Real Estate Investing - As Learned by Warren Buffett

요약 보기

버핏의 부동산·투자 원칙을 정리한 교육 영상으로, 특정 자산의 가격 방향에 대한 예측은 없음 투자 역량 관련 원칙 - 전문가가 될 필요는 없지만 자신의 한계를 이해하고 그 안에서 투자해야 함 - 빠른 수익을 약속하는 제안은 거절 투자 판단 기준 - 자산이 앞으로 창출할 생산성(수익)에 집중하고, 5년 후 수익을 가늠할 수 없으면 투자하지 않음 - 투자 기회의 99번은 거절하는 것이 손실을 줄이는 방법이라고 강조 투기에 대한 경고 - 가격 범위에 집중하는 것은 투기이며, 지속적 성공을 주장하는 사람은 회의적으로 봐야 함 - 최근 상승했다는 사실은 매수 이유가 아님 - 레버리지 사용 시 특히 위험 관점 및 행동 원칙 - 자산 가격의 일일 변동보다 자산이 내는 수익에 집중 - 거시 전망이나 시장 예측을 듣는 것은 시간 낭비로 간주하며, 튼튼한 자산을 자산가치보다 싸게 사는 것이 중요 - 장기 임대 등 안정적 수익 구조를 가진 건물은 하락 위험이 낮다고 설명 출연자 전망 - 개별 자산이나 시장에 대한 구체적 가격 전망은 제시하지 않음

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, 프로마나스 그룹의 John Bagdasarian입니다. 며칠 전 버크셔 해서웨이의 연차보고서를 받고 너무 기뻐서 바로 온라인으로 찾아 읽어봤습니다. 보고서를 내려받아 출력해 두었고, 오늘은 워런 버핏이 자신의 부동산 투자에서 배운 것들을 우리에게 적어준 내용 중 몇 가지를 나눠보려 합니다. 제가 수년간 버핏의 투자 철학을 따라 해 왔기 때문에, 그 생각이 이런 말로 정리된 것을 보니 정말 흥분됩니다. 여러분도 재미있게 들어주셨으면 합니다.

02. 첫 번째는 전문가가 될 필요가 없다는 점입니다. 제가 조금 풀어서 말씀드리자면, 만족스러운 투자 수익을 얻기 위해 반드시 전문가일 필요는 없다는 것입니다. 버핏은 여기에 더해 자신의 한계를 이해하고 그 안에 머물러야 한다고 말합니다. 누군가 빠른 수익과 빠른 이익을 약속한다면, 그냥 "빠른 거절, 감사합니다"라고 답하고 넘어가면 됩니다.

03. 두 번째는 여러분이 고려하는 자산의 미래 생산성에 집중하라는 것입니다. 지금 사려는 주식이든, 부동산이든, 회사든 앞으로 어느 정도의 이익을 낼지 생각해 보세요. 5년 뒤까지 그 수익을 예측 가능하게 추정하고 수치로 계산할 자신이 없다면, 그 투자는 하지 마세요. 모든 투자 기회를 다 검토할 시간을 가진 사람은 없습니다. 그러니 무엇에 뛰어드는지 이해하거나, 아니면 손을 떼고 분명히 이해할 수 있는 거래만 하면 됩니다.

04. 우리는 실제로 한 거래보다 거절한 거래에서 더 많은 돈을 벌었습니다. 제 말은, 하나를 받아들일 때마다 아흔아홉 번은 거절한다는 뜻입니다. 이유는 간단합니다. 손해 보는 투자는 시간과 에너지, 그리고 많은 경우 큰돈을 잃게 하기 때문입니다. 그래서 우리는 손실 가능성을 줄이고, 말이 안 되는 부동산이나 주식은 제외하려고 노력합니다.

05. 세 번째는 버핏의 말을 그대로 읽어보겠습니다. "만약 당신이 예상되는 구매 가격의 변동 범위에 초점을 맞춘다면, 당신은 투기를 하고 있는 것입니다. 그것 자체가 잘못된 일은 아닙니다. 다만 나는 투기로 성공하는 데 능숙하지 못하고, 그렇게 지속적으로 성공했다고 주장하는 사람들에 대해서도 회의적입니다." 이보다 더 정확하게 말할 수는 없을 것 같습니다. 버핏은 이렇게 말합니다. "동전 던지기를 하는 사람들 중 절반은 첫 번째 던지기에서 이깁니다. 하지만 계속 게임을 한다면 그 승자 중 누구도 이익을 기대할 수 없습니다. 그리고 최근에 자산 가격이 올랐다는 사실은 그것을 사야 할 이유가 절대 되지 않습니다."

06. 그러니 투기를 하고 있다면, 개발 사업을 하고 있다면, 그리고 잘되기를 바라며 돈을 쏟아붓고 있다면, 운 좋게 맞을 수는 있습니다. 하지만 그저 운이 좋았을 뿐입니다. 계속 게임에 머물면 결국은 틀리게 되고, 그때 파산하게 됩니다. 특히 부동산에서는 자산을 살 때 레버리지를 자주 쓰기 때문에 더 그렇습니다.

07. 네 번째는 버핏의 말입니다. "내가 가진 두 개의 작은 부동산 투자에서 나는 그 부동산이 무엇을 생산할지만 생각했고, 매일의 평가액은 전혀 신경 쓰지 않았다. 게임은 전광판을 뚫어지게 쳐다보는 사람이 아니라 경기장에 집중하는 선수들이 이긴다." 저도 이것이 사실이라고 믿습니다. 전광판만 보고 있는 팀은 경기장에 집중해 탄탄한 경기를 하고, 슛을 넣고, 자유투를 성공시키고, 기본기를 지키는 팀만큼 잘하지 못합니다.

08. 다섯 번째이자 마지막이며, 제가 아주 좋아하는 말입니다. 거시적 의견을 세우거나 다른 사람들의 시장 예측에 귀 기울이는 것은 시간 낭비라는 것입니다. 이 말이 제게 특히 와닿는 이유는, 저는 뉴스를 보지 않고 무엇이 오르고 무엇이 내릴지에 대한 기사도 읽지 않기 때문입니다. 부동산 시장이 무너질지도 신경 쓰지 않고, 상업용 부동산 보고서도 읽지 않습니다. 솔직히 말해, 제가 튼튼한 자산과 안정적인 회사들을 사고 그 자산의 대체 원가보다 적게 지불한다면 그런 것은 전혀 중요하지 않습니다.

09. 예를 들어, 건물을 제곱피트당 30달러에 살 수 있고 같은 건물을 새로 짓는 데 70달러가 든다고 해 봅시다. 그 안에 이익을 내는 탄탄한 회사가 있고, 그 회사가 시세보다 낮은 임대료로 장기 임대 계약에 서명했다면, 저는 모든 장점을 갖게 됩니다. 손실 위험은 거의 없습니다. 세입자가 망하더라도 시세보다 낮은 임대료 계약이 있으니 다른 사람에게 임대할 수 있습니다. 다만 그 건물에 과도하게 레버리지를 쓰거나 너무 많은 돈을 빌리지 않는 한, 저는 괜찮을 것입니다. 건물에서 다시 수익을 회복하고 현금흐름을 되살릴 수 있을 것입니다.

10. 시간은 우리의 가장 소중한 자산입니다. 오늘 제가 시간을 충분히 썼습니다. 들어주셔서 감사합니다. 질문이 있거나 부동산 투자와 관련해 제가 도울 일이 있다면 언제든지 전화나 이메일 주세요. 감사합니다. 좋은 하루 보내세요.