저자: MichaelBurry · 외국인
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마이클 버리가 미국 증시 하락에 베팅하는 풋옵션 약 16억 달러어치를 매수한 것으로 보도됐다. 이 베팅이 하락을 예상한 것인지, 보유 주식의 단기 헤지인지는 공시만으로 알기 어렵다. 버리는 과거 2008년 주택시장 붕괴를 예측해 유명해졌으며, 영화 'The Big Short'의 소재가 됐다. 버리는 2023년 상반기 ETF의 방향성 움직임을 증폭시키는 구조를 우려하며 경고 발언을 했고, 한때 매도를 시사하는 트윗을 올렸다가 이후 자신이 틀렸다고 정정했다. 당시 나스닥과 S&P500은 기술주 중심으로 상승세를 이어갔다. 그는 은행주도 함께 매수하고 있어 포지션을 단순한 약세 베팅으로 보기 어렵다. 패시브 투자 비중이 커서 한 사람의 매수·매도가 시장 전체를 좌우하기 어렵다는 점이 강조됐다. 진행자는 시청자에게 버리의 판단에 따라 성급히 움직이지 말 것, 특히 장기 투자자는 더욱 그럴 것을 당부했다. 이 영상에서 특정 종목에 대한 명확한 1~3개월 가격 방향 예측은 없다. 미국 증시 전반에 대한 하락 베팅 가능성은 언급됐으나, 기간과 목표는 제시되지 않았다.
다듬은 글
Michael Burry, the investor who became famous for predicting the massive 2008 housing market collapse in the US, appears to have recently placed a big bet against the US stock market. 미국 2008년 주택시장 붕괴를 예측해 유명해진 투자자 마이클 배리가 최근 미국 주식시장에 대규모 베팅을 한 것으로 보입니다. 그는 마이클 루이스의 책 *The Big Short*에 등장했고, 이 책은 영화로도 만들어졌습니다.
"The whole housing market is propped up on these bad loans. They will fail." 전체 주택시장이 이런 부실 대출에 떠받쳐져 있고, 그것들은 무너질 것이라는 내용이었죠. 당시 주택시장은 반석같이 탄탄하다는 인식이 지배적이었습니다. 그런데 배리는 머리를 슈퍼컷에서 깎고 신발도 신지 않는 사람이었지만, 앨런 그린스펀 전 연준 의장보다 더 많이 안다고 평가받았습니다. 실제로 그랬습니다.
이번에도 배리는 미국 규제당국에 제출된 서류에 따르면 주식시장 하락으로 수익을 낼 수 있는 옵션 상품을 16억 달러어치 매수했습니다. 뉴욕의 줄리아 채터리 기자와 이야기해 보겠습니다. 당시 2008년 연준 의장이었던 그린스펀보다 더 잘 안다고 여겨졌고, 금융시장을 운영해야 할 사람들보다 더 잘 이해하고 있었습니다. 이번에는 그가 무엇을 알고 있을까요?
그가 큰 움직임을 보였다는 건 맞는 말입니다. 시장은 그 모든 이유 때문에 그의 말에 귀를 기울입니다. 그 영화가 좋았던 이유는 보통 매우 불투명하고 복잡한 것을 단순하게 보여줬기 때문입니다. 이번 경우도 솔직히 다르지 않습니다. 그가 한 일은 말씀하신 대로 하락 위험을 막기 위해 이런 금융상품을 사들인 것입니다.
여기에는 여러 이유가 있을 수 있습니다. 주식을 많이 보유하고 있지만 단기적으로 시장이 하락할 수 있다고 보고, 그 주식을 계속 들고 가면서도 옵션으로 손실을 줄이려는 경우입니다. 아니면 단순히 시장이 떨어질 것이라고 판단했을 수도 있습니다. 실제로 우리는 정확히 모릅니다.
그는 주식시장에 대해 여러 차례 경고해 왔습니다. 특히 이른바 상장지수펀드(ETF)를 우려하고 있으며, 이번 옵션도 바로 그것을 겨냥한 것입니다. ETF는 시장의 상승과 하락 움직임을 증폭시킬 수 있다는 것입니다.
그는 올해 초 밀레니얼 세대가 시장에 들어오는 것에 대해서도 경고했습니다. 트위터, 지금은 뭐라고 부르는지 모르지만 어쨌든 "Sell(매도)"이라고 올렸습니다. 그러고 나서 그는 다시 돌아와서 "제가 틀렸습니다"라고 말했습니다. 기술주 중심의 나스닥과 S&P500이 강세장으로 들어섰기 때문입니다. 당시 그가 어떤 하락을 우려했지만 시장은 계속 올라갔습니다. 그래서 이번 옵션도 오늘날 의미가 없을 수 있습니다. 당시 그가 무엇을 걱정했는지 우리는 알 수 없기 때문입니다.
그러니 이 사람의 말에 귀를 기울일 가치는 있습니다. 과거에 똑똑했다는 것을 증명했으니까요. 다만 이 정보만 보고 즉각 반응하지는 마십시오.
흥미롭습니다. 우리가 시장에서 잘 알듯이 일종의 무리 심리가 있어서, 많은 사람이 한 방향으로 몰리면 나머지가 뒤따라 쫓아갑니다. 지금 시점에서 함께 움직일 만큼 다른 활동이 충분히 있습니까? 추가 공매도의 증거가 있습니까?
좋은 질문입니다. 이 베팅이 이루어졌을 때를 떠올려 보면, 그가 매도를 얘기하던 무렵 우리는 미국의 경기침체 위험과 금리 인상을 걱정하고 있었습니다. 그런데 동시에 그는 은행 주식을 사들이고 있었습니다. 그래서 이런 서류 하나만 보고 그가 어떤 시간 범위에서 어떤 사건을 바탕으로 무엇을 생각했는지 정확히 이해하기는 거의 불가능합니다.
그리고 여러분도 아시다시피 매우 중요한 점은, 오늘날 패시브 투자가 엄청나게 많아서 한 사람이 "이걸 사고 저걸 판다"고 말한다고 해서 시장 움직임이 크게 좌우되지는 않는다는 것입니다. 다시 한번 경고드립니다. 그는 지켜볼 만한 인물입니다. 하지만 특히 장기 투자를 하신다면, 그의 판단만 보고 시장에서 움직이지 마십시오.
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