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…어난다고 생각하고 있습니다. 지금이 고점이라고 평가할 수 있는 논란이냐 하면 그것도 아닙니다. 우리나라의 밸류에이션이 매우 저평가돼 있기 때문입니다. 밸류에이션이 높으면 고평가라는 게 이해가 되지만, 삼성전자는 실적 대비 엄청나게 낮은 밸류에이션을 받고 있습니다. 이건 업황의 변화보다는 우리나라 증시가 구조적으로 가지고…

…시장의 잔주름까지 들여다보는 시간입니다. 시장 클로즈업, 오늘은 염승환 차장과 함께 하겠습니다. 어서 오세요. 오늘 이야기를 시작하기 앞서 많은 분들이 궁금해하시는 내용부터 짚고 가겠습니다. 삼성전자와 SK하이닉스, 반도체가 고점을 찍었고 가격이 하락할 거라는 이야기를 몇몇 IB들이 그동안 계속해 왔습니다. 그때까지는 …

…요. 오늘은 우리나라 증시가 저평가 국면에서 벗어날 수 있을지 전망해 보겠습니다. 첫 번째 이슈는 코스피 밸류에이션입니다. 코스피 12개월 선행 PBR이 0.9배, 지수로는 2,232포인트 선까지 밀렸습니다. 어제는 코스피 지지선을 이탈하며 실물경기 위축을 상당 부분 반영한 수준까지 내려왔는데, 오늘은 일단 반등하고 있…

…리가 경험해 왔듯이 가격이 하락하더라도 수요가 받쳐 주면 수익성은 유지될 수 있습니다. 또 삼성전자의 주가 밸류에이션을 보면 PER이 여전히 낮은 편이고, 이익 성장 가능성을 고려하면 지금 가격 수준에서 충분히 매력이 있다고 봅니다. 따라서 단기적으로 저가 조정은 나올 수 있겠지만, 투자자 입장에서 중장기적으로 큰 하락…

…목들이 너나 할 것 없이 20% 이상씩 낙폭을 키우고 있습니다. 미국 기술주는 다른 글로벌 국가들에 비해 밸류에이션이 높았던 것이 사실입니다. 페이스북, 트위터, 인스타그램 등 주요 플랫폼의 사용자 수가 상대적으로 감소하면서 하반기 실적에 대한 우려도 더해졌습니다. 최근에는 국내 IT 업종도 영향을 받고 있습니다. 네이…

…여기는 3천 장이라고 흔히들 얘기해요. 우리가 볼 때는 여러 지표가 있잖아요. 기술적 분석, 기본적 분석, 밸류에이션, 모멘텀, 앞으로의 업황에 대한 부분들, 여러 가지를 복잡하게 메커니즘을 만들어서 이 가격에 논리를 정하거든요. 그렇죠. 저는 가격에 이론을 많이 접목해요. 가격이랑 하는 건, 똑같은 논리를 적용하는 거…

…다. 주가가 워낙 많이 조정을 받았기 때문에 동종 업계 기준 PER이 12.11배 정도로 나오고 있습니다. 밸류에이션 매력도 상당히 높다고 말씀드리고 싶습니다. 앞으로 의견은 어떻게 가면 좋을까요? 저도 좋아요를 드리고 싶습니다. 주가가 바닥권에서 움직이고 있어서 상방으로 높게 올라갈 수 있다고 판단합니다. 많이 떨어…

…손되었다고 보기는 어렵고, 전체적으로 방향성은 긍정적입니다. 물론 코스닥 중에서도 바이오 같은 일부 업종은 밸류에이션 부담이 있습니다. 포트폴리오 관점에서는 수급에서 아직 채워지지 않은 주식들은 언제든 채워질 수 있다고 봐야 합니다. 주식 수급 측면에서 보면 밸류에이션 부담을 넘어갈 수 있는 모습도 아직 남아 있다고 봅니…

…. 밑에 빠져 있는 저평가 종목들도 있고, 가격이 많이 떨어진 현대차도 마찬가지입니다. 13만 원 근처에서 밸류에이션이 저평가되면서 탁탁 치고 올라올 때, 그 수분을 누가 끌어올리느냐고 보면 외국인들이 거기서 받쳐 줍니다. 옛날부터 그때 포트폴리오를 설정한 경우가 아주 많습니다. 그래서 특히 대응을 할 때는 가격의 위치를…

…것을 이미 시장이 다 아는 것이 아니고, 다음 분기도 계속 좋다고 하면 주가가 더 갑니다. 여기에 얼마만큼 밸류에이션을 반영했는지가 차이를 만듭니다. 하이닉스는 작년 연말 대비 80~90% 가까이 상승했는데, 이는 반도체 가격 상승으로 이뤄진 것이라 정당성이 있습니다. 투자자들이 기대하는 목표 주가는 9만~10만 원 정…

…비 성장할 것으로 전망되며, 영업이익은 140.5% 증가한 595억 원 수준으로 예상됩니다. 실적과 적정 밸류에이션을 함께 살펴보겠습니다. 올해 매출액은 체력이 회복되는 흐름이고, 영업이익은 기존 452억 원에서 크게 늘어날 전망입니다. 영업이익과 순이익은 각각 57%, 319% 증가할 것으로 예상됩니다. 현재 주가는 …

… 30만 원을 넘어설 것으로 보입니다. 주가수익비율(PER) 10배를 곱하면 현재 주가 240만 원 안팎은 밸류에이션 측면에서 상당히 저렴한 상태라는 것을 충분히 알 수 있습니다.…

…보입니다. 지금 많은 종목들이 이미 많이 올랐습니다. 주가가 상승했죠. 실적 시즌이 지나가면 시장은 다시 밸류에이션 관점으로 바뀔 수밖에 없습니다. 이런 상황에서 2분기 실적 시즌이 지난 직후 실적 바닥을 확인하고, 3분기부터 턴어라운드할 업종과 종목을 이번 실적 시즌에 확인하고 찾아내는 노력이 가장 중요할 것입니다. …

…들의 업황 개선세 유지에는 의심의 여지가 없습니다. 다만 주가 차원에서는 영업 실적과 현재 주가 수준, 즉 밸류에이션 관점으로 살펴봐야 합니다. 230만 원을 넘어선 삼성전자 주가를 사는 것이 더 바람직한지, SK하이닉스 주식을 사는 것이 더 나은지, LG전자나 LG이노텍 주식을 사는 것이 나은지, 어느 종목이 밸류에이션…

…K하이닉스와 삼성전자의 주가 상승 속도가 실적 개선 속도보다 한 발짝 앞서가면서, 실적 발표가 끝난 지금은 밸류에이션 중심의 키 맞추기 국면이 연출되고 있습니다. 다시 말해 주가 상승 모멘텀이 다소 둔화된 상태입니다. 반면 스마트폰을 중심으로 한 부분은 IT 업종 내에서 서서히 다시 시장의 관심을 받기 시작했습니다. 글로…

…많습니다. 중요한 것은 삼성전자가 우리나라를 대표하는 종목이라는 점, 그리고 제시하고 있는 실적과 관련된 밸류에이션이 상당히 가시적이라는 점입니다. 다른 종목들은 추상적인 측면이 높기 때문에 이와 구분해서 보실 필요가 있습니다. 제 관점에서 보면 삼성전자는 생각보다 더 많이 올라갈 수 있습니다. 잘하면 300만 원도 …

… 좋다가, 좋지 않을 때는 영업적자를 낼 정도로 안 좋은 상황이 반복됐습니다. 그래서 반도체 관련 업체들의 밸류에이션은 항상 디스카운트를 받았습니다. 경기 사이클을 타기 때문이었죠. 그런데 최근 들어 근본적으로 바뀌는 듯한 변화가 있습니다. 이것이 핵심입니다. 반도체 가격 현황을 보겠습니다. DDR3는 가장 범용으로 쓰…

…적 추정치도 올라오는 추세였습니다. 다만 신약 개발에 대한 기대감이 사라진다면 제약·바이오 업체들의 현재 밸류에이션이 정당화될 수 있는지 근본적인 회의가 생길 수도 있습니다. 주가는 결국 적정 가격으로 수렴하기 마련입니다. 기술 수출에 대한 의구심이 확산된다면 추가 조정을 받을 수 있습니다. 아직 그 정도 상황은 아닌 …

…성도 있어서 외국인 매도를 설명하기 위한 변수일 뿐 아직 확실한 것은 아닙니다. 기관 매수는 지수가 하락해 밸류에이션 매력이 생기거나, 이익 증가가 나와야 본격화될 것으로 보입니다. 다만 전반적인 증시 상황이 지난 1~2월보다 좋아지고 있어 기관 매수 시점이 예상보다 빨라질 가능성도 염두에 둔 대응 전략이 필요합니다. …