🔥문현진의 불주댕이🔥 | 불타는 금요일 주식 이슈 TOP 5 | 6월 다섯째 주 | #문현진 #경기침체 #유상증자 #MZ세대 #영끌 #고금리 #자영업자 #대출연체율

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미국 4분기 경기침체와 2024년 유럽 침체 전망이 나오지만 실제로는 이미 침체가 진행 중이라는 진단. 경기 악화로 유상증자 규모가 상반기에만 전년 대비 10배 넘게 늘었고, 고금리로 기업 자금조달이 어려워졌다고 봄. CJ CGV 1조원대 유상증자 사례를 들어 주주 피해를 지적. 미국 MZ세대 영끌로 집값이 반등하고 있으나 전문가들은 하반기 집값 하락을 전망하며, 금리 인하 시 가파르게 떨어질 것이라 본인은 금리가 충분히 내린 뒤 집을 사는 편이 낫다고 주장. 집값 반등은 주택 물가 상승과 추가 금리 인상으로 이어질 수 있다고 예상. 자영업자 대출 연체율이 8년 만에 최고치이며 저축은행 연체율(5.17%)이 가장 높아 2011~2012년 저축은행 사태 재현을 우려. 예금은 5천만원 한도 내에서 1금융권으로 옮기라고 권고. 2023년 9월 전세 만기가 집중되는 '역전세' 위험을 경고하고, 정부의 집주인 추가 대출 권고는 은행 부실로 이어질 수 있다고 비판. 은행 부실은 금융위기로 번질 수 있으며, 현 상승장은 길어야 하반기까지라고 봄. 전반적으로 하반기 악재가 쌓여 있어 증시가 버틸지 의문이며 위험 관리가 필요하다는 결론.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, 문현진의 불주댕이 시간입니다. 지난 편집본을 보다가 제가 '불주댕이'를 '불주둥이'로 잘못 알고 있었다는 걸 이제야 알았네요. 어쨌든 여러분과 함께 이 시간을 꾸려 가 보겠습니다.

02. 뉴스를 보다 보면 어떤 뉴스를 봐야 할지, 본다 해도 어떻게 해석해야 할지 막막하실 때가 많으시죠. 그런 부분을 보여드리고, 거시경제를 파악하실 수 있도록 뉴스 이야기를 재미있고 알차게 풀어 드리겠습니다. 오늘도 도움이 되셨다면 좋아요와 구독, 알람 설정까지 꼭 부탁드리면서 바로 출발해 보겠습니다.

03. 그리고 주변 사람들에게도 홍보 잘 해 주고 계시죠? 하루에 한 명씩이라도 꼭 소개해 주셔서, 다 같이 불타오를 수 있도록 많이 홍보해 주시길 바랍니다.

04. 자, 오늘 첫 번째 뉴스입니다. 올해 미국에 경기침체가 올 거라는 전망이 나오고 있고, 내년에는 유럽도 침체가 예상된다고 하죠. 이런 뉴스를 보면 보통 "침체가 아직 안 왔나, 앞으로 오는 건가" 하고 생각하시는 분들이 많습니다.

05. 사실 올해 4분기 미국 경기침체, 2024년 유럽 경기침체 이야기를 들으면 "지금은 침체가 아니구나"라고 해석하기 쉽습니다. 하지만 그렇지 않습니다. 지금 이미 침체가 와 있는 중이라고 보셔야 합니다. 이들이 말하는 경기침체는 경제가 완전히 무너졌을 때를 가리키는 말이기 때문입니다.

06. 건강에 비유해 볼까요. 지방간에서 간염, 간경화를 거쳐 간암으로 진행되듯이, 경기도 서서히 나빠지다가 어느 시점에 "이 정도면 간암 2기군요"라고 진단이 내려지는 겁니다. 이대로라면 하반기에는 간암이 되겠다고 말하는 것이 지금의 경기침체 전망이라고 보시면 됩니다.

07. 간암이 되기 전에 미리 건강을 챙겨야 하듯, 경제도 침체가 왔다고 선언된 순간에는 이미 늦습니다. 미리 준비해야 하는데, 각종 경기 지표와 정부 부처들은 침체라는 말이 땅땅 울린 뒤에야 뒤늦게 발등에 불이 떨어진 듯 정책을 내놓기 일쑤입니다. 그러니 경기침체 이야기가 자꾸 나온다는 것 자체가 우리가 이미 간경화 수준에 와 있다는 뜻으로 이해하시면 좋겠습니다.

08. 그래서 이런 뉴스를 보실 때 "경기침체가 안 왔구나"가 아니라 "경기침체가 진행 중이구나"라고 생각하시는 편이 훨씬 낫다고 말씀드리고 싶습니다.

09. 두 번째 뉴스로 넘어가겠습니다. 경기가 나빠지고 있다는 것을 우리가 실제로 확인할 수 있는 지표가 바로 이겁니다. 유상증자 규모가 10배 넘게 늘었다는 이야기, 속앓이하는 개미들 이야기가 나오고 있습니다.

10. 최근 금리가 너무 높고, 기업 신용과 부채 부담이 커지면서 매출이 잘 나오지 않는 기업들이 굉장히 많아졌습니다. 올해 들어서는 돈도 잘 벌지 못하고, 시장의 믿음도 떨어졌죠. 여기에 고금리까지 겹치니 은행에서 돈을 빌리기가 쉽지 않은 겁니다. 그래서 기업들이 투자자들에게 돈을 달라고 손을 벌리기 시작한 것입니다.

11. CJ CGV를 예로 들어 볼게요. 최근 1조 원이 넘는 유상증자를 추진하는데, 주가가 15,000원대에서 거래되고 있는데 7,000원대에 신주를 발행하겠다고 합니다. 안 받으면 15,000원에 산 주주는 반토막이 난다, 억울하면 7,500원에 빨리 청약하라는 식의 반협박입니다. 주주들에게 허락을 구하는 것도 아니고, 회사가 필요하면 그냥 밀어붙이는 겁니다. 주주 입장에서는 큰 피해를 입는 정책이자 사실상 강요된 선택인데, 거부할 권리도 거절할 수단도 사실상 없습니다.

12. 제가 작년, 재작년부터 경고해 왔던 내용이기도 합니다. 경기가 나빠지면 기업은 먼저 신규상장으로 돈을 끌어모으기 시작하고, 더 나빠지면 유상증자를 할 수밖에 없다는 것이었죠. 돈이 돌지 않으니 자금을 마련할 방법이 없고, 그러면 당연히 유상증자로 가는 겁니다. 올해 상반기만 해도 유상증자 규모가 10배나 늘었다는 것은 자금 순환이 얼마나 막혀 있는지, 경기가 그만큼 안 좋다는 뜻입니다. 낙관적으로 볼 수 없는 상황이라고 보셔야 합니다.

13. 이 과정에서 또 하나 눈여겨볼 부분이 있습니다. 유상증자 이야기를 하다가 갑자기 미국 집값 이야기로 넘어가 보겠습니다. 미국 MZ세대, 즉 2030 세대가 영끌로 집을 사기 시작했다고 합니다. 고금리지만 지금이 아니면 언제 집을 마련할 수 있을지 모른다는 생각에 집을 산 것이죠. 저금리에 집을 산 사람들은 이제 집을 지킬 수 있을 것으로 보고, 그 결과 집값이 잠깐 반등하고 있습니다.

14. 그런데 많은 부동산 전문가들은 하나같이 집값이 하반기에 더 떨어질 거라고 이야기합니다. 그리고 금리가 인하되기 시작하면 완만하게 내린 적이 한 번도 없었습니다. 금리는 전부 가파르게 떨어졌어요. 그렇다면 금리가 가파르게 떨어질 수 있다는 점을 생각할 때, 집을 사려면 금리가 떨어지기 시작하는 초입이 아니라 금리가 충분히 내려간 뒤에 사는 편이 더 낫지 않을까 하는 생각도 해 보게 됩니다.

15. 미국 주택 가격이 다시 오른다는 것은 주택 관련 물가 지수가 다시 올라갈 수 있다는 뜻이고, 그렇게 되면 금리가 다시 오를 수 있다는 것도 예상해 볼 수 있습니다. 금리가 오르면 아까 본 유상증자 규모도 더 늘어나겠죠. 여기에 자영업자의 대출 연체율까지 문제가 됩니다. 연체율이 8년 만에 최고치인데, 더 심각한 것은 상승 속도입니다. 0.9%포인트씩 가파르게 오르고 있어서 이건 굉장히 심각한 문제입니다. 업권별로 보면 저축은행의 연체율이 5.17%로 가장 높습니다.

16. 자영업자의 연체도 문제지만, 저축은행이 이렇게 연체가 많아지면 자산 건전성이 위협받습니다. 2011~2012년 저축은행 부실 사태 때 우리 경제가 큰 충격을 받았던 것을 떠올리면, 그런 일이 다시 일어나지 않을지 조심스럽게 살펴볼 필요가 있습니다.

17. 그래서 저축은행에 돈을 맡겨 두신 분들은 재산을 지키기 위해 5천만 원 한도 내에서만 예금하시는 것을 추천드립니다. 가능하면 1금융권으로 옮기시고, 이자를 조금 더 받겠다고 그대로 두었다가 돈을 다 날릴 수 있다는 점을 꼭 기억하시기 바랍니다.

18. 대출 이야기가 나왔으니 전세 이야기도 빼놓을 수 없습니다. 요즘 이런 말이 나옵니다. 전세 공포 특집이라고요. 옛날에는 '전설의 고향'이 공포의 대명사였는데, 요즘은 시대가 바뀌어서 전설의 고향이 아니라 '전세의 고향'이 돼 버린 것 같습니다. 죄송합니다, 저만 재밌나요?

19. 하반기에 최악의 역전세는 오지 않는다는 이야기도 있지만, 한번 생각해 보죠. 2021년 9월까지 전세 가격이 계속 올랐고 집값도 함께 올랐습니다. 그런데 2021년 9월부터는 전세도, 집값도 꺾여 버렸습니다. 전세는 보통 2년 계약이니, 2021년 9월에 맺어진 계약들은 2023년 9월에 만기가 돌아옵니다. 가장 비싼 전세들이 2년 뒤인 2023년 9월에 대거 만기가 되는 것입니다.

20. 문제는 집값도 꺾여 있고 전세 가격도 꺾여 있다는 점입니다. 새 세입자를 구해 전세금을 돌려주기도 힘들고, 집을 팔아서 전세금을 마련하기도 힘듭니다. 이처럼 세입자에게 전세금을 제대로 돌려주지 못하는 상황을 역전세라고 하는데, 앞으로 이런 일이 굉장히 많이 나올 수 있습니다.

21. 자영업자의 연체로 은행이 부실해질 수 있다는 이야기가 나오는 가운데, 전세 대출과 집값 관련 대출을 갚지 못하면 어떻게 될까요. 정부는 대책이랍시고 은행에 집주인들에게 대출을 더 해 주라고 하고 있습니다. 세입자 입장에서는 전세금을 돌려받을 수 있으니 감사할 일이겠지만, 대출을 더 받아 전세금을 돌려준 집주인이 그 돈을 갚을 능력이 있는지가 문제입니다. 갚을 능력이 없다면 돈을 빌려준 은행은 결국 떼일 수밖에 없습니다.

22. 그런데 정부가 은행에 "집주인에게 대출을 더 해 줘라"라고 하고, 안 하면 세무조사나 규제를 들어가겠다는 식으로 반협박을 하는 것은 조금 문제가 있습니다. 갭투자에 실패한 것은 집주인이 집을 살 때 언제가 유리한지를 제대로 이해하지 못했기 때문입니다. 그런데 그 피해가 세입자에게 가느냐, 은행권으로 가느냐의 문제가 남아 있는 것 같습니다.

23. 저는 세입자들이 돈을 잘 돌려받았으면 좋겠지만, 그게 쉽지 않을 것 같습니다. 집주인들이 영끌로 집을 샀기 때문에 추가 대출은 신용과 한도 측면에서 불신이 있어 은행도 대출해 주기가 힘들 것입니다. 억지로 대출을 해 준다 해도 떼일 각오를 해야 하는 돈이니, 은행 입장에서는 부실이 나올 수밖에 없습니다.

24. 은행 부실이나 금융 부실이 생기면 어떻게 될까요. 은행은 자본주의와 금융시장의 심장 같은 역할을 합니다. 그 심장에 문제가 생기면 자본주의 자체가 무너질 수 있습니다. 그래서 금융위기가 무섭다고 하는 것입니다.

25. 그래서 저는 최근 나오고 있는 상승장이 길어야 올 하반기 정도일 것 같다고 봅니다. 하반기부터 안 좋은 내용들이 줄줄이 대기하고 있습니다. 저기 끝까지 줄이 이어져 있는 것처럼, 지금 해결하지 못하면 줄 서 있던 악재들이 한꺼번에 밀고 들어올 텐데, 증시가 그걸 버틸 체력이 있을지 의심해 볼 수밖에 없습니다.

26. 여러분이 긍정적으로 보는 것은 좋습니다. 낙관적인 태도는 분명 좋은 일이죠. 하지만 돈을 벌려면 위험을 피하면서 가야 합니다. 앞으로 쌓여 있는 위험 요인이 너무 많으니, 그 점을 꼭 조심하시기 바랍니다.

27. 오늘도 도움이 되셨다면 불주댕이 시간을 항상 많이 시청해 주시고, 좋아요와 구독, 알람 설정까지 꼭 부탁드리면서 마무리하겠습니다. 감사합니다.