저자: 조규원 · 한국인
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금은 위기 때 안전자산이라 여겨지지만 2008·2020 위기 때 20~40% 하락한 적이 있는 변동성 큰 자산이라고 설명. 단기적으로는 금리 인상 우려가 주요 변수이며 9월 FOMC 주목을 권함. 국내 금값은 환율과 국내 유통구조 때문에 김치프리미엄·역김프가 생긴다고 설명. 실물·ETF·KRX 금시장 등 투자방법별 수수료·세금을 비교하고 분할매수(DCA)를 추천. 장기적으로 법정화폐는 가치가 0에 수렴할 수 있으므로 금 보유의 의미를 강조.
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금 투자, 무엇부터 알아야 할까
여러분은 돈이라고 하면 무엇이 가장 먼저 떠오르시나요? 신사임당이 그려진 지폐나 달러 같은 것이 많이 떠오르실 거예요. 그런데 제가 한 가지 분명히 말씀드리겠습니다. 인류 역사에 존재했던 모든 불환폐 가운데 가치가 0에 수렴하지 않았던 화폐는 단 하나도 없습니다.
보통 금이 안전 자산이라고 불리다 보니 사람들이 오해하는 부분이 있습니다. 위기 때 가격이 올라서 그렇구나, 가격이 안정적이구나 하고 생각하기도 하는데 사실 금은 그렇지 않습니다. 안녕하세요. 8년 차 금 투자자이자 금 거래소를 운영하고 있는 조규원입니다.
최근 금 시세, 어떻게 봐야 할까
최근 조정을 받던 금 가격이 다시 상승하는 모습을 보여주고 있고, 지정학적 문제가 대두될 때마다 금 가격이 흔들리는 모습도 나타나고 있습니다. 앞으로 금 가격이 어떻게 될지, 우리가 무엇에 주목하면 좋을지 하나씩 알려 드리겠습니다.
큰 흐름에서 보면 금 시장 자체는 좋은 방향으로 잘 나아가고 있다고 생각합니다. 짧은 기간으로 보면, 최근에는 지정학적 문제가 다시 떠오르는 가운데 금리 인상에 대한 우려가 겹치면서 금값이 올랐다가 조정받고, 다시 오르고 조정받는 흐름이 반복되고 있습니다.
그래서 지금 금 가격을 볼 때 단기적으로는 금리 인상이라는 키워드에 집중해야 하고, 장기적으로는 금의 사이클, 부채 위기, 공급 측면 같은 것들을 보는 것이 중요합니다. 지정학적 문제가 불거질 때마다 금리 인상 우려가 나오는 부분은 올해 9월, 늦어도 12월 전에는 어느 정도 해소될 것으로 보입니다. 이번에는 9월에 있을 FOMC를 집중해서 보시면 좋을 것 같습니다.
국내 금값과 국제 금값이 다른 이유
국내 금값과 국제 금값이 다른 이유에는 여러 요인이 섞여 있지만, 기본적으로는 환율의 영향이 큽니다.
제가 투자했을 때를 예로 들어 보겠습니다. 6월 22일 금 가격이 약 4,150달러일 때 샀는데, 지금은 벌써 4,400달러가 넘었습니다. 그래서 큰돈을 벌었을 것 같지만, 당시 환율이 1,550원 수준이었던 것이 지금은 1,350원 이하로까지 떨어졌기 때문에 실제로는 오히려 손실을 보고 있습니다.
국내 금 가격은 어떻게 결정될까요? 기본적으로는 국제 금 가격에 환율을 곱한 값이 우리나라의 금 가격이 됩니다. 또 하나 중요한 요인은 우리나라가 자체적으로 금을 유통할 수 있는 시스템이 많이 부족하다는 점입니다. 유럽이나 미국은 땅이 넓고 인접한 국가끼리 금이 쉽게 이동할 수 있지만, 우리나라는 3면이 바다로 막혀 있고 북쪽은 북한과 맞닿아 있습니다. 게다가 상업적으로 금을 캘 수 있는 광산도 없습니다. 그래서 공급은 제한되어 있는데 수요가 갑자기 몰리면 우리나라만 금 가격이 비싸지는 '김치 프리미엄' 현상이 나타나고, 반대로 금에 대한 관심이 떨어지면 해외보다 더 저렴해지는 '역 김치 프리미엄' 현상이 나타나기도 합니다.
금 가격 단위 이해하기
뉴스마다 4,000달러, 70만 원, 20만 원 등 단위가 달라서 헷갈리실 수 있습니다. 보통 금은 세 가지 단위로 표현합니다.
첫째, 트로이온스입니다. 국제 결제 시장에서 가장 많이 쓰는 단위로, 1트로이온스는 31.1g입니다. 국제 시세에서 "4,400달러"라고 할 때가 바로 이 단위입니다.
둘째, '돈'입니다. 우리나라에서 많이 쓰는 단위로 1돈은 3.75g입니다. "70만 원, 80만 원"이라고 부를 때가 이 단위입니다.
셋째, '그램'입니다. 1g당 가격을 말하며, "1g에 20만 원 언저리"라고 하면 1g당 가격이라고 이해하시면 됩니다.
금은 정말 안전 자산일까?
금이 안전 자산이라 불리지만, 실제로는 가격 변동이 큽니다. 2008년 글로벌 금융위기나 2020년 코로나 팬데믹 같은 위기 때마다 금 가격은 적게는 20%, 많게는 40%까지 하락했습니다. 금은 10년 동안 많이 오르고, 그 뒤 10~20년 동안 많이 떨어지기도 하는 꽤 변동성 큰 자산입니다.
그럼에도 금이 오랫동안 안전 자산으로 불린 이유는 무엇일까요? 과거에 화폐의 가치가 크게 떨어져 손해를 본 역사가 많았기 때문입니다. 베네수엘라, 아르헨티나, 튀르키예 같은 나라들을 보면 화폐 가치가 뚝뚝 떨어지고 환율이 치솟았습니다. 이때 발생하는 인플레이션을 헤지할 수 있는 거의 유일한 자산이 바로 금이었습니다. 화폐의 신뢰가 흔들리고 가치가 떨어지는 시기에 금을 준비해야 한다는 말도 같은 맥락이라고 보시면 됩니다.
금 투자 방법 1: 실물 투자
실물 투자는 골드바나 금 덩어리처럼 진짜 금을 사는 방법입니다. 일반적으로 부가세 10%를 내야 하고, 살 때와 팔 때의 가격 차이도 있어서 사자마자 약 15% 정도 손실을 보는 것이 가장 큰 단점입니다.
하지만 실물의 장점은 나중에 팔 때 차익에 대한 세금이 없다는 것입니다. ETF, 금 통장 등은 매도 차익에 대해 배당소득세 15.4%, 미국 상장 상품은 22%의 세금을 내야 합니다. 금은 한 번 오를 때 많이 오르는 특성이 있는데, 큰 수익에 대해 15.4%나 22%를 세금으로 내는 것이 부가세 10%보다 더 큰 부담일 수 있습니다. 따라서 장기 투자 목적이고 가격이 쌀 때 미리 부가세를 내는 편이 낫다고 생각하는 분들에게는 실물 투자가 좋습니다.
금 투자 방법 2: ETF
많은 분들이 금 투자를 시작할 때 가장 만만하게 접근하는 방법이 ETF입니다. ETF는 주식 앱에서 금 가격을 추종하도록 설계된 일종의 펀드에 투자하는 것입니다.
장점은 간편하다는 것입니다. 또 소액으로도 투자할 수 있습니다. 실물 금은 가장 작은 단위를 사도 70~80만 원 정도가 필요하지만, ETF는 몇천 원에서 몇만 원 수준으로도 투자가 가능합니다.
단점은 세금입니다. 앞서 말씀드린 것처럼 매도 차익에 세금이 붙습니다. 이를 완화하려면 연금저축 계좌나 IRP를 이용해 절세할 수 있습니다.
금 투자 방법 3: KRX 금시장
초보자에게 가장 추천드리는 방법 중 하나가 KRX 금시장입니다. KRX 금시장은 2014년 우리나라의 금 거래를 활성화하려는 취지로 만들어진 시장입니다.
장점은 우선 수수료가 매우 저렴하다는 것입니다. 실물은 사고파는 과정에서 5% 정도의 수수료가 발생하고, ETF는 약 0.7%, 금 통장은 약 2%의 수수료가 나옵니다. 반면 KRX 금시장은 수수료가 0.3%에 불과합니다.
두 번째 장점은 세금이 없다는 것입니다. ETF는 배당소득세 15.4%나 양도소득세 22%가 붙고, 실물은 부가세 10%가 붙지만, KRX 금시장은 매수와 매도 과정에서 어떠한 세금도 없습니다.
단점은 1g 단위로 거래하다 보니 최소 거래 금액이 20만 원 이상이라는 점입니다. 이 부분을 고려해서 투자 방법을 고르시면 좋겠습니다.
나눠서 투자하는 것이 유리한 이유
장기 투자라면 한 번에 투자하든 나눠서 투자하든 큰 차이는 없습니다. 그래도 저는 나눠서 투자하는 것을 추천합니다.
첫째, 심리적인 안정감입니다. 나눠서 투자하면 가격이 떨어져도 추가 매수 기회로 생각하게 되어 가격 하락에 더 둔감해지고, 오히려 이를 기회로 바꿔 생각할 수 있습니다.
둘째, 투자 효율이 올라갈 수 있습니다. 이를 DCA(정액 분할 매수) 매매법이라고 합니다. 예를 들어 보겠습니다. 한 주식이 2,000원일 때 1천만 원어치를 사고, 1,000원일 때 똑같이 1천만 원어치를 사면 평균 단가는 얼마일까요? 많은 분들이 1,500원이라고 생각하시겠지만, 실제로는 약 1,300원이 됩니다. 2,000원일 때는 5,000주, 1,000원일 때는 10,000주를 사서 총 15,000주를 2,000만 원에 산 셈이기 때문입니다.
즉 가격이 떨어질 때는 더 많이 사게 되고, 가격이 오를 때는 덜 사게 되어, 같은 금액을 꾸준히 투자하면 평균 단가를 낮추는 효과가 있습니다. ETF처럼 소액 투자가 가능한 상품이라면 이런 방식으로 투자하는 것이 심리적으로도 안정되고 효율도 높일 수 있습니다.
금을 가지고 있어야 하는 이유
평소에는 금을 굳이 왜 가지고 있어야 하나 생각하기 쉽습니다. 이를 뒤집어서 생각해 보면 도움이 될 것 같습니다. 여러분은 돈이라고 하면 무엇이 제일 먼저 떠오르시나요? 제가 한 가지 확실히 말씀드리면, 인류 역사에 존재했던 모든 불환폐 가운데 가치가 0에 수렴하지 않은 화폐는 단 하나도 없습니다.
지금 우리가 믿고 있는 달러나 원화도 언젠가는 가치가 0에 수렴하게 되어 있습니다. 다만 우리가 아직 그것을 직접 경험해 보지 못했을 뿐, 역사에서는 수백, 수만 번 반복되어 왔습니다. 그래서 우리는 수천 년 동안 가치를 유지해 온 자산과, 같은 기간 수없이 사라졌던 돈을 구분해서 보아야 합니다. 그중에서 무엇을 가지고 있어야 할지 한 번쯤 다시 생각해 보시면 좋겠습니다.
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