신경 써야 할 것은 너무 많습니다. 초기에 HBM과 GPU에 관심을 못 가지셨던 분들이라도, 이제라도 AI 산업 사이클이 진화하면서 더 많은 것들이 관심을 끌게 된다는 것을 인식하신다면, 여전히 투자를 끌고 갈 수 있는 모멘텀이 생길 수 있다고 봅니다. 그래서 전력인프라 하나로 끝낼 것이 아니라, 그렇다고 미래를 이야기하는 건 아니고, 지금 당장 전력이 필요하고, 지금 당장 통신이 필요하고, 지금 당장 에너지원이 필요하다는 현실적인 관점에서 봐야 합니다. 지금 당장 만들어낼 수 있는 에너지원이 뭐냐? 그러다 보니 엔진, 연료전지 같은 것까지 보는 거죠. 원전이 원래 떴었는데, 지금은 원전보다 엔진이 움직이고 있잖아요. 이런 식으로 현실적으로 시장을 바라볼 필요가 있다고 말씀드릴 수 있겠습니다.
정유·에너지·화학주 전망
다음으로 정유, 에너지, 화학주는 어떻게 보시는지 궁금합니다. 정유화학은 중동 이슈가 터지면서 부각되기 시작한 부분입니다. 정제마진과 관련된 부분이 있죠. 그런데 최근에는 탄력이 조금 둔화됐습니다. 여전히 유가가 100달러 부근에서 움직이고 있지만, 전체적으로 보면 정제마진 관련 부분은 어느 정도 시장에서 더 이상 추가 이득을 얻을 수 있는 분야로 보지 않는 것 같습니다. 따라서 지금 정도라면 차익을 실현하는 단계라고 볼 수 있겠죠. 중동전이 끝났든 안 끝났든, 유가가 100달러 이상으로 오버슈팅이 나오지는 않고 있습니다. 그렇기 때문에 현 구간에서는 정유주, 화학주에 대해서 주의 깊게 보셔야 합니다. 과거에 중국의 모멘텀으로 주가가 크게 올랐던 추억을 가지고 계신 분들은 쉽게 못 버리십니다. 그런데 정유화학은 이제 전체적으로 보면 중국의 산업 사이클과는 무관해졌습니다. 중국에서 만들어내는 과잉생산이 지금 글로벌 문제가 되고 있는 상황이죠. 이런 부분들을 놓고 보면 조심스럽게 접근해야 하는 섹터가 됐습니다. 한동안 단기적으로 급등했지만, SK이노베이션이 꺾인 상태에서 전체적으로 보면 정유, 화학, 에너지주는 조금 조심스럽게 보자고 정리하겠습니다.
주목하는 섹터와 종목
그렇다면 오늘 언급해 주신 섹터 외에 추가로 눈여겨보고 계시는 섹터나 종목이 있는지 궁금합니다. 지금 화장품주들이 오늘 다시 움직이기 시작했습니다. 달바글로벌 같은 종목들이 바닥에서 딱 들어주고 있고, APR 같은 종목들도 시장에서 보면 바닥에서 들어주는 모습입니다. 화장품은 그동안 단기적으로 시세 조정을 많이 받았던 종목들인데, 바닥에서 들어주는 모습이 확인되고 있습니다. 그래서 화장품 관련 종목들은 다음 주부터, 이달 안에 단기 트레이딩 관점에서 접근해 보시는 것도 나쁘지 않다고 봅니다. 특히 화장품 관련해서는 기관의 관심이 달바글로벌에 나오고 있고, APR은 오늘 외국인들이 사지 않았습니까? 오랜만에 이렇게 수급이 들어오면서 바닥권에서 움직임이 시작됐다는 점은, 그동안 우리가 놓쳤거나 관심이 없었던 부분입니다. 화장품은 맨날 수출이 잘되고 있다고들 하잖아요. 그런데 화장품이 왜 밀렸을까요? 환율 효과를 볼 수 있겠죠. 단기간에 시세가 급등했던 상황에서 환율이 급격히 떨어지다 보니, 삼성전자와 SK하이닉스도 영업이익이 대략 20조 원대가 날아갔을 것이라는 분석이 나왔습니다. 이들도 환율 하락으로 수출주이기 때문에 실적이 조정을 받았다고 볼 수 있죠. 그렇지만 이 정도까지 조정을 받으면 밸류에이션이 싸졌다는 생각이 드는 거고, 그러다 보니 수급이 들어오면서 리바운드가 나타나기 시작했습니다.
지금은 종목장세입니다. 어떤 종목을 어떻게 효율적으로 살 수 있느냐가 하나의 모멘텀이 되는 시장이죠. 삼성전자뿐 아니라 제가 언급드린 종목들을 포함해서, 그 외의 종목들로 넓히기에는 조금 조심스럽습니다. 시장이 우리가 익숙했던 종목에 주목하고 있고, 아직 거론되지 않은 종목들은 시장에서 조금 소외당하는 느낌이 있어요. 거래량도 줄었고 관심도 없는 부분이 있기 때문에, 그런 것들은 구분해서 볼 필요가 있다고 봅니다. 안타까운 것은 최근 관심 종목에서 탈락한 제약·바이오입니다. 알테오젠 같은 경우 지금 30만 원을 넘었던 주가가 25만 원까지 내려왔습니다. 대장주인데도 그렇습니다. 그런 모습을 보면 시장에서 제약·바이오가 완전히 관심을 잃은 것 같아요. 더군다나 금리 인상의 직격탄까지 맞은 상황이니, 이 부분은 조심스럽게 접근해야 하지 않겠나 싶습니다.
9월 하반기 개인 투자자 전략
그렇다면 이제 남은 9월, 하반기 동안 개인 투자자들은 어떤 투자 전략과 마인드로 임해야 할지 궁금합니다. 시장이 지리합니다. 재미없죠. 그래도 약간의 관심만 가진다면 시장에서 수익을 내기가 양호합니다. 오늘 종목 이야기를 많이 했는데, 불과 2주 전만 해도 종목, 업종 이야기보다는 "외국인은 언제 들어오나요? 삼성엑스는 어떻게 해야 되나요? 삼성전기는요? 로봇은요?" 이런 이야기만 했었죠. 한두 달 가까이 그런 이야기만 했던 것 같습니다. 지금은 종목, 업종 이야기를 상당히 많이 했습니다. 그런 종목들을 차트로 보면, 관심 없으셨던 분들도 "야, 이렇게까지 올랐네, 거래량이 늘었네, 외국인과 기관이 샀네" 하는 종목들이 상당히 많아졌습니다.
두 가지 관점이 있습니다. 첫 번째는 앞서도 말씀드렸듯이 외국인들이 과연 배당을 버릴까라는 관점입니다. 뒤늦게 들어오신 분들은 앞부분 방송을 돌려 보시면, 결국 9월 30일에 배당을 받는 여부에 대해 설명드렸으니 그 부분을 참고하시면 됩니다. 두 번째는 개별 종목 단위와 업종 단위에서 이야기가 계속 나올 것으로 보입니다. 그래서 현 구간에서는 종목별로 잘 대응하는 것이 필요합니다. 그리고 종목별 대응의 기본 개념은 '단타치기'로 오해하지 마세요. 이익이 났을 때 챙기는 전략입니다. 몇몇 업종은 올라올 때마다 정리하자고 말씀드렸는데, 이익이 날 때 챙기고, 그걸 통해 다음 수순을 바라보거나 다음 전략을 짠다든지, 아니면 현금을 그대로 들고 간다든지도 하나의 방법이 될 수 있습니다. 지금은 약간 공격적으로 움직여도 될 것 같아요. 움직이는 종목을 공격적으로 따라가되, 수익이 나면 끝까지 끌고 간다는 생각보다는 적절한 수준에서 이익을 챙기고 빠져나오는 방식을 적절히 활용하시면 됩니다. 남은 9월은 6거래일 남았는데, 재미있는 모멘텀이 생기지 않을까 싶습니다.
인사이트 요약 및 마무리
그럼 오늘 방송 인사이트를 요약하며 마무리 인사를 부탁드리겠습니다. 오늘 말씀드린 것은, 전체적으로 보면 지금 종목들이 움직이기 시작했다는 겁니다. 삼성전자와 SK하이닉스도 전체적으로 굳건하게 버텨주고 있습니다. 삼성전자가 굳건하게 지키는 것은 긍정적이라고 거듭 말씀드렸고요. 외국인이 들어왔다는 점, 그리고 막판이 좋으면 다 좋은 거죠. 오늘 금요일에 좋게 끝났기 때문에 추석 연휴에 대한 기대감이 상당히 올라왔다고 볼 수 있겠습니다. 종목 단위로 리포트를 통해 찾는 노력을 꾸준히 하시면, 긍정적인 종목을 찾아 매매할 가능성이 높아집니다. 결국 외국인과 기관도 거기에 수렴하게 되죠. 이제는 시장이 지리하고 재미없다고만 볼 것이 아니라, 새로 움직이는 종목들에 관심을 갖는 노력이 필요한 시점이라고 말씀드릴 수 있겠습니다. 오늘 라이브 1부는 여기서 마치겠습니다. 나와주신 차영주 소장님 감사합니다. 네, 감사합니다.
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