삼성전자 107조 이후 메모리 시장, 2030년까지 성장 전망

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10만 원으로 무엇을 할 수 있을까요? 10만 원을 기부하면 10만 원 전액 세액 공제에 3만 원 상당의 단내품까지 받을 수 있어요. 고향 사람들 지금 바로 기부하세요. 삼성전자의 확정 실적이 잠시 후에 나올 것으로 기대가 되고 있는데요. 일단 잠정 실적을 통해서 매출은 195조원, 영업 이익은 처음으로 100조원을 넘어서면서 107조 4,억 원을 이야기를 했었죠. 이번에는 주요 부문별 실적이라든지 컨퍼런스 콜이 기대가 되고 있는 상황입니다. 이러한 부분들 오늘 긴급 진단해 보도록 하겠습니다. 유한타 증권의 백길현 연구위원입니다. 안녕하십니까?

네. 안녕하십니까?네 관전 포인트는 아무래도 반도체 DS 부문의 성과가 어느 정도일 것인가 여부가 될 텐데 안타깝게도 아직까지 확정 실적이 발표가 되지 않고 있어요. 전망을 일단 들어보도록 할까요? 네. 이번 분기는 전정 실적에서 보셨던 것처럼 DSV분이 주도하는 영업 이익이 잘 나왔습니다. 이제 전사 107조원 정도 나왔는데 대부분의 이익을 다 거의 100%를 DS가 좀 벌었다라고 보시면 될 거 같습니다.이 이 사실 이번에 이제 비물이 이파운드리랑 LS 관련된 부분에 적자가 나온 것으로 저희가 추정이 되는데 그 부분을 역으로 계산해서 보면 메모리 사업부의 영업 이익 개선세가 어 증가폭이 시장 예상치를 크게 상회했다라고 좀 볼 수 있을 것 같습니다.

어 저희는 사실 이번 3분기 실적 발표 지나면서 전반적으로 4분기 그리고 27년도에 대한 시장의 눈높이가 제차 높아지고 어 실적 성장이 어 실적 사양 조정이 주도와는 어 조과의 우상향 트렌드가 다시 한번 발현이 될 수 있을 것으로 좀 전망을 하고 있습니다. 네. 그리고 중요한 것은 10시부터 진행되는 삼성전자의 컨퍼런스 콜이 되겠습니다. 아, LTA 장기 공급 계약과 관련해서도 SK 하이닉스 14개사와 장기 공급 계약을 체결하고 있다. 202728년까지 생산 능력의 50% 이상을 또 LTA로 확보하고 있다라고 이야기를 했는데 삼성전자 같은 경우에는 어떨 것으로 전망을 하시는지 주주 환원과 관련해서도 도움 말씀을 좀 주신다면요.

네. 사실 시장은 이번 분기 실적 그 숫자보다는 어차피 숫자는 나왔기 때문에 어 그다음 분기 자기 분기와 27년도 8년도에 대한 가시성 확보를 원하고 있는 것으로 좀 보입니다. 어 특히나 27년도 같은 경우는 저희가 봤을 때 12월 지나면서 HBM이나 범용 관련된 부분들의 물량 확장이 좀 마무리가 될 것으로 보기 때문에 연말 지나면서 27년도 숫자에 대한 가치성이 높아질 것으로 보고 있고요. 사실 저희가 원하는 것은 28년도와 9년도 어 결국에는 30년도까지 메모리의 성장 가시성들이 확보가 되는지 그 메모리 최근 고객사들의 현황과 LT 관련된 내용들을 좀 팔로업받기를 원할 것 같습니다.

그리고 사실 이것보다 어쩌면 더 중요하게 볼 수 있는 주주 환원 정책 관련된 부분도 어 사실 저희가 앞서 말씀드렸던 것처럼 그 슬쩍 자체가 좋게 나오면서 잉여 현금 흐름이 어 플러스로 크게 더 늘어나는 그림들이 나올 것이기 때문에 그게 된다라고 했을 때는 주주환 정책도 추가적인 모멘텀을 좀 어 확보를 할 수 있지 않나 그렇게 보고 있습니다.네 그리고 마이크로소프트와 알파벳이 엇갈린 성적표를 공개를 했습니다. 클라우드 수익성이라든지 어 AI 설비 투자와 관련된 가이 가이던스 어떻게 평가를 하고 계십니까? 네. 오늘 이제 두 회사는 새벽에 실적 발표를 하고 그 장 애터 마켓에 대한 분위기가 좀 달랐던 거 같습니다.

어, 알파벳은 9% 넘게 빠졌네요. 일단은 그 안 좋았던 이유부터 저희가 보자면 뭐 클라우드 매출 자체는 이제 뭐 두 배 가까이 늘어나고 영업 이익률도 거의 40%까지 올라와서 전반적인 어 클라우드의 분위기는 좋았던 반면에 이제 설비 투자가 거의 500달러 초반으로 전년 대비 두 배 이상 늘어나면서 어 회사의 그 이익 현금 흐름이 이제 적절로 돌아섰던 부분이 좀 불편해졌던 거 같습니다. 다만 이제 저희가 좀 주목을 하고 있는 거는 이런 그 전적인 업체들의 케팩스 어 집행하는 부분들 그리고 이형 흐름이 적자로 돌아서는 부분 때문에 우려하는 것은 공감을 하지만 어 결과적으로는 메모리가 이제 토큰의 사용량이나이 토큰 어 전반적인 수요 증가에 따라서 어 같이 한 번 더 27년도와 8년도 시장가 늘어날 수 있다라는 점을 주목하시라라는 말씀을 드리고 싶습니다.

네.이 이 시각 현재 어 애프터 마켓에서 마이크로소프트 같은 경우에는 2.6% 오음새를 나타내고 있고 알파벳 같은 경우에는 지금 9.69%나 급락을 하고 있는 상황입니다. 이에 따라서 나스닥 선물 분위기는 좋지 않은 상황인데 아무튼 전반적으로 지금 보자면은 우리나라 반도체 투탑 삼성전자도 곧 확정 실적을 발표를 할 텐데 지금 긍정적인 실적이 나오면서 시장 재평가에 대한 기대감이 높아지고 있지 않습니까? 반도체에 대한 투자 전략 세워 주신 [콧방귀] 네. 네. 저희 일단 메모리 뭐 대형주나 소부장 전반적으로 저희가 최근에 주가 조정이 좀 있었던 상황이고 특히나 앞서 계속 강조드렸던 것처럼 메모리의 수상 규모 자체는 30년도까지 계속 확장되는 흐름이 지속될 것으로 저희는 전망을 합니다.

그래서 지금 삼성분사 하이닉스에 대한 어 투자 의견 확대 비중 확대 의견을 좀 유지를 하고 있고요. 어 [콧방귀] 사실 근데 이제 27년도와 8년도에 대해서 조금 더 깊게 내려가 보면 이제 Q 상승이 주도하는 어 시장 성장도 분명히 있을 거기 때문에 아무래도 이제 4분기 지나가면서 내년을 바라보는 시기인만큼 수보장 관련한 종목들도 좀 팔로업을 해 줬으면 좋겠다라는 생각을 하고 있습니다. 저희 전반적인 탑다운 관점에서 봤을 때는 이제 하우스에서 어 소부장 관련된 종목으로 이제 리노 공업 그리고팩트 좀 말씀을 드리고 있습니다.네 [콧방귀] 잘 알겠습니다. 유한타 중권의 백길현 연구위원이었습니다. 고맙습니다.