저자: JimCramer · 외국인
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결론: 강세 쪽 목소리를 더 신뢰해야 하며, 부자 비관론자들의 조언은 따르지 말아야 한다는 주장. 비관론자(베어)들이 전문가 대접을 받는 현상을 비판. 이들은 이미 부를 쌓아 위험을 감수할 필요가 없고, 주로 인플레이션을 가장 큰 위협으로 본다. 인플레이션 우려 중 임금 인상은 노동자에게 긍정적이며, 강한 노동시장이 좋다는 입장. 테슬라·아마존·넷플릭스를 'TAN'으로 묶어 저평가된 성장주로 제시하고, 이들이 제로가 된다고 한 공매도 헤지펀드 베팅은 실패했다고 주장. 아마존 웹서비스 등 사업 강점 언급. 테슬라는 실적과 기술력 면에서 과소평가됐다고 주장. 넷플릭스 실적 상향(목표가 10개 기관 상향) 언급. 슈퍼 리치 투자자의 조언보다 주주 가치를 우선하는 기업 경영진을 따르는 것이 유리하다는 결론. 억만장자 비관론자의 방송 출연을 끝내야 한다고 주장.
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베어들은 늘 이득을 봅니다. 그들은 황소(강세론자)보다 훨씬 똑똑해 보이죠. 그리고 우리는 늘 황소를 가벼운 사람 취급합니다. 수십 년 동안 최악의 조언을 해 온 베어들이 그에 맞는 대우를 받는 게 저는 답답합니다. 그들은 거의 절대 인정하지 않지만요. 다우 지수가 152포인트 오르고 S&P가 0.37% 오른 날, 나스닥은 0.05% 떨어졌습니다. 업계 사람들이 왜 베어만 무게감 있고 믿을 만한 말을 하는 것처럼 행동하는지 물어볼 만합니다.
슈퍼 리치이면서 똑똑한 베어는 찾기 쉽습니다. 이들은 본래 투자자 중 가장 위험을 피하는 집단이기 때문입니다. 이미 돈을 벌었으니 위험을 감수할 필요가 없죠. 한 번만 부자가 되면 되니까요. 이 베어 거물들은 주식시장을 대놓고 무시할 여유가 있습니다. 대부분 돈을 번 곳이 바로 주식시장일 텐데도요. 뭐 하러 떨어질 수도 있는 것에 투자하겠습니까? 지방채 같은 데 돈을 묻어 두는 게 낫죠.
이들의 접근은 비대칭적입니다. 진짜 부자, 특히 초거부들은 한 가지 위협만 걱정하는 경향이 있는데, 바로 인플레이션입니다. 다른 건 견딜 수 있어도 인플레이션은 수십억 달러의 가치를 갉아먹습니다. 특히 임금 인플레이션을 두려워하는데, 사람들에게 돈을 더 줘야 하기 때문입니다. 팬데믹 이전에 시급 15달러를 받던 사람이 지금은 30달러를 받을 수도 있습니다. 시급 15달러로 차에서 생활하던 시절을 기억하는 저로서는, 시급 15달러가 더 오르는 건 인생을 바꿀 만한 일입니다. 하지만 사업주 입장에서는 높아진 임금이 마진을 깎아먹습니다.
인플레이션을 떠드는 사람들은 진짜 피해자는 일해서 먹고사는 사람들이라고 주장하길 좋아합니다. 그들이 사는 상품이 비싸지니까요. 하지만 그건 더 높은 임금으로 상쇄됩니다. 저더러 미쳤다고 하셔도 좋습니다만, 저는 강한 노동시장이 노동자에게 좋다고 생각합니다.
문제는 베어들이 마이크를 잡을 전략적 능력이 있다는 점입니다. 많은 베어가 슈퍼 리치이기 때문에 언론이 이들을 떠받듭니다. 그리고 많은 부자들이 의식적이든 무의식적이든, 인플레이션의 위험이 도처에 도사리고 있다는 공포 이야기로 여러분을 주식시장에서 멀어지게 만들고 있다고 생각합니다. 그런데 문제는 그게 다가 아닙니다. 인플레이션과 전혀 상관없는, 시장의 가장 좋은 주식들에서도 여러분을 떨어뜨려 놓고 있습니다.
지금 제가 이름 붙이는 그룹이 있습니다. 맞습니다, TAN입니다. 테슬라, 아마존, 넷플릭스죠. 원래는 ANT(개미)라고 하려 했습니다. 하지만 그건 중국의 거대 핀테크 기업 이름이기도 하고, 상장이 무산된 주식이기도 하죠. 시진핑 주석은 그 회사가 너무 강하다고 생각하고요. 그것도 고민했지만 노르딕 아메리칸 탱커스처럼 들려서 그만뒀습니다. 시간이 지나며 주가가 크게 무너진 대표적인 종목이죠. 그 회사 CEO는 운임이 오르기만을 끝없이 바라고 있어서 회사가 오물이 아니라 꿀통 위에 앉게 되길 기대하지만요. 그래서 TAN으로 정했습니다.
제가 테슬라, 아마존, 넷플릭스를 고른 이유는, 헤지펀드와는 거의 어울리지 않지만 그들이 연락해 온 몇 번이 대개 이 세 종목과 관련 있었고, 그 주식들이 0으로 갈 거라는 내용이었기 때문입니다. 그리고 여러분도 제가 누구 얘길 하는지 정확히 아실 겁니다. "0으로 갈 거다, 이 패배자들아"라고 말했던 사람들이죠. 오늘 밤 테슬라의 강한 실적을 어떻게 생각하시든, 걱정 마세요. 사람들은 그렇지 않다고 말하겠죠. 저는 그런 어릿광대들과 이미 상대해 봤습니다. 넷플릭스도 어젯밤 실적이 좋았습니다. 2주 차였죠. 10개 회사가 목표주가를 올렸는데, 이건 나중에 더 얘기하겠습니다. 아마존도 지난주 보고서를 냈고요.
다음 주에 보면 분명해질 겁니다. 이 종목들 중 0으로 간 것은 하나도 없습니다. 오히려 정반대였죠. 이 회사들은 역사상 가장 성공한 기업들이고, 그럴 자격이 있습니다. 그런데도 부유하고 힘 있는 사람들이 몇 년 동안 방송에 나와 이 세 회사를 두고 험담을 늘어놓았습니다. 아마존은 폰지 사기일 뿐이다, 전국 서점이 되려고 수십억 달러를 빌리는 회사다, 그게 어떻게 끝나지 않겠느냐는 식이었죠.
결과는 어떤가요? 그들은 수십억 달러를 빌려서 세계 최고의 소매 기업이 되었고, 아주 거대한 클라우드 인프라 사업을 가지게 되었습니다. 경쟁자들조차 그걸 쓸 만큼 훌륭하죠. 이번 주에 저희 방송에 아마존 웹 서비스 책임자가 출연했는데, 그 부문은 숫자와 패턴을 너무 빨리 계산할 수 있어서, 백신 개발 중에 코로나 코드를 해독하는 데 그 플랫폼을 썼다고 합니다. 아마존 웹 서비스 덕분에 몇 달이 아니라 몇 분 만에 할 수 있게 된 거죠. 서점 얘기는 이제 그만하죠.
넷플릭스는 미워하기 아주 쉬운 회사였습니다. DVD를 우편으로 보내 주는 회사인데 다른 무언가가 되고 싶어 했죠. 레코드 클럽 같았고, 영화 대여점보다 더 낡은 사업이었습니다. 그런데 넷플릭스는 더 무모하게 레버리지를 키우고, 인터넷 구독으로 남의 콘텐츠를 팔기로 결정했습니다. 그것도 아주 비싼 콘텐츠를요. 스트리밍 서비스가 세계를 휩쓸고 나서도 회의론자들은 도처에서 넷플릭스가 돈을 태우고 있다고, 프로그램 비용을 치르느라 돈을 날리고 있다고 불평했습니다. 결국 넷플릭스는 엔터테인먼트 산업 전체를 뒤집어 놓았습니다. 요즘은 넷플릭스에 공매도를 걸었던 똑똑한 자금 전문가들 누구도 방송에서 그걸 인정하지 않습니다. 기껏해야 "우리는 제때 빠져나왔다"고 말하죠. 제 생각에는 그렇지도 않은데요.
그다음은 테슬라입니다. 제 경험상 많은 사람이 여러 주식을 두고 험담하는 걸 들어 봤지만, 테슬라만큼 조롱당한 주식은 많지 않았습니다. 판매량은 세금 감면 덕분에 부풀려졌다, 직원 급여도 못 줄 거다, 주차장에 재고가 가득하다, 전부 장부 조작이다, 차가 폭발한다, 감옥에 가야 한다 같은 말들이었죠. 진짜라면 이런 말들이 그 주식을 공매도할 충분한 이유처럼 들렸을 겁니다. 하지만 근거가 없었고, 테슬라에 공매도한 사람들은 금전적 자살을 한 셈이 되었습니다.
왜일까요? 아마존처럼 엄청난 서비스가 있는데 값이 지나치게 낮게 평가되어 있고, 넷플릭스처럼 엔터테인먼트 폭이 넓은데도 말도 안 되게 저평가된 것처럼, 테슬라는 바퀴 달린 기술 기계이자 이제 때가 된 공학적 경이입니다.
제가 아는 억만장자를 손가락으로 셀 수 있는데, 그들 중 누구도 자기가 엄청난 포지션을 가지고 있지 않은 개별 종목을 추천하지 않습니다. 그냥 책 속에서 이야기할 뿐이죠. 제가 넬슨 펠츠를 좋아하는 이유 중 하나는 그가 부자처럼 생각하지 않고, 아직도 돈을 벌려고 애쓰는 젊은 사람처럼 생각하기 때문입니다. 어떻게든 여전히 배고프고, 여러분을 위해서도 배고프죠. 참, 캐롤라이나 팬서스의 구단주 데이비드 테퍼도 마찬가지입니다. 그는 여전히 통찰과 겸손으로 작은 사람들을 돕고 싶어 하죠. 그 사람은 순수한 기쁨 그 자체입니다. 하지만 몇몇 유명인을 빼면, 솔직히 말해 슈퍼 리치 자금 운용자, 슈퍼 리치 투자자, 슈퍼 리치 소유주에게서 힌트를 얻으려 해서는 안 됩니다.
그렇게 많은 헤지펀드 사람들이 테슬라에 대규모 베팅을 해 놓고 잃은 게 우연일까요? 저는 아니라고 봅니다. 그 회사들을 만든 사람들은 주주에게 부를 창출해 주고 싶었습니다. 여러분을 부자로 만들기 위해서, 그리고 자기 자신도 함께 부자가 되기 위해서 큰 위험을 감수할 준비가 되어 있었죠. 여러분이 그 주식을 오래 보유했다면 실제로 그렇게 된 겁니다. 그건 대다수 사람에게는 엄청난 일입니다. 하지만 이미 10억 달러를 가진 사람에게는 그게 의미가 없죠. 그래서 그들은 이 회사들에 감사하지 않고, 복음주의 지도자처럼 행동하기도 합니다.
결론은 이겁니다. 몇 년 동안 부정적이었던 베어 억만장자들이 방송에 나와 상황이 얼마나 나쁜지 마음껏 말하도록 두는 이 우스꽝스러운 쇼는 이제 끝내야 합니다. 그 사람들이 지난 몇 년간 긍정적이었던 여러분보다 훨씬 적게 벌었는데도 말이죠. 아무리 똑똑하게 들려도 과두 재벌에게 투자 조언을 받아서는 안 됩니다. 그들은 여러분과 아주 다른 우선순위와 아주 다른 의제를 가지고 있으니까요. 우리는 이것을 모르는 척하는 짓을 그만둬야 합니다.
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