저자: 이형수 · 한국인
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결론: 2차전지 관련주는 전기차 수요 성장에 따라 향후 5년 내 사이클 훼손 우려는 낮다는 낙관론이다. [시장 전망] 전세계 연간 신차 판매량은 약 9,000만 대이며 전기차 침투율은 약 15% 수준이다. 중국이 시장을 주도했고 유럽도 침투율이 높아졌다. 미국은 약 2% 수준으로 낮지만 트럼프 행정부의 친환경 정책 후퇴와 무관하게 올해·내년 성장은 미국 쪽에서 나올 것으로 본다. [수요 근거] 당초 올해 전기차 판매량을 약 450만 대로 봤으나 현재 750만 대 이상 팔릴 것으로 본다. 차량 반도체 공급 부족으로 화석연료차 대신 전기차 집중 현상이 나타났다. [배터리 기술] 양극재 중심으로 혁신이 진행되어 NCM, NCA 중심에서 하이니켈(니켈 비중 상향, 코발트 비중 하향) 방향으로 발전했다. 니켈 비중이 높을수록 에너지 밀도가 높아진다. 하이니켈 개발의 어려움(표면 열화 등)으로 중국 대비 한국 기업이 우위에 있다고 주장한다. [구성요소] 양극재, 음극재, 동박, 분리막, 전해액 등이 주요 구성요소이며 전해액 첨가제는 부가가치가 높다고 설명한다. 고체 전해질 관련 언급도 있다. [관련 기업] 양극재: 에코프로, 에코프로비엠, 엘앤에프, 포스코케미칼(포스코홀딩스 계열). 음극재: 포스코 계열. 분리막: SKIET, SKC 등. 전해액: 천보, 후성, soulbrain 계열. 실리콘 음극재·CNT: 대주전자재료, 나노신소재. 장비: 턴키 방식 조립 장비 기업 언급. [투자 관점] 잘 모르면 대장주 위주로 접근하는 것이 낫다고 권한다. 1등주 중심 접근, 양극재는 에코프로, 포스코케미칼 계열, 분리막·전해액 계열 등을 언급했다. 배터리 셀 방식(파우치: LG엔솔·SK이노베이션, 각형: 삼성SDI, 원통형: 테슬라 관련)별 수혜 기업도 제시했다. 미국 투자 익스포저는 없다고 보았다. [리스크] 밸류에이션 부담, 기업별 실적 차이에 대한 언급은 제한적이며 투자 판단은 본인이 해야 한다고 강조했다. 이미 많이 오른 기본 소재 주가에 대한 주의가 필요하다는 취지다.
다듬은 글
양 국제 관련 업체는 그리고 전횡을 하는 상응 여기에 청바지를 하는 사가 택하지 기미도 알아듣고 당신에게 저를 변화시켜 줄 나의 싱 괜찮은지 투자 확 몰리는 그런 셀 크리 있어야 웬수 까 덮고 오르고 하잖아요. 왜 오래하는 사이클 있다고 보시나요. 싸이클을 있는데요. 내 그래서 우상향 만합니다. 아 왜 그러냐면 요 지금 전세계 연간 신차 판매량이 예 어 많을 때는 뭐 이럴때 어 적을 때는 한 9000만 대 정도 팔려요 전기차 침투에 b 3% 정도 밖에는 그 3 4% 밖에 안되거든요. 제작년 은 일단 중국이 이 시장을 이끌었고 요 예 지금 전기차 침투에 대한 15% 정도의 6법 넘어서 떠든 요 작년에는 이유로 유럽도 이제는 한 싶어 상태까지 올라왔어요.
그런데 미국은 2% 으 내구 뭉쳐 이렇게 딱 트럼프 같잖아요. 빠밤 트렌드 이자 없는데 그렇게 빨리 아트 러프가 있을 때 친환경 신재생에너지 쪽으로 약속했던 것들을 오바마 때 약속했던 것들 다 없애 버렸어요. 트럼프는 기본적으로 이 또 굴뚝 산업에 지지를 받는 대통령이 얻기 때문에 이쪽으로 굉장히 및 했는데 제발 더는 바뀌었죠. 4 헌법 하이든 가이드는 또 신재생에너지를 감지 이거를 앞으 굉장히 공격적으로 하기 때문에 올해 내년 의 성장은 다 미국 쪽이다 미국쪽 전기차 4 이렇게 표시되어 있습니다. 그래서 원래 당초 올해 계획했던 것보다 전기차 판매량이 원래 한 4백 50만 대 정도 봤어요.
4 근데 지금 750만 넘게 팔릴 것 같습니다. 왜 이거는 차량 반도체 공급 부족이 또 하나 또 크리가 됐는데 왜냐면 차량 반도체가 부족하다 보니까 기존의 화석연료 참 않는 보다 전기차 쪽에 집중하는 게 낫잖아요. 그리고 이제 미국에서 버저 그러나 이런 한테 생각보다 쎄게 나와 썼구요 4 쓰다보니까 올해 이렇게 너무 아 폼 하다보니까 2차전지 관련주들이 훨씬 많이 올랐고 요 이건 향후 뭐 5년 이내 는 싸이클이 꺾일 걱정은 않을 것 같습니다. 자 그러면 이 찾은 g 의 구성 요소에 대해서 한번 알아볼게요 4 양극재 가 있고요 응급 죄가 있고 올림 하겠고 전에 애기 있습니다.
그리고 전에 에게는 고체 전해질이 들어 갑니다. 그동안의 2차전지의 든요 양극재 중심으로 발전해 왔습니다. 양극재 쪽 의 모든 혁신이 집중돼 있었어요. 그러니까 3개로 치면 nc.a 하고 ncm 중심으로 발전했는데 요 그러면 버 와 하이 위키 쪽으로 개발이 되고 있었습니다. 하이디 캐리 뭐냐면 처음에는 ncm 1원칙은 요 이게 처음에는 비율이 3대 3대 3을 있었겠죠. 브라스 1% 는 첨가 재 이렇게 썼어요. 니켈 코발트 도망 갔다 3 3 3 3 3 수다가 코발트 가 되게 비싸요 희토류 등 4 코발트 가대 희토류 더 비싸고 이게 콤보 에서 주로 생산됩니다.
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