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레버리지는 대부분의 금융 프로그램에서 부정적인 의미로 사용되며, 주류 언론이 레버리지 ETF를 무시하는 이유이기도 합니다. 하지만 저희는 동종 업계에서 로버트 프로스트처럼 남들이 가지 않는 길을 택합니다. 그래서 ETF 배틀 에서 레버리지 ETF와 레버리지 상품에 대해 기꺼이 이야기합니다. 단순히 재미로 하는 것이 아니라, 이러한 상품의 장단점을 공개적으로 논의하고 여러분이 직접 판단하고 투자 결정을 내릴 수 있도록 돕는 것이 저희의 공익적 의무이기 때문입니다. 오늘 방송에서는 바로 그 점을 살펴보겠습니다. 오늘의 대결은 프로쉐어즈 울트라 프로 S& P 500 ETF(티커: YU-PRO)와 프로쉐어즈 울트라 프로 QQ ETF( 티커: TQQ)의 대결입니다.
두 펀드 모두 일일 300 레버리지를 사용하며, YU-PRO는 S&P 500을, TQQ는 나스닥 100을 목표로 합니다. 심사 위원들을 소개하기 전에, 제가 여러분의 투자를 분석하고 평가하는 새로운 주간 오리지널 시리즈 '포트폴리오 보고서'도 꼭 시청해 주세요. IRA 401k 플랜에 대한 정보를 제공하고 위험 분산, 성과, 조직 등 주요 범주에서 투자가 구조적으로 건전한지 여부를 알려드립니다. 꼭 프로그램을 시청해 주세요. 오늘 ETF Action의 마이크 아이켄스와 ETF 포트폴리오 관리의 데이브 크린시스, 업계 최고의 심사위원들을 모시게 되어 기쁩니다.
다시 뵙게 되어 반갑습니다. 라이언, 감사합니다. 론, 저도 기쁩니다. 자, 이제 비용, 노출, 전략, 성과라는 네 가지 범주를 통해 이 대결을 시작해 보겠습니다. 여러분이 오늘 대결에 중요하다고 생각하는 요소 하나 또는 여러 개를 선택할 수 있는 미스터리 배틀 카테고리도 있습니다. 각자 에게 30초씩 드리고, 방송 마지막에 최종 우승자를 발표하겠습니다. 데이브부터 시작해 볼까요? 데이브, 첫 번째 범주인 비용부터 시작해 보겠습니다. 누가 승리할까요? TQQ 아메리칸 드림 ETF 와 유 프로의 대결입니다. 두 ETF 모두 투자 가능한 벤치마크 포트폴리오의 핵심 보유 종목입니다.
현재 운용보수율이 1%에 가까운 TQQQ는 성과를 고려할 때 1 %의 비용은 미미 하지만, TQQQ는 기술주 비중이 두 배 높고 기술주는 가장 강력한 시장 트렌드이므로 비용 측면에서는 나스닥 100이 TQQQ보다 세 배 높다고 봅니다. 네, 감사합니다 데이브. 마이크에게 넘기겠습니다. 이 두 레버리지 ETF의 비용 측면에서 어떻게 보십니까? 네, 둘 다 기초 지수에 대한 레버리지 노출을 매우 효율적인 방식으로 얻을 수 있는 수단을 제공한다고 생각합니다. 비레버리지 ETF에 비해 상대적으로 비용이 높지만, 오늘날의 핵심은 레버리지 상품에 매우 효율적으로 접근할 수 있다는 것입니다.
그래서 저는 TQQQ에 한 표를 주겠습니다. 거래량이 많고 유동성이 매우 높아 매우 저렴한 비용으로 매수 및 매도가 가능하기 때문입니다. Vue Pro도 유동성이 높지만, 총비용 측면에서는 TQQQ가 더 낫다고 봅니다. 다음은 노출 전략입니다. 마이크, 아직 진행 중이시죠. 이 두 ETF 중 어느 것이 더 나을까요? 네, 지금 제 말은, Q ETF는 G 주요 요인의 혜택을 받았다는 겁니다. 주로 기술주 또는 기술 유사 업종에 투자하고 금융주를 제외하죠. 그러니까 최악의 실적을 보이는 업종 중 하나를 제외하고 최고의 실적을 보이는 업종에 집중하는 겁니다.
만약 이런 추세가 계속될 거라고 생각한다면, 저는 Q ETF에서 비중을 높게 잡은 여러 업종에 대한 투자 비중을 유지하는 게 좋다고 봅니다. 하지만 좀 더 큰 폭의 반등을 기대한다면, 전통적인 업종에 더 많이 투자하는 S&P 500을 고려해 볼 만합니다. 저는 Q ETF를 추천합니다. 장기적으로 기술, 통신, 서비스 업종에 대해 여전히 낙관적이기 때문입니다. 하지만 말씀드렸다시피, 결국 어떤 전략을 선택할지는 거시 경제 전망에 달려 있습니다. 훌륭한 통찰력 감사합니다. 이제 데이브 씨에게 넘어가서, 이 두 ETF의 투자 전략 경쟁에 대해 어떻게 생각하시는지 말씀해 주시겠어요?
전략적인 측면에서는 마이크의 의견에 동의합니다. 이 두 미국 주식 ETF는 상위 5개 종목이 모두 대형 기술주로 구성되어 있지만, 나스닥 100은 기술주 비중과 전체 기술주 노출도가 약 두 배에 달합니다. 특히 머신러닝 기술이 향후 수십 년 안에 10,000 IQ 포인트에 도달할 것으로 예상되는 만큼, 장기적으로 기술주 노출도가 높은 나스닥 100을 강력히 추천합니다. 따라서 전략적인 측면에서는 나스닥 100이 세 배 더 우세하다고 봅니다. 자, 이제 성과로 넘어가 보겠습니다. 데이브, 두 레버리지 ETF 중 어떤 ETF가 더 나은 성과를 낼까요?
올해 초 코로나바이러스 사태로 인해 이 ETF들은 단 5주 만에 최대 80%까지 하락했습니다. 하지만 장기적인 상승 여력은 그만한 가치가 있습니다. 레버리지 ETF가 항상 예상대로 작동하는 것은 아니지만, 이 10년 수익률은 아인슈타인이 복리를 세계 8대 불가사의라고 부른 이유를 보여줍니다. 10월 23일까지 You Pro는 투자금의 12배를, TQS는 무려 53 배를 기록했습니다. 따라서 TQQQ는 투자금의 4배를 벌어들인 셈입니다. 프로는 레버리지를 사용 하지 않은 S& P 지수보다 21배 이상 높은 수익률을 기록했습니다. 즉, TQQ에 1만 달러를 투자했다면 10년 만에 50만 달러 이상으로 불어났을 것입니다.
따라서 성과 면에서는 아메리칸 드림 ETF인 TQQQ가 승리했습니다. 정말 인상적인 수치입니다. 감사합니다, 데이브. 마이크에게 넘어가겠습니다. 이 두 레버리지 ETF의 성과는 어떻게 보십니까? 축구 ETF와 아웃 오브 더 키스 ETF의 성과는 처음부터 환상적이었습니다. 향후 5~10년 동안 S&P 500 지수를 능가할 것으로 예상합니다. 하지만 잠시 뒤로 돌아가서, 트리플 레버리지 ETF의 성과에 대해 생각해 보겠습니다. 이 ETF들의 공통점은 모두 금융 위기 이후에 출시되었다는 것입니다. 이러한 전략이 등장한 이후로 장기적인 하락세를 경험한 적이 없습니다.
UPRO는 이러한 전략이 항상 예상대로 작동하는 것은 아니라는 점을 보여주는 좋은 예입니다. 지난 3년 동안 UPRO와 S&P 500을 비교해 보면 알 수 있습니다. 500 U Pro는 S&P 500 지수가 41% 상승했음에도 불구하고 47% 상승에 그쳐 간신히 앞서고 있습니다. 저는 ITB와 MALEA와 같은 다른 전략도 찾아볼 수 있는데, 둘 다 동일한 지수를 추종 하지만 MALEA는 주택 건설업체를 3배 레버리지로 추종합니다. ITB는 지난 5년간 100% 상승했지만 MALEA는 50% 상승에 그쳤습니다. 그 이유는 장기적인 경기 침체 때문입니다.
3배 레버리지 ETF는 보유가 아닌 거래를 위해 설계되었으며, 이는 전략의 특징입니다. 투자설명서를 읽어보면 자세한 내용을 확인할 수 있습니다. 3배 레버리지 ETF 외에도 다른 전략을 살펴보는 것이 중요한데, 이러한 전략들이 전체 시장 주기, 특히 장기적인 경기 침체 기간 동안 정확히 3배씩 움직이지 않는다는 점을 강조할 수 있기 때문입니다. 3월처럼 시장이 크게 하락했다가 다시 회복되는 경우와, 30% 하락 후 다시 상승하는 경우는 다릅니다. 2년 동안 30% 하락, 혹은 40% 하락이 이러한 전략으로 어떻게 나타나는지 살펴보고, 트리플 레버리지 ETF에는 해골과 뼈 모양의 경고 라벨이 붙어 있어야 한다는 점을 이해해야 합니다.
그럴 만한 이유가 있습니다. 그렇다고 해서 트리플 레버리지 ETF가 나쁜 투자 수단이라는 뜻은 아닙니다. 제대로 활용하는 방법을 안다면 훌륭한 투자 수단이며, 레버리지를 활용하는 좋은 방법입니다. 하지만 이러한 장기 실적을 살펴보면 공통점이 하나 있습니다. 모두 금융 위기 이후 또는 금융 위기의 끝자락에 출시되었고, 주식 시장의 장기적인 침체를 겪지 않았다는 것입니다. 몇 가지 중요한 점을 알아두셨으니 이제 미스터리 배틀로 넘어가겠습니다. 심사 위원들이 오늘의 배틀에 중요하다고 생각하는 한 가지 또는 여러 가지 요소를 선택할 수 있는 부분입니다.
마이크, 아직 발표하지 않으셨는데, 미스터리 배틀 카테고리는 무엇이고 누가 우승할 것 같습니까? 차트를 보내드리겠습니다. 아, 제가 조금 성급했네요. 제 미스터리 배틀 카테고리는 ITB 와 Mail입니다. 이 예를 통해 시장이 3 년 동안 상승했다고 해서 항상 좋은 것만은 아니라는 것을 이해할 수 있습니다. 이 전략들이 의미하는 바는, 단순히 3배 레버리지 상품이 아니라, 매일 3번씩 재설정되는 상품이라는 겁니다. 시장 상황에 따라 모든 것이 달라지죠. 시장이 안정적이고 변동성이 낮은 환경에서 상승세를 보일 때는 이런 전략들이 놀라운 효과를 발휘합니다.
하지만 아시다시피 시장은 항상 그런 것은 아니죠. 3배 레버리지 상품을 거래할 때는 이 점을 이해하는 것이 중요합니다. 최적의 표현은 바로 이 3배 레버리지 상품을 거래한다는 것입니다. 제가 제대로 이해했다면, 미스터리 배틀 카테고리는 주택 건설업체인가요? 네, 맞습니다. 데이브는 모든 대화에 '트리플 Q'를 언급하죠. 그래서 제가 몇 가지를 덧붙일 수 있을 것 같습니다. 음, 이건 미스터리 배틀 카테고리에 포함되지 않는 내용입니다. 네, 맞습니다. 경고 표시라고 할 수 있겠네요. 결정이라고 부르기도 애매하지만, 3배 레버리지 상품이 항상 결정을 요구하는 것은 아니라는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
어때요? 불완전한 표현이네요. 좋습니다. 그럼 데이브에게 넘어가서, 그의 미스터리 배틀 카테고리는 무엇이고 누가 이길까요? 론, 미스터리 카테고리로 넘어가기 전에 몇 가지 우려 사항을 먼저 말씀드리겠습니다. 레버리지 ETF를 살펴보고 더 세부적인 섹터로 파고들면, 변동성이 큰 레버리지 ETF일수록 예상 수익률과의 편차가 더 큽니다. 레버리지 ETF가 예상대로 작동하지 않는다는 것은 문제이지만, 나스닥 100이나 S&P 500, 장기 국채와 같이 더 세분화된 섹터에 투자할수록 이러한 문제는 더욱 심화됩니다. 올해 SPEX는 마이너스, SPEX는 플러스인 것을 보면 알 수 있습니다.
하지만 10년 이상의 데이터 세트를 통해 이러한 상품의 위험성을 어느 정도 예측할 수 있습니다. 따라서 개별 사례에 따라 판단해야 하지만, 이러한 대형 자산군을 사용하더라도 강력한 위험 관리 시스템, 채권 부문에서의 확실한 헤지, 그리고 전략에 맞는 적절한 포지션 규모를 유지하는 것이 매우 중요합니다. 제 미스터리 카테고리에서는 언제나처럼 포지션 가중치와 공격적인 성장 전략이 핵심입니다. 적절한 경우 이 두 레버리지 코어 주식 ETF 중 하나에 최대 60까지 투자할 수 있습니다. 따라서 포지션 가중치에 대해서는 의견이 갈릴 수 있지만, 저는 TQQ에 더 높은 점수를 주겠습니다.
기술주에 대한 추가 노출이 매우 중요하기 때문입니다. 좋습니다. 데이브, 의견 주셔서 감사합니다. 그리고 배경 설명도 해주셔서 감사합니다. 아, 그리고 심사위원 여러분, 시간 제한 위반이 여러 번 있었는데, 제가 형편없는 심판이라서 페널티 플래그를 던지지 않았습니다. ' 한 번만 더 기회를 주자'라고 계속 생각했거든요. 물론 계속 기회를 줬지만요. 어쨌든 이런 것들을 논의해야 하니까 어쩔 수 없죠. 30초보다 더 오래 걸리더라도 말입니다. 자, 이제 심사 위원 여러분, 최종 승자를 정해 주세요. 프로와 TQQ 중 누가 더 좋다고 생각하시나요?
데이브, 아직 가능합니다. 마지막으로 마이크와 함께 마무리하겠습니다. 요약하자면, 이 멋진 대결에서 레버리지 ETF는 때때로 매우 위험할 수 있지만, 두 ETF 모두 투자자들에게 추가 투자에 대한 훌륭한 수익을 안겨주었습니다. 기술 분야 의 강력한 성과 덕분에 위험 부담이 줄어들고 레버리지 ETF가 예상대로 작동하지 않을 수도 있지만, 제대로 사용하면 매우 유용한 도구가 될 수 있습니다. 따라서 전반적으로 데이터는 레버리지 ETF가 투자의 미래임을 분명히 보여준다고 생각합니다. 저는 이 대결에서 나스닥 100( PQQ)의 승리를 예상합니다.
아주 좋습니다, 마이크. 이제 마지막으로 이 대결에서 누가 이길지 의견을 말씀해 주시겠습니까? 저는 트리플 레버리지 ETF를 선택했습니다. 거래 수단으로서 더 많은 거래 기회가 있고, S&P 500도 거시 경제 가정, 펀더멘털, 또는 단순히 기술적 거래 전략을 적용하는 등 다양한 이유로 거래할 수 있다고 생각하기 때문입니다. 하지만 제 생각에 트리플 레버리지 투자는 핵심 포트폴리오의 미래는 아닙니다. 시장은 사이클을 거칠 것이고, 이는 앞으로도 계속될 것입니다. 아시다시피 이러한 전략과 관련된 위험을 알고 있으며, 시장 환경에 따라 수익률이 크게 달라집니다.
마지막으로 명심해야 할 것은... 지난 10년간 저희 전략의 성과 기록을 말씀드리자면, 지난 10년 동안 어떤 시장 상황이었을까요? 역사적으로 매우 낮은 변동성을 보이는 강력한 상승장이었습니다. 전례 없는 낮은 변동성이었죠. 이는 시장이 일반적으로 움직이는 방식이 아닙니다. 앞으로 10년 후, 더 변동성이 큰 시장이나 장기적인 하락장이 닥쳤을 때 이러한 전략들이 장기적으로 얼마나 잘 버텨낼지 지켜보겠습니다. 마이크와 데이브, 의견 주셔서 감사합니다. 오늘 제 배틀 스코어카드에 따르면, 오늘의 승자는 TQQQ입니다. 모든 부문에서 상대를 압도했죠.
미스터리 배틀 부문에서는 마이크가 결정을 내리지 못했지만, 나머지 모든 항목에서는 두 분 모두 의견이 일치했습니다. 사실 두 분이 의견이 일치했다는 게 저에게는 놀라웠습니다. 비록 'Come on It's the American Dream' ETF의 철학과 투자 방향 등 여러 면에서 서로 다른 견해를 가지고 있었지만, 두 분 모두 각자의 주장을 뒷받침하는 훌륭한 논리를 제시해 주셨습니다. 정말 잘하셨습니다. 이번 결과를 평가하는 관점에서, 그리고 물론 몇 가지 핵심적인 교훈을 말씀드리자면, 레버리지는 과거에는 효과가 있었지만 미래에도 효과가 있을지는 알 수 없습니다.
시장 사이클에 따라 달라지므로 주의 깊게 살펴보시기 바랍니다. 기술이 가장 중요한 분야라는 점에는 동의합니다. 기술은 계속 발전하고 있으며 세계 경제를 이끌어가고 있습니다. 이러한 추세는 당분간 변하지 않을 것으로 보입니다. 앞으로도 ETF 배틀은 계속될 예정이니 트위터 @etfguide에서 저희를 팔로우하고 #etfbattles 해시태그를 사용해 주세요. 아래 댓글란에 어떤 ETF 배틀을 다시 보고 싶은지 의견을 남겨주셔도 좋습니다. 통찰력 있고 시의적절한 분석을 해주신 데이브와 마이크에게 진심으로 감사드립니다. 두 분 없이는 불가능했을 겁니다. 다음 ETF 배틀 에피소드도 기대해 주세요. 다음 시간까지, 투자하기 전에 배틀을 시청하세요.
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