저자: 문현진 · 한국인
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결론: 시장은 단기 하락 추세가 진행 중이므로 추가 매수는 자제하고 2200포인트를 마지노선으로 보고 대응해야 한다. [시장 상황] 상한가 종목은 제약·바이오, 보안, 온라인 교육, 마스크 관련주 위주이며, 유상증자 기업과 많이 오른 기업, 바닥에 머물던 소형주는 크게 떨어지고 있다. [지수] 코스피가 장중 약 3% 하락 중이며 전일 종가 기준 2.4% 하락으로 마감했고, 전일 저가 기준으로는 2.94% 하락이었다. [거시 전망] 실물경제가 크게 무너져 있고 세계 무역 규모가 감소했으며, 코로나 확산으로 자영업자 어려움 → 실업 증가 → 소비·매출 감소 → 기업 적자 → 주가 하락의 악순환이 우려된다. [정책] 연준(FOMC)은 경기부양을 무엇이든 하겠다는 기조에서 추가 부양책은 더 고민해야 하는 쪽으로 분위기가 바뀌었고, 이로 인해 매도세가 이어질 수 있다. [백신·회복] 백신은 내년 2월~늦게는 8월 출시 가능성이 있으나 순차 접종과 신뢰도 문제로 시간이 걸리며, 경제 정상화는 2~3년이 걸릴 문제로 본다. 5개월 만의 급회복은 과한 거품이다. [테마주] 언택트·백신·제약바이오 급등주는 실질 수혜가 아니며 백신 매출 보장도 없다. 5G는 사용자 만족도가 낮아 과하게 올라간 상태로 본다. [대응] 현금화하지 않은 투자자는 늦었으니 손절 등 차악을 선택해야 한다. 하락이 끝나기 전 추가 매수는 금지하고, 바닥 확인 후 신규·추가 매수를 고민하라. 6월 충격과 달리 현재는 음봉이 연속된 진행형 하락이므로 충분히 빠질 때까지 기다려야 한다. [지지선] 코스피 2200포인트가 마지노선이며, 2200 지지 실패 시 패닉과 반대매매, 매도가 매도를 부르는 현상이 나타날 수 있다. 2000~2250 구간에서 반등이 나오는지 지켜봐야 한다. [출연자 전망] 단기적으로 폭락까지는 아닐 것이라는 개인적 생각을 밝혔다.
다듬은 글
역발상 투자의 원칙: 생각을 바꾸면 수익이 보입니다
오늘도 역발상 투자의 원칙을 가지고 시장을 바라봐야 합니다. 많은 분들이 연락을 주셔서 이런 시장에서 어떻게 대응해야 할지 물어보셨는데요. 일단 오늘도 상한가에 들어간 종목을 체크해 보려고 합니다. 그런데 상한가 종목들의 구성이 그리 특별하지는 않습니다. 그래서 시장 전반에 대한 이야기를 먼저 드리고, 시장을 어떻게 받아들여야 하는지도 함께 짚어 보겠습니다.
이번 주 토요일 오후 2시에 제가 무료 온라인 강연을 준비했습니다. 유튜브로 보실 수 있으니 누구든 편하게 참석해 주셨으면 합니다. 저는 계속 시장에 대해 부정적인 견해를 많이 말씀드려 왔고, 갑작스러운 일이 생길 수 있으니 조심하라고 강조해 왔습니다. 준비가 되신 분이라면 다행이지만, 그렇지 못한 분들은 당황하실 수 있습니다. 강연에 오셔서 왜 그런지 원인을 알고, 앞으로 어떻게 될지 예측을 들어 보시고, 대응법을 찾아 가시면 좋겠습니다.
오늘의 상한가 종목 흐름
오늘 상한가에 들어간 종목은 8개입니다. 제약·바이오 쪽과 보안 관련주가 조금 보이고, 제약·바이오 중에서도 그동안 크게 오르지 않았던 종목 위주로 급등하는 모습이 나타났습니다. PJ전자 같은 종목도 급등했고, 글로벌 기업들 가운데 블록체인 관련주이면서 정치인 관련주로 묶이는 곳들도 올랐습니다. 필러씰스 헬스케어 같은 기업과 우리바이오 등도 상승했습니다. 데일리블록체인 역시 블록체인 테마의 수혜를 받으며 올라가는 느낌입니다.
지금 시장 전체 모습은 사실 답이 없다고 생각해 볼 만합니다. 10% 이상 오른 종목은 온라인 교육주와 마스크 관련주인데, 코로나 확산이 이어지면서 나온 흐름입니다. 반면 20% 이하로 빠지는 종목들도 있습니다. 유상증자를 결정했던 기업들만이 아니라, 많이 올랐던 기업과 시장에서 주목받지 못하고 바닥에서 빌빌거리던 기업들이 크게 폭락하는 모습입니다.
지수 흐름과 하락의 배경
오늘 코스피는 3% 가까이 하락하고 있습니다. 어제는 종가 기준 2.4%로 끝났지만, 저가 기준으로는 2.94%까지 밀렸습니다. 오늘은 저가 기준 3.3%까지 빠졌고, 현재 진행형으로 2.9% 정도 빠지고 있어 상당히 많이 밀리는 상황입니다.
제가 뉴스창 코너에서도 말씀드렸듯이, 저는 시장에 긍정적인 견해보다 부정적인 견해를 더 많이 드렸습니다. 지수가 표면적으로 올랐다고 해도 실물경제는 많이 무너져 있고 회복되지 않은 상태입니다. 세계 경제의 무역 규모도 굉장히 줄어든 상황이고, 시장은 코로나를 이유로 계속 악화되는 과정에 있습니다.
FOMC도 예전에는 경기부양을 위해 무엇이든 하겠다는 스탠스였지만, 지금은 추가 경기부양책을 조금 더 생각해 봐야 한다는 쪽으로 분위기가 바뀌었습니다. 무엇이든 하겠다는 때에는 시장 참가자들이 든든하다며 투자했는데, 이제 와서 지켜보겠다는 태도로 바뀌니 매도세가 이어질 수밖에 없습니다. 투자자들이 고점에 대한 의식을 하기 시작했고, 그 의식이 매도를 부르며 하락을 부추기고 있습니다.
우리나라도 코로나 확산으로 자영업자들이 힘들어지고, 그들이 길거리로 내몰리면 구직자가 늘어나 실업자가 넘치게 됩니다. 기업들은 채용하기가 불안하니 실업률도 증가할 수밖에 없습니다. 실업률이 오르면 소비가 줄고, 소비가 줄면 매출이 줄고, 매출이 줄면 기업이 적자를 내고 주가가 떨어집니다. 적자가 나면 고용을 하지 않거나 기존 직원을 줄이게 되어 해고가 늘어나고, 다시 악순환이 발생합니다.
이를 해결하려면 전 세계 경제가 원활하게 돌아가야 하는데, 백신은 내년 2월에서 늦으면 8월쯤 나올 수 있습니다. 그마저도 모든 국민과 세계 인구가 한꺼번에 맞을 수 있는 것이 아니고 순차적으로 접종하게 될 것입니다. 백신에 대한 신뢰도 역시 아직 완벽하지 않아서, 신뢰가 자리잡기까지는 시간이 걸릴 것입니다. 즉 코로나 문제로 인한 경제 문제는 단기적으로는 빠질 수 있지만, 근본적으로 해결하는 데는 2~3년이 걸릴 수 있는 문제로 보셔야 합니다.
지수가 2~3년에 걸쳐 회복해야 할 것을 단기간 5개월 만에 회복했다는 것은 과한 거품일 수밖에 없습니다. 회복되면 다행이지만, 2~3년 동안 회복하지 못하고 오히려 더 악화된다면 지수는 지금 위치보다 더 아래에 있어야 합니다. 언택트 관련주나 코로나 백신 관련주, 제약·바이오주로 수급이 몰려 쭉 올라간 모습이 나왔지만, 그런 기업들이 실질적으로 수혜를 받는 것은 아닙니다. 백신을 맞는다고 해서 백신 회사들의 제품이 무조건 팔리는 것도 아니고, 백신이 완성된 것도 아니기 때문에 매출이 바로 나온다는 보장도 없습니다.
또한 5G도 지금 이용자들이 크게 만족하지 못하고, 필요성을 잘 모르는 경우가 많습니다. 기업들이 5G 스마트폰을 내놓으며 이야기를 만들고, 소비자가 5G를 쓸 수밖에 없도록 밀어붙이고 있는 측면이 큽니다. 사실 5G도 그렇게 대단한 상황은 아닙니다. 지금은 이런 종목들이 지나치게 올라가 있는 경향이 있고, 이것이 밀려 내려가기 시작하면 시장은 어느 정도 충격을 대비해야 합니다.
투자자별 대응 방향
미리 현금을 확보하라고 말씀드렸던 분들은 이제 기분 좋게 기다리셨다가, 하락이 끝날 무렵 바닥을 잡을 때쯤 신규 매수나 추가 매수를 고민하시면 됩니다.
반대로 그렇게 하지 못하신 분들은 솔직히 지금 손절하기에도 늦었습니다. 많은 분들이 제가 현금을 확보하라고 말씀드렸을 때 "이렇게 올라가고 있는데 왜 그런 말을 하느냐"고 하셨지만, 하락기에는 그 말을 하고 싶어도 손실이 너무 크거나 미련과 아쉬움 때문에 손절하거나 버티기가 힘드실 겁니다. 이번 계기를 통해 배우셨으면 합니다. 현금을 확보하라는 말은 올라갈 때 해야 하는 것이지, 내려갈 때 하는 것이 아니라는 점을 깨우치시기 바랍니다.
다행스러운 점은, 제 개인적인 생각으로는 이 하락이 계속 이어지면서 폭락 사태까지 일어날 것 같지는 않다는 것입니다. 지수 기준으로 보면 2,200포인트 부근이 중요합니다. 지난번에 올라가지 못하고 버거웠던 이 자리, 2,200포인트 정도에서 반등이 나오거나, 그 언저리인 2,250 부근에서 반등이 나오는 모습이 나올 것 같습니다. 만약 현금을 확보하지 못했던 분들이라면, 이 언저리에서 탈출하는 것을 목표로 잡으시는 것이 좋겠습니다.
2,200포인트가 지지되지 않는다면 패닉이 나올 수 있습니다. 반대매매뿐 아니라 오버셀(과매도)처럼 매도가 매도를 부르는 현상이 나타날 수 있습니다. 그런 일이 생기면 솔직히 드릴 말씀이 없습니다. 그때는 빨리 손절하는 방법밖에 없습니다. 이미 늦었기 때문에 최선의 방법보다는 차악을 선택해야 하고, 최악을 피하는 방법밖에 없습니다. 최선은 올라올 때 현금화하는 것이었는데, 지나간 일이니 어쩔 수 없습니다. 현금을 하지 않았던 분들은 힘드시겠지만, 반성하시고 앞으로는 올라갈 때 현금화해야 한다는 것을 깨우치시기 바랍니다.
지금은 아직 2,200포인트를 지켜봐야 하니, 당장은 너무 걱정하지 마시고 일단 기다려 보셨으면 합니다. 여기서 2,000 입구 부근에서라도 반등이 나와 준다면 다행입니다. 만약 반등이 나오지 않는다면 힘들어질 수 있으니, 2,200포인트를 손절 최고의 마지노선, 차악의 자리로 기준을 잡아 보시는 것을 조언드립니다.
들고 계신 종목들이 많이 빠지고 있을 텐데, 추가 매수는 한 번이라도 하셔서는 안 됩니다. 아직 하락이 끝나지 않았기 때문입니다. 지난 6월에도 한 번 충격이 있었는데, 그때와 지금은 완전히 다른 형태입니다. 6월에는 일시적인 충격으로 떨어졌다가 "별거 아니었나 보다" 하고 정신을 차릴 수 있었습니다. 그러나 지금은 음봉이 계속 연타로 내려가는 흐름이고, 하락이 진행되고 있는 자리입니다. 이렇게 하락이 진행 중일 때는 멈출 때까지 기다리는 것이 중요합니다. 충격을 받고 다시 올라가겠지 하는 단순한 생각으로 접근해서는 안 됩니다. 충분히 빠질 때까지 기다리는 것이 중요하고, 우는 아이를 달래려면 울음이 그칠 때까지 기다렸다가 달래는 것이 더 쉬운 것처럼, 시장도 울음을 그치고 바닥을 잡거나 흐름에 변화가 생길 때까지 기다리는 것이 옳습니다.
지금 제 방송과 콘텐츠를 보고 계시는 분이라면 현금을 확보하셨을 것이라고 믿어 의심치 않습니다. 많은 분이 현금을 확보하셨으리라 생각하고, 그렇지 못한 분이 없었으면 좋겠습니다. 다들 올라갈 때 현금 확보를 하셨을 것 같은데, 제 방송을 보시는 분들은 상승 과정에서 제가 경각심을 최대한 많이 드렸기 때문에 준비를 잘 하셨으리라 믿습니다.
어쨌든 지금 당장은 2,200포인트를 기준으로 대응해야 합니다. 하락을 섣불리 잡으려고 하지 마시고, 신규 매수와 추가 매수도 자제해 주십시오. 하락이 끝날 때까지 기다리십시오. 떨어진다고 무조건 담아 가는 것은 지금 옳지 않습니다. 시장이 많이 힘든 상황이 펼쳐지고 있지만, 이런 상황에서도 준비가 되어야 한다는 점을 기억하시고, 지난번에 준비를 놓쳤다면 지금부터라도 정신을 바짝 차리고 대응을 잘하셔야 합니다. 잘 따라와 주시기 바랍니다.
오늘은 여기까지 하겠습니다. 지수는 조금 더 지켜보면서 2,200포인트를 중심으로 대응하시기 바랍니다. 역발상 투자의 원칙을 기억하시고, 감사합니다.
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