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요즘 경제 뉴스 보면 어 정말 복잡하죠. 뭐 금리 얘기 나왔다가 갑자기 AI가 세상을 바꾼다 그랬다가 또 어디선 무역 전쟁이다. 이런 얘기들이 막 쏟아지잖아요. 근데 이게 다 따로따로 노는 것 같지만 사실은 거대한 톱니바퀴처럼 서로 맞물려서 돌아가고 있다면 어떨까요? 보세요. 한쪽에서는 미국 연준이 금리를 내릴 거라는 기대감이 커지고 있고 다른 한쪽에선 AI에 대한 투자가 정말 폭발적으로 늘어나고 있죠. 그런데 또 그 뒤에서는요. 미국의 관세 정책을 둘러싼 거대한 법적 타툼이 벌어지고 있습니다. 바로이 세 가지가 오늘 우리가 함께 풀어볼 실타례의 핵심입니다.
아마 많은 분들이 이렇게 궁금해하실 거예요. 아니, 금리랑 기술이랑 정치가 대체 무슨 상관인데 하고 말이죠. 정답은이 모든게 아주 긴밀하게 정말 촘촘하게 연결되어 있다는 겁니다. 지금부터이 거대한 힘들이 대체 어떻게 서로 얽혀서 우리 경제에 영향을 미치는지 그 숨겨진 연결고리를 제가 하나씩 하나씩 풀어 드리겠습니다. 자, 그럼 본격적으로 한번 파고들어 볼까요? 우리의 이야기는 세계에서 가장 강력한 경제 기구죠. 바로 미국 연방 준비 제도 연준에서 시작합니다. 지금 시장에서는요. 연준이 곧 보험성 금리 인하를 할 거다. 이런 기대감이 있어요.
이게 뭐냐면 지금 당장 경제가 나빠서 내리는게 아니고요. 혹시 뭐를 미래의 위험에 대비해서 미리 예방 조사를 놓는다는 개념이에요. 2019년에도 비슷한 일이 있었죠. 근데 이게 말처럼 쉬운 결정이 전혀 아니에요. 지금 연준 안에서는요. 아니다. 일단 성장부터 챙기자는 비둘기파랑 무슨 소리냐? 물가부터 확실히 잡아야 한다는 매파가 정말 팽팽하게 맞서고 있거든요. 거의 뭐 내전 수준이라고 할 정도니까요. 이러니 연준이 다음에 뭘 할지 예측하기가 그 어느 때보다도 어려운 거죠. 자, 그러면이 연준의 깊은 고민이 요즘 가장 뜨거운 주제 바로 AI 열품과는 어떻게 연결되는 걸까요?
지금 연준 기준 금리가 필 높잖아요. 그런데도 마이크로소프트나 애플 다튼 이른바 메그니피센트 7이라고 불리는 거대 기울 기술 기업들이 돈을 빌리는데 드는 비용은 평균 4% 정도로 생각보다 낮습니다. 바로 이게 핵심입니다. 4% 금리로 돈을 불려서 30% 수액을내는 프로젝트에 투자할 수 있다. 이건 뭐 안 할 이유가 없는 거죠. 이게 바로 지금의 어마어마한 AI 설비 투자 사이클을 이끄는 진짜 원동력인 셈입니다. 와, 그럼 정말 완벽한 그림 아닌가요? 하지만 과연 여기에 숨겨진 위험은 없을까요? 네, 바로 여기에 함정이 있습니다. 지금 이렇게 막대한 돈을 쏟아부어서 만든 설비들은요.
언젠가는 감가 상각이라는 비용으로 장부에 잡히게 돼요. 자산의 가치가 시간이 지나면서 달아지는 만큼을 비용으로 처리해야 한다는 뜻이죠. 만약에 AI의 성장이 지금 시장에 엄청난 기대치에 못 미치게 되면이 감가 상각이라는 비용이 미래 기업들의 수익을 통째로 집어삼키는 시한폭탄이 될 수도 있다는 겁니다. 자, 이제 무대를 좀 옮겨 보죠. 이런 위험은 기업 세계에만 있는게 아닙니다. 정치 영역에서도 엄청난 긴장감이 높아지고 있거든요. 이전 트럼프 행정부의 재정 정책을 보면요. 일종의 아슬아슬한 균형 맞추기였어요. 대규모 감세 때문에 줄어든 세금 수입을 수품에 매기는 관세로 메꾸는 그런 구조였죠.
여기서 정말 흥미로운 그리고 어쩌면 무서운 변수가 등장합니다. 바로 그동안 거뒀던 관세 수입 자체를 아예 없었던 일로 만들어 버릴 수도 있는 대법원 판결이 코앞프로 다가왔다는 사실입니다. 자, 이제 정들이 연결되는게 보이시죠? 만약에이 관세가 무효가 되잖아요. 그럼 정부는 그동안 거뒀던 돈을 기업들한테 전부 다 돌려 줘야 한다는 얘기가 돼요. 어마어마한 돈이죠. 이건 그냥 돈을 돌려주고 끝나는 문제가 아니라 순식간에 국가 재정 위기로 번질 수 있는 거고요. 더 나아가서는 미국 달러 그 기축 통화의 신뢰도 자치를 뒤흔들 수 있는 정말 엄청난 사건이 될 수도 있다는 겁니다.
그럼 시야를 조금 더 넓혀 볼까요? 이런 미국의 내부적인 압력이 전 세계 통화 시장에는 또 어떤 파장을 일으키고 있을까요? 정말 오랜만에 처음으로 세계 주요 경제 대국들의 금리 정책이 비슷한 방향으로 움직이기 시작했습니다. 미국 금리는 내려갈 준비를 하고 있고 반대로 일본 금리는 올라갈 준비를 하고 있죠. 격차가 좁혀지고 있다는 겁니다. 이게 왜 중요하냐면요. 미국과 다른 나라들 간의 금리 차이가 줄어들수록 달러를 가지고 있을 때 얻는 이점이 줄어들잖아요. 즉 달러의 매력이 떨어지는 거죠. 이건 전 세계적으로 달러 가치를 약하게 만드는 아주 중요한 요인이 될 수 있습니다.
자, 연준의 고민에서부터 AI 그리고 정치 문제까지이 모든 점들을 한번 연결해 봤습니다. 그렇다면 이렇게 연세적으로 터질 수 있는 불확실성의 시대에 우리는 뭘 어떻게 해야 할까요? 역사적으로 늘 반복되어 온 패턴이 하나 있습니다. 뭐냐면 감당하기 힘든 위기가 닥치면 정부는 결국 빚을 갚기 위해 돈을 더 찍어내는 방법을 선택한다는 겁니다. 이렇게 위기 상황에서 필요하면 얼마든지 찍어낼 수 있는게 바로 종이 화폐잖아요. 한 전문가의 말을 빌리자면 금은 바로 그 종이화폐의 정반대편에서 있는 자산입니다. 그래서 오늘의 핵심은 이겁니다. 미래가 어떻게 될지 정확히 맞출 수 있는 사람은 아무도 없어요.
그렇기 때문에 어느 한 가지 결과에 모든 걸 거는 건 너무 위험하다는 거죠. 가장 중요한 원칙은 바로 분산 투자라는 시간을 초월한 전략을 통해 이런 불확실성 자체에 대비하는 겁니다. 오늘 우리가 함께 풀어본이 거대한 경제의 실타례 그리고 그 안에 숨어 있는 연쇄적인 위험들이 모든 걸 생각했을 때 여러분의 소중한 자산을 담은 포트폴리오는 과연 어떤 위기가 닥쳐도 끝까지 버텨낼 수 있도록 튼튼하게 만들어져 있나요? 한번 진지하게 고민해 볼 시간입니다.
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