저자: JimCramer · 외국인
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엔비디아는 2025년 최고 성적 기대. 현재 엔비디아 주가는 올해 약 167% 상승해 시장 2위 성과. 올해 나스닥 기술주 주도로 S&P500 6000 가능성 언급. 금리 인하 이후 10월 조정 가능성 및 계절성 언급. 살레스포스·엔비디아 AI 에이전트, 인도 AI 협력 등 호재 소개.
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젠슨 황(Jensen Huang)이 누구에게 필요하고 누구에게 필요하지 않은지가 문제입니다. 여러분이 물량 배정을 걱정하고 있다면 젠슨이 필요한 상황이고, 그렇지 않다면 이 분야에 대한 기본적인 개요는 이미 갖춘 셈입니다. 젠슨 황은 블랙웰을 확보하기 위해 억지로 매달릴 필요가 없습니다.
어제 David가 발표한 짧은 기사도 계속 떠오릅니다. 래리 엘리슨이 바로잡아야 할 필요성을 다뤘던 기사였죠. 진짜 대화의 주제는 오라클이 연 2% 성장에서 훨씬 더 큰 성장으로 바뀌는 전환입니다. 젠슨에 관해서는 그들의 말이 맞습니다. 엘리슨은 베이조스를 제치고 세계 부자 순위 2위에 올라 있습니다. 죽음의 구간(Dead zones)의 끝에 다다른 걸까요? 잠깐만요, 그 영상은 언급조차 되지 않았습니다.
엔비디아와의 파트너십이 T-Mobile 고객에게 무엇을 의미할까요? 여러분도 아시다시피 저희는 AI-RAN이 미래의 네트워크 아키텍처라고 선언하기로 결정했습니다. AI-RAN 미래를 실현하기 위해 엔비디아, 노키아, 에릭슨 등 여러 기업과 협력하고 있습니다. 몇 년이 걸리겠지만, 5G 혁명은 이제 5~6년 정도 진행되었을 뿐이고 이미 절반 정도 왔습니다. 모든 사람이 더 강한 신호를 받을 수 있도록 파트너들과 함께 미래의 네트워크를 설계하기 시작했습니다. 그동안 아이폰 16을 포기할 필요는 없습니다. 실제로 예상보다 잘 되고 있습니다.
그렇다면 이것이 중요한 AI 활용 사례에 해당하지 않을까요?
파트너십 계약 체결 후 세일즈포스 CEO 마크 베니오프가 어젯밤 엔비디아 CEO 젠슨 황과 만났습니다. AI 분야에 대해 말하자면, 사실상 AI를 발명한 사람이라고 할 수 있는 젠슨은 세일즈포스의 에이전트 계획을 아주 높이 평가했습니다. 그가 마음에 들어 하지 않았다면 오지도 않았을 거라고 장담합니다. 게다가 젠슨은 인공지능의 잠재력을 아직 제대로 탐구하기 시작도 하지 않았다고 말했습니다. 이 이야기가 나올 때마다 우리가 어떤 측면에서는 지나치게 비관적이라고 생각합니다. 그는 곧장 의료의 장점으로 넘어가, AI 시스템이 현재 불치병을 치료할 수 있는 능력 같은 것을 언급했습니다. 마크도 동의했습니다.
살펴봅시다. 앞으로 10년 동안 디지털 생물학 발전과 질병 진단 보조, 연구 전반을 포함해 과학 분야의 보조 기술이 많이 발전할 것이라고 봅니다. 그렇겠지만 그게 오늘 중요한 건 아닙니다. 오늘은 페드 데이(Fed day)니까요. 믿어주세요.
마크는 또 기업들이 직접 데이터센터를 짓기 위해 '직접 해보는' 소프트웨어에 이미 수십억 달러를 투자했다가 잃었다는 이야기도 한참 했습니다. 엄청난 돈 낭비라는 것이죠. 그는 마이크로소프트의 코파일럿을 포춘 같은 매체가 조롱하던 디지털 비서 '클리피(Clippy)'에 빗대기도 했습니다. 클리피는 20년 전에 단계적으로 사라졌죠. 사람들이 웃었던 이야기지만, 마크의 말이 맞습니다. 클리피는 어디에나 있었지만 끔찍했습니다. 마크는 마이크로소프트의 코파일럿이 어디에나 있는 우위를 누리는 것도 후회된다고 인정합니다.
다만 젠슨은 모든 사람과 교류하기 때문에 칩 공급을 제한해야 합니다. 게다가 그는 눈이 닿는 한 속도를 늦출 기미가 전혀 보이지 않습니다. 그저 상승 여력만 있을 뿐입니다. 엔비디아 주가가 하루를 2% 하락으로 마감한 사실도 그에게 도움이 되지 않았습니다. 그는 지금 그것에 신경 쓰지 않습니다. 그의 기능이 때때로 잘못 해석되기 때문에 그에게 해가 된 것도 아닙니다. 저는 여기서 두 종목을 모두 매수했습니다. 엔비디아는 놀라운 성과를 낼 수 있는 점점 더 강력한 칩을 만들 계획입니다. 여러분도 혁신에 대해 들으셨을 겁니다. 젠슨은 이 기술이 얼마나 유익한지를 고려할 때 세일즈포스가 수십억 개의 이런 AI 에이전트를 보유하게 될 것이라고 믿습니다.
마크 베니오프는 지난 몇 년간 훌륭한 제품을 많이 내놓았지만, 이것이 그가 가장 좋아하는 제품인 듯합니다. AI는 아직 상대적으로 짧은 기간만 존재했기 때문에 지금까지는 주가에 아무런 영향을 주지 못했습니다. 하지만 세일즈포스 사업의 상당 부분이 이미 여기에 등록을 마쳤습니다. 결국 AI는 많은 일을 해낼 수 있을 겁니다. 제가 들어본 많은 AI 프로젝트는 어차피 진행됐을 낡은 관행을 그저 AI라는 이름으로 포장만 한 것이라 의심스럽습니다. 하지만 저는 세일즈포스와 그 고객들에게 정말 독특하고 매우 수익성 높은 무언가를 그려봅니다. 마크의 에이전트포스(Agentforce)에서 연준의 주요 회의만 아니었다면 주가는 아마 올랐을 겁니다.
총리와의 만남은 정말 즐거웠습니다. 그를 찾아갈 때마다 그는 기술, 인공지능, 인도의 잠재력과 기회, 그리고 인도 산업과 사회에 미치는 영향에 대해 배우고 싶어 합니다. 놀라운 학생이죠. 그래서 이 자리에 함께하고 이를 논의할 수 있어서 매우 기뻤습니다. 아시다시피 인도는 세계 최고의 컴퓨터 과학자들의 고향이기도 하니, 이것은 아주 좋은 기회입니다. 또 하나의 중요한 신흥 산업은 제조업에 해당하는 인공지능입니다. 이를 실현하기 위해 저는 인도와 의미 있는 방식으로 협력하고 싶습니다.
인도와는 수많은 파트너십을 맺고 있습니다. 우리는 인도가 가장 최첨단 기술을 얻을 수 있도록 돕고 있으며, 인도에서 최신 AI 슈퍼컴퓨터를 구축하기 시작하기 위해 Yotta, E2E Networks 같은 인터넷 제공업체와 협력하고 있습니다. 인도는 세계에서 세 번째로 큰 스타트업 생태계를 가지고 있고, 차세대 기업들은 모두 AI 기반입니다. 이를 이루려면 AI 인프라가 필요합니다. 인도 곳곳에서 얼마나 많은 협력이 이루어지고 있는지 보세요. 모든 IIT마다 엔비디아 AI 우수센터(Center of Excellence)가 있습니다. 우리는 학생들이 이 새로운 인공지능 분야에서 더 능숙해지도록 가르치는 전문가들입니다.
여러 면에서 인공지능은 매우 복잡한 기술이지만, 궁극적으로는 한 나라가 과거에는 불가능했던 방식으로 기술과 컴퓨터를 활용할 수 있게 해줍니다. 그래서 AI는 컴퓨팅을 진정으로 더 쉽게 접근할 수 있게 만듭니다. 인도는 이 기회를 활용해야 합니다. 디지털 인디아 비전과 함께, 총리는 인도를 변화시키기 위해 노력해 왔습니다. 그는 우리에게 인도에서 계속 만들고 제조하라고 권장했고, 우리는 픽셀 폰이 이제 인도에서 생산된다고 발표하게 되어 기쁩니다. 그는 AI가 시민들의 복리를 위해 인도를 어떻게 바꿀 수 있을지 진지하게 고민하고 있습니다. 그는 인도가 적응할 수 있도록 농업, 의료, 교육 분야에서의 활용을 고려하도록 우리를 밀어붙였습니다. 또한 국가의 데이터센터, 전력, 에너지 인프라에 대한 투자도 검토하고 있습니다.
인도를 파트너로 두게 되어 영광입니다. 인도에서 우리는 AI에 상당한 투자를 하고 있고, 이를 계속하고 싶습니다. 인도에서의 작업을 계속하게 되어 기쁘고, 중앙 및 주 정부, 농업·보건 부처 등과 협력하는 여러 프로그램이 있습니다. 그는 항상 우리 모두가 인도를 위해 더 많은 일을 하도록 밀어붙였고, 이제 AI에 대해서도 같은 일을 요청하고 있습니다. 그는 인공지능이 가져올 잠재력에 대한 뚜렷한 비전을 가지고 있으며, 궁극적으로 AI가 인도 국민의 이익을 위해 쓰이도록 하기를 원합니다. 모든 것이 인도 국민의 이익을 위해 이루어져야 한다고 그는 확고히 말합니다. 그는 우리에게 더 멀리 나아가라고 압박하고 있습니다.
작년에 사람들은 그가 지나치게 낙관적이라고 말했고, 그 이후 벌어진 일이 바로 이것입니다. 167% 상승으로 엔비디아는 이제 시장에서 두 번째로 좋은 성과를 내는 종목이 되었습니다. 사람들은 이제 AI 인기주에서 자금이 빠져나갈 것이라고 말하고 있습니다. 올해 1월에는 다른 접근법을 취하려 했습니다. 여덟 달이 지난 지금, 올해 가장 성과가 좋은 종목이 무엇인지 아십니까? 엔비디아와 비자(Visa)가 연결되어 있는데, 둘 다 136% 상승했습니다. 따라서 엔비디아는 어느 시점 이후에도 연간 136%씩 계속 성장할 수 있습니다. 하지만 언제가 바로 그 시점인지, 즉 언제 빠져나와야 할지를 모두가 알아볼 수 있다는 생각은 여전히 사람들을 현혹합니다. 엔비디아는 여전히 경쟁력이 있습니다.
저는 올해를 좋은 흐름으로 마무리하게 될 것이라는 데 동의합니다. 기술주가 S&P 500을 올해 6,000으로 끝내게 할 원동력이 될 것입니다. 제 생각에는 그런 순환적 움직임 일부가 이번 금리 인하에서 나타날 것입니다. 다만 다시 말하지만 저는 조금 신중하며, 앞으로 몇 주 안에 시장이 조금 되돌아온다면 기회가 될 것이라고 봅니다. 연준이 금리를 내렸으니 모두가 여름 랠리 이야기를 하고 있습니다. 그렇다면 10월은 어떨까요? 우리는 여기서 기술주를 크게 정리했는데, 10월은 지난 2년간 가장 약한 달이었습니다. 우연이지만, 10월의 랠리는 어떨까요? 지구상의 누구도 계절성에 대해 제프 허시(Jeff Hirsch)보다 많이 알 필요는 없습니다. 주식 트레이더 여러분에게 실례가 되지는 않겠지만, 알아두셔야 할 것은 지난 한 세기 동안 모든 해의 절반에서 주식시장이 연중 정점을 12월에 찍었다는 사실입니다. 그게 전부입니다. 나머지 계절은 제외해도 됩니다.
저희 부품, 기술 인프라, 소프트웨어의 공급은 개인에게 강한 감정적 영향을 줍니다. 이는 곧바로 그들의 경쟁력과 매출에 영향을 미치기 때문입니다. 그 결과 오늘날 저희는 아마 더 감정적인 고객들을 상대하고 있으며, 그럴 만한 이유가 있습니다. 모든 요구 사항을 충족시킬 수 있다면 그 감정은 가라앉겠지만, 지금은 매우 감정적이고 꽤 긴장된 상태이며 우리 어깨에 큰 책임이 놓여 있습니다. 저희는 모든 노력을 기울이고 있습니다.
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