저자: PHKim · 한국인
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삼성전자 2020년 3분기 잠정실적 영업이익 22조원대로 어닝서프라이즈, 매출 66조원대로 분기 역대급 근접. 반도체 2018년 4분기 이후 최고 실적, 무선·가전 펜트업 수요 호조. 4분기는 D램·낸드 가격 하락, 애플 신제품 대응 마케팅비 증가로 영업이익 약 9조원대 둔화 예상. 불확실성(미국 화웨이 제재, 코로나) 언급.
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오늘 어 삼성전자 3분기 영업이익 22조 원이 돌파 되 었다는 기사가 속보로 올라 왔었습니다. 예 대단한 기록 인데요 어이 최종 실적은 아니고 어 잠정 집계 기준 입니다. 삼성전자는 내부적으로 실제 실적 억 쉽게 결산에 앞서서 속보 라는 작업을 통해서 미리 이제 숫자를 예측을 하는 작업을 합니다. 그런 작업들을 통해서 9월 실적이 이미 지금 이제 겨우 10월 오늘이 몇일 인가요 어플을 목요일 인가 한국 시간으로 4 근데 이게 글로벌 결산 이렇게 빨리 끝나기는 어려워 어려워 실제 내부적으로는 다 끝났는데 공시하고 발표하려고 하기에는 조금 아직은 좀 이른 시간이고 잠정 집계 기준으로 지금 발표를 합니다.
보통 잠정 집계 기준 은 진짜 발걸 다르지 않죠. 네 그래서 이 뭐 거의 확실하다고 보면 되고 투자다 야 르 배려해서 가급적 빠르게 제공하는 어 제공하고 있고 굉장히 한국 쓸어 운 좀 마인드 줘 음 전세계 언어 기업을 가두어 3항은 짬 유사한 수준의 그런 기억들을 가도 향한 점 전자 만큼 이렇게 빠르게 글로벌 결산을 마친 회사가 없습니다. 에 뭐 즉 정말 대단 하죠. 음 어 해석 얼마나 내부적으로 관리를 잘 하고 있는지 이런 젖산 하는 일정만 봐도 그리고 이 투자자들에게 공시하는 자료만 봐도 잘 알 수가 있습니다. 예 내용을 잠깐 짚어 볼까요.
매출은 66 조원 이었구요 음 매출 기준으로는 분기 주면 역대 최대의 근접한 수준으로 될 것으로 보이고 어초 뜯어 대단한게 지금 이런 코로나 어떤 상황 하에서도 그런 오프라인 매장 드릴 때 대한 소비자들의 발길이 좀 잦아들고 소비도 당연히 실험 일이 증가하면서 이제 소비가 줄어들 법 줄어들고 그래서 매출이 많이 부진할 거라는 초반에 코로나 할까 한참 어 이게 이슈가 됐었던 3월달 글로벌로 그럴 때만 해도 그런 우려가 많았는데 그런 우려를 아주 보기 좋게 극복을 해냈습니다. 기사인 이렇게 분석을 하고 있습니다. 무선사업부 에서 담당을 하고 있는 핸드폰 그리고 가전 c 부분이죠.
그래서 tv 가전 부분에 어 펜트 업 수요가 8i 폭발했다 4 그동안 1 2분기 때 이제 코로나 에 대한 위협으로 음 치료 들어서 초 비가 이렇게 장기화 되다보니 3분기부터 는 이게 폭파를 하기 시작을 했다 라는 어떤 분석 이고요 반도체 부분 반도체는 멋이 왕의 크게 좌우 가 되는 산업 인데 여기서도 이제 메모리 부분 비메모리 부부 모두 선전을 하면서 2년 만에 최고 실적을 달성했다는 음 내용입니다. 원래는 컨센서스는 약 10조원 때로 예상을 했던 것 같습니다. 어이 분기 영업이익 10조원을 없는 것은 반도체 이 이슈 포항 최고의 시 왕을 보여줬던 2018 년 4분기 이후 7분기 만에 처음 이구요 그 당시에는 17조 5천 700억원 에 분기 영업이익이 었다고 하니까 정말 당시의 반도체 어 잉 이익 10 뭐 어마어마 했다 고 지금 판단을 할 수가 있습니다.
근데 메모리 영업이익률이 50% 가 넘어갔던 것 같은데요 4 제조업에서 영업이익률이 물론 뭐 저 부품 이기는 하지만 진입장벽이 강력한 가져올 높은 그런 제품이긴 하지만 4 e 미리 50% 가 넘어 간다는 건 승자독식 이 아니면 설명할 수 없는 그런 결과로 보여집니다. 매출액 66 자원도 의미가 있는데요. 이 영업이익이 라고 하는 것은 어 매출 조금 줄어 들더라도 비용을 줄인다 거나 아니 뭐 제품에 어떤 믹스가 개선이 된다거나 제품의 팡 까 가 올라서 뭐 개선이 된 경우도 있지만 기본적으로 회사가 지속적인 성장을 하기 위해서는 지속적인 어 지속가능 경향을 위해서는 매출이 담보가 되어야 됩니다.
그래서 이 66조 라는 매출이 아 종전 분기 최고인 65 적 9천 800원을 이미 넘어 성 것이어서 어 실적이 발표되는 뭐 조금 변할 수도 있지만 만약에 위주가 된 다음에는 사상 최대 실적 이 된다고 합니다. 정말 대단합니다. 진짜 이 코로나 상황에서 이 사업이 엄 물론 선진국 만 있는게 아니라 음 어 이머징 컨츄리 들도 말아서 이런데 들은 아직도 많이 위축이 되어 있는 상태거든요. 코로나 때문에 소비 수요가 그럼에도 불구하고 이런 매출을 기록했다는 것은 이게 단순히 어선 중국에서만 주요 시장에서만 벌어진 일이 아니라 글로벌 시장에서 골고루 순 달했다는 의미이기 때문에 아 정말 큰 의미가 있다고 그것이 구요 3분기 영업이익률은 18.6% 서 2분기보다 도 어 개선이 됐구요 많이 계상이 될 것 같습니다.
자 이제 사업부별로 내용을 좀 살펴보면 음 갤럭시노트 투애니 그리고 제트 플립 투 주로 이제 평균 파크가 높은 프리미엄 제품들에서 판매 후 조가 있었던 것 같습니다. 특히 뭐 이런 판가 를 높이는 차원 영업이익률을 계산하는 측면에서 어떤 프리미어 플래그십 제품들의 선전도 의미가 있지만 그의 2시리즈 중 적과 묻을 들 이 가격대 를 커버한 a 시리즈도 굉 창이 높아진 상품력 가격 경쟁력을 통해 가지고 마켓 쉐어를 지속적으로 늘리는 데 기여를 많이 한 것으로 알려져 있습니다. 그래서 어 역시 나름 이 세그먼트 마다 다 괜찮어 아주 전략들이 유유하게 파리가 됐다 0 평가를 할 수 있을 것 같습니다.
네 그래서 in 부분이 매출액의 무선사업부 입니다. 통신 까지 하는데 투어까지 포함한 어 2분기보다 50% 지금까지 30조 원을 넘어서 못으로 보인다 예 원래 3분기 가 좀비 속이 아니까 쉬어 제품들이 지금 3월달에 음 출시가 되고 매출이 쫙 신제품 효과가 발생하게 2분기 고 3분기 되면 보통 조금을 이제 조금 쉬어 가는 그 4분기는 뭐 글로벌하게 뭐냐 큰소 비행사들이 많기 때문에 크리스마스 블랙 프라이데이 다 있기 때문에 또 호조세 고 1분기 가족 음 음 아 조금 시즌 시즌 rot 측면에서는 그렇게 매출이 많은 시기가 아닌 건 아닌데 2분기 보다 50% 이상 증가 있다 안 에 달합니다.
그리고 c 부분 여러분들이 잘 아시는 tv 와 생활가전 백색가전 이 포함 을 하는 어 부문입니다. 여기서도 1조원이 넘는 수입을 올린 것으로 추정된다 예 이런 세트 사업 특히 가전 tv 쪽은 영업이익률이 굉장히 박하 줘 뭐 3% 4% 풀오버 그렇게 나는 게 글로벌 평균으로 보여지는데 4 이 부문별로 제품임을 터치는 아직은 잘 모르겠습니다. c 부분에 영업이익 1조원을 넘을 경우에 2010 년 2분기 를 뛰어넘는 역대 최고 실적이 된다 돼 정말 씨가 어려워진다 중국 뭐 2 3 중국의 어떤 저가 공세에 이런 것들 뭐로 콜마 닭도 다양한 현지의 또 이제 어 경쟁력인 업체들이 많이 있습니다.
그래서 칼 수록 힘들어 지는 그런 사업 부분이고 어떻게 몸을 레드오션 이고 그런데도 불구하고 이렇게 경쟁력을 계속 유지하고 있다고 있고 특히 이번 분기에 이런 실적을 낸 부분은 아 이런 위기 경영 하에서도 어떤 머스 지금 오너 리스크 도 지금이 있는 상태고 크 코로나 리스크로 있는 상태에도 불구하고 생각한것 같습니다. 반도체 제가 반도체는 자라 정확해 좀 잘 알지는 못하지만 2분기 와 비슷한 수준이라고 지금 알려져 있구요 음 d 램 가격은 서버용 d 램 갈껄 하락했지만 은 언 택트 수요가 증가하면서 pc 메모리 수요 각 연주했고 신규 스마트폰과 게임 콘솔 판매가 드리면서 판매가 호조를 보였다 특히 3분기 미국 제자를 났던 중국의 화웨이가 반도체 선 매수에 나서면서 서버 수요 감소를 일부 상세 있다는 평가가 나온다 게 세척 화웨이가 제재를 앞두고 제재를 앞두고 미리 어 3분기 4분기 음 수요 반도체 수요 에 대해서 미리 구매를 합당 같다라는 그런 평가 아닙니다.
그리고 즘 아 이슈가 되고 있고 엄한 관심이 집중되고 있는 파우더리 부분 위탁 생산 이 줘 여기서 이제 주요 벤더 휴 거래선을 커스텀 아들로부터 수주 가는것도 실적 밤에 기여를 했다 라고 평가를 하고 있습니다. 지금 지난 2분기 때 또 조금 화제가 됐던 게 에 디스플레이 부분이 이제 플로 부터 약정 햇던 음 그런 오더를 받지 못할 경우에는 패널티 통해서 애플로 부터 보상금을 받을 수 있는 그런 게 아니 있었던 것 같아요. 그래서 애플 판매가 부진하면서 디스플레이 주부는 문 냈고 설비투자 베터 사장은 삼성전자는 애플로 부터 보상금을 받아 내는게 2분기 실적이 포함 이 되면서 깜짝 실적 발표가 있었는데 음 3분기에는 이랬어 는 1회 성수 이익이 있네요.
보상금 없이도 3000원에서 4처럼 상에 어업 이익을 거둔 것으로 증권가는 보고 있다 이 이런 호재에 원인은 가격 상승과 tv 스마트폰 판매 증가가 증가가 원인이다 라고 이렇게 보고 있구요 다만 이제 전문가들은 4분기는 3분기 비해서 다소 둔화될 것으로 예상을 했는데 아 미국의 화웨이 제재와 코랄 쉽고 제약산업의 등 불확실성도 지속되고 있다 4 코로나가 다시 이제 또 어펜드 m 이익이 발생하며 수요가 또 위축되지 않을까 라는 그런 우려 인 것 같습니다. 벌써 4분기 예상을 하고 있죠. 영업이익은 9조 1천 억 정도로 지금 3 분기에 비해서는 약 3조 정도 줄어든 걸로 지금 예상을 하는데 반도체가 영향이 클 겁니다.
d 램과 낸드플래시 가격 하락 모바일은 애플 등 경쟁사 신제품 출시에 따른 마케팅 비용 증가로 수익이 다수 타순에 어이 f 같은 경우는 4분기 가 4분기 9일 공기가 가장 판매가 많이 일어나는 상태구요 그런 신제품 발표 의 애플의 신제품 발표 대응하기 위해서 삼성전자는 가격이 나라든지 기존 제품은 베리에이션 모델들을 출시 한다든지 마케팅 비용을 많이 써서 가격 경쟁력을 확보하려고 한다든지 그래서 비용이 많이 수유는 시즌 2 기 때문에 수익률이 조금 떨어진다는 게 일반적인 it's 기고 대신에 뭐 판매는 좀 드러날 수 있죠. 마무리도 아까 말씀드렸지만 은 연말 크리스마스 브래 프라이드 행사 등 등이 있기 때문에 하지만 예 돈을 많이 쓰기 때문에 영업이익률은 조그만 악할 수 있다 라는 그런 평가입니다.
4 그래프에서 보시면은 어 지금 16조의 추리 정말 대단하다는 걸 알 수가 있죠. 지금 59조 55조 50 3조 그렇게 22 2012 10 년 해오다가 60 6주 매출을 달성 을 했구요 여러분들이 이런 실적 삼성전자 실적이 궁금하시면 가장 좋은 방법이 홈페이지 들어가시면 그 제목 하이라이트 투 자 정 버터 투자자들을 위한 사이트에 지금 보시는 재무 하이라이트 정보들이 있습니다. 그러기 가시면 은 여기 보시면은 이게 주요 사업별 영업이 주 사업별 매출 영어 맞은 지역을 외치다 나오는데요. 이런 걸 보시면 삼성전자의 어떤 그런 비즈니스 구조를 이해하는 데 도움이 좀 됩니다.
보시면 여러분들 전체 렇게 사업 꾼이 반도체 디스플레이 무선 사업 생활가전 tv 그 다음에 함안 이렇게 9분을 했는데요. 보시면은 가장 높은데 있는게 지금 무선사업부 줘 네 여러분들이 아시는 핸드폰 그리고 통신업 네트워크 사업부 가 포함이 되어 있는 거구요 매출이 가장 큽니다. 예 그렇게 이해하시면 되고 두 번째가 이제 반도체 예 반도체는 분기별로 이렇게 좀 예 큽니다. 움직임이 그리고 세 번째가 아 회색 부분인데 ce 생활가전 tv 그리고 여기 네 번째가 어 디스플레이 디스플레이 고 마지막에 함안 탐하는 예 그 첫 사망자가 인수를 한 오디오 전문업체 썼었죠.
네 뭐 이렇게 전체적인 사업의 기여하는 매출이나 이익은 만만치 않 많지 않지만 어떤 뭐 음 전장이 라든지 이런 사업의 비젼을 보고 지금 인수를 않은 상태입니다. 주요사건 영업이 보시면은 가장 기여를 많이 하는 게 말씀드렸던 반도체 입니다. 반도체 해요. 근데 이슈 강에 따라서 그 제품의 경쟁력은 뭐 기본이고 그 반도체 시황이 어떻게 따라서 가격이 금속 결정이 되기 때문에 이렇게 등락이 굉장히 커서 사실 굉장히 어려운 사업 이구요 또 투자를 많이 해야 되는 사업이 잖아요. 그래서 돈 버는 마음껏 만큼도 쓰기도 많이 쓰기 때문에 대신 엔진 장벽이 높기 때문에 아무나 할 수 없고 또 승자독식 구조라는 거기 때문에 3번째가 그래도 이렇게 잘 버텨내고 사망자 전체를 이렇게 글로벌 넘버원 전자업체 로 이끌어 이 유지시키고 이렇게 발전시켜 나가는데 는 반도체 역할이 뭐 절대적이었다 고 할 수 있겠습니다.
지금 영어 맞이 있는 파손 페이지 보시면은 반도체가 여기 나오네요. 2018 년도에 50% 를 넘었던 적이 있습니다. 전세계 이런 기업은 없습니다. 경이적인 숫자 구요 그럼 뭐 문제는 말씀드렸지만 반복해서 말씀드리지만 시 왕의 따라서 2018 년도에 52% 까지 찍었던 반도체 허 비율이 2019년 도에는 21% 까지 거의 반토막 이상 떨어지게 되구요 27% 26% 정도가 이제 보통 나는 일어난 상황이고 이게 이제 찍힌 게임에서 승리한 뒤에 숨지 폭식을 하게 되는 이런 상황 까지 올라가게 되는 것이고 다시 공급 양이 늘어나면 은 이렇게 조금 떨어지고 네 그런 상태구요 나머지 세트라고 하는 저희 무선사업부 생활가전 이런 세트 부품이 말 부품이 아닌 저 일반 소비자들을 대상으로 한 그런 밑에 1 제품들 같은 경우는 10% 안팎 이에요.
영업이익률을 하는게 그래서 보시면 가장 최근 2019년 자료들을 보시면은 전 1번 부터 전체로는 12.1% 가 영업이 어 이익률 이구요 반도체는 어 10 그런 21% 였고 업 오시면 무선사업부 는 8.6% 과거 치도 보시면은 뭐 8 9 10 11 프로 6 수준입니다. 약간 세트제품 은 10% 영업이익률 내는 것도 전세계 f 라고 삼성 밖에 없어요. 정말 대단한 수준이 거구요 생활가전 그점 거기에 한 절반 정도 수준 예 이고 그 다음에 하마는 오디오 사업하는 곳이고 여러분 지역별 매출도 좀 궁금 하실 수 있는데요. 뭐 이거는 연도별로 크게 변화 변동이 없습니다.
매출은 이제 책들 꾸준한 데 맨 위에가 이제 국내 전체 상단을 다음에 출중한 15% 를 차지하는 비율이 이구요 약간 바꾸어 말하면 85% 가 해외에서 발생하는 거예요. 그러니깐 국내가 뭐 중요하긴 하지만 어떤 뭐 글로벌 기업 이지 않습니까 그 85% 는 해외에서 발생한 다는거 그리고 여기에 미주지역 그러니깐 북미 아 미국 캐나다 하고 남이 중남미 포함 한 4 암 매출이 그 32% 그 다음에 유럽이 19% 에 동유럽 서유럽 타 포함이 된거구요 그 다음에 아시아 아프리카 너희가 이제 18% 그 다음에 중국 27% 중국이 많이 위축이 돼서 예전에는 중국 하고 이 유럽 하고 좀 비중이 빛을 패해서 20% 가 c 넘고 했는데 유럽도 좀 이게 좀 최근엔 좀 성장이 더딘 편이고 중국도 많이 빠져있고 대신에 이 아시아 아프리카 까 그래도 이머징 국가들이 인지 많이 성장을 해왔던 것이구요 어쨌든 이 북미 남 충남이 시장이 전체적으로는 가장 기어가 크다 32% 다 여러분들이 그런 어 상식을 알고 계시면 될 것 같습니다.
그래서 오늘은 이 정도로 말씀 드렸구요 여러분 뭐 선언은 전자 주식 하시는 분들도 많으실 텐데 그런 내용들은 어 홈페이지에 정보들을 적극 활용 하시구요 그리고 요 예 요 지금 또 분기별로 2개 영어 설명을 자료가 다 올라가 있습니다. 이것은 전분기 분기 자료인데 뭐 매출액 출 총 이 영업이익 이론은 내용들을 어 이렇게 요약을 해 가지고 하이라이트 하는 자료입니다. 그래서 여러분 자료 궁금하시면 은 이렇게 보시면 되고 이렇게 숫자만 있는게 아니구요 여기 부분은 이제 부문별로 이 시황 실적 설명하고 그 다음에 시황 설명이 따다 계시인 여기 보시면은 2분기 라고 되있는거 지금 누구는 이제 2분기 2020 년 2분기 자는데 실적에 대한 평가 코멘트 구요 그리고 나머지 하반기는 이렇게 될 것이다 라는 시황에 대한 설명까지 포함이 되어 있습니다.
그래서 뭐 자세한 디테일 한 장은 당연히 아니지만 어떤 트렌드를 이해하는 데는 도움이 될 수 있는 가장 정통한 제어 내용이기 때문에 많이 를 참고하시면 좋을 것 같습니다. 예 imc 2분기 만해도 보면은 핸드폰 부분이 2 오프라인 매장 패스 양 등으로 하락했다 단 어 마케팅 절감 등 비용 효율화 로 수익성은 유지를 했다 그런 여미고 네트워크 사부는 국내외 어 5c 투자가 지원이 되고 있다 이렇게 자기 고향 이었는데 하반기는 뭐 회복을 할 것으로 보인다 하지만 불확실성을 존재한다 음 뭐 그런 뭐 상식적인 얘기는 써있네요. 그리고 제품에 대해서는 노트 폴드 등 플래그십 통해서 제품 믹스 향상 이거는 무슨 얘기냐 며 는 이 전체적 제품에서 플래그십 제품들의 비중을 높여서 평균 평가를 두피는 영향을 기대한다 그런 의미가 되겠습니다.
하지만 여전히 그러나 불확실성을 존재한다 이런 전망이 있어 썼네요. 4 그리고 이 쇼 유약 재무상태표 어 그리고 이 현금흐름표 그 다음에 숨 현금 상황 되겠습니까 3분짜리 현재 순 현금이 야구 17조원 있네요. 음 그게 뭐냐면 은 현금이 지금 113조 있다고 발표 가 됐고 그 다음에 차입금이 약 17조 가 있습니다. 그래서 그 현금에서 현금 이라고 하며 현금 마음 어 현금 등 까 무리죠. 현금성 현금 포함한 현금성자산 어 단기금융상품 어 그런 것들 전기 정기예금 더 꼭 a 제 113조 가 있고 그중에 이제 금융권 으로부터 차입한 계약 17조 가 있구요 그래서 이거를 뺀 금액이 표에서 보이는 순 현금 4 97 쪼까 있다라는 아니고요 이 90% 현금 수준은 뭐 분기별로 이렇게 뭐 큰 차이는 없이 이렇게 이슈가 되고 있는 것 같습니다. 4 오늘 한번 전차에 대한 3분기 어떤 뭐 좋은 식코 실적에 대한 아 코멘트는 여기까지 하겠습니다. 감사합니다
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