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네. 오늘 코스피 시장에서 절대 놓쳐서는 안 되는 결정적인 신호가 하나 포착이 됐습니다. 바로 삼성전자가이 주가 60일 이동 평균선을 터치를 한 건데요. 자, 이게 왜 이렇게 중요하냐면 26년 들어서 삼성전자가 60일선을 만난 거는 지난 3월 31일 이후로이 전쟁 이슈 이후로 처음입니다. 자, 주식 시장에서이 60일 이평선은 흔히 수급선이자 중기 추세의 마진노선으로 불립니다. 지난 3개월 동안이 주식을 산 사람들의 평균 가격대이자 주가가 상승 추세를 유지할 수 있느냐를 결정지울 수 있는 핵심 지지선이라는 뜻인데요. 자, 지난 3월 31일에는 전쟁이라는 메가톤급의 악재로이 선이 무너질 뻔했지만 이후에 강력하게 반등하면서 상승세를 이어왔습니다.
자, 그리고 오늘 몇 달 만에이 중요한 자리까지 주가가 다시 한번 내려앉았습니다. 지금 시장은 숨을 죽이고 있죠. 수세가 꺾이는 신호냐 아니면 가장 싸게 살 수 있는 마지막 기회냐를 두고 치열한 눈치 싸움을 버리고 있습니다. 자, 지난 3월 말에 모두가 공포에 질려서 60일선이 깨졌을 때 용기에서 매수했던 사람들이 결국에는 큰 수익을 냈습니다.이 당시 가격이 16만5,000원대였기 때문에 결국 세 달도 안 돼서 두 배 이상의 수익을 가져가신 분들이 계시죠. 자, 역사적인 변곡점에 선 오늘 여러분은 공포에 휩쓸리시겠습니까? 아니면 남은 상승 여력을 보고 기회를 잡으시겠습니까?
자, 사진 하나 보여 드리도록 하겠습니다. 지금 미국 증시와 한국 증시의 가장 큰 차이는 상승할 수 있는 그 남은 공간입니다. 자, 상승할 수 있는 목표가 여기라면 현재 가격이 여기라고 했을 때이 사이의 갭이 지금 미국 증시와 한국 증시의 차이가 굉장히 크다는 거죠. 자, 현재 SMP 500은 약 7,500 정도 선인데요. 월가의 전망을 보면은 골드만 싹스나 모건 스탠리, 도이치 뱅크 등이 이제 8,000선을 얘기를 하고 있고 가장 낙관적인 전망은 8,250까지도 있습니다. 자, 대부분 봤을 때 남은 상승 여력이 5%에서 최대 10% 정도 약세 전망은 -5% 정도로 얘기가 되고 있는데 지금 코스피는 다릅니다.
지금 코스피가 7,700까지 내려앉았죠. 자,이 기준으로 봤을 때 골드만 싹스에 12,000 포인트, 모건 스탠리의 9,000 포인트까지만 적용을 하더라도 상승 여력이 얼마니까? 지금 17%나 남아 있습니다. 자, 만이면은 30% 정도 남은 거고 1000까지 간다고 했을 때는 35% 이상 더 상승 여력 그 빈 공간이 남아 있다는 얘기입니다. 자, 결국에 지금 중요한 것은 미국 증시가 더 이상 오르지 못한다는 얘기가 아니라 같은 위험을 감수했을 때 우리가 어디에 더 큰 기대 수익이 남아 있느냐이 얘기를 제가 하는 겁니다. SMP 500은 목표 지수의 천장에 가까워지고 있지만 코스피는 가장 보수적인 전망까지도 아직 상당한 거리가 남아 있습니다.
자, 9천까지만 해도 여요 공간이 상승의 그 갭이 굉장히 많이 미국 지수에 비해선 남아 있다는 거죠. 자, 따라서 지금은 미국 추격 매수보다는 한국의 반도체 실적과 밸류업 수혜가 확인되는 종목이 조정 올 때마다 분할 매수로 모아가는 선택이 더 위험 요소를 오히려 줄일 수 있는 구간이다라고 생각이 됩니다. 자, 그리고 지금 시장은 그야말로 역대급 모순이 충돌를 하고 있습니다. 한쪽에서는 무시무시한 경고등을 켰습니다. 모건 스탠리의 마이크 윌슨이 역사적으로은 광산주가 반도체 주가보다 약 4개월 먼저 움직였다. 이런 통계를 제시했습니다.
선행 지표인 은강주가 먼저 지금이 노란색 선처럼 꺾였기 때문에이 패턴이 유지가 된다면 반도체 역시도 조정을 조만간 피할 수 없다는 경고를 펼치고 있는데 실제로 지금 현재로서는 일어나고 있습니다. 하지만 반대로 봤을 때 시타델 증권의 보고서에 따르면 지금 눈앞에 당장 수급이 7월 불장을 가르키고 있다고 하는데 자 글로벌 해지 펀드 데이터기 때문에 연중 중반이 자금 유입 주기로 인해서 7월 상반기는 1년 중에서 가장 강력한 상승의 계절성을 보인다라는 데이터를 내놓고 있습니다. 즉 시타델이 말하는 7월 초에 강력한 계절성의 유입과 모건 스탠니가 건하고 있는 그 4개월 시차의 반도체 조정론이 지금 정면으로 부딪히고 있는 겁니다.
자, 모건 스탠리의 은강주 경고는 정말 반도체 붕괴의 신호탄일까요? 아니면 시타델의 데이터로 7월 불장이이 경고들을 삼켜 버릴까요? 자, 그런데 여기서 반드시 구분해야 할게 있습니다. 자, 삼성전자의 실적이 지금 하루 만에 무너졌기 때문에 주가가 이렇게 폭락을 하는 것인지 아니면 미국 금리라든지 고용 지표 발표를 앞두고 시장이 위험을 줄이고 있는지 확인을 하는 거죠. 자, 그래서 지금 삼성전자 버텨야 하는지 아니면 줄여야 되는지 전략을 어떻게 해야 되나? 자,이 부분이 굉장히 많이 궁금하실 겁니다. 자, 저는 삼성전자의 중장기 반도체 실적과 AI 메모리 성장 흐름에는 여전히 낙관적입니다.
자, 하지만 좋은 회사와 지금 당장 사도되는 가격인지 자, 이것은 전혀 다른 문제입니다. 자, 오늘은 무조건적인 희망 회로가 아니라 삼성전자가 어디를 지켜야 다시 살아날 수 있는지 냉철하게 말씀을 드리기 위해서 방송을 켰습니다. 자, 데이터를 다시 한번 보시면 지금 보시는이 차트가 모건 스탠리 리서치에서 발표한 보고서의 핵심 그래프입니다. 자, 여기서 파란색 선이 일단 필라델피아 반도체 지수이고 노란색 선이 은광산주입니다. 자, 모건 스탠니가 던지는 핵심 질문은 이겁니다. 반도체도 결국에 은광주와 똑같은 패턴을 따르는 또 하나의 원자재 그룹에 불과한가 이거죠.
소름도께도 두 지수의 계적을 보시면은 데칼코마니처럼 똑같이 움직입니다. 자, 그런데 여기서 더 무서운 팩트는이 노란색 은강주가 반도체보다 딱 4개월 먼저 선행을 해서 먼저 움직였다는 겁니다. 이미 은강주는 고점을 찍고 저한체 아래로 고개를 숙이면서 강한 조정을 받고 있습니다.이 이 유기적인 상관 관계 패턴이 이번에도 그대로 유지가 된다면 시차를 두고 뒤따라가고 있는 반도체이 파란색 반도체 지수 역시 조만간 급락의 매를 맞을 수도 있다는 경고입니다. 자, 은강주가 먼저 맞은 매를 반도체가 4개월 뒤에 그대로 맞으러 가는 국면일 수 있다는 뜻이죠.
자, 그러나 아까 말씀드린 대로 글로벌 해지펀드 시타델 증권의 데이터에 따르면 7월 상반기는 1년 중에서 가장 강력한 상승의 개절성을 보인다고 합니다. 1928년 이후로 S&P 500은 69%, 나스닥 100은 76% 확률로 상승을 했고 특히 SMP 500은 지난 11년 동안 7월에 매년 매년 상승 마감을 했다고 합니다. 자, 그런데 올해 7월의 수급은 과거보다 훨씬 더 무섭다고 합니다. 시장을 떠받치는 두 개의 거대한 기둥이 버티고 있기 때문인데 일단 첫 번째로는 개인 투자자들의 자금 유입입니다. 통계적으로 7월은 1월에이어서 연중 두 번째로 개인의 순자본 유입이 강한 달인데요.
자, 올해는 플랫폼 전반에서 이미 기록적인 활동량이 나타나고 있다고 합니다. 자, 한마디로 개인들의 불라방 외수세가 아니라 시장을 밀어올리는 진짜 머니 무브가 진행 중이라는 뜻이고요. 자, 두 번째로는 지금 미국 기업들 미친듯한 자사주 매입 속도입니다. 자, 올해 현재 미국 기업들이 승인한 자사주 매입 규모만 무려 9,250억 달러로 역사상 가장 빠른 속도라고 합니다. 특히나이 어마어마한 돈의 57%가 기술주라든지 금융주에 집중이 되어 있습니다. 안 그래도 개인과 패시브 자금이 몰리는 기술주 섹터에 기업들이 지들이 번 돈으로 주식을 사서 불을 지르고 있는 겁니다.
자, 반면 시장이 유통되는 주식수는이 수요에 비해서 턱없이 부족한 상태라고 합니다. 자, 결국에 개인의 기록적인 자금 유익과 역대급 최고 속도의 기술주 자사주 매입이라는 두 개의 거대한 수급 폭탄이 7월 초입을 정조준하고 있다는게 팩트죠. 자, 게다가 대한민국이 지금 1978년 이후로 최고 성장률을 기록하면서 6월 수출 세계 4위에 등극을 했습니다. 인공지능의 붐에 힘입어서 반도체 수출이 그야말로 초대박을 치고 있습니다. 자, 월간 수출액이 사상 처음으로 1,억 달러를 돌파를 했고 독일, 중국, 미국에 이은 세계 4위 순입니다. 자,이 압도적인 수출 팩트와 함께 우리가 주목해야 할 진짜 돈의 흐름이 있습니다.
자, 글로벌 공매도 세력들은 7월 초순에 터질 시타델의 역대급 7월 상반기 계절성 자금 유입 이미 의식을 하고 있습니다. 자,이 모든 팩트를 조합을 해 볼 때 7월 2일은 미국 고용 보고서 이거 발표되는 날이죠. 자, 이날만 무난하게 좀 넘어가 준다면 다음 주 삼성전자의 가장 확률 높은 시나리오는 최근 저항선이었던이 34만 원 돌파 혹은 안착 시도를 저는 보고 있습니다. 시장의 소음이 커질 때일수록 우리가 바라봐야 될 것은 자, 바로 기업의 진짜 체력인 펀더멘탈입니다. 자, 다가오는 2분기 영업 이익 전망의 평균치가 현재 자 무려 평균 86조원입니다.
매출은 166조원을 바라보고 있습니다. 자, 3분기에는 대한민국 금융 역사상 전무 후무한 기록인 분기 영업 이익조 돌파.이 이 대기록이 가시권에 들어와 있습니다. 자, 실제로 장기 영업 이익 추위 그래프 삼성전자 보시게 되면은 23년과 24년 25년에는 50조도 못 버는이 바닥을 지나서 26년부터 300조원 이상, 27년에는 400조원 이상을 향해서 그야말로 우상향을 하고 있습니다. 자, 그리고 글로벌 반도체 AI 기업들의 12개월 선행 비교 차트를 보시면 비디아나 TSMC 같은 글로벌 빅테크 기업들 20배가 넘는 P을 밸류에이션을 부여받고 있는 반면에 삼성전자는 현저히 낮은 선행 PR의 거래가 되면서 글로벌 경쟁사 대비 가격 메리트와 하방 경직성이 그만큼 확실함을 보여주고 있습니다.
자, 그리고 시장의 장기 전망은 더욱 경의롭습니다. 증권과의 엄밀한 분석에 따르면 삼성전자는 오는 27년 영업 이익 488조를 기록할 것으로 전망을 하면서 자이 숫자가 현실화 된다면 엔비디아의 27년 예상 영업 이익을 제치고 글로벌 영업 이익 전체 1위 기업에 등극하게 된다라는 예상을 하고 있습니다. 전 세계에서 가장 돈을 잘 버는 왕자의 자리가 눈앞에 와 있는 셈이죠. 자, 가장 객관적인 증거는 26년 1분기 실제 영업 이익 성장률에서 드러나고 있는데요.이 부분이 굉장히 충격적입니다. 자, 눈 똑바로 뜨고 한번 봐 주시기 바랍니다.
자, 물론 엔비디아도 인공지능 시대를 이끌고 있기 때문에 굉장한 괴물이죠. 전년 동기에서 147%라는 엄청난 성장을 기록을 했습니다. 하지만 삼성전자의 성적표는 그야말로 극적인데요. 삼성전자 전체 영업 이익은 무려 전년 대비 755%가 증가를 했고요. 더 주목해야 될 곳은 반도체를 담당하는 DS 부분인데요.이 DS 부분의 영업 이익은 49배가 성장을 했습니다. 자, 1.1조원에서 53.7조원으로 7조원으로 성장을 한 겁니다. 퍼센트로는 4,782%라는이 상상 초월의 폭증을 1년 만에 기록을 한 겁니다. 자, 단순히 숫자의 모멘텀만 놓고 본다면 26년 현재 실적 성장의 불꽃이 가장 뜨겁고 폭발적으로 뛰어오고 있는 구간은 엔비디아가 아니라 바로 대한민국의 삼성전자입니다.
자, 시장의 일시적인 흔들림은 있을지 언정이 압도적인 실적 그래프와 기업의 본질은 결국 주가 대세 상승에 가장 강력한 견인차가 될 겁니다. 자, 본질에 집중하는 현명한 투자가 필요한 시점입니다. 자, 그리고 내일 계장 직후 우리가 귀신 같이 물량을 모아가야 할 타픽 후속주를 제가 지금 바로 우리 시청자분들께 선물로 공개를 하도록 하
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