저자: 내레이터 · 외국인
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빌 애크먼(Pershing Square)이 알파벳 지분을 전량 매도하고 마이크로소프트에 신규 투자했다는 13F 공시를 다룬다. 애크먼은 MSFT가 PER 약 21배로 역사적 프리미엄보다 낮고, OpenAI 지분 27%(약 2,000억 달러, 시총의 약 7%)가 주가에 반영되지 않았다고 본다. M365의 기업 내 고착성도 강조한다. 반면 Azure 성장 둔화 우려와 1,900억 달러 자본지출 부담, OpenAI 가치 미검증 리스크가 존재한다. 영상 중간에 암호화폐 신호 채널 홍보 문구가 반복 삽입되어 있다.
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월스트리트에서 가장 주목받는 포트폴리오 중 하나에 큰 변화가 생기면서 기술주 투자 업계에 파문이 일고 있습니다. 말로 드러난 것이 아니라, 눈에 보이는 곳에서 조용히 실행된 행동 때문입니다. 퍼싱스퀘어를 이끄는 억만장자 투자자 빌 애크먼이 오랫동안 보유해 온 알파벳 지분을 정리하고 마이크로소프트로 과감하게 옮겨 갔습니다.
이것은 단순한 포트폴리오 재편이 아닙니다. 시장이 여전히 회의적인 시점에 마이크로소프트의 AI 중심 미래에 거는 확신이 강한 베팅입니다. 그래서 중요한 질문이 생깁니다. 월가는 아직도 마이크로소프트의 오픈AI 지분과 기업용 모델에 숨어 있는 가치를 과소평가하고 있는 것일까요?
신호는 일반적인 규제 공시 자료를 통해 나왔습니다. 금요일에 공개된 퍼싱스퀘어의 13F 보고서에서 마이크로소프트 주식에 대한 새롭고 상당한 규모의 포지션이 드러났습니다.
이 움직임은 투기적인 것이 아니었습니다. 애크먼은 보유하던 알파벳 지분을 전량 매도해 그 자금을 마련했습니다. 그는 이것이 구글에 대한 약세 전망이 아니라고 바로 선을 그었습니다. X에 올린 글에서 애크먼은 구글 매도가 회사에 대한 베팅이 아니며, 장기적으로는 여전히 낙관한다고 분명히 밝혔습니다. 한정된 자본을 배분해야 하는 상황에서, 현재 밸류에이션의 마이크로소프트가 더 매력적인 기회였다는 설명입니다.
대부분의 사람들은 움직임이 명백해지고 쉬운 상승 여력이 사라진 뒤에야 뒤늦게 들어옵니다. 우리는 군중이 몰려들기 전에 진지한 암호화폐 교육과 고품질 시그널에 집중하여, 투자 구도를 더 일찍 이해하고 더 빠르게 움직일 수 있도록 돕습니다. 그런 우위를 원하신다면 지금 아래 링크를 방문하세요. 진입 시점이 중요합니다.
(이 단락은 원문에 섞여 있던 채널 홍보 문구입니다. 투자 판단과 무관한 광고성 내용이므로 본문에서 제외했습니다.)
퍼싱스퀘어는 2026 회계연도 2분기 실적 발표 후 주가가 크게 밀린 2월부터 지분 매집을 시작했습니다. 당시 마이크로소프트는 선행 주가수익비율(PER) 약 21배에 거래되고 있었는데, 이는 S&P500 평균과 비슷하고 역사적 프리미엄에 비해서는 크게 낮은 수준입니다. 이 밸류에이션 격차가 애크먼의 마이크로소프트 투자 논리의 핵심입니다.
마이크로소프트 주가는 올해 들어 17% 하락해 S&P500의 10% 상승률에 뒤처졌습니다. 이 하락에는 실제 우려가 있었습니다. 실망스러운 3분기 실적 발표로 애저(Azure) 성장 궤도에 대한 의문이 제기됐고, 2026년 자본 지출을 1,900억 달러로 발표하면서 전년 대비 61% 증가하고 애널리스트 예상보다 350억 달러 많다는 점이 마진과 투자 수익률을 걱정하는 일부 투자자를 놀라게 했습니다.
하지만 애크먼은 이런 잡음 너머를 봅니다. 그는 시장이 하나의 거대한 자산, 즉 마이크로소프트가 보유한 오픈AI 지분 27%의 가치를 제대로 반영하지 못하고 있다고 주장합니다. 애크먼은 이 지분의 가치를 약 2,000억 달러로 추산하는데, 이는 마이크로소프트 전체 시가총액의 약 7%에 해당합니다. 그리고 그는 이 가치가 현재 주가에 반영되어 있지 않다고 주장합니다.
이것은 단순한 수동적 투자가 아니라 생성형 AI 경쟁에서 전략적 닻 역할을 하는 자산입니다. AI 네이티브 스타트업이 기존 소프트웨어를 무너뜨릴 것이라는 우려가 있지만, 애크먼은 마이크로소프트 365에 대한 위협을 일축합니다. 그의 논리는 이렇습니다. M365는 단순한 오피스 제품군이 아니라, 신원 인증, 보안, 규정 준수, 데이터 거버넌스를 관리하며 기업 인프라에 깊이 뿌리내려 있다는 것입니다. 그가 말했듯이, AI 파괴에 취약한 단일 기능 솔루션과 달리 M365는 거의 모든 대기업의 일상 업무에 짜여 있습니다.
이런 통합은 강력한 전환 비용을 만들어냅니다.
애크먼의 마이크로소프트 행보는 외부 평가로 신뢰를 더합니다. 웨드부시의 애널리스트 댄 아이브스도 같은 생각을 밝혔습니다. 기업들이 AI를 대규모로 도입하면서 월가가 애저의 장기 성장 잠재력을 계속 과소평가하고 있다고 주장했고, 마이크로소프트를 자신이 가장 선호하는 대형 기술주 중 하나로 꼽았습니다.
기술적 관점에서 보면, 에버코어 ISI의 리치 로스는 마이크로소프트 주가가 최근 50일 이동평균선을 힘 있게 되찾았고, 유럽 부채 위기 이후 계속 유지되어 온 오랜 바닥 가격에서 지지를 찾았다고 지적했습니다. 이는 밑바탕에 매수 수요가 있다는 뜻으로 해석됩니다.
진짜 핵심은 거래 자체보다 그것이 확인해 주는 내러티브의 변화입니다. 애크먼의 마이크로소프트 전환은 회사의 AI 우위가 기술적일 뿐 아니라 구조적이라는 믿음이 커지고 있음을 보여 줍니다. 클라우드 인프라, 기업 고객 관계, 오픈AI와의 파트너십이 모방하기 어려운 선순환 구조를 이룬다는 것입니다.
그래도 불확실성은 남아 있습니다. 애저의 성장률이 면밀히 주시되고 있습니다. 1,900억 달러의 자본 지출은 실질적인 수익으로 이어져야 하며, 애크먼이 전제한 오픈AI의 가치는 독립적으로 감사되거나 공개 확인되지 않았습니다. 여기서도 대부분의 사람들은 움직임이 명백해진 뒤에야 들어오고 쉬운 상승 여력은 사라집니다. 우리는 군중이 몰려들기 전에 진지한 암호화폐 교육과 고품질 시그널에 집중하여 더 일찍 이해하고 더 빨리 움직일 수 있도록 돕습니다. 그런 우위를 원하신다면 지금 아래 링크를 방문하세요.
그렇다면 다음으로 무엇을 봐야 할까요? 주가 등락이 아니라, 마이크로소프트 클라우드 부문, 특히 애저에서 AI 기반 매출 가속이 실제로 나타나는지 확인하는 것입니다. 그것이 실현된다면 애크먼의 베팅은 선견지명으로 보일 것입니다. 하지만 성장이 둔화된다면 시장의 회의론이 옳았다는 뜻이 됩니다. 현재로서 이번 매수는 마이크로소프트 AI 미래에 대한 기관 투자자의 가장 분명한 신임 투표 중 하나이며, 가장 중요한 변화는 보도자료가 아니라 조용한 13F 공시에서 나올 수도 있다는 점을 상기시켜 줍니다.
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