저자: 염승환 · 한국인
요약 보기
결론: 낙폭과대·저평가 소외주 중심으로 분할 접근하되, 실적 검증 전까지 신규 매수보다 보유·비중확대 타이밍 관리가 핵심이다. [에스티팜] 올리고 원료의약품 공급 공시 발표. 고지혈증 치료제 시장 확대로 수요 증가 기대, 과거 600억 추정 대비 규모 큼(806억 언급). 흑자 전환 성공. 주가 부진 후 흔들릴 때 비중 확대 전략 제시. [오로스테크놀로지] SK하이닉스 반도체 장비(노광 계측 장비) 수주 공시. 국산화로 외산(KLA 등) 점유율 대체 가능성 언급, 현재 점유율 약 5%. 박막 계측 장비 개발 모멘텀 제시. 이번 수주가 하이닉스 장비 투자의 약 13% 규모로 단기 주가 상승 기대. [엑시콘] 삼성전자 SSD 테스터 장비 공급 공시, 매출 대비 약 46.8% 규모의 대규모 계약. 하반기 추가 수주 가능성 언급, 주가 반등 기대. [에스엔에스(ns)] 2차전지 장비(전극·조립·활성화·디게싱 공정) 공시 3건 합산 약 133억 원, 매출 대비 약 125%. 주요 고객사 SK이노베이션 및 중국 업체 추정. 올해 실적 개선 기대. [내부자 장내매수 종목] 파트론: 갤럭시 성능 저하 논란으로 주가 하락, 대표 저가 매수 이력 언급, 하락 제한 전망. SK테크놀로지(추정 SKIET): 대표이사 대량 장내매수, 바닥권 신호로 해석, 약 107,000원 지지 언급. 엑시콘: 대표이사 12,300원대 매수, 자사주 매입 유사 효과. [에스에프에이(SFA)] 2월 16일 추천 후 상승, 현재 약 4만원 부근. 증권사 목표가 5만원 이상, 추가 상승 여지 제시, 4만원대 중반까지 보유 관점. [삼성엔지니어링] 중동 산유국 재정 확대 기대감 상승, 수주 검증 단계로 진입. 신규 매수보다 보유 관점 제시. [시장 전망] 원/달러 급락(위험자산 선호 신호), 악재 완화 후 안도 랠리 가능성, 낙폭과대 소외주 주도 예상. 코스피 2700대 초반으로 저평가 구간 판단, 변동성 확대 시 비중 확대 전략 제시. [리스크] 수주 실적 검증 실패 시 급락 가능, 갤럭시 판매 부진 시 파트론 타격, 2차전지 업황 부진 지속 가능성.
다듬은 글
올리고 핵산 치료제 원료 공급 소식과 StPharm
오늘 전자공시에 올라온 종목부터 확인해 보겠습니다. StPharm(에스티팜)이 올리고 핵산 치료제 원료의약품을 공급한다는 소식이 나왔습니다. 화이자 등이 mRNA 기반 백신을 개발하고 있는 만큼 관련 모멘텀도 가지고 있는 종목입니다. 지난해 주가가 많이 올랐고, 삼성바이오로직스와 비슷한 흐름을 보였습니다. 다만 최근에는 코로나 리오프닝 기대감이 커지면서 바이오 기업에 대한 투자심리가 좋은 편은 아니었고, 에스티팜도 부진했습니다.
에스티팜은 증권사 애널리스트들이 유망한 바이오 기업으로 꼽는 곳 중 하나입니다. 지난 금요일 공시가 나온 뒤 주가가 반응했는데, 특히 의미가 있는 것은 올리고 핵산 치료제입니다. 보통 단백질이 질병을 일으키는 근본 원인으로 알려져 있는데, RNAi 기술은 단백질이 만들어지지 않도록 간섭하는 기술입니다. 이런 치료제를 만들려면 올리고 원료가 필요합니다.
올리고 원료를 만드는 핵심 업체는 전 세계적으로 의미 있는 비중을 차지하는 곳이 세 곳뿐이라고 하며, 에스티팜은 그중 상위권에 위치해 있습니다. 현재 증설을 통해 생산능력을 확장하고 있고, 드디어 흑자 전환에도 성공했습니다. 시장이 커질 수밖에 없는 이유는, 과거에는 희귀질환 중심으로 올리고 치료제가 쓰였지만 이제는 고지혈증, 심근경색, 뇌졸중 같은 환자 수가 많은 대사 질환으로 영역이 확대되고 있기 때문입니다.
증권사 보고서에서는 노바티스의 고지혈증 치료제 '레크레비(Leqvio)'에 원료가 투입됐을 것으로 추정하고 있습니다. 이번 공급 규모는 약 806억 원으로, 예상치 약 600억 원보다 크다는 점을 참고하시면 좋겠습니다.
지난해 주가가 좋아 기대감이 컸던 투자자들은 올해 실망이 컸을 것으로 보입니다. 하지만 회사는 잘하고 있는 것 같습니다. 무조건 쫓아가기보다는 주가가 흔들릴 때 비중을 늘려가는 전략이 괜찮아 보입니다. 주가가 빠졌던 부분을 메울 수 있는 긍정적인 뉴스가 나왔다고 생각합니다.
반도체 장비주 오로스테크놀로지
다음은 오로스테크놀로지입니다. 최근 주가가 연속으로 상승했고, SK하이닉스 반도체 장비 공급 수주 소식도 있었습니다. 지난해와 최근 몇 년간 실적은 좋은 편이 아니었습니다. 주가가 빠졌던 것은 실적에 대한 실망 때문이었고, 시가총액 규모에 비해 이익이 적다 보니 시장에서 소외를 받아 왔습니다.
오로스테크놀로지가 만드는 장비는 오버레이(Overlay) 계측 장비입니다. 이 시장은 미국 KLA가 세계 시장을 거의 독점하고 있으며, 오로스테크놀로지는 하이닉스 쪽에 납품하고 있고 현재 점유율은 향후 약 5% 수준입니다. 이것이 의미가 있는 이유는, 그동안 외산 장비를 많이 써 왔지만 국산 장비 채택 비중이 높아질 가능성이 커졌기 때문입니다. 하이닉스와 삼성전자가 한국산 제품을 점점 채택할 가능성이 높으니, 5% 점유율에서 그치지 않고 앞으로 확대될 여지가 있다고 봅니다.
오버레이 계측 장비는 노광 공정에서 빛을 쏘아 웨이퍼에 회로를 그릴 때, 위에 겹쳐 그려지는 층들의 위치를 정확하게 파악해 설계대로 정확히 그릴 수 있도록 도와주는 핵심 장비입니다. 이 분야는 미국 기업이 거의 독점해 왔는데 이를 국산화하고 있어 잠재력이 커지고 있습니다. 또한 박막 두께를 측정하는 계측 장비도 최근 개발 중이라고 합니다. 이것까지 개발에 성공하면 큰 모멘텀이 될 것입니다.
지금 당장 숫자로 확인되는 실적보다는 잠재력을 보고 투자하시는 것이 좋겠습니다. 이번 하이닉스 대상 장비 공급 규모는 약 13% 수준이며, 당분간 주가는 상승할 가능성이 있다고 봅니다.
삼성전자 SSD 테스터 공급, 섹시콘(엑시콘)
이번에는 엑시콘을 살펴보겠습니다. 엑시콘은 삼성전자 SSD 테스터 검사장비를 공급했다는 소식이 전해졌습니다. 엑시콘은 원래 DDR5 관련주로 알려져 있었습니다. PC나 노트북에서 하드디스크가 SSD로 대체되고 있고, 서버에도 SSD 채택이 늘고 있어 삼성전자도 이쪽 생산 비중을 늘리고 있습니다.
이번 공급 계약은 매출액 대비 46.8%에 해당하는 규모로, 꽤 큰 대규모 공급 계약입니다. 작년 실적은 다소 부진했지만, 3월에 매출액의 약 절반에 달하는 수주 공시가 떴다는 것은 올해 실적 개선이 이어질 수 있다는 의미라 긍정적입니다. 올해 삼성전자가 하반기부터 투자를 늘릴 것이라는 전망도 많아, 하반기에도 추가 수주가 나올 가능성이 있습니다. 그동안 많이 눌려 있던 주가가 이번 계기로 반등할 수 있을 것으로 보이니 관심을 가져 보셔도 좋겠습니다. 지난주 금요일에도 5% 넘게 올랐습니다.
2차전지 장비주 엔에스(NS)
다음은 엔에스입니다. 엔에스는 매출액 대비 약 125%에 해당하는 큰 규모의 공시 세 건이 나왔습니다. 세 건을 합치면 약 133억 원 규모입니다. 저도 처음에는 연달아 세 건이 나와서 잘못 표기된 것이 아닌지 확인해 봤습니다. 요즘 이런 공시가 많이 뜨고 있는데, LG, 삼성, SK 같은 대기업뿐 아니라 유럽, 중국 기업들도 2차전지 투자를 많이 하고 있어서 장비 기업들이 가장 큰 수혜를 받을 수밖에 없습니다. 2차전지 장비 섹터에 계속 관심을 가져 보시기 바랍니다.
엔에스는 2차전지 공정 중 화성 공정 후 배터리 내부의 가스를 빼는 디가싱(Degassing) 공정 장비를 만드는 곳입니다. 전극 공정, 조립 공정, 활성화 공정을 거친 뒤, 화재나 폭발 사고를 막기 위해 내부 가스를 빼는 공정이 필요한데, 엔에스가 이 장비를 만들어 냈습니다. 조립과 디가싱 장비를 함께 만든다고 보시면 됩니다. 주요 고객사는 SK이노베이션과 중국 업체로 추정됩니다.
엔에스는 작년 실적이 다른 2차전지 장비주와 비슷하게 좋지 않았습니다. 하지만 올해는 수주 공시가 매우 활발하고, 수주에서 공급까지 걸리는 기간이 짧아 실적에 바로 반영될 수 있습니다. 133억 원은 회사 입장에서는 1년 치 일감을 이미 확보한 셈이니, 올해 실적 기대를 해 볼 만합니다. 지난주에도 공시가 나왔던 만큼 2차전지 장비 가운데 관심을 가질 만한 종목입니다.
내부자 장내매수 종목: 파트론, SKC 등
이번에는 내부자들이 장내 매수를 한 종목 세 가지를 확인해 보겠습니다. 파트론, SKC 등에서 대표이사들이 장내 매수를 했습니다.
먼저 파트론입니다. 갤럭시 S22 성능 저하 논란으로 주가가 많이 빠졌습니다. 파트론도 엠씨넥스, 자화전자 등과 함께 삼성전자 갤럭시 스마트폰에 카메라 모듈이나 렌즈를 공급하고 있는데, 갤럭시 스마트폰이 잘 팔리지 않으면 타격을 받을 수밖에 없습니다. 갤럭시가 주력 제품이기 때문에 판매가 잘 되어야 마진도 오를 수 있습니다. 삼성이 사과하고 업데이트를 내놓았으니, 소비자들이 이를 어떻게 받아들이느냐가 관건입니다. 재구매가 늘어난다면 다행이지만, 소비자들이 외면하면 주가 회복이 쉽지 않을 수 있습니다. 현 시점에서 예측하기는 쉽지 않으니 한두 달 후의 흐름을 지켜보시기를 권합니다.
다만 이미 주가에 이런 우려가 어느 정도 반영되었다고 보기 때문에 추가 하락 가능성은 크지 않아 보입니다. 삼성이 중저가 폰을 더 많이 만들 가능성이 있는데, 이는 파트론에 긍정적인 요인입니다. 또한 파트론 김종구 대표는 과거에도 주가가 하락할 때마다 만 원 초반대에서 꾸준히 매수해 왔습니다. 주가가 많이 내려온 상태이니 관심을 가져볼 만합니다.
다음은 SKC입니다. 이 종목은 사고 난 뒤 약 11% 정도 상승했는데, 바닥을 찍은 것인지 궁금해집니다. 실적이 안 좋아 주가가 많이 빠졌고, 2차전지 섹터가 전반적으로 하락했습니다. 니켈 가격 급등에 따른 NCM 배터리 경쟁력 저하 우려, 차량용 반도체 부족으로 전기차 생산이 줄어든 것 등이 영향을 주었습니다. 이런 악재는 이미 많이 알려진 사실이라 주가에 어느 정도 반영되었다고 봅니다. 이런 상황에서 대표이사가 매수했다는 것은 의미가 크고, 주가가 바닥권에 가까워졌다는 신호로 볼 수 있습니다. 매수 금액도 1억 원이 넘어 상당한 규모입니다. 따라서 장기적으로 10만 7천 원 정도 수준에서는 바닥권일 가능성이 높아 보입니다. 대표이사들이 주가 급락 시 매수한다는 것은 바닥을 다지고 있다는 의미이므로 하방을 지지하는 긍정적 요인입니다. 다만 사서 바로 오르는 것은 아니고, 이 가격대에서 사들인 것을 보면 바닥이 나온 것 같다는 의미로 보시면 좋겠습니다. 하반기에는 좋은 모멘텀이 있을 것으로 보이며, 이번 대표이사의 대규모 매수는 긍정적인 시그널이 될 수 있다고 생각합니다.
마지막으로 엑시콘입니다. 앞서 수주 공시가 나왔던 종목이기도 합니다. 대표이사가 장내 매수를 했는데, 12,300원 구간에서 매수했습니다. 주가가 부진한 상황에서 대표이사가 직접 매수했다는 것은 상징적인 의미가 있습니다. 자사주 매입과 비슷한 효과가 나오기 때문에 긍정적으로 봅니다. 매수 금액이 크지는 않지만 12,300원 부근에서 대표이사가 들어왔고, 앞서 본 것처럼 공급 계약이 맺어진 만큼 당분간은 주가 흐름이 나쁘지 않을 것으로 예상합니다.
지난 종목 점검: SF에이치엠?, 삼성엔지니어링
지난 종목도 점검해 보겠습니다. 지난 2월 16일에 소개해 주셨던 SFA(에스에프에이)입니다. 공시가 나와서 그때 소개해 드렸고, 이후 급등했습니다. 2월 23일 다시 다뤘는데 그 뒤로도 주가가 더 올랐고, 최근에는 4만 원까지 터치했습니다. 추가 전략이 필요한 시점입니다. 4만 원 부근은 저항 구간이 될 수 있는데, 최근 증권사들이 5만 원 이상의 목표주가를 많이 제시하고 있습니다. 제가 계산해 보면 5만 원 중후반까지 상승 여지가 남아 있다고 봅니다. 원래 OLED 장비 업체였으나 최근에는 2차전지 장비 비중이 늘었습니다. 2차전지 장비 쪽을 주로 보셔도 되고, OLED도 봐야 합니다. 삼성전자가 미국 북미 쪽에 OLED 제품을 출시했다는 뉴스가 나왔고, 하반기에는 투자 얘기가 나올 수 있습니다. SFA도 수주 공시가 있었기 때문에 모멘텀이 많은 기업입니다. 단기간에 많이 올랐다고 바로 팔기보다는 4만 원 중반까지는 꾸준히 보유해 보셔도 좋겠습니다.
다음으로 삼성엔지니어링입니다. 지난 2월 14일에 소개해 주셨고, 최고가 기준 수익률이 21%를 넘었습니다. 이 종목은 최근 주가 흐름이 좋습니다. 유가가 급등하면서 고유가 시대에는 중동 산유국들이 막대한 돈을 벌고, 그에 따라 플랜트 발주가 늘어나는 경향이 있습니다. 올해 발주가 이미 많은 상황에서 중동 산유국들의 재정이 늘어나 추가 발주 가능성이 더 높아졌습니다. 그래서 기대감이 커진 것입니다. 중요한 것은 주가가 올랐으니 이제 실제 수주로 검증이 되어야 한다는 점입니다. 지금은 추가 매수보다는 보유 관점으로 접근하시는 것이 좋겠습니다. 올해 상반기 수주가 계속 나오는지 면밀히 체크하셔야 하고, 생각보다 수주가 나오지 않으면 주가가 흘러내릴 수도 있습니다. 이제부터는 검증의 시간입니다.
새로운 한 주의 시장 전략
새로운 한 주가 시작됩니다. 오늘 시장 전략을 어떻게 세워야 할지 기대가 되는데, 어느 정도 안정권에 접어들지 않았나 하는 생각이 듭니다. 당분간은 안도 랠리가 나올 수 있다고 봅니다. 그동안 악재가 강도 높게 전개되었는데, 이런 것들이 해소되면서 위험자산 선호 현상이 나타날 수 있습니다. 실제로 원/달러 환율이 급락하고 있는데, 이는 위험자산 선호 현상의 신호로 볼 수 있습니다. 당분간 시장이 오를 것 같고, 낙폭과대주들이 주도할 것으로 보입니다.
특히 그동안 많이 못 올랐던 낙폭과대주 중에서도 대표이사가 매수했거나 수주 공시가 나온 기업으로서 주가가 많이 빠져 있는 기업들은 앞으로 실적도 좋아질 수 있습니다. 이런 소외된 기업들을 중심으로 접근하시면 좋겠습니다. 지금은 위험자산 비중을 오를 때 쫓아가기보다, 시장에 변동성이 나올 때 나눠서 비중을 늘려가는 방식이 좋겠습니다. 코스피는 아직 2700 초반으로 저평가되어 있기 때문에 긍정적인 시각을 가져 보셔도 좋겠습니다.
지금까지 에스티팜, 오로스테크놀로지, 엑시콘, 엔에스, 파트론, SKC, SFA, 삼성엔지니어링 등을 살펴봤습니다. 오늘 말씀 감사합니다.
Comments 0