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…서 투자자들이 좋아하는데, 마이크론 기준으로 보면 삼성전자의 밸류에이션은 1배를 넘지 않습니다. 삼성전자는 FCF의 50%만 환원해도 마이크론의 100%보다 훨씬 큽니다. 전 세계 주주환원 규모로 보면 엔비디아, 애플 다음으로 삼성전자와 하이닉스가 3~4위입니다. 올해 기준 삼성전자의 시가 배당률이 6% 넘는데, 마이크론…

…아무리 제가 앞에서 메모리 반도체 사이클은 여전히 건재하다고 말씀드렸지만, 인플레가 금리 인상을 압박하고 이런 상황이 계속되면 투자 심리는 굉장히 위축될 수밖에 없습니다. 지금까지 말씀드린 건 디램에 대한 얘기고, 낸드 플래시를 보면 YMTC가 엄청 열심히 하고 있고, 사실 YMTC는 굉장히 위협이 되고 있는 게 맞습니다…

…거죠. 지금 그러니까 그전에는 케텍스 투자 규모가 줄지 않아야 된다는 것도 있었고 그다음에는 이제 지금 뭐 FCF 나오고 잉여 현금 흐름 나오고 이제 자금 조달 이슈 나오고 또 그 이전에 또 센님 그 얘기하셨잖아요. 실적도 중요하지만 그 백로그 수주 장고에다가 실제로 돈을 벌어드는데 수익성으로 가는 기간이 어느 정도 될 …

…수적인 집단에서 이미 그거에 대해서 말을 했기 때문이에요. 너네 투자 회수 어떻게 할 건데? 너네 이렇게 FCF 뭐라고 합니까? FCF가 2니 현금을 이렇게 바닥 짓고 있는데 너네 투자금 투자 어떻게 할 건데? 너네 돈 없잖아. 돈 어떻게 벌 거야? 그거에 대해서 자료를 이미 만든 겁니다. 보시면 지출입니다. 현금이 먼…

…10월 23일 금요일 여의도 인사이트를 시작합니다. 하나증권 애널리스트 빈센트 님과 함께합니다. 어서 오십시오. 네, 안녕하세요. 하나증권의 빈센트입니다. 반갑습니다. 아침 방송에서는 자주 뵙는데, 오늘 옷이 가을 느낌이네요. 버건디 색으로요. 이런 가벼운 얘기로 시작할 수 있을 만큼 시장이 그래도 조금은 숨을 돌렸나 …

…모리가 다시 한번 우리에게 도전장을 내밀고 있다라고 할 수 있겠습니다. 말씀하신데 코부는 BC 시총을 넘고 FCF가 3년 적자인데 네오클라드 신용위험인 빅테크 투자 축소로 번질 수 있을까요? 자 지금 2026년 3분기입니다. 적자 전화했죠. 하이퍼스케일러들이 앞으로 이런 시간 동안 적어도 내년 말까지 적자입니다. 근데 …

…좀 올릴 거 같아요. 이번에 이제 어 실적을 뭐 생각보다 잘 나왔고 우리가 또 우려할 수 있는게 익헌 흐름 FCF죠.여 여 이번에 마이너스를 전환됐습니다. 21억 달러 정도 수준이에요. 근데 원래 시장에서 예상했던 거는 이게 85억 달러 정도 수준이었습니다. 그것보다 훨씬 더 이제 굉장히 크게 개선되기 때문에 이번 이제 …

…고 잘 모르겠어요. 그 내용은 좋았거든요. 음. FSD 뭐 잘 당한다 이런 얘기도 하고. 근데 재밌는 거는 FCF가 안 좋아진 메타는 올라갔고 FCF가 좋아진 테슬라는 빠졌다. 예. 뭐 이렇게 얘기도 좀 하는 분들도 정확히 말씀드리면 그 메타는 FCF는 나빠졌어요. 예. 나빠졌어. 예. 나빠 메탄 나빠졌어. 그러니까 어…

… 지금 뭐 지난번까지만 해도 뭐 했어요? 2분기 실적 발표했을 때 아마존 아니 다 여기 다 뭐라 그했어요? FCF가 안 좋다. 좋다. 계속 있잖아요. 그 빚내서 투자해서 그럼 버냐 안 못 버냐 벌죠. 그렇죠. 근데 여기 아마존이 12.6 제일 낮죠. 그러니까 아마존은 뭐라 그랬어요? 더 세게 얘기했죠. 아 왜 이렇게 웬…

…에 뭐냐면 진짜 너네 돈을 벌 벌고 있어. 예. 요거를 좀 확인하지 않을까 빅테이크들한테. 예. 지난번에 FCF 많이 봤잖아요. 음. 원래 증권 주식 시장은 [콧방귀] 똑같은 거 잘 안 봅니다. 그러니까 아까도 그 이지현 대표하고 그 얘기를 잠깐 했는데 오늘 스페이스 X가 일런 머스크가 내년도 매출을 10열배로 증가시키…

…보수적인 집단에서 이미 그거에 대해서 말을 했기 때문이에요. 너네 투자 회수 어떻게 할 건데? 너네 이렇게 FCF 뭐라고 합니까? FCF가 2년 현금을 이게 바닥 찍고 있는데 너네 투자 현금 투자 어떻게 할 건데? 너네 돈 없잖아. 돈 어떻게 벌 거야? 그거에 대해서 자료를 이미 만든 겁니다. 보시면 지출입니다. 현금이 …

…석에 가중치를 둬야 되고 현금 흐름이 좋아지는 거 현금 흐름이 좋아지고 오퍼레이션 캐시플로우 그다음에 그게 FCF로 가는지 FCF를 통해서 FCF가 좋아지려면 마진이 좋아져 FCF가 좋아지면은 그거로다가 배당도 늘리고 뭐 하는지 그런 거를 연결해서 현금 흐름을 그 이후에 이런 것들과 연결해서 보는 거를 중요하게 해야 된다…

… 없잖아. 그니까 이들은 매출을 내 내면서도 불구하고 어떤 것들에 대한 이슈가 계속 있는 거냐? 요겁니다. FCF라는 거죠. 잉여 현금 흐름에 대해서 계속 걱정할 수밖에 없는 겁니다, 여러분. 근데요. 지금 구글도 그렇고 메타도 그렇고 뭐 마이크로소프트도 그렇고 마이크로소프트는 현금이 남아 있습니다. 근데 구글과 메타 …

…습니다. AI가 버블이냐 아니냐는 끝없이 나오는 논쟁입니다. 저는 이걸 계속 따지기보다 주당 잉여현금흐름(FCF), 즉 회사가 실제로 쓰고 남은 현금을 주식 수로 나눈 값을 보는 게 낫다고 생각합니다. 장기적으로 주가는 결국 이 숫자를 따라가게 되어 있고, 현금은 눈으로 확인할 수 있으니까요. 그래서 AI 때문에 현금…

…많아 버는 것도 맞습니다. 다만 어떤 이슈들이 있냐? 다음 분기 가이런스를 올리면서 더 투자할 수 있느냐? FCF가 안 나와요. 프리캐시 플로우라고 하는데 인연금 흐름에 개선도가 나아지지 않고 있습니다. 그러니까 지금 우리가 봐야 되는 건 오늘 국장이 과대 낙폭된 거는 당연히 신용 반대 매매에 대한 이슈도 많겠지만 지금…

…면서 돈을 많이 버는 것도 맞습니다. 다만 다음 분기 가이던스를 올리면서 더 투자를 할 수 있느냐, 그런데 FCF가 안 나옵니다. 프리 캐시 플로우라고 하는데, 2년 연속으로 현금흐름의 개선도가 나아지지 않고 있습니다. 지금 우리가 봐야 할 건, 오늘 국장이 과대 낙폭된 게 신용 반대매매 이슈도 많겠지만, 전반적으로 빅…

…만한 큰 변수가 없다면 추가 조정은 없다고 봅니다. 구글도 실적은 좋았지만 주가가 밀린 건 너무 뻔해요. FCF가 말랐기 때문이에요. 프리캐시플로우가 말랐으니, "이걸 계속 투자할 수 있을까?"에 대한 고민이 나온 거죠. 반면 반도체 종목이 비교적 견조했던 건 계속 돈을 쓴다고 했기 때문이에요. 메모리도 똑같아요. 앞으…

…이던스는 90조 원에서 110조 원 규모입니다. 3분기에만 영업이익 107.4조 원을 쌓으면서 잉여현금흐름(FCF)도 역대 최대 수준으로 늘어났습니다. 이 막대한 현금은 3분기 정규 현금배당 약 30조 원 이상, 대규모 자사주 매입, 그리고 주주가치 제고 모멘텀으로 이어질 전망입니다. 10월 29일 확정 실적 공시에서는 …

… 함께 정점을 찍고 마무리되는 시점입니다. 초기 감가상각비 부담은 있겠지만 비용 부담이 완화되면 내년부터는 FCF 기준으로 플러스 전환이 가능합니다. 따라서 포스코가 수확의 시기로 접어드는 2027년이 될 가능성이 높습니다. 하반기까지는 강력한 모멘텀이 없겠지만, 내년에는 주목해볼 만한 기업이라는 의견을 드립니다. 다음…

…도 그동안 빅테크 하이퍼스케일러들은 2분기까지 케펙스 투자를 멈추지 않고 해 왔습니다. 그때는 잉여현금흐름(FCF)이 있었기 때문에 가능했습니다. 남는 현금으로 벌어들인 돈을 모두 케펙스에 투입해서 미래에 돈을 벌어다 주려고 한 거죠. 그런데 26년 2분기 실적 지표를 보면, 예를 들어 구글(알파벳) 등 빅테크들의 잉여현…

…왜냐면 워낙 청문학적인 돈을 벌 벌고 있고요. 벌 돈을 번다 해서 회사가 안 하면 안 되는게 아니고 그들은 FCF 프리캐시 플로우에 최소 50%까지 50% 이상이죠. 그렇죠. 이상을 주주원에 쓴다고 했으니까는 돈을 많이 벌면 벌수록 그렇죠. 실적이 잘 나오면 잘 나올수록 주조환을 할 수 있는 확률 금액이 더 늘어날 거예요…

…은 돈이 없는 거예요. 케펙스 투자할 만한 여력이 없는 겁니다. 그 여력이 뭐죠? 잉여 현금 흐름이에요. FCF라고 하죠. 어 10월 한 달 동안 많은이 하이퍼스러 기업들의 어 실적들이 발표될 텐데 우리의 관전 포인트는 뭘까요? FCF입니다. 잉여 현금 흐름. 그 잉여 현금흐름으로 지금까지 케팩스 투자해 왔던 거예요. …

…면 이제 방금 PD님께서 말씀해 주신 것처럼이 배당이라는 부분을 이제 기대할 수 있는 부분인데 예를 들어서 FCF라는 거 많은 분들이 이해하시죠? 잉여 현금 흐름이라고 하는 겁니다. 기업이 돈을 벌어서 뭔가 투자하고 남은 돈 잉금이 현금 흐름이라고 하는데이 FCF의 절반 정도를 배당이라든지 이런 재원으로 활용하겠다라는 이…

…입니다. 3분기 실적 발표에서는 주주환원 관련 추가 이야기가 나올 것으로 보입니다. SK하이닉스는 지난번 FCF 기준 주주환원 50% "이하"라는 표현을 "이상"으로 톤을 바꿨습니다. 2번 3분기, 4분기 실적 발표 때 특별 배당 등을 포함한 주주환원 관련 추가 이야기가 나올 수 있어서 중요한 관전 포인트로 보고 있습니…

…책 부분 그니까 카카오 AI는 별도의 조정 2년 현금 20%에서 35%를 기존에 주주하는 제원으로 활용하고 FCF가 전년 대비 50% 증가하면은 환용 비율을 최대 40%로 높일 계획이다. 그리고 카카오는 어 자회상 배당금의 세우 기준 30%하고 자본 비율 세금을 뺀 투자 차익의 30%를 주조에게 활용한다. 두나무 매각 차…

… 마벨 전체 매출의 6배 이상을 벌어들이고 있는 커스텀 칩 시장의 절대적 지배자입니다. 여기에 잉여현금흐름(FCF)은 분기 사상 최대인 137억 달러를 기록해, 매출의 46%가 고스란히 현금으로 남는 놀라운 수익성을 보여줬습니다. 마벨이 구글과 아마존을 주력 고객으로 두고 있다면, 브로드컴은 빅테크의 최상위 포식자 여섯…

…지급 1평균 1.2조원 돌파에 대한 호재와 카카오 AI의 2030년 매출 6조원 달성 목표와 잉여 현금흐름 FCF의 최대 40% 주주환원 약속에 대한 이슈인데요. 국내 간편 결제 송금 시장을 독점한 카카오페이 캐시카워를 바탕으로 신설 카카오 AI가 카카오톡 연동 에이전트 서비스에서 압도적인 구독 수익을 창출하기 시작합니…

…황이거든요. 할인율이 높아진다는 거. 그 현금을 많이 갖고 있는 기업 내지는이이 5% 이상의 어 현금 흐름 FCF가 일들가 좋은 기업들은 아마도 우리나라에 되게 많거든요. 고퀄리티 기업들. 그런 기업들이 유동성이 둔화되는 국면에 오히려 그런 기업들이 지금은 연말 내년 초까지 좋은 상황이다. 이렇게 봐야 될 것 같습니다. …

…한 재무 비용을 부담하면서 위기가 올 것이라는 논리입니다. 자본적 지출(CAPEX) 투자 대비 잉여현금흐름(FCF)이 마이너스까지 떨어지면서, AI 시대가 내리막길로 갈 것이라는 얘기였죠. 둘째, 엔비디아가 자회사나 관계사에 출자하고 그 회사들이 다시 엔비디아에 주문을 주는 순환금융 구조도 부정적으로 해석됐습니다. 그런…

… 과도한 재무적 비용을 어 출연하면서 위기가 나타날 것이다라는 첫 번째 내용이 있었죠. 케펙스 투자에 대한 FCF 현금 잉여금이 어 마이너스까지 진행이 되면서 과도한 투자를 하고 있어서 앞으로 AI 시대는 내리막길로 갈 것이다.요 내용들이 있었지 않습니까? 한 한 달 전쯤에. 그런데 실적을 발표하는 내용을 보니까 아니었…