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네 목요일 잠금 해제 시간으로 이어가도록 하겠습니다. 간밤 FMC 이제 금리 동결 이슈가 나오고 또 연준의 이런 비둘기적 발언들이 나오면서 간반 미증 씨가 상승으로 마감했고 이에 따른 훈풍이 그대로 국내 등시 이어지고 있습니다. 코스피 지수 1% 이상 올라가 하고 있고요 코스닥은 3%대 강세를 보이고 있는데요. 오늘 시장에 대한 이야기 자세하게 풀어보도록 할게요 알파 경제 김종유 이사님과 함께합니다. 이사님 어서 오세요네 안녕하십니까네 오늘 머니맵 한번 열어 보도록 하겠습니다. 오늘은 빨간 물결이 가득해서 굉장히 또 기분이 좋은데요 어 특히나 반도체와 2차전지가 다시 또 시장을 이끌어 주고 있는 상황입니다.
삼성전자 1% 이상 올라가고 SK 하이닉스도 3% 넘게 올라갑니다. 간밤에 또 AMD 미국 장에서 10% 때 급등이 나오면서 반도체 중소형 주까지 모두 다이 훈풍을 이어받고 있는 상황이고요 에코프로 BM이랑 에코프로 이런 에코프로 그룹 주들도 강한 모습 나타내고 있고 자동차 섹터도 괜찮습니다. 그리고 철강이나 뭐 엔터나 로봇이나 등등 여러 가지 테마들이 모두 다 강하고요 오늘 또 하이브가 컨퍼런스 콜 예정되어 있었는데 실적이 나왔습니다. 어 일단 실적 같은 경우 매출과 영업이익이 모두 다 컨센서스 추정치를 상회한 것으로 나왔고요 영업이익은 컨센서스 대비해서 10% 이상 상위한 수치로 나왔는데 오늘 또 저희 뒤에 엔터 관련해서 이야기가 있거든요.
그때 한번 풀어 보도록 하겠습니다. 자 그러면 오늘 개장 특징주 첫 번째 종목부터 알아볼 텐데요 확실히 지금 디램과 랜드의 가격이 올라갔다 이제 반등이 나온다라는 소식이 나오면서 어 반도체 관련주들이 오늘 정말 강합니다이 반도체 중소형주 저희 시간에도 좀 여러 가지 종목들 언급해 주셨었어요. 하나 마이크론부터 어 이런 종목들 오늘 많이 올라가고 있는데 여기서 픽을 좀 꼽아 주신다면요네 뭐 탑픽은 여러번 언급드렸다시피 지금 뭐 후공정 쪽에서는 누가 모라도 한미 반도체죠데 저의 선택은 하매 반도체가 그때 좀 주가가 너무 많이 올라서 하나 마이크론을 말씀드린 것이었고요 그다음에 전공정 쪽에서는 어 원픽은 유진 테크인 뭐 최근에 뭐 주가 움직임을 보면 뭐 주성 엔진이 같은 종목 늘 나쁘지 않아 보이고 근데 오늘은 전반적으로 지금 반등하고 있는 상황이고요 이제 반도체에 남아 있는 마지막 그림은 가격이 돌기 시작했다면 삼성전자 의 신공장 투차 소식이 되겠죠.
그래서 이와 관련된 부분이 결국은 삼성전자의 의지로 되는게 아니라 아 미국 정부의 정책 의지로 결정되는 것이어서 이게 좀 빨리 결정이 되어야 평택 라인의 추가 확장과 더불어서 미국 신공장 증설 이런 것들이 재료주 아니면 다른 장비주에게 더 큰 모멘텀이 될 수 있기 때문에 아이 부분을 좀 주목해서 보셔야 될 거 같고요 뭐 그런 관점에서 본다면 아까 말씀드렸던 타픽 만 아니라 반도체 재료 그다음에 반도체 전공정 후공정 모두 어 긍정적으로 볼 수 있는 그런 요인들은 어 계속 나타나고 있다라고 봐야 될 것 같습니다. 또 하나 AMD뿐만 아니라 퀄컴도 최근에 긍정적인 분위기를 만들어 주고 있는만큼 어 반도체 가격에 대한 또 반도체 투어 투자에 대한 전반적인 관점은 여전히 긍정적으로 4분기뿐만 아니라 내년에도 긍정적으로 봐야 된다라고 말씀드리고 있습니다네 확실히 이제 반도체에 있어서는 어항 자체 봄이 찾아온게 아닌가라는 생각이 듭니다.
관련주들 전반적으로 훈풍 이어받 있는만큼 좀 주목할 만한 포인트들 짚어 주셨습니다. 자 그러면 다음으로는 이제 OLED 쪽 얘기해 볼 텐데요 10월에이 OLED 수출도 괜찮았고요 그리고 전체적으로 시장이 개선된다는 기대감도 있습니다. 기존에 뭐 대형 tv 같은 그런 쪽에서 이제 모바일 쪽으로도 수요가 계속 늘어난다는 측면에서 OLED 한번 주목해 보면 어떨까 싶었는데이 중에서도 사실 종목을 고르는게 중요하더라고요 덕산 네오룩스 좀 증권가에서도 추가적으로 상승 여력이 있다라는 입장에서 주목하고 있 있던데 어떻게 보세요네 뭐 저 역시 긍정적으로는 보고 있습니다.
그래서 이번에 삼성 그 전자의 전체 실적을 봐도 디스플레이 쪽이 나쁘지 않았고 어 그다음에 또 다 아시는 것처럼 지금 현재 구간에서 아이패드 같은 경우에도 이제 아몰레드 쪽으로 가고 있는게 거의 발견되고 있잖아요. 그래서 이런 측면에서 기존의 TV뿐만 아니라 TV n 이제 가격이 얼마만큼 합리적으로 떨어지는지 관건이고 그다음에 또 하나 이제 중요한 것은 중소형 쪽 그러니까 10인에서 한 17in 사이 정도 의 그 사이즈에서 아몰레드가 급격하게 증가할 수 있느냐 그것도 애플이라고 하는 시장에서 바라보고 있는 가장 핵심 브랜드가 아 이것을 얼마만큼 채택해서 가져가느냐가 그 중요한 포인트라는 거죠.
그런 차원에서 지금 관련된 소재 중에 핵심 종목인 덕산 레오록스 긍정적인 건 맞지만이 종목의 약점은 밸류가 그렇게 낮진 않다는 거죠. 그래서 성장성 좋은 것 같은데 밸류가 높으니까 실적 예상보다 안 나오고 아니면 시장에 뭔가 분위기가 꺾이면 굉장히 흔들릴 수 있는 약점은 가지고 가고 있습니다. 근데 말씀드렸던 대로 중형 인치 쪽에서 뭔가 아몰레드의 채택이 늘어나는 어 상황으로 간다면 저는 이건 뭐 긍정적인 흐름으로 봐야 된다 그래서 덕산 네오로도 관심주 안에 넣어 두고 확실한 어떤 반전 포인트를 하나하나 만들어 나가는지를 천천히 살펴보면서 지금부터 비중을 늘릴 준비를 관심 종목 안에 넣어두자 정도로 이해해 보시면 좋을 것 같습니다네 종목 안에 넣어 두대 지금 밸류가 낮은 상황은 아니기 때문에 확실히 좀 반등의 모멘텀이 될 수 있는 예를 들어 뭐 실적이 뚜렷하게 나아졌다 던가 이러한 이벤트들 주시해 보면 좋을 것 같습니다.
개장 특징 주 알아봤고 다음으로 잠금해제 종목들 하나씩 풀어 볼게요 오늘 첫 번째 종목은 바로이 종목입니다. 한국 타이어 앤 테크놀로지 있데요 굉장히 또 좋은지가 흐름을 보이고 있는 거 같은데 첫 번째 투자 포인트 체크해 보도록 하겠습니다. 어 3분기에 먼저 깜짝 실적을 달성했습니다. 사상 최대 분기 실적을 내면서 계속해서이 실적의 긍정적인 흐름을 이어가고 있거든요네 실적도 실적인 제가 현재 가장 주목한 것은 마진율이 어 영업 이익률이 어 이렇게 나올 수가 있나 싶을 정도로 어 16% 자동차 부품주가 그런데 지금이 준비된 그림을 보시면 왜 그런지 답은 명확하게 나와 있습니다.
자 지금 판매단가는 계속 올라가고 있죠. 이게 이제 뭐 전기차로 들어가고 그다음에 어 뭐 연비도 안 좋아지고 그다음에 승차감도 안 좋아지지만 소위 이제 차 디자인을 중요시 보시는 분들은 그 차 그 바퀴가 꽉 차 있는 거 자체를 또 굉장히 좋아하거든요. 그러다 보니까 인치수 자체가 늘어나고 있는 부분 전기차로 가면서 늘어나고 있는 부분 이런 부분들이 가면서 지금 판매 단가 올라갔단 말이죠. 그런데 비용은 떨어집니다. 그러니까 비용은 떨어지고 단가 올라가니까 실적이 좋아지는 것은 너무나 당연하고 그다음에 한국 타이언 테 테크놀로지뿐만 아니라 대부분의 부품 자동차 부품사들이 차 잘 팔리지만 그동안 마진율에 이렇게 막 왔다 갔다 하데 있어서 굉장히 이제 비용을 타이트하게 여러 가지 관리를 한 거죠.
그러니까 원가 단에서 떨어지고 비용도 타이트하게 관리하고 ASP n 올라가고 당연히 실적이 좋아질 수밖에 없었다라고 봐야 되고요 그러면서이 높아진 마진율이 2분기에도 서프라이즈였다 이즈에 거의 쇼퍼 처 울트라 서프라이즈가 돼 버린 그런 상황이란 말이죠. 그래서 이런 요인들이 현재이 종목이 좀 변하게네 시장의 하락 구간에서 또 버티게 만든 요인이 아닌가 물론 이조 실적에 주가가 올라가지 않았다라는 것은 어 조금 불만일 수 있으나 그래도이 시장에서 강하게 버텨낸 가장 중요한 포인트가 아닌가 이렇게 봐야 할 것 같습니다네 이번 실적에서 가장 주목할 만한 건 바로 수익성 이익률이 됐습니다.
굉장히 또 깜짝 이익률을 나타내기도 했는데요. 이게 또 반짝이 아니라 계속해서 이어질 수 있다라는 측면에서 우리가 더 주목해야 될 거 같아요. 지금이 안정적인 실적 개선을 계속 이어갈 거 같 습니다네 아에서 어 회사가 직접 얘기했죠. 적어도 내년 상반기 정도까지는 이런 흐름이 이어진다고 봤는데 자 준비된 그림으로 한번 좀 확인을 해 볼까요. 자 지금 어 유럽을 제외한 유럽은 아시는 것처럼 뭐 중 중소형 차들이 좀 많은 시장이요 그러니까 중소형 차에 큰게 들어갈 수가 없고 그다음에 뭐 전기차 늘고 있다고는 하지만 어 최근에 유럽 쪽은 전기차 또 속도가 좀 둔화되는 모습이 있으니까 상대적으로 지금 나머지 지역 한국 아시아 북미를 보면 굉장히 높은 비네 중으로 5in 18인 이상의 비중이 늘고 있단 말이죠.
그래서 이런 부분들은 지금 트렌드로 자리 잡고 있는 상황이니까 아까 그래서 인치로 가면서가 높아졌다고 했잖아요. 그러니까 이거는 지금 어느 정도 유지될 가능성이 높다 왜냐면 지금 전기차 안 팔린다고 하지만 하이브리드 차량의 판매량이 되고 늘면서 현대차와 도요다와 혼다의 판매량은 계속 늘어나는 추세잖아요. 근데 이런 하이브리드 차량에도 최근에 과거 한 18인 19인 들어가던게 뭐 21인 이런 걸로 막 다른 사람들이 늘고 있단 말이죠. 풀 옵션 같은 것들은 다 20in 21in 들어가고 있는 상황이니까 그게 늘면 자연스럽게 단가와 이익은 높아집니다.
그래서 이런 트렌드가 이어지고 있고 아까 이제 떨어지는 비용도 지금 당장 뭐가 확 반전해서 위로 올라갈 가능성은 어 그렇게 높지 않다라는 점 특히 고무 가격이 나름 안정세를 찾고 있다라는 점을 고려해 본다면 다시 중국이 뭔가 확 그립을지고 경기를 당긴다는 이런 생각이 들지 않는다면 적어도 원가 단에서도 급격하게 올라갈 가능성은 낮다라는 측면에서 적어도 내년 상반기까지 안정적인 마진율이 이어질 가능성이 높다 이번처럼 16% 숫자를 유지하기 어려울지 몰라도 두 자리 수 이상의 마진율을 유지할 가능성이 있다 이렇게 봐야 될 것 같습니다네이 중소형 차량이 많이 팔리는 유럽을 제외하고 보시는 것처럼 한국과 아시아와 북미 쪽에서는 차량에 이제 들어가는 타이어의 크기가 계속해서 커지고 있습니다.
그러면 당연히 평균 판매단가가 높은 쪽이 될 테니 수익성에 큰 기여을 할 수가 있겠 죠. 이런 부분들이 내년까지 이어질 수 있다라는 측면에서 얘기를 주셨어요. 그런데 물론 이제 하이브리드 차량의 판매가 늘어나고 좋긴 하지만 전체적으로 이제 글로벌 자동차 어항을 봤을 때는 여전히 좀 부진하거나 좋다고 해서 계속 이어갈 수 있을까요. 어 일단 뭐 고급리 상황이라는 점을 고려해 봤을 때 이런 고금리로 인해서 자동차 전체 판매량에 대한 우려가 있는 거 사실이고요 그러니까 레거시나 뭐 전기차나 모두 밸류가 최근 들어서는 그렇게 좋지 않은 상황입니다.
그래서 어 타이 혼자 잘 갈 수는 없는데 여기서 이제 잘 살펴보셔야 될 것은 어 지난 3년간 차량 판매가 코로나 이후에 다시 급격하게 증가하면서 어 유럽 차 그다음에 한국 타이어가 5이 타이어로 제공하고 있는 현대차 그다음에 뭐 미국 차들의에 기간이 한 3년 정도 지났다 말이에요. 그러면 더 수익성이 좋은 아리 타이어가 이제 나올 수 있는 그런 구간으로 들어갔다는 점을 살펴보셔야 됩니다. 즉 차가 안 팔려도 기존 차에 있어서 아리 교체 타이어 수요가 발생할 수 있다라는 점을 고려해 보면 면 타이어가 그래도 조금 낫지 않나라는 생각을 해보게 되죠.
그다음에 밸류 이렇게 수익성이 좋아졌지만 지금 피 관점이나 PB 관점이나 과연 그렇게 비싼가 그렇지 않다라는 거죠. 그러면이 종목은 7월 달에 한번 말씀드릴 때 목표 주가 4만 원으로 말씀드린 적이 있는데요. 이미 극은 잠깐 넘었다가 내려와 있는 상황이고 현재 구간에서는이 종목의 목표 주가를 올려야 된다 그때 좋은 이익에도 불구하고 조금 어 보수적으로 말씀드렸던 것은 이게 유지될 수 있나에 대한 확인 필요는 실제로 니 잘 유지하고 있 자신들이 통하면 좋은 실적을 만들어놨다는 거죠. 따라서 목표 주가를 4 5,000원으로 올리는데 이것도 내년도 이익 관점에서 보면 PR 한 여배 정도가 안 되는 수준 PV 관점에서는 보면 여전히 한 0.6배 0.7배 안 되는 수준이란 말이죠.
그러면이 정도의 레벨이라면 저는 충분히 올 하반기 4분기 내에 시도될 가능성이 높다라고 판단하고 있어서이 종목을 목표주 주가를 4만 원에서 4 5,000원으로 상향합니다네 목표 주가를 4만 원에서 4 5,000원으로 상향 조정해 주셨습니다이 종목이 예전에 보면 실적은 계속 좋았는데 여러 가지 노이즈가 있어서 발목이 좀 잡혔었는데 최근에는 정말 실적 하나를 믿고 쭉쭉 가고 있는 상황입니다. 45,000원의 목표 주가 지켜보도록 할게요 자 다음 종목으로 넘어가 볼 텐데요 앞서 머니 맵에서도 언급해 드렸듯이 오늘 또 하이브의 실적이 나오기도 했고요 지금 엔터 주들이 굉장히 긍정적인 흐름 보이고 있습니다.
제와 엔터테인먼트를 다시 좀 봐도 될지 그 부분 체크해 보도록 할게요 워낙에 엔터주 얘기 나올 때마다 JYP 엔터테인먼트 얘기 많이 해 주셨었어요. 첫 번째 투자 포인트 열어 보도록 하겠습니다. 어 그때 당시에 이제 얘기해 주시면서 항상 타픽이긴 했는데 8월쯤에 이제 좀 조심해 보자라는 얘기 주셨어요. 이제 악재가 좀 거둬라 생각해도 될까요음 그때 이제 악재가 해소 됐다라는 판단보다는 그때 뭐라고 말씀드렸면 다 좋은데 지금 여러 가지 상황들이 다 좋은데 밸류는 싸지 않고 거기에다가 a2k 프로젝트가 어떻게 될지 알 수 없다 그러면 적절한 밸도 알 수 없고 이게 성공 여부에 따라서 지금의 밸류를 그냥 용인할 수도 있고 어 용인하지 않을 수도 있기 때문에 지금 구간에서는 목표가 없고 그다음에 좋게 말씀드리기는 어렵다라고 말씀을 드렸습니다데 a2k 프로젝트는 잠시 후에 말씀드리도록 하고요 제가 이번에 지금 실적 추정에서 가장 뭔가 눈에 띄게 보고 있는 것은 지금 준비된 그에서 보시는 것처럼 2024년 이후는 솔직히 우리가 아직 알 없 다만 지금 3분기에 저 주목해 볼 포인트는 기존에 잘하고 있는 트와이스와 어 스트레이키즈는 아 우리가 뭐 기존 상수라는 거죠.
근데 저 지금 표시된 것 중에서 저 분홍색을 한번 주목해 볼 필요가 있는 거죠. 저게 이제 니주 아고 하는 일본에 데뷔시킨 일본인을 일본에 데뷔시킨 어 지금 그룹입니다. 그런데 지금 저 정도의 이익을 내고 있다라고 본다면 공원 관객수를 만들어 내고 있다고 한다면 이건 의미 달라지는 거죠. 그래서 a2k 프로젝트에 대한 성공 여부를 떠나서 기존에 별로 기대하지 않았던 저 니즈 아고 하는 사람들의 음반 판매량과 모객 수가 늘어나고 있다라는 것은 아이 회사가 각국으로 가서 이제 한국인을 한국어로 대비시킨게 아니라 그나라 사람을 그나라 언어로 대비시켜서 성공하는 모델들이 점점 늘어나고 있다라는 것을 방증하고 있기 때문에 자 그렇게 본다면 여기에 a2k 프로젝트가 최소한 대박까진 아니어도 어 중박 정도만 되더라도 충분히 지금의 밸류를 설명할 수 있는 상황이 아닌가 그다음에 뒤에 나타난 저런 흐름 자체도지 전체적으로 지금 보시면 다 지금 약간의 업사이드로데오 겠고요 기존에 잘하고 있던 트와이스나 스트레이키즈 이외에도 지금 니즈의 활약도 보이고 그 이후에 2024년에는 보니까 믹스 쪽에서도 이제 어느 정도 뭔가 성과를 낼 것으로 기대가 되는 상황입니다.
자 그렇다면 이제 두 번째 포인트 체크해 볼 텐데요 a2k 프로젝트 그렇다면 이제 성과가 좀 어떻게 나오고 있나요네 지금 현재 구간에서 유튜브 기준으로 봤을 때는 그렇게 아직 뭐 드라마틱 한가은 조금 애매합니다. 왜냐면 지금 a2k 프로젝트를 통해 에서 평균 그 조회수를 살펴봤을 때 300만이 대단한 거죠. 그러니까 지금 뭐 그렇게 유명해지지 않은 어 이런 사람들이 그 정도의 조회수 평균 조회수를 보였다고 하는 것은 분명히 눈에 띄는 상황인 거고 4분기에 대비한다고 했잖아요. 대비가 얼마 남지 않았겠죠. 그러니까 대비해서 성과까지 확인해 봐야 되겠지만 글로벌리 하게이 신인 그룹이 300만 이상의 조회수를 보이면서 어느 정도의 가능성을 보여 준 것만으로도 저는 어느 정도의 플러스 알파는 분명히 존재하겠죠.
즉 비용을 더 많이이 그 소진시키는 그런 흐름이 아니라 그니까 예전에 그니까 원더걸스를 데리고 미국에 다녔을 때는 돈을 벌기보다는 비용을 좀 많이 소진하는 그런 단계였지만 지금은 그 단계를 뛰어넘어서 돈 잘 벌고 있는 제유 ipga a2k 아지 플러스 알파로 갈 가능성이 높지 않느냐 이렇게 좀 봐야 될 거 같습니다. 그래서 아까 말씀드렸던 소위 일본에서 자라고 있는 니주 그다음에 추가적으로 대비할 일본의 남자 아이돌 거기다가 미국의 여자 아이돌의 전체적인 흐름이 개선되는 모습을 보여 준다면 아까 말씀드렸던 음반과 공연 전체적으로 일단 매출과 익이 늘어날 개연성이 있다라는 측면에서 저는 뭐 그 부분은 긍정적인 측면이 있다 이렇게 보고 있습니다네 이렇게 a2k 대해서도 우리가 기대할 만한 요소들이 있을 것 같습니다.
어떻게 보면 추가적인 모멘텀이 하나 더 있다라고 볼 수 있겠고요 자 그러면 세 번째 투자 포인트 체크해 볼 텐데 어 아무래도 이제 매수 타이밍이 될 거 같아요. 11월 10일에 아이 있을 예정입니다. 그때까지 아직 한 일주일 가량 남아 있는데 지금 그러면 JYP 엔터를 좀 지켜보고 접근해도 괜찮을까요네 그때 말씀드렸을 때 a2k 지켜봐야 되고 밸류가 뭐 비교적 비싼 편이라고 말씀을 드렸죠. 근데 지금 현재 한번 주가를 살펴보시죠. 준비된 그림을 보시면 이회사에 변한 건 없고 전반적인 매출은 더 늘어날 것으로 보이는데 지금 주가만 빠졌습니다네 그러면 지금 뭐 한 3 7배가 넘어섰던 그 정도의 굉장히 부담스러운 그니까 이거 포워딩에서 말씀드리는 겁니다.
지금 현재는 트레일링 보이고요 포워딩 했을 때 한 뭐 36배 37배 정도에 되는 주가는 굉장히 부담스러워 보였지만 지금은 포워딩으로 보면 거의 30배 정도의 수준에 못 미칠 정도로 내려와 있는 수준이란 말이죠. 자 그러면이 가격 정도에서 정말 시장 전체가 또 확 내려앉는 그런 뭐 시스템 리스크가 발생하면 그건 뭐 어쩔 수가 없습니다. 그건 전체가 뭐 어 견딜 수 없는 상황이 되니까요. 근데 그런 상황 그런 극단적인 상황이 아닐 때 이회사의 성장이 여전히 이어지고 그다음에 미국과 일본의 성장을 바탕으로 추가적인 어 그런 아티스트들이 나온다라는 것을 고려해 보면은 저는 지금은 조금 메리트가 생기고 있다 이렇게 보고 있습니다.
따라서 매수는 지금 가격보다는 뭐 10만 원 언더에서 하는 것이 좋을 것 같고 목표 가격은 일차적으로는 전고점 13만 원 정도를 목표로 해서이 종목은 가져가는 것이 어떨까라고 판단하고 있습니다. 따라서 어 여러 가지 불확실성과 높은 주가 때문에 약간은 주저했던 jip 대한 투자 의견은 이제 다시 매수로 말씀드리면서 목표 가격은 전고점 정도를 일차적인 목표로 말씀을 드리겠습니다네 다시 투자 회견 매수로 얘기를 주셨고요 그동안 이제 가격에 조정이 좀 나온만큼 이제 다시 접근할 수 있는 그런 가격대가 됐다라는 부분에서 설명해 주셨어요. 매수가는 한 10만 원 부분이고요 목표 주가는 13만 원 정도로 설정해 주셨습니다. 오늘 이렇게 해서 목에 대한 이야기 자세하게 풀어 봤고요 알파 경제 김종 이사님과 함께했습니다. 고맙습니다
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