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…. 두 방향 모두 가야 하는 딜레마에 빠진 것입니다. 이럴 때 중앙은행은 일단 상황을 지켜보려고 합니다. 기준금리를 움직이지 않고 동결하는 것입니다. 금리를 한번 인하하거나 인상한 뒤에는 시차가 존재하기 때문에, 어느 정도 효과가 있는지 확인하기 위해 일정 기간은 동결하며 지켜봅니다. 기사 내용을 살펴보겠습니다. 한국…

… 수 있습니다. 시장의 반응을 지켜봐야 합니다. 고용 상황과 앞으로의 흐름을 보면, 빠르면 내년 하반기에 기준금리 인상이 이루어질 수 있다고 봅니다. 과거에도 시장금리가 2.5%, 국채 10년물 금리가 4% 가까이 올라갈 때까지 기준금리를 올리지 않았습니다. 지금 기준금리를 논하기보다는, 금융시장과 증권시장에 더 중요한…

…늘은 신한금융투자의 곽상준 님과 함께하겠습니다. 안녕하세요. 반갑습니다. 일단 FOMC 결과가 나왔습니다. 기준금리 변동은 예상했던 것처럼 없었고 채권 쪽에서도 별다른 움직임이 없었는데, 그래도 미국 경제성장률 전망치를 대폭 상향 조정하면서 어느 정도 안도감을 주지 않았습니까. 내용 정리부터 해볼까요. 점도표에서는 금리 …

…, 개도국은 그렇지 못합니다. 회복세가 미진하다는 뜻입니다. 이것이 불균형 회복입니다. 이 불균형 회복은 기준금리 인상 시점도 더디게 만들 수 있습니다. 선진국들이 앞다투어 통화정책을 정상화해 나간다면, 신흥국은 아직 준비가 덜 되어 있기 때문입니다. 그러면 선진국과 신흥국 간 금리 차이가 벌어지면서 신흥국에 투자된 자…

… 왜 시중금리는 오르는 걸까요? 쉽게 풀어서 설명해 드리겠습니다. 이번 편에서는 금리가 무엇인지부터 짚고, 기준금리와 시장금리가 어떻게 다른지 살펴보겠습니다. 금리를 한마디로 정의하면 돈의 값입니다. 돈을 빌려 쓸 때 내야 하는 값이 바로 이자이고, 그 비율이 금리입니다. 영어로는 Price, 즉 가격입니다. 일반 상품…

…은행은 초단기 국채를 담보로 돈을 찍습니다. 그만큼 화폐의 공신력이 높습니다. 이 초단기 국채 금리가 바로 기준금리입니다. 미국은 기준금리를 정할 때 이보다 조금 다른 방식을 쓰기도 하지만, 핵심은 중앙은행이 통제하는 금리라는 점입니다. 정리하면, 기준금리를 제외한 나머지 모든 금리가 시장금리입니다. 시장금리는 수요와 …

…매매 서거 무시하라 보니까 아 그래요. 예 개인 오이 지고 괜히 우리 발목을 잡는 거고 뭐 를 만드는 거지 기준금리 인상 때까지는 저런 그냥 금리 변수는 오히려 금리 때문에 급락했다 때는 저는 10 가상 좀 어떤 오히려 매수 하겠습니다. 그런데 문제는 뭐냐 트레이딩 구간이 언제까지 지속될 한 3개월정도 봅니다. 4 그러니…

… 곧바로 긴축으로 전환하지는 않을 것이라는 시각입니다. 통화정책을 볼 때 세 가지를 주로 봅니다. 첫째는 기준금리 인하 여부, 둘째는 지급준비율, 셋째는 통화량입니다. 지급준비율은 은행이 예금의 일정 비율을 준비금으로 쌓아두도록 하는 제도입니다. 지급준비율을 낮추면 은행이 대출을 더 공급할 수 있어 완화적 정책이 됩니…

… 장기 국채 투자자들은 올해 두 달 만에 손실률이 8%를 넘어선 것으로 집계됐습니다. 차트를 보면 미국의 기준금리는 거의 그대로인데, 10년물 국채 금리는 작년 8월과 2020년 8월 이후부터 가파르게 올라가고 있는 모습을 볼 수 있습니다. 이 내용을 들으신 분들은 장기 채권 투자를 할 때 주의가 필요하다는 것을 아셨을…

…데, 이는 시장에서 결정되는 것이 아니라 정책적으로 하루짜리 초단기 금리를 올리고 내리는 것입니다. 이것이 기준금리입니다. 연준은 이 하루짜리 금리를 2023년까지 올리지 않겠다고 약속했습니다. 시장에서는 초단기 금리를 올리지 않는다는 점을 받아들여야 합니다. 문제는 시장에서 결정되는 장기금리입니다. 연준이 장기금리까지…

…직임이 중요한 포인트가 될 것 같습니다. 이제 "시간의 방으로 들어갔다"는 말의 의미를 설명드리겠습니다. 기준금리 그래프를 보면 2009년 이후 제로 금리 구간이 있고, 지금도 제로 금리 구간입니다. 그런데 두 시기는 다릅니다. 2009년 당시에는 시장이 금리가 올라갈 거라고 봤습니다. 그래서 금리 기대 곡선이 위로 …

… 이 요 책 금리 얘기들 많이 하지 않습니까 솔직히 그 자는 그 무시하라 글입니다. 다 그래요. 얘만 이자 기준금리를 움직이 전까지는 그 신경 끄세요. 라 그러고 오히려 그냥 이렇게 한번 뿌려 보십시오 예 그 지수 변동성 에서 지금 우상향 을 보여주고 있는 종목들은 어떤게 있나 특히 연초 이를 사회 부터 현재까지 지수 변…

…발언을 했기 때문입니다. 만약 이 발언이 없었다면 -3% 이상 더 떨어지는 모습을 보셨을 겁니다. 한마디로 기준금리를 지금처럼 낮게 유지하겠다는 얘기였는데, 그래서 나스닥은 13,000 선을 다시 회복하며 상승하는 모습을 보여줬습니다. 많은 분들이 여기서 굉장히 겁이 나셨을 텐데요. 미국은 주식시장을 떨어지게 만들지 않…

…. 최근 1월부터 지금 2월까지 채권 금리가 계속 오르고 있어요. 미국 10년물 금리가 오른다는 것은 향후 기준금리도 오를 수 있다는 신호입니다. 금리가 오르면 대출을 받은 사람은 이자 부담이 커지고, 지금처럼 대출을 받아 투자하는 분들이 많은 상황에서는 리스크가 크죠. 그만큼 시장의 유동성이 줄어들기 때문에 주식시장에는…

… 보고서를 소개해 드릴까 합니다. 제가 2021년 경기전망을 말씀드리면서, 2020년에는 역사상 가장 낮은 기준금리를 경험하셨고, 2021년에도 그 낮은 금리가 계속 유지될 것이라고 했는데, 바이든 대통령이 등장했습니다. 그러면 금리 인상을 하는 것 아니냐, 바이든 시대에는 연준의 의견이 바뀌는 것 아니냐는 질문을 많이 …

…다는 것은 경기가 너무 안 좋아서 금리를 내려서라도 경기를 부양해야 한다는 판단이 있을 때입니다. 한국의 기준금리를 보면, 2008년 위기가 터지고 나서 기준금리가 5%였다가 2%까지 한 번에 낮아집니다. 그리고 경기가 좀 좋아질 만하니까 금리를 올렸습니다. 당시에는 통화 가치를 지키고 외국인 자금 유출을 막아야 한다는…

…에 가능할까 생각이 들긴 해요. 그래도 뭐 간단하게 나마 짚고 넘어가는게 좋을 것 같다 생각이 드는게 바로 기준금리 입니다. 이제 금리에 대한 이야기가 좀 많이 나오고 있는것 같아요. 그래서 금리에 대해서 뭐 체가 설명하기에는 사실 한 1시간에서 2시간 정도는 여러분들의 할애 해 주시고 저한테 시간을 준다면 사실 금리에…

…년 10년 그때만 하더라도 페이 전통적인 통화 정 크리쳐 이 약의 나왔으니까 전통적인 통화 정책은 뭐 이제 기준금리 하고 지준율 이런거 국내 b 전통적인 방식 이제 막 구체 매입하게 그렇죠. 않아 자기 5장 거지 근데 그게 12년 정도 흐른 지금에 와서 보면 이제는 그게 정크 서 씨의 통화 정책이 되버린 거 아니니까 그…

…지는 않는것 같구요 다만 그 아까 말씀드린 실질금리 의 상승 달러가 앞으로 어떻게 된건지 음 에 뭐 한국이 기준금리를 뭐 인상한다 뭐 해 봐야 먹고 25일 피지만 음 따른 사실 뭐 20% 3% 올릴 수 있지 않습니까 근데 4 어 궁리를 2% 3% 인데 감 생각해보세요. 근데 무서운 거거든요. 음 그러면서 앞으로 이 달러…

…에서는 계속 가성비 전략을 이야기하고 있었고요. 그런데 금리 말씀을 해주셨는데, 간밤에 파월 연준 의장도 기준금리와 관련해서 아직 올릴 때가 아니다, 테이퍼링도 논의할 때가 아니다라고 이야기했잖아요. 이 부분도 다소 부족하다고 보시는 건가요? 당연히 그 얘기를 할 것이라고 봤고, 그 발언을 했는데도 오늘 재료에서는 시…

…황이 더 심각해졌습니다. 코스피가 1,470포인트 수준까지 떨어지며 거의 반 토막이 났습니다. 이에 미국은 기준금리를 제로 수준으로 내리고 무제한 양적완화를 시작했습니다. 양적완화는 중앙은행이 돈을 찍어 시장에 공급하는 정책입니다. 하지만 돈을 무한정 풀면 인플레이션이 생길 수 있습니다. 이를 쉽게 비유하면, 100명이…

… 내년에는 미국의 재정지출 확대가 불가피하기 때문에 국채 발행 부담이 높아질 수밖에 없습니다. 결국 연준이 기준금리를 동결하더라도 장기 금리는 점진적으로 올라갈 수밖에 없습니다. 지금 보시는 차트는 미국 성장주와 가치주의 상대 강도, 그리고 미국 10년 국채 금리를 같이 그려 놓은 것인데요, 보시는 것처럼 시장금리가 올…

…움직임을 제대로 볼 수 없기 때문입니다. 금리를 보려면 경제가 언제쯤 회복될지를 먼저 봐야 합니다. 지금 기준금리가 역사상 가장 낮은 수준이라는 것은 코로나로 인한 경제 충격이 그만큼 컸다는 뜻입니다. 1930년대 대공황 이후 가장 큰 충격을 이겨내기 위해 금리를 낮추고 통화량을 크게 늘리고 재정을 적극적으로 지출했습니…

…죠. 그리고 나서 결국 다 무너졌습니다. 여력이 안 되는 사람들이 그 자리에서 버티지 못하는 거죠. 그때는 기준금리 인상이 원인이었지만, 지금은 포럼 합의로 기준금리 인상은 힘들다고 치더라도, 바젤 3 같은 규제가 지금도 적용되기 시작했습니다. 이런 부분까지 생각해보면 자산 시장의 거품이 영원할 수 없다는 것을 알 수 있…

…6개월 동안 국채를 직접 사들이고, 금리를 내리는 대신 추가로 돈을 발행해서 풀겠다는 결정이었습니다. 당시 기준금리는 0~0.25%의 초저금리였기 때문에 더 내릴 수 없었고, 결국 국채를 사서 양적완화를 하겠다고 결정한 겁니다. 그럼 주가는 어떻게 움직였을까요? 2008년에는 다우지수가 1만 4천 포인트 가까이 잘 가고…

…길어지면 달러를 구하지 못할지 모른다는 두려움에 달러를 사들이는 것이죠. 이에 미국 연방준비제도(연준)는 기준금리를 0%로 내리고 7,000억 달러 규모의 양적 완화로 유동성을 공급했습니다. 이후 금융시장이 계속 흔들리자 무제한 양적 완화를 시작했습니다. 달러가 대량으로 풀리면서 금 가격이 회복되고 중장기 상승세가 만들…

…할 수 있었습니다. 그런데 지금은 상황이 달라졌습니다. 미국의 성장이 크게 꺾이면서 휘청이고 있고, 미국 기준금리는 0%까지 낮아졌습니다. 미국 10년 국채금리도 0.1%대까지 내려갔죠. 과거 미국 금리가 3%대일 때 독일 금리는 -0.5%였는데, 지금은 독일 금리가 -0.1%인데 미국 금리는 0.7%입니다. 금리 차이…

… 부담이 커지고, 변동금리로 대출을 받으신 분들은 금리가 오를 위험에 노출되게 됩니다. 그래서 지금 실제 기준금리는 낮지만, 실제 각 개별 대출 금리는 오히려 올라가고 있는 분위기입니다. 사회와 시장 분위기가 불안정하기 때문이라는 점을 기억하셨으면 합니다. 지금 뉴스를 보시더라도, 좋은 뉴스보다 좋지 않은 뉴스, 즉 …

…낮아서 너도나도 돈을 빌려 부동산 투자를 한다면 집값이 너무 올라 문제가 될 수 있으니, 대출을 막기 위해 기준금리를 인상합니다. 반대로 경기가 얼어붙었을 때는 금리를 인하해서 돈의 공급을 늘리고 경기를 회복시키죠. 이번에는 달러에 대해 알아볼까요? 달러 가치가 지금보다 오를 거라는 기대는 어디서 오는 걸까요? 오랜 시…

…진 것일까요? 이코노미스트 표지에는 "돈을 찍어내는 헬리콥터"라는 표현이 자주 등장합니다. 각국 중앙은행이 기준금리를 역사상 가장 낮은 수준까지 인하했고, 무제한 양적 완화로 시중에 유동성을 대량 공급했습니다. 돈이 이렇게 많이 풀리면 돈의 고유한 가치는 떨어질 수밖에 없습니다. 특히 코로나19 이후인 2020년 2월부…