저자: 미상 · 외국인
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나스닥100·반도체 3배 레버리지 ETF(TQQQ, SOXL 등)가 과거 30년 시뮬레이션상 높은 수익률을 보였고, 경기침체 빈도는 줄고 금융시스템은 강화됐다고 주장. 인터넷·AI 기업이 향후 모든 산업을 재정의하며 하이테크 기업이 압도할 것이라고 낙관하고, 레버리지 하이테크 투자를 권함.
다듬은 글
그레이트 티처 스핀, 오늘도 잘 부탁드립니다. 오늘은 여러 가지 고찰을 해 보려고 합니다. 우선 제가 자주 보는 그림, 표 하나를 받았는데, 이건 지난 30년간 나스닥 현물과 2배, 3배 레버리지 상품을 적립식이 아닌 일괄 투자로 시뮬레이션한 결과입니다. 30년 전에 일괄 투자했다면 나스닥은 57배, 2배 레버리지는 430배, 3배 레버리지는 993배가 됩니다. 여기서 보듯 레버리지 쪽의 수익률이 더 높았습니다. 그렇다면 레버리지가 더 좋지 않느냐는 이야기가 나올 수 있습니다.
적립식으로 하면 나스닥은 16배, 2배 레버리지는 107배, 3배 레버리지는 154배가 됩니다. 결국 언제 투자하느냐도 중요하다는 이야기인데, 오늘은 그 이야기도 여러 번 다뤄 보려고 합니다.
그럼 최근 5년간 8배 레버리지 상품의 수익률을 보고 싶습니다. 먼저 파란색 선이 이것입니다. 이 상품은 색소뱅크에서 더 이상 살 수 없게 됐습니다. 하지만 TQQQ와 비슷한 움직임을 보여서 참고할 만하다고 생각합니다. 이것은 8배 상품입니다. 다음으로 QLD 같은 2배 레버리지 상품도 거의 비슷한 움직임입니다.
마지막으로 반도체 3배 상품인 SOXL을 보겠습니다. 최근 5년을 보면 SOXL의 수익률이 가장 높습니다. 8배 상품들과 전체적으로 비슷한 움직임을 보이고 있습니다. 이 상품도 색소뱅크뿐 아니라 라쿠텐증권, SBI증권, 미래에셋증권 등에서도 살 수 없게 되었습니다. 나머지 상품 중에서는 SOXL을 선호하지만 반도체 한 섹터에 집중되는 단점이 있습니다. 하이테크 섹터 전체로 가면 조금 더 넓어서 더 좋다고 생각합니다.
결국 2배든 3배든 레버리지 상품의 최근 5년 수익률은 높습니다. 그런데 지난 30년을 보면 코로나 쇼크, 리먼 쇼크, 닷컴 버블, 그 전에는 블랙먼데이가 있었습니다. 리세션(경기 침체)은 34회 있었습니다. 그렇다고 해도 해마다 금융 시스템이 강화되고 있어서 리세션이 점점 일어나기 어려워지고 있습니다.
1871년부터 S&P500과 리세션을 나타낸 그래프를 보면, 리먼 쇼크 이후 금융 시스템이 실제로 강화되었고 미국 은행의 스트레스 테스트도 강화되었습니다. 과거에 비해 가까운 시기일수록 리세션이 일어나기 어렵다는 것을 알 수 있습니다.
코로나 쇼크는 2개월 만에 끝났습니다. 코로나가 만연하자 FRB(연준)의 FOMC가 단번에 미국 정책금리를 제로 수준까지 내렸습니다. 리먼 쇼크 같은 강한 충격이 긴 금융 위기로 이어지지 않도록 선제적으로 신속하게 대응한 것입니다. 이렇게 금융 시스템이 더 단단해졌기 때문에 코로나 충격은 단 2개월 만에 끝났습니다.
경기 침체 기간은 과거 평균 10개월 전후로 끝나는 반면, 경기 확장기는 점점 길어지고 있습니다. 최근에는 확장기가 12개월이 아니라 훨씬 길게 이어지고 있습니다. 지난 30년의 흐름만 짧게 보지 말고 길게 보는 것이 더 낫지 않겠습니까?
저는 2배보다 3배, 부동산으로 치면 15배 레버리지 정도를 쓰고 있습니다. 나보다 대단한 사람이 많지만, 제 나이에 이 정도면 스스로 칭찬하고 싶습니다. 그럼 이제 하이테크 쪽이 어떻게 될지 이야기하고 싶습니다. 이 이야기는 여러 번 반복해 온 이야기인데, 본질은 변하지 않으니 같은 이야기를 다시 하겠습니다.
1995년부터 2017년까지 20년 동안 자동차 산업의 시가총액은 10배가 되었습니다. 자동차 생산량과 자동차 산업 시가총액은 대체로 일치합니다. 공업 품목이 10년에 10배가 된 것이고, 모든 산업의 GDP와 자산은 23배가 되었습니다. 반면 인터넷 기업은 1000배가 되었습니다. 인터넷 기업의 시가총액과 인터넷 트래픽은 함께 늘어났고, 지금은 5G를 넘어 6G로 가고 있습니다.
제가 최근에 로봇청소기 룸바를 샀는데 아주 편합니다. 처음에는 실패도 있었지만 그 오류를 반복하면서 점점 정확도가 높아집니다. 이렇게 움직이는 모든 것이 인터넷에 연결되는 사물인터넷(IoT) 시대가 벌써 시작되었습니다. 앞으로 모든 것이 인터넷에 확실하게 연결될 것이고, 인터넷 트래픽은 계속 늘어나니 하이테크 기업은 점점 더 강해질 것이라고 생각합니다.
지금까지 인터넷은 주로 광고와 검색을 새롭게 바꿨습니다. 페이스북, 트위터, 인스타그램, 아마존 같은 산업을 재정의했습니다. 그럼 앞으로는 어떻게 될까요? 인터넷과 AI 기업이 모든 산업을 다시 정의한다고 생각합니다. AI에 의해 모든 산업이 점점 바뀌고, 세상은 점점 편리하고 살기 쉬워질 것입니다.
지금도 팩스를 쓰는 곳이 있지만 그건 이미 옛날 얘기가 되었습니다. 메일은 당연해졌고, 200년 전에는 비각(전보 같은 것)이 있었습니다. 이제는 손가락 하나로 이메일을 보내는 시대입니다. 시대는 계속 진화하고 있고, 모든 산업이 AI로 더 좋고 편리하게 바뀌어 간다고 확신합니다. 이제 인터넷 통신에 지능이 함께 실리는 인텔리전스의 시대입니다.
AI를 통한 인터넷 트래픽은 계속 늘어납니다. 코로나 쇼크 때 백화점이 문을 닫았을 때도 인터넷 트래픽이 하루라도 줄어든 적은 없었습니다. 해마다 조금씩 늘어나고 있고, 앞으로는 지능이 동반된 인터넷, 즉 AI 트래픽이 이것을 이끌 것입니다. AI 기업의 시가총액도 함께 커질 것이라고 생각합니다. 그래서 2030년을 향해 저는 하이테크 기업이 압도적으로 이길 것이라고 봅니다.
요즘 아마존, 구글, 페이스북(메타), 마이크로소프트를 보면 재무 상황이 매우 탄탄합니다. 영업현금흐름 마진이 높고, 현금을 계속 벌어들이며, 그 현금으로 선행 투자를 하고도 자유현금흐름이 남습니다. 그 돈으로 자사주를 사들이거나 현금을 쌓아 둡니다. 재무 상황도 아주 강합니다. 기관 투자자들도 마이크로소프트 주식을 사고 있습니다. 인터넷 기업은 이미 당연하게 이기고 있다고 확신합니다.
그래서 하이테크 기업, AI 기업이 들어 있는 S&P500이나 나스닥을 사면 확실한 수익이 날 것이라고 생각합니다. 젊어서 빨리 자산을 키우고 싶은 사람은 레버리지를 쓰면 됩니다. 최근 5~10년을 보면 3배 상품의 수익률이 나스닥보다 훨씬 높았습니다. 솔직히 이 정도면 충분하다고 생각합니다. 오늘의 결론은 이것입니다. 긴 얘기 들어 주셔서 감사합니다.
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