저자: 베놈 · 한국인
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파월 연설 요지: 인플레이션 잡힐 때까지 고통을 감수하며 금리 인상을 지속하고, 높은 금리를 내년에도 장기간 유지할 것. 금리 인상 속도는 늦출 수 있으나 9월 회의에서도 큰 폭 인상이 적절하다는 입장. 시장의 피벗 기대는 어긋나 증시 하락. 발언자는 금리가 4% 수준까지 오르고 내년에도 유지될 수 있어 매도 기간이 길어질 수 있다고 봄. 다만 장기적으로는 기회가 올 수 있다고 주장. 1970년대 이후 주식시장은 30배 이상 상승했다는 점을 근거로 장기투자 강조.
다듬은 글
안녕하세요. 운동이 내내 법 레버리지 장기 투자자 베놈입니다. 방금 파월 연설이 끝나고 밖에서 급히 영상을 만들고 있어서 양해 부탁드립니다. 영상은 짧게 파월의 핵심 내용만 전해드리려고 합니다.
핵심은 오늘 오전 영상에서도 말씀드렸듯이, 고통을 감수하더라도 인플레이션을 막기 위해 금리 인상을 계속하겠다는 것입니다. 그리고 물가 안정을 위해서는 장기적으로 높은 금리를 유지해야 한다는 것도 핵심입니다. 미국 경제의 일부를 흔들 수 있는 방식으로 기준금리를 계속 올리겠다고 밝혔는데, 이는 "연준과 맞서지 마라"는 말이 떠오를 만큼 강경한 입장입니다. 결국 높은 금리 인상을 추구하고, 장기간 높은 금리를 유지하겠다는 계획입니다.
파월은 이 정책이 가계와 기업에 고통을 준다는 것을 알고 있으면서도 시행하겠다고 합니다. 여기서 한 발 물러서면 두 발 전진은 없고 세 발 후퇴로 이어지기 때문입니다. 인플레이션을 잡지 못하면 오히려 경제에 더 큰 고통을 준다는 뜻입니다.
파월은 높은 금리를 내년에도 그대로 유지하겠다고 말했습니다. 다만 어느 시점에는 금리 인상 속도를 늦출 수도 있다고 덧붙였고, 인플레이션이 2%로 떨어질 때까지 긴축 기조를 계속 유지하겠다고 했습니다. 즉 인플레이션이 여전히 높은 상황이라, 다음 9월 회의에서도 또 한 번 이례적으로 큰 폭의 금리 인상이 적절하다는 입장입니다.
시장은 금리 인상이 끝나고 인하가 시작될 것이라는 기대를 했지만, 파월은 올해 금리를 계속 올리고 내년에도 높은 금리를 유지하겠다는 스탠스를 보였습니다. 이에 실망한 증시는 하락하고 있습니다.
결국 우리는 올해 내내 금리 인상으로 4% 정도의 금리를 각오해야 하고, 내년에도 높은 금리를 계속 유지한다는 전제를 두어야 합니다. 인플레이션이 잡힐 때까지 말이죠. 이는 주식을 팔 수 있는 시기가 생각보다 더 길어질 수 있다는 뜻이기도 합니다.
다만 장기적으로 바라보는 우리에게는 오히려 기회가 조금 더 올 수 있다고 생각합니다. 장기투자를 다짐했다면 도망치지 말고 묵묵히 버텨야 합니다. 무서워서 미쳐버릴 것 같다면 수면제를 먹고 10년 뒤에 깨어나야 할지도 모릅니다. 장 마감 때는 주가가 말아 올려질 수도 있습니다. 내심 말아 올려서 마감할 것 같고, 최근 상승분을 어느 정도 반납할 수도 있다는 생각도 하고 있습니다.
모두 올해 높은 금리 인상이 계속되고 내년에도 높은 금리가 유지될 것이라는 각오를 하고, 장기적으로 시장을 바라보며 현명한 투자자가 되시길 바랍니다. 한 가지 말씀드리면, 1970년대부터 2022년까지 주식시장은 최소 30배 이상 상승했습니다. 고통을 감내하고 이겨내야만 장기 수익을 가질 수 있다는 것입니다.
모두 좋은 밤, 좋은 주말 보내시고, 다음 영상에서 뵙겠습니다.
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