저자: 소수몽키 · 한국인
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트럼프발 관세 충격 대응으로 전 세계 추경·돈풀기가 확산되고 있으며, 이는 화폐가치 하락과 유동성 랠리로 이어질 것이라는 주장. 일본 4~50만원 현금지원, 한국 추경 2~30조 확대, 대만·중국·유럽 추가 부양 등이 근거로 제시됨. 원화 약세와 달러 자산 분산을 강조하며, 조정장 분할매수와 절세계좌 ETF 적립을 권유함. 텔레그램 유료 구독 채널을 홍보함.
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여러분, 요즘 갑자기 돈을 풀어야 한다는 뉴스가 많이 나오기 시작한 거 아시나요? 보시면 명분이 이겁니다. 세계 관세 전쟁 발발로 인한 충격을 줄이기 위한 대규모 추경, 즉 추가경정예산이고요. 쉽게 말해 돈을 더 찍어낸다는 얘기입니다. 추가 예산을 확보하겠다는 거죠. 그 돈이 어디서 땅 파서 나오겠습니까? 다 돈을 찍어야 나오는 겁니다. 트럼프발 관세가 어떻게 될지 모르니 돈을 더 찍어야 한다는 뉴스가 엄청나게 쏟아지고 있습니다. 한국만 그런 게 아닙니다.
이번 주에 제가 깜짝 놀랐던 게 일본의 사례입니다. 일본이 갑자기 전 국민에게 4, 50만 원 규모의 현금 지원을 추진한다고 해요. 제가 기사를 읽어 보니 일본 관방장관이 나와서 관세 전쟁은 사실상 국란, 국가 재난이라고 말했습니다. 국가 재난, 기억나시죠? 코로나 때 우리도 국가 재난 지원금을 뿌렸잖아요. 재난이라는 명분으로 지원금을 살포한 겁니다. 이번에도 똑같은 논리가 나온 거예요.
관세 전쟁이 국가 재난 수준이라는 말은 사실 맞을 수도 있습니다. 제가 이걸 잘못됐다고 말씀드리는 게 아니에요. 다만 어쨌든 돈을 찍어낼 명분이 생겼다는 게 중요합니다. 소득과 상관없이 4, 50만 원을 전 국민에게 지급하기 위해 재원을 마련하고, 6월 국회에서 추경 법안을 통과시킬 거고, 이번 주에는 범정부 대책본부도 세운다고 합니다. 결국 관세 대응을 위한 조치이고, 일본 정부 스스로도 고율 관세가 장기전으로 갈 것 같다고 보는 거죠. 불확실성이 크다는 얘기입니다. 그래서 일본의 이바 총리도 코로나에 준하는 조치가 필요하다고 말한 겁니다.
여러분, 코로나 때 준하는 조치라면 엄청나게 돈을 푸는 거였다는 것, 기억하시죠? 보조금, 재난지원금, 각종 지원금을 뿌렸습니다. 그 결과가 어땠냐면, 당장은 다들 행복했지만 결국 화폐 가치가 녹아내렸습니다.
지금 보시면 갑자기 전기차 보조금을 지원한다고 하고, 전기·가스 요금 인하를 다시 한다고 하죠. 코로나 이후에 주다가 중단했던 정책들을 다시 살리는 겁니다. 아, 이거 똑같죠. 결국 코로나 대응책을 다시 꺼내 쓰는 겁니다.
5년 만에 또 같은 사이클이 돌아온 겁니다. 2020년에는 전염병이라는 명분으로 돈을 풀었고, 2025년에는 관세 전쟁이라는 명분으로 돈을 푸는 거예요. 재료만 달라졌지 똑같은 일을 하고 있는 겁니다.
한국도 마찬가지입니다. 올해 초에 3불(불확실성, 불안정, 불황 등 정부가 내세운 방향) 대응을 이유로 10조 원 추경을 하겠다고 했는데, 이제 언론에서는 그걸로 부족하다, 늘려야 된다, 관세는 아직 반영이 안 된 거 아니냐는 얘기가 나오고 있습니다. 최소 2, 30조 원을 추가로 반영하자는 겁니다. 2, 30조 원이면 지금 규모의 두세 배를 늘리는 거예요. 더 풀어라, 이런 얘기죠.
중국도 관세 전쟁에 대비해서 돈을 찍어낸다고 하고, 일본은 앞서 말씀드린 대로 전 국민 현금 지원을 하고, 대만도 증시 안정 자금 22조 원을 포함해서 각종 추경을 한다고 합니다. 한국도 그렇고요. 보시면 아시겠지만 아시아 국가들이 미국의 우방국이든 아니든 상관없이 지금 전 세계가 돈 풀기 모드로 돌아설 준비를 하고 있습니다. 그리고 이게 엄청나게 가벼운 얘기가 아니에요.
리포트를 보니 한국에서만 총 2, 30조 원 규모의 추경이 예상된다고 나옵니다. GDP 대비 비율을 보면 코로나 이후 최대 규모 전망이라고 하고요. 코로나 때와 똑같은 흐름이라는 거죠. 코로나 이전에는 추경 규모가 GDP 대비 그렇게 높지 않았습니다. 코로나 때는 어쩔 수 없었으니까 높아졌는데, 지금 그 비율이 다시 올라가기 시작했다는 겁니다. 그것도 관세 전쟁 때문에요. 코로나를 제외하면 유례없는 규모가 시장에 풀리는 겁니다.
이 얘기는 제가 계속 드리는 말씀인데, 돈이 이렇게 찍혀 나오면 우리 화폐 가치가 하락합니다. 그것도 빠르게요. 지금 현금을 들고 있다고 하면, 극단적으로 말해서 오늘 100만 원의 실질 가치가 다음 달에는 90만 원, 80만 원으로 줄어드는 겁니다. 실제로 한 달 뒤에 그만큼 줄어든다는 뜻은 아니고, 극단적으로 비유하면 그렇다는 거예요. 그러니까 여러분이 주말에도, 평일에도 시간 내서 투자 공부를 하시는 거 아니겠습니까? 저도 이런 기사를 볼 때마다 대응을 해야겠다는 생각이 많이 들어서 이렇게 공유를 드리는 겁니다.
최근 달러 약세로 환율이 조금 빠지긴 했지만, 그래도 이게 환율입니다. 달러 환율이 올라간다는 건 원화 가치가 떨어진다는 얘기예요. 제가 계속 말씀드리는 건데, 장기적으로 환율이 올라가고 있다는 건 우리나라 화폐 가치가 달러 대비 떨어지고 있다는 뜻입니다.
화폐 가치가 떨어진다는 건 가만히 앉아서 가난해지는 것과 같습니다. 해외 나가실 때마다 느끼실 거고, 수출하시는 분들은 당연히 아실 거고, 해외 직구를 하시는 분들도 "왜 물건값이 이렇게 비싸졌지?" 하실 겁니다. 실질 구매력이 떨어지는 거예요. 월급이 똑같이 200만 원이라도 다음 달, 내년이면 체감 가치는 계속 떨어지는 겁니다.
그래서 제가 이번 영상의 제목에서 말씀드리고 싶은 게 있습니다. 관세보다 더 무서운 게 따로 있다는 겁니다. 관세는 어떻게든 지나갈 거예요. 협상도 하고 협의도 하고, 시장도 안정되고 적응할 겁니다. 그런데 한 번 찍어낸 돈은 사실상 회수가 불가능합니다. 그렇지 않나요?
제가 화폐 전문가는 아니지만, 한 번 찍어낸 돈을 다시 회수할 수 있다고는 보지 않습니다. 그리고 화폐 가치가 녹아내리기 시작하면 그걸 회복하기가 쉽지 않다고 생각합니다. 미국 주식은 마이너스 반 토막이 나더라도 다시 오르기라도 하죠. 나스닥이든 S&P500이든 떨어져도 시간이 지나면 오르기라도 합니다. 그런데 화폐 가치가 녹아내린 건 오르는 게 쉽지 않습니다.
그래서 시장이 하루 트럼프 때문에 폭락한다 어쩐다 하는 것도 물론 중요하지만, 이 관점에서 보셨으면 좋겠습니다. 달러 표시 자산을 내가 모아 간다. 달러가 싫다고요? 그러면 유로나 엔, 다른 통화 자산도 상관없으니 해외 투자 분산 관점으로 보시면 좋을 것 같습니다. 제가 미국 주식을 시작한 이유도 사실 이거였습니다. 달러를 사 모아 보자. 2015년부터 그렇게 해 왔거든요. 이런 관점으로 한번 보시면 어떨까 싶습니다.
유럽도 관세 전쟁이 길어질 경우 무제한 채권 매입까지도 할 수 있다고 발표했습니다. 이거 진짜 무서운 얘기예요. 코로나 때 연준이 시장 안정화를 위해 양적 완화를 발표하면서 무제한으로 미국 채권을 매입한다고 했고, 그때부터 증시가 폭등하기 시작했죠. 이번 주에는 유럽중앙은행의 라가르드 총재가 "모든 시장 안정 수단을 사용할 준비가 됐다"고 발언했습니다. 실제로 당장 한다는 뜻은 아니더라도, 이렇게 말한 것만으로도 시장에는 엄청난 요인이 됩니다. 돈을 풀겠다는 거거든요.
얼마 전에는 독일과 유럽이 2차 대전 이후 한 번도 어기지 않았던 원칙까지 깨 가면서 돈을 풀겠다고 했습니다. 방위비를 늘리겠다면서요. 이번에는 관세 전쟁을 명분으로 또 돈을 풀려는 겁니다. 이런 말씀을 드리면 좀 그럴 수 있는데, 정치인이나 의사결정권자들 입장에서는 돈을 풀 명분이 생기면 사실 좋은 겁니다. 어쩔 수 없이 푼다는 명분이 있으니까요. 돈 푸는 게 제일 쉬운 일이니까요. 그런데 후폭풍은 나중에 저희 같은 일반 사람들이 다 얻어맞습니다. 인플레이션, 화폐 가치 하락, 밥상 물가 상승, 이런 건 다 나중에 우리가 겪는 일이죠.
지금 유럽은 금리를 인하해야 한다는 얘기가 나옵니다. 한 번에 50bp, 즉 0.5%포인트씩 두 번 인하해야 한다는 말까지 나올 정도예요. 돈을 풀 명분이 계속 생기다 보니 아이러니하게도 시장이 그 부분에 대한 주목도도 높아지고 있습니다.
가장 중요한 미국은 아직 금리를 내리지 않고 있지만, 트럼프가 계속 압박하고 있죠. 트럼프가 거의 매주 한 번씩 금리를 내리라고 하는 거 아시나요? 지금 5월에도 내리라고 하고, 시장은 6월 인하를 반영하고 있습니다. 이번 주에도 트럼프는 "인플레이션은 내려가고 있고, 신유품 가격도 잡히고 있는데, 연준은 너무 느리다. 당장 내려라"는 식으로 말하면서 금리 인하에 진심입니다. 이걸 보시면 결국 전 세계가 돈을 푸는 구조로 돌아가는 것이니, 이 관점도 한번 보실 필요가 있습니다.
정리하면 이렇습니다. 화폐 가치 하락, 유동성 증가. 내가 지금 들고 있는 돈의 가치가 떨어진다. 그러니 어떤 자산을 사서 모아 두고 헤지해야 합니다. 금이든 뭐든 상관없습니다. 생각하시는 우량 자산이나 방어 자산으로 분산하시는 것도 방법이 되겠습니다.
그래서 어쩌면 진짜 무서운 건 관세 자체보다, 이걸로 인해 시작되는 추경과 돈 찍어내기, 그리고 화폐 가치 하락이 아닐까 싶습니다.
지금 관세 폭탄 때문에 시장이 빠지고 있고, 빅테크도 빠져 있습니다. 저도 조금씩 죽어 가고 있긴 합니다. 매수를 추천드리는 건 정말 조심스럽지만, 변동성을 감당하실 수 있는 수준에서 분할 매수하거나 장기 관점으로 보시면 괜찮지 않을까 싶습니다.
제가 말씀드린 절세 계좌용 ETF, 즉 우리나라에 상장된 연금 계좌용 ETF를 운용 규모 순으로 나열한 자료도 참고해 보시면 좋겠습니다. 순서에 특별한 의미가 있는 건 아니고, 운용 규모가 큰 순서대로 쭉 나열한 겁니다. 올해 수익률이 플러스인 상품이 거의 없을 정도로 많이 빠져 있으니, 어차피 절세를 하려면 1년에 절세 한도 금액만큼은 넣어야 하거든요. 한국에 계신 분들은 분할 매수를 하셔도 좋고, 빠지는 날마다 사셔도 좋습니다. 지수 모으기 방식이죠. 저도 아예 계좌에 돈을 넣어 놓고, 빠지는 날마다 일부씩 쪼개서 매수하려고 계획하고 있습니다.
다만 이런 하락장에서는 멘탈 관리도 필요합니다. 어떻게 대응해야 할지 모르겠다는 분들도 계실 텐데, 그럴수록 원칙을 정해 두고 흔들리지 않는 것이 중요합니다.
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