저자: 문현진 · 한국인
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결론: 신용비율(신용잔고율)이 높은 종목은 낙폭이 커질 수 있으니 조심해야 하며, 개인적으로는 신용매매를 피하고 내 돈으로 투자하는 것이 안전하다는 취지의 교육 영상. 신용비율의 정의: 전체 시가총액 중 빚(신용대출)으로 투자된 금액의 비율. 예: 시총 1000억 중 20억이 대출 투자면 2%. 신용거래 구조: 증거금 100만~1000만원 등으로 최대 4~5배까지 빌려 투자 가능. 수익 시 레버리지 효과가 있지만 손실도 같은 배율로 커짐. 예시로 원금 1000만원, 4000만원 대출, 총 5000만원 투자 시 20% 하락하면 원금 1000만원 전액 손실 후 대출금 상환 부담까지 발생. 반대매매: 담보 유지비율(증거금 유지율) 미달 시 증권사가 보유 주식을 강제 매도. 신용비율 높은 종목은 반대매매 물량이 쏟아져 하한가 매도가 나올 수 있어 다른 투자자에게도 악재가 됨. 금감원 소비자 경보: 반대매매가 급증하면 금감원이 주의 경보를 발령함. 2021년 9월 5주차 기준 신용등급 높은 종목들이 상위 목록에 노출됨. 20대 청년층의 주식 빚투 증가 역시 우려 요인으로 언급. 신용비율 해석 기준: 대체로 4~8% 정도는 적당한 수준, 그 미만은 변동성 낮음, 10~13%를 넘으면 위험 신호로 보는 경우가 많음. 20%도 잠재 매도물량으로 체크 필요. 투자 전략: 신용비율이 높은 종목은 낙폭이 클 수 있으므로 현금 비중 조절 계획이 필요. 기업 가치가 확실하다면 낙폭을 이용한 저가 매수 기회로 활용 가능하나, 기업 가치 판단이 어려우면 피하는 것이 좋음. 결론: 신용매매는 하든 안 하든 문제가 될 수 있으며, 가능하면 내 돈으로 투자하는 것을 권장. 대출 투자는 지양. 영상 내 특정 종목 가격 전망이나 목표가 제시는 없음. 방송에서 개별 종목 방향성 예측은 확인되지 않음.
다듬은 글
여러분의 경제 상식을 바꿔 드리겠습니다. 그 전에 경제 상식 사전입니다. 오늘도 쏟아져 나오는 정보 가운데 알아두면 좋을 내용인데, 쉽게 이야기하기가 좀 어렵죠. 어렵고 시간도 많이 걸릴 것 같지만, 하루 10분만 투자하시면 여러분께 필요한 내용을 꼭 집어서 전해 드리겠습니다. 좋아요와 구독, 그리고 알림 설정까지 꼭 부탁드리면서 바로 출발해 보겠습니다.
오늘 말씀드리고 싶은 것은, 주식을 하다 보면 주식 종목 상세 설명 화면에서 가끔 '신용비율'이라는 것이 보인다는 점입니다. 이게 무엇인지, 있으면 나쁜 건지, 없으면 안 좋은 건지, 너무 없어도 안 되는 건 아닌지 그런 생각이 드실 겁니다. 그래서 이것이 무엇인지 함께 살펴보겠습니다.
신용비율은 우리가 주식에서 신용거래가 급증했을 때 소비자경보가 발령되고, 신용융자 잔고율이 높은 상위 종목을 보여주면서 자주 등장합니다. 예를 들어 "9월 다섯째 주 신용융자 잔고율 상위 20선" 같은 식으로 주차별로 신용융자 잔고율이 너무 높은 종목들을 보여주기도 하죠.
왜 이런 정보를 보여주는 걸까요? 이걸 보면 사라는 것인지, 피하라는 것인지, 아니면 그냥 좋아서 보여주는 것인지 궁금하실 겁니다. 게다가 20대 청년층의 주식 투자가 크게 늘었다고 하는데, 대출로 투자한다고 하니 별로 좋지 않은 것 같기도 하죠. 그래서 이것이 왜 안 좋은지, 좋다면 왜 좋은지, 어떤 영향을 주는지 알아야 할 필요가 있습니다.
신용비율은 전체 주식 중에서 빚을 내서 투자한 신용 투자 비율을 뜻합니다. 예를 들어 어떤 종목의 시가총액이 1,000억 원인데, 누군가 20억 원을 대출받아 투자하고 있다면 신용비율은 2%가 됩니다.
즉, 주식 시장 안에서 전체 주식 가운데 신용으로 투자한 비율이 얼마나 되는지를 보여주는 척도라고 보시면 됩니다.
주식은 내 돈으로 투자할 수도 있지만, 증권사에서 대출을 받아 투자하는 신용거래 방식도 있습니다. 이때 내가 가진 기본 돈을 '증거금'이라고 하는데, 증권사는 이 돈의 최대 4~5배까지 빌려주기도 합니다.
그러니 내 돈은 적어도 빌린 돈으로 수익을 내면 큰 이익을 볼 수 있습니다. 물론 빌린 돈에 대한 이자는 내야 하죠. 이자를 빼고도 수익을 많이 낼 수 있다면 적은 돈으로 큰 수익을 노려볼 수 있다는 장점이 생깁니다. 이를 흔히 '레버리지 효과'라고 부르죠.
그래서 많은 전문가, 펀드매니저, 주식 투자자들이 레버리지 효과를 위해 대출을 받아 투자해야 한다고 하며 공격적인 투자를 추천하기도 합니다. 저는 그렇게 생각하지 않습니다. 저는 "절대 대출받지 마라"는 이야기를 많이 드리는데, 적은 돈으로 큰돈을 벌 수 있는 것은 맞습니다. 하지만 그건 반만 맞는 이야기입니다. 적은 돈을 쉽게 날려 버릴 수 있는 아주 위험한 투자이기도 하기 때문입니다.
예를 들어 1,000만 원을 투자했는데 주가가 100% 떨어진다면 내 돈은 모두 사라집니다. 하지만 일반적인 투자에서는 주가가 영원히 회복되지 않더라도 손실률이 커질 뿐, 원금을 완벽하게 잃는 상태가 되지는 않습니다.
그런데 신용거래에서는 상황이 다릅니다. 1,000만 원을 투자하는데 4,000만 원을 빌려 준다면 총 5,000만 원으로 투자할 수 있게 되죠. 이를 보통 '증거금률 20%'라고 표현합니다. 내 돈 1,000만 원으로 4,000만 원을 빌려 80%가 대출이고, 내 돈이 20%인 셈입니다.
이때 주가가 20% 떨어지면 어떻게 될까요? 5,000만 원의 20%인 1,000만 원이 손실이 됩니다. 내 원금 1,000만 원이 전부 사라지는 것이죠. 그리고 빌린 4,000만 원은 여전히 갚아야 합니다.
주가가 떨어지면 우리는 보통 버텨야 할 때가 있습니다. 좋은 기업이라면 더 사거나 버텨서 가져가면 되는데, 신용거래에서는 그것이 불가능합니다. 일정 수준 이하로 떨어지면 내 돈은 모두 날아가고 빚만 남기 때문입니다.
증권사는 이를 그대로 두지 않습니다. 주가가 내려가면 "지금 버틸 수 있습니까? 이 빚을 갚을 수 있습니까?"라고 확인하는 문자를 보내고, 계좌에 돈을 더 넣으라고 요구합니다. 증거금 유지율을 채우지 못하면 증권사는 "미안하지만 당신이 들고 있는 주식을 팔아야겠습니다"라며 자기들이 마음대로 매도해 버립니다.
이것을 '반대매매'라고 합니다. 내가 원하지 않는데도, 돈이 없어서 손실이 난 순간 대출금을 갚기 위해 강제로 주식을 팔게 되는 것입니다.
그 결과 신용비율이 높은 종목은 주가가 하락했을 때 다른 종목보다 낙폭이 더 클 수 있습니다. 반대매매가 무서워서 먼저 파는 사람도 있고, 떨어지기를 기다렸다가 반대매매를 당하게 되는 경우도 있습니다. 반대매매 물량은 하한가로 주문이 나오기 때문에, 주가가 갑자기 툭 떨어지는 경우가 생기기도 합니다.
금융감독원이 '반대매매가 급증하고 있다'며 소비자 주의 경보를 발령하는 이유가 바로 여기에 있습니다. 밝은 면으로는 적은 돈으로 큰 이익을 볼 수 있지만, 어두운 면으로는 반대매매로 하한가에 팔리면서 손실이 커집니다. 심한 경우 대출금을 다 갚지도 못하고 빚이 오히려 남아 버리기도 합니다. 예를 들어 4,000만 원을 갚아야 하는데 팔고 나니 3,500만 원밖에 남지 않아 500만 원의 신용대출이 남아 버리는 경우입니다. 그러면 신용등급이 하락하는 등 여러 가지 안 좋은 일이 생길 수 있습니다.
반대매매를 당하는 사람의 손실도 크지만, 그 종목에 투자하고 있던 다른 투자자들에게도 충격을 줍니다. 반대매매 물량 때문에 주가가 10%나 떨어져야 할 종목이 20~30%까지 떨어지기도 합니다. 그렇게 되면 다른 투자자들은 나와 상관없는 이유로 손실이 커지는 상황을 맞게 됩니다.
특히 단기 시세차익을 노리는 투자자에게는 굉장히 안 좋은 악재가 됩니다. 내가 신용 매매를 하지 않더라도 내 종목에 타격을 줄 수 있기 때문에 신용비율을 알아 두는 것이 중요합니다.
앞서 보여드린 9월 다섯째 주 자료에서 신용등급이 높은 기업들을 보면, 신용잔고율이 최근 13%까지 올라 있고 10%를 넘으면 위험 구간에 들어간다고 봅니다. 이렇게 신용잔고율이 높아지면 위험하다고 보는 경우가 많습니다.
여기서 위험하다는 것은 회사가 나쁘다는 뜻이 아닙니다. 오른쪽 재무상태를 보면 별 다섯 개짜리 재무 안정성을 가진 기업도 있습니다. 재무가 튼튼하더라도 신용비율이 높으면 주가 변동이 커질 수 있다는 뜻입니다.
일반적으로는 4%에서 8% 정도까지는 신용대출을 하는 사람이 있을 수밖에 없으니 적당하다고 봅니다. 그보다 낮으면 주가 변동이 적고 반대매매도 별로 없으니, 시장이 나빠질 때도 폭락할 가능성이 낮다고 생각할 수 있습니다.
반대로 신용비율이 지나치게 높아지면 리스크가 생깁니다. 결국 빚으로 산 주식이기 때문에 언젠가 갚아야 하고, 이것이 잠재적인 매도 물량이 될 수 있다는 점도 확인해야 합니다. 신용비율이 너무 높은 기업은 좋지 않다는 것만 기억해 두셔도 좋습니다.
신용비율이 높은 기업은 낙폭이 클 수 있다는 것을 인지하고 투자해야 합니다. 다만 내가 투자한 종목의 신용비율이 높더라도 기업의 가치가 좋다면, 오히려 낙폭이 커졌을 때 싸게 살 수 있는 저가 매수의 기회가 될 수 있습니다.
그런데 이때 중요한 것은 기업의 가치를 제대로 판단할 줄 아는 것입니다. 낙폭을 이용해 싸게 샀다고 생각했는데 실제로는 나쁜 기업이 떨어지고 있는 것이라면, 오히려 비싸게 사서 물리고 손해를 보는 경우가 생깁니다. 그러니 경제 상식 사전과 여러 콘텐츠를 보면서 기업의 가치를 분석하는 연습과 공부를 많이 하셔야 합니다.
결국 신용비율이 높다고 무조건 나쁜 것은 아니지만, 신용비율이 높은 기업은 낙폭이 커질 수 있으니 조심해야 한다는 결론이 나옵니다. 신용비율이 높을 때는 떨어질 것을 대비해 현금 비중을 어떻게 조절할지 계획과 전략을 세우는 것이 좋습니다. 기업의 가치가 확실하다면 저가 매수를 노려볼 수 있지만, 그렇지 않다면 신용비율이 높은 기업은 웬만하면 투자하지 않는 것이 안전한 투자 방법이 될 것입니다.
결론적으로 신용거래는 하는 것도 문제이고, 하지 않는 것도 문제입니다. 하면 하는 만큼 손실이 커질 수 있고, 안 하면 시장 참여자들에게 피해를 줄 수 있기 때문입니다. 저는 웬만하면 신용거래는 하지 않는 것이 좋다고 생각합니다. 내 돈으로 투자하는 것이 여러분이 가장 확실하고 안전하게 할 수 있는 방법이 아닐까 싶습니다.
도움이 되셨다면 좋아요와 구독, 그리고 알림 설정까지 꼭 부탁드리면서 마무리하겠습니다. 감사합니다.
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