저자: 문현진 · 한국인
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결론: 현대차는 지금 장기 우상향이 어려워 한 번 밑으로 조정 후 갈 가능성이 높으니, 반등 시 비중을 줄이라는 의견. 현재 상황: 현대차는 222,843원 기준 약 10% 손실 상태이며, 비싸게 매수해 탈출이 어렵다고 진단. 실적 배경: 환율 효과로 중저가 브랜드 수출이 늘고 가격 경쟁력이 생겨 영업이익이 크게 개선됨. 지속성 우려: 이익 개선이 일시적일 수 있으며 내년 정도까지 지속될 수 있다는 관측. 거시 리스크: 전세계 및 국내 경기침체, 금융리스크 우려가 대형주인 현대차에도 지수 하락 시 함께 악영향을 줄 것으로 봄. 하락 가능성: 외부 요인으로 12만원, 10만원까지 하락 가능하며 코로나 때처럼 기업과 무관한 하락이 올 수 있다고 언급. 대응 전략: 단기 상승 때마다 잘 팔아 현금을 확보하고, 하락 시 저가 매수 기회로 활용하라고 조언. 구체 조건: 횡보 상단인 20만원대 초반~21만원대를 뚫지 못하면 비중 축소, 뚫으면 본전까지 기다려 비중 축소 권고. 장기 투자 의견: 장기 보유 이점이 크지 않고 추가 상승 기대가 약해 추가 매수 의견은 없음. 12만~15만원 붕괴 시 추가 매수를 고민하기보다 탈출이 쉬워진다고 봄. 결론적 권고: 장기로 들고 가기보다 손절 또는 비중 축소 후 정리를 추천.
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여보세요, 네 안녕하세요. 문현진 멘토입니다. 반갑습니다. 어떤 게 궁금하세요?
네, 22만 2,843원에 10% 손실이시네요. 일단 현대차를 탈출하기는 조금 어려울 겁니다. 일단 비싸게 사셨고, 올라왔을 때 사셨기 때문이죠. 자동차 산업은 지금 많이 팔리고 있고 영업이익도 좋아지고 있지만, 이게 계속 유지될 수 있을지에 대한 이야기가 나오고 있습니다.
지금 현대차가 많이 팔리게 된 가장 근본적인 원인은 환율의 영향이 굉장히 크다고 생각하시면 됩니다. 환율이 영향을 주고 있고, 중저가 브랜드 중심이라 외국에서 우리나라 차가 굉장히 많이 팔리고 있습니다. 현대·기아차가 일본차나 다른 외국차에 비해 상대적으로 싸다는 인식이 생기면서 주가가 상승했고, 환차익까지 생기다 보니 영업이익이 빵빵빵 올라오게 되었습니다.
가장 중요한 점은 현대차의 업종 구조를 한번 생각해 보시면 됩니다. 현대차라는 기업이 부품과 원자재, 철강까지 하나하나 다 사들여서 직접 가공해 만드는 게 아니에요. 전부 하청을 주고 있습니다. 그래서 이 구조 때문에 시장에서는 이번 실적 개선이 일시적인 것이라는 인식이 많이 있습니다.
이 일시적인 이야기는 내년 정도까지 지속될 수 있는데, 지금 전 세계적으로 경기침체가 오고 있고 우리나라도 마찬가지이며, 금융 리스크도 생기고 있습니다. 대형주이다 보니 지수가 빠질 때 이 종목도 어쩔 수 없이 같이 빠지게 됩니다. 그래서 가치가 좋아졌음에도 불구하고 외부 요인으로 가격이 내려갈 가능성이 매우 높습니다. 단기적인 상승이 있을 때마다 잘 팔아내고 나오지 않으면, 장기적으로 물리고 기회를 놓치게 된다고 보시면 됩니다. 외부 요인으로 빠지게 되면 주가가 12만 원, 10만 원까지도 빠질 수 있습니다.
지난번 코로나 때처럼 기업 가치와 상관없이 주가만 픽 빠질 수 있는데, 그런 때는 오히려 기회이고 싸게 사야 하는 타이밍입니다. 그런데 그렇게 하려면 위에서 팔아서 현금을 확보해 두어야 합니다. 위에서 들고 있으면 밑에서 살 돈이 없겠죠.
이런 점들을 고려해 보면, 저는 개인적으로 현대차는 지금 장기적으로 우상향하기는 조금 힘들고, 한번 밑으로 뺐다가 갈 가능성이 높다고 봅니다. 주가가 빠져야 다시 갈 수 있다고 보고 있습니다. 지금은 여기서 횡보하고 있는데, 횡보 구간의 상단부인 20만 원대 초반, 21만 원대까지 올라온다면 그때부터 뚫지 못하면 비중을 줄이셔야 합니다. 만약 뚫어낸다면 본전까지 가져가서 비중을 줄이셔야 한다고 말씀드리고 싶습니다.
장기로 가져가셔도 좋을 건 별로 없을 것 같습니다. 딱히 엄청나게 올라갈 것 같다는 생각이 들지 않기 때문에, 추가 매수에 대한 의견을 드리기는 어렵습니다. 만약 추가 매수를 생각하고 계신다면 박살 날 것을 각오하셔야 하고, 그냥 12만 원, 15만 원까지 무너질 때 추가 매수를 고민하시는 것이 장기적으로 봤을 때 탈출하기가 훨씬 쉬워진다고 말씀드리고 싶습니다. 굳이 그렇게 무너질 때까지 들고 갈 이유가 있겠습니까. 들고 가지 않으시는 것을 추천드립니다.
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