저자: JeremyGrantham/영상진행자미상 · 외국인
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결론: 영상은 Jeremy Grantham의 '슈퍼버블 붕괴'론을 소개하며 대형 주식시장 폭락 가능성을 경고하지만, 구체적 종목 매매 지시는 없다. [핵심 주장] Grantham은 미국 시장이 추세 대비 3표준편차 이상 벗어난 '슈퍼버블' 상태라고 진단한다. 과거 슈퍼버블(1929, 2000, 2008 부동산 버블)과 유사한 체크리스트가 이번 사이클에서 이미 완성됐다고 주장한다. [근거 수치] 주가가 강세장 평균 속도의 2~3배로 상승했다고 본다. 나스닥은 2019년 말~2021년 2월 사이 58% 상승했다. 2022년 1월 나스닥은 15.6% 하락했고 테슬라는 약 25% 급락했다. 메타 주가도 2월 초 약 25% 급락해 시가총액 약 2300억 달러가 증발했다. 주요 자산 가치가 역사적 평균으로 3분의 2 되돌아가면 미국에서만 약 35조 달러 규모 부(富) 손실이 발생한다고 제시했다. [시장 구조·정책] 고점 부근에서 투기주가 먼저 하락하고 우량주가 오르는 시장 협소화 현상을 지목한다. 연준의 제로금리 장기 유지와 금리인상 지연이 버블을 키웠다고 비판한다. [시기·리스크] 영상은 첫 금리인상 시점인 2022년 3~4월 무렵 폭락이 예상된다고 언급한다. [보조 전망] Robert Kiyosaki는 중국 부동산 개발사 헝다(영상 표기 'E-Werk Rennt')의 부도를 폭락 신호로 본다. James Wickelt는 저서에서 새로운 대공황과 사회 불안을 경고한다. 독일 펀드매니저 Christoph Brands는 과열 종목의 급락과 이성 회복을 언급한다. [출연자 전망] Grantham: 폭락 임박, 장기 손실 가능성 경고(기간 명시 없음). 진행자는 시청자에게 폭락 여부 의견을 댓글로 달라고 요청했다.
다듬은 글
Finance Experience에 오신 것을 환영합니다. 오늘 영상에서는 제레미 그랜섬의 전망을 살펴보겠습니다. 경험 많은 헤지펀드 매니저인 그는 최근 거대한 슈퍼 버블이 터질 것이라고 경고했습니다. 그는 2022년 1월이 2016년 이후 주식시장 한 해의 가장 나쁜 출발 중 하나였다고 말했습니다. 그랜섬에 따르면 그 밖의 몇 가지 특징들도, 그의 표현대로, 주식시장에 격변이 임박했다는 것을 증명합니다.
로버트 기요사키 같은 다른 전문가들도 대규모 주식시장 폭락을 예상하고 새로운 글로벌 경제위기를 경고합니다. 자세한 내용을 모두 알고 싶으시다면 끝까지 시청해 주세요. 경험 많은 헤지펀드 매니저 제이미 그린은 최근 미국이 지난 100년 동안 네 번째 슈퍼 버블을 겪고 있다고 경고했습니다.
젠틀먼 앳 오토(Gentlemen at Otto)의 공동 창립자이자 투자전략 책임자는 "와일드 원피스의 시작을 알리자"라는 제목의 보고서에서 자신의 전망을 설명했습니다. 이 회사는 금융시장 버블에 대해 광범위한 연구를 수행했으며, 합의된 정의는 투자 버블이란 추세 평균에서 표준편차 두 개 이상 위로 벗어난 시장이라는 것입니다.
지금은 일반적인 버블을 넘어섰습니다. 대신 특히 미국 시장은 추세에서 표준편차 세 개만큼 벗어나 슈퍼 버블 상태에 있습니다. 자세히 말하면, 83세의 이 헤지펀드 매니저는 다음과 같이 적었습니다. "이전의 주식시장 슈퍼 버블들은 몇 가지 특별한 특징을 가지고 있었습니다. 각각은 드물고, 함께 놓고 보면 이 사건들에만 고유한 것이었습니다.
어쨌든 이러한 공통된 특징들은 이번 사이클에서도 이미 나타났습니다. 단계를 거치는 슈퍼 버블의 체크리스트는 이제 완성되었고, 거친 혼란은 언제든 시작될 수 있습니다." 체크리스트에 따르면 주식시장 가격은 강세장의 평균 속도보다 두세 배 빠르게 오릅니다. 이번 사이클에서 나스닥은 2019년 말부터 2021년 2월까지 58% 상승했습니다.
다음으로 시장은 좁아지고 성과 부진을 낳습니다. 블루칩 시장이 오를 때 투기적 주식은 떨어집니다. 제레미 그랜섬에 따르면 이는 1929년과 2000년에 이미 일어났고, 지금 다시 일어나고 있습니다.
과거의 슈퍼 버블은 1929년에 터져 대공황을 촉발했습니다. 2000년 닷컴 버블 때, 그리고 그랜섬이 부동산 버블로 보는 2008년 금융위기 때도 그랬습니다. 헤지펀드 매니저에 따르면 우리는 지금 역사상 가장 큰 주식시장 폭락 중 하나, 그리고 잠재적으로 새로운 글로벌 경제위기를 촉발할 슈퍼 버블을 겪고 있을지도 모릅니다.
2022년 1월은 2016년 이후 주식시장 한 해의 가장 나쁜 출발 중 하나였습니다. 미국 나스닥 지수는 15.6% 하락했고, 예를 들어 전기차 제조사 테슬라는 약 25% 급락했습니다. 소셜미디어 거대기업 메타의 주가도 2월 초 4분의 1이 폭락해 시가총액에서 무려 2,300억 달러가 사라졌습니다. 그랜섬에게 이 모든 것은 슈퍼 버블이 곧 터진다는 분명한 신호입니다. 2000년과 2008년 대금융위기 때도 시장은 이와 비슷한 하락을 겪었기 때문입니다.
영향력 있는 이 헤지펀드 매니저는 투자자들에게 매우 고통스러운 시기의 시작에 불과하다고 봅니다. 그는 이 주제에 대해 이렇게 썼습니다. "모든 버블이 동시에 터진다면 전체 충격과 피해는 배가될 것입니다. 비관론이 시장에 되돌아오면, 우리는 미국 역사상 인식된 부에 대한 가장 큰 잠재적 할인에 직면하게 될 것입니다."
그는 또 이렇게 말했습니다. "이 모든 자산군의 밸류에이션이 역사적 평균으로 3분의 2만 되돌아가더라도, 미국에서만 총 부의 손실은 35조 달러 범위에 이를 것입니다." 기사 링크는 영상 설명란에 달아 두겠습니다.
게다가 제레미 그랜섬은 연준의 조치, 특히 금리를 제로로 낮추고 거의 2년 동안 그대로 유지한 것이 주요 원인이라고 확신합니다. 현재의 시장 거품은 단순히 나쁜 경제 정책이며, 버블이 형성되도록 허용해 끔찍한 불평등 심화를 낳는다는 것입니다. 연준과 다른 중앙은행들이 금리 인상을 미룬 것은 주식시장 버블을 더욱 키웠습니다.
이제 주식시장 폭락은 2022년 3월이나 4월에 일어날 것으로 예상됩니다. 그때 첫 금리 인상이 예정되어 있기 때문입니다.
일부 투자 전문가들은 독일 증시에 대한 우려를 공유합니다. 그린 스턴과 함께 일하는 투자 전문가 주잔네 슈트라세는 주식시장이 롤러코스터를 타고 있다고 강조했습니다. 메타의 움직임은 현재 기술주 투자자들이 얼마나 긴장하고 있는지를 분명히 보여 줍니다.
펀드매니저 크리스토프 브란츠는 자본(Capital) 잡지의 최근 기사에서 이렇게 썼습니다. "이제 여러 주식에서 늘 그래왔던 일이 일어났습니다. 오랜 기간의 막대한 인기 뒤에 갑작스러운 폭락이 따라왔고, 이성과 현실감각이 우위를 되찾고 있으며, 열광과 순진함이 사라지고 있습니다."
로버트 기요사키도 주식시장이 세계 역사상 가장 큰 폭락을 향해 가고 있다고 예측합니다. 그는 3,000억 달러의 부채를 진 중국 부동산 개발업체 에버그란데(Evergrande)의 파산이 그 출발 신호가 될 것으로 봅니다. 투자자 미스터 아이덴트도 투자자들에게 지금 특정한 보호 조치를 취하라고 조언합니다.
전직 컨설턴트 제임스 리카즈는 2021년 1월 출간된 그의 책 『새로운 대공황(The New Great Depression)』에서 글로벌 금융·경제 위기가 곧 새로운 정점에 이를 것이라고 설명합니다. 책 소개문에는 이렇게 적혀 있습니다. "현재의 위기는 2008년 금융위기나 1929년 대공황과 같지 않습니다. 코로나19 팬데믹으로 생긴 새로운 대공황은 세계 경제 역사상 최악의 위기입니다. 부채와 인구구조가 회복의 어떤 가능성도 파괴할 것입니다. 사회적 불안이 임박해 있습니다. 진행 중인 주식시장 랠리는 환상입니다. 최악은 아직 오지 않았습니다." 제임스 리카즈는 금융 시스템의 위험을 드러내고, 전례 없는 격변의 시기를 투자자들이 어떻게 최대한 잘 버틸 수 있는지 보여 주기 위해 무대 뒤를 들여다봅니다.
그렇다면 여러분은 어떻게 생각하십니까? 전문가들이 옳고 머지않아 '모든 폭락의 어머니'라 부를 만한 폭락을 우리가 겪게 될까요? 댓글로 의견을 꼭 남겨 주세요. 영상이 마음에 드셨다면 채널을 구독하고 알림 설정을 켜서 다음 영상을 놓치지 마세요. 다음 영상에서 뵙겠습니다. Finance Experience 팀이었습니다.
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