저자: 이권희 · 한국인
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2차전지 바닥 판단으로 올해는 ESS 수요 중심으로 보고, 삼성SDI는 2분기 흑자 전환과 GM 조인트벤처 해지 후 ESS 생산 증대(27GW 가능)로 긍정적으로 평가함. 다만 상승 시 30% 정도에서 분할 매도 권고. SDI는 GM 계약 해지 과정에서 삼성디스플레이 지분을 매각(약 4~5조원)해 자금을 마련, 100% 자회사화 가능성이 언급됨. 리튬 가격은 저점을 높이는 추세로 양극재 업체에 우호적이라고 봄. LNF 탄력이 가장 좋고, 포스코퓨처엠은 LNF와 유사하게 움직이며, 에코프로비엠은 니켈 광산·재련 자산과 실적 개선을 장점으로 언급. SK이노베이션은 자금 부담과 SK아이이테크놀로지 흡수합병 이슈로 추천하지 않았으며, 정유·SK온 흑자전환은 긍정 요인. 합병 비율상 아이이테크놀로지 상승은 거의 끝났을 수 있다고 봄. 전고체·장비주는 온기가 가기 어렵다고 보고 당분간 관심 낮게 권고.
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하는지 이제 거의 바닥이니까 사셔도 된다. 사셨으면 돈을 좀 보셨겠죠. SDI도 여전히 괜찮다. 사용처가 계속 늘어나고 그만큼 시장이 커지고 있고 중국은 못 들어오고 예. 그거를 최대한 활용한다라고 하면 입장에서 나쁠게 하나도 없다라고 보고 있고요. 올해 내 그냥 ESS만 생각하시면 됩니다. 대신에 예민수의 경제 토크 위즈웨이브 이권희 대표님과 2차전지 이야기를 하겠습니다. 2차전지가 좀 끔트ảng 되는데 요즘 그쎄요. 지난달 요맘 때쯤 나와서 2차전지 이제 거의 바닥이니까 사셔도 된다. 예. 네. 사셨으면 돈을 좀 보셨겠죠. 그렇죠.
예. SDI만 사셨으면 다른 거 사셨으면 아마 LNF도 괜찮지 않 LNF도 올라갔다가 다 빠졌죠. 다빠졌다 다시 올라오는데 또 소재단는 지금도 살 만합니다. 음. 네. 그리고 SDI도 여전히 괜찮다. 왜냐면 지금 2분기 실적이 흑자가 나왔죠. 삼성 SDI가 원래 적자라고 생각했는데 흑자 나왔고 3분기에 흑자 전환 얘기했는데 2분기 나왔습니다. 나왔는데 그때 장 빠질 때라 별렇게 관심이 없었어요. 사람들이. 예. 근데 지금 이제 반영되고 있는 걸로 보이고 최근에 SDI가 GM과의 공장 조인트 벤처 계약을 해지했죠. 근데 그럼 해지하면 어떻게 되냐면 돈을 줘야 됩니다.
돈을 받는게 아니라 어 받는게 아니에요. 서로 지분 투자해서 법인을 만들었는데 그 그래 봐야 공장을 갖고 있는 거죠. 음. 근데 그 공장을 다시 인수하려면 100% SDI 거로 가지려면 GM이 투자한 돈은 돌려 줘야 됩니다. 음. 근데 그 돌려 주려고 삼성 디스플레이 지분을 판 거죠. 음. 4조 뭐 5천억 5,000원이가 팔았죠. 그거 가지고 이제 이거를 완벽하게 인수를 하게 되면 거기에서 적어도 한 27GW 정도의 ESS를 만들 수 있다라고 합니다. 그래서 예전에 스텔레나티스랑 만든 공장에서 만든다고 하면서 삼성 SDI가 살아났는데 이제 GM 해지하면서 생산량이 더 증가되겠죠.
그러면 어 ES용처가 계속 늘어나고 그만큼 시장이 커지고 있고 중국은 못 들어오고 예 그거를 최대한 활용한다라고 하면 어 SDI 입장에서 나쁠게 하나도 없다라고 보고 있고요. 근데 이제 앞으로 당분간 제가 계속 이게 아마 오래 내네 그 얘기했을 텐데만 봐야 된다. 음. 로봇 이런 거는 아직 좀 오래 걸릴 거고. 그럼 돈 버는 건 뭐 BBO 뭐 이런 건데 어 이거 말고 이제 AI 데이터 센터향 그다음에 뭐 그다음에 그 신재생 에너지 확대 이런 것 때문에 증가하는 거는 여전히 지금 계속 증가하고 있는 중이니까 어 지금 저는 당분간은 올해 내내 그냥 ESS만 생각하시면 됩니다.
예. 그 대신에 주가는 여전히 트레이딩 바이 어 사서 쭉 간다라기보다는 지금 사서 한 30%씩 나면 파시고 또 계속 기회를 주니까 그죠? 그렇죠. 2차전지가 뭐케짐을 벗어났다. 이제 뭐 전기차가 엄청난 그거는 아니잖아요. 그지? 아니고 리튬 가격이 오르락내락 하는 거니까 그죠? 리튬 가격 그래도 요즘에는 좀 수세가 계속 우상향으로 좀 나오고 있어서 삼성 SDI가 조금 부담스러우신 분들은 포스코 퓨처엠이나 LNF 같은 종목을 보시는 거. 에코프로비M도 그렇고 이런 소재단을 보시는 게도 좋을 수도 있습니다. 네. 예. 확실히 어 셀 쪽에서는 SDI가 제일 안정적으로 그죠?
안정적으로 SK 이노베이션 같은 경우도 최근에 사실은 실적이나 유가 흐름 그래서 괜찮더라고요. 그러니까 SK 뭐 언쪽 근데 뭐 오늘도 보니까 12% 급락해 버려 이런 변동성이 있어 가지고요. SKI 테크놀로지를 흡수합병한다고 하면서 그 이제 분리막 회사인데 그렇죠. 예. 상장 이후에 주가가 한 번도 올라 적이 없 그것도 상장할 때 뭐 IPO 할 때 엄청나게 주식 못 받아서 난리났던 주식이잖아요. 그죠? 그런 노이즈 때문에 빠지는 거군요. 그 그런 그니까 상대적으로 보면 SDI가 그런 노이즈가 적다. 그다음에 지난번에 유증 한번 했잖아요.
그죠? 상자도 작년에 임했죠. 예. 했고 이번에 돈 필요하니까 지분 팔았다. 그죠? 매도 하는 거고. 네. 소재는 뭐 양극제인데 LNF 그다음에 어 퍼스크 퓨처엠 얘기하셨고 LNF는 어느 정도 알고 있고 퓨처엠은 여기는 이제 LFP 만든다고요? 양극제 LFP도 하고 예 그다음에 양극제 전반 다 하는데 여기는 음극제도 하고 있잖아요. 그죠? 예. 그러니까 근데 주가 흐름은 거의 LNF랑 똑같이 움직입니다. 지금 최근에 흐름 자체는 그렇고 어 최근에 알버리 갑자기 급등하고 이런 이유가 포스 탄산 니튬 가격이 좀 튀고 있어요. 위로. 예.
근데 어 오르락 내리락 하긴 하지만 추세는 저점을 계속 높여 가고 있는 중이다라고 보시면 돼요. 한산 리튬 가격이. 그러면 지금 시장의 리튬에 대한 수요가 증가하고 있다라는 거잖아요. 예. 그런 걸로 봤을 때는 양극제 업체들도 같이 좋아질 수밖에 없다 이렇게 보고 있습니다. 확실히 뭐 비슷해도 LNF가 더 탄력이 좋고요. 그다음에 포스크 퓨처엠이고 에코프로비 BM은 유중 이런 것 때문에 그다음에 그루비C도 있어 가지고 좀 미안한 말이지만 제껴 놓고 가야 되는 거 아닌가 싶었는데 아까 거프 BM도 말씀하셔서 관심 예 왜냐면 실적이 생각보다 잘 나왔고요.
예. 그리고 또 지금 에코프로 그룹이 가장 갖고 있는 것 중에 장점이 또 뭐냐면 니켈 관련 광산 재련수를 갖고 있죠. 예. 그게 장점입니다. 그래서 번의 수입이 좀 있습니다. 그쪽은 음 본인들의 밸류 체인 내에 들어오는 것도 있지만 어 공급방을 일부 장악하고 있다라는 것도 예 괜찮다라고 보고 있는 거죠. 예. 네. SK 이노베이션이 급락하는 이유는 아까 말씀해주신 SKIT 테크놀로지 흡수합병한다. 그래서 적자폭이 큰 회사를 흡수합병하니까 이제 좀 그런데 전 과하게 빼는 거 같습니다. 그 일단은 SK IT는 흡수합병한다 그러면서 네.
요것도 변동성 상당하네요. 26% 올랐어요. 예. 아 테크놀로지 입장에서선 좋죠. 그러니까 그러 근데 결국은 뭐 SK 그룹으로 봐서는 SKIT도 돈 잘 벌고 그럼 뭐 흑수합병하겠어. 이거 얘도 힘들고 나도 힘드니까 좀 합쳐 보자 뭐 이런 개념이군요. 그러니까 근데 SK 이노베이션이 이제 나쁘지 않은게 정유도 돈을 벌고 있고요. 그러니까요. 정유 화학쪽이 괜찮다. 예. SK온도 흑자 전환했다는 얘기가 있습니다. 예. 그래서 배터리도 살아나고 있고 지금 SK도 뭘 집중하고 있냐면 LFP에 집중하고 있거든요. 예. 그래서 SK온도 좋고 좋아지고 있고 그다음에 정유도 지금 정제 마진이 워낙 좋기 때문에 어 같이 좋아지고 있는 상황에서 저도 깨림직하게 SK 이노이션 한 번도 추천 안 했는데 말씀을 안 드렸는데 왜 게임직했냐면 자금 이슈랑 이거 돈 빼 줘야 되는 이슈가 계속 있습니다.
그러니까 SK1 투자에서 상장할 거라고 투자하신 분들한테 돌려 줘야 돼요. 상장 못 하죠. 음. 예. 그런 재무적 부담이 여전히 계속 있고. 근데 전 아이 테크놀로지를 흡수합병할 거는 몰랐는데 그걸 흡수합병한다라고 하면 일정 부분 번돈을 까먹어야 되는 거죠. 근데 이제 오늘 아이 테크놀로지 많이 올라오고 있는데 사실 합병 비율 계산하면 아마 오늘 올라오는게 거의 끝일 수 있습니다. 예. 그렇습니다. 근데 이제 3사 중에서 뭐 LG엔솔도 또 좋게 보시는 분이 있고요. 근데 LG엔솔은 조금 무거워졌습니다. 많이 무겁고 네. 근데 이노베이션도 뭐 변환이 있는데 뭐
굳이 확신이 없으면 그죠. 이런 거죠. 그죠? 뭐 SDI가 더 편한 선택지가 될 수 있으니까. 그러니까 이런 거죠. 정유를 살 거면 굳이 SO를 사면 되죠. 네. 그다음에 2차전지를 살 거면 SDI를 사면 되니까. 그러니까 SK 이노베이션의 색깔이 너무 애매해서. 네. 예. 이게 좋으면 이게 안 좋고 뭐 이런 이랬잖아요. 근데 그래서 두 개가 같이 좋아지면서 요즘에 주가가 좀 반등이 나왔는데 어 또 이제 안 좋아진 회사를 인수한다 이렇게 하니까 예 좀 그니까 오늘 SKIT 인수하면서 이제 빼는 10% 빼는 건 과하지만 그걸 뭐 노릴 수 있지만이 이것도 사실 이렇게 장대 연봉 떨어지면 이게 소화하는 시간이 걸리거든요.
그렇지 않아. 그러니까 그렇죠. 한두 달 고생할 수 있죠. 그러니까 무조건 낙폭가다 하면서 들 들어가기도 이제 어려운 흐름들이고 마지막으로 한 가지만 그 엊그적게 2차전지 오를 때 보니까 무슨 뭐 전고체 뭐 장비 관련주들도 막 움직이고 그랬었어요. 그죠? 세상 보지 않던 장비 관련주 얘기 또 많이 했거든요. 네. 이런 쪽은 사실 온기가 가기 어렵죠. 구조적으로 장비 쪽은 온기가 가기 좀 어렵고요. 예. 일단은네. 지금 투자보다는 그 약간 전환 그 그까 이제 뭐 3원개 배터리 하던 쪽에서 이제 LFP로 바꾸고 하는 이제 라인 공정의 전환 뭐 이런 것들 하고 있고
차라리 ESS 패키지 팩 만들고 이런 데가 나온 거지. 그죠? 그죠? 예. 예. 그래서 뭐 사진 시스템이나 이런 데가 좀 나올 수도 있고 아니면 PNT 같은 종목들도 나쁘진 않은데 돈 잘 벌고 있는데 거기 쪽은 오히려 실적이 좀 주가가 올라갈 때쯤 되니까 실적이 좀 부러졌어요. 음. 예. 그래서 장비 쪽은 아직까지는 좀 보실 필요는 없지 않나 이렇게 보겠습니다. 습니다.
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